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今天买回674
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首先，新光是有价值的，在674股价上没有体现出来，在550股价上体现为100亿左右市值。
这个价值在于新能源的长期发展潜力巨大，以及新光人才技术全面，产品质量全国第一，世界一流等多个方面。
这样的公司难道不值钱吗？
最近创业板就要开出，新光硅业，交大光芒，都是创新型的高科技企业，到时候大家对比一下，就知道其市场价值了。
现在是白送给你的，将来想要的话恐怕就要化大价钱买了。
手里拿了宝贝，不要当废物扔掉。
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不要讨论川投多晶硅，没多少价值的东西
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为水电辩护 [转贴 2009-08-03 20:30:28]
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文章来源: 中国青年网 发表时间：09-08-03
国电集团副总经理 陈飞
“我看21世纪的一个好东西就是水坝。”接受采访时，陈飞这样表示。
陈飞：为水电辩护
数据显示，我国是世界上水资源储备最丰富的国家，自1950年代快速开发后，水电在整个电力结构中的比重已经接近20％，是除火电外国家最主要的电力来源。中央在水电开发上有明确表态，比如“十五”期间是“大力发展水电”，“十一五”规划修改为“在保护好生态环境的基础上，有序地开发水电”。
但实际上，中国水电的建设也一直存在争议。采访陈飞的当天，正赶上国家环保部叫停并处罚华能龙开口、华电鲁地拉水电站，理由是“环评违规”：擅自进行大江截流，“对金沙江中游生态影响较大”。
这已经不是环保部门第一次发难，2005年，当时的国家环保总局已经针对水电的违规建设发起“环保风暴”，时至近日，环保部已经推动了四次环评风暴，各种环保NGO更是对水电建设责难不断。水电建设交织着中央部委、地方政府、水电巨头、当地居民和NGO等多方力量的角逐……
“上述两水电项目只是存在审批程序缺失，不能因此‘妖魔化’水电”。陈飞认为，水电建设应该“越早越好、越快越好”，而且只要“走出价格误区，让水电火电同网同价”，水电企业完全可以解决环保、移民等争议问题。
“妖魔化水电是一个误区”
“水电发展到今天，已经是非常成熟的技术了，特别是三峡工程建设以后，应该说中国的水电技术已经达到了世界的最高水平。”陈飞告诉记者，水电建设确实会导致一些环境改变、土地淹没和移民问题，但是只要处理的好，可以把影响降到最低，把效益发挥到最大。“移民和环境问题解决好了，加上我们的技术领先，水电应该可以发挥更大的作用。”
在环保部叫停并处罚华能龙开口、华电鲁地拉两处水电站后，媒体又陆续报道出金沙江上的多处潜存违规问题的水电站，环保部将其定义为“跑马圈水”。有环保人士认为，水坝的建设将破坏当地的生态环境、丰富的地域文化及居民的生活。
据了解，一个水电工程从规划到上马要经过大量的论证，并做出详细的地质勘探、生物物种调查、移民安置方案、环保方案等很多报告，尤其是环保方面的投入非常大。“拿三峡工程来说，可以说不惜一切代价，只要能想到的全做了。”陈飞说。
“环境保护问题是涉及到一个工程成败的关键。”陈飞说，“事先就要充分研究，工程中不断完善，后期运行的时候也要不断跟上。事前、事中、事后都要注重环境保护。”另一方面，陈飞也认为环境保护要跟社会发展相匹配。“如果离开了我们经济社会发展的情况，离开了工程技术的一些要求，大谈环境，也是不现实的。”
陈飞说，外界的关注是好事，“这提醒我们要更多地关注环保、移民和工程质量，更好地总结以前的经验教训。”但是对于一些别有用心“妖魔化”水电的言论，他认为也应保持清醒。
陈飞介绍说，现在西方国家有一些“反坝”的声音，但实际上他们水电的开发程度很高，可以开发的水电基本上已经全部建完了。就美国来说，没有胡佛大坝就没有美国的西部开发。至于“拆坝”，他们所拆的绝大多数为小型坝，或者寿命超过使用年限、功能已丧失的坝。
对于一些环保人士所谓“水电建设破坏了世外桃源”的言论，陈飞亦不认同。1980年代，他曾经在云贵等地的水电工地上工作了近20年，对那里人民的生存状况，陈飞很了解。“有生活的地方真的有世外桃源吗？世外桃源只是外人的看法。生活在当地的老百姓，他们的生活很贫穷，守着水资源没法利用，可能还要受到洪水的威胁。而水电开发可以很好地解决这些问题。能源问题、水资源问题、粮食问题，这些问题在这些地区都可以统筹解决，处理好了，不但造福人民，而且造福我们的千秋万代。”
陈飞认为，国家要大力发展清洁可再生能源，水电应放在首位。作为清洁可再生能源，水电的质量要明显高于目前的风电和太阳能。“风电的技术主要从欧洲引进，要适应我国的情况，消化吸收再创新还需要一个过程，目前风电的成本也高，太阳能发电则更加昂贵。”而水电的优势除了成本低之外，还可以按照季节进行调节，龙头水库还可以调节洪水、进行灌溉，这都是风电和太阳能所不具备的。
陈飞认为，造成水电开发深陷各种矛盾的原因很多，但水电开发环保测量没有统一标准、移民补偿政策的不统一和电价管制不联动是其中的根本。
“水电建设越快越好”
“中国作为一个负责任的大国，节能减排是必须承担的责任，这也对清洁能源的发展提出了更高要求。”陈飞表示，根据节能减排计划，到2020年，我国温室气体的排放量要在2005年的基础上减排50％左右。实际上2007年我国温室气体的排放量占世界总排量的24.4％，位居第一，而这其中近一半的排放量为煤电企业所为。
“火电在整个电力结构中的比重太高。”陈飞认为。统计数据显示，2008年，火电贡献了整个电力供应的81％，这也直接导致煤电供应紧张，进而出现“拉闸限电”。同时，高昂的煤炭价格成为发电企业“难以承受之重”。2008年，五大电力集团亏损额高达322亿元，而在2007年同期，五大电力集团盈利318亿。
“火电企业已经‘病重’”。陈飞表示，“在风电、太阳能技术尚不成熟的情况下，水电是可以依赖的新能源。水能资源是可持续利用的清洁能源，它是利用能量的落差发电，也不会产生二次污染。”
“一江春水向东流，流的都是煤和油。”这是陈飞非常认同的一个观念，他认为这个比喻很形象。但是在风电连续四年投资增速超过100％、太阳能投资每年翻倍增长的同时，因移民和环保等问题的影响，水电开发深陷各种矛盾之中，增速远远迟缓于前两者。
根据2003年水力资源复查成果，我国大陆水力资源理论蕴藏量6.94亿千瓦，年电量6.08万亿千瓦时，技术可开发装机容量5.4亿千瓦时，年发电量2.47万亿千瓦时；经济可开发量4.02亿千瓦，年发电量1.75万亿千瓦时，而整个2008年，我国电力的总装机容量为8万亿千瓦时。“这是一笔巨大的能源，如果按重复使用100年计算，经济可开发水能资源量约为600亿吨标准煤。”陈飞说。
“我们目前的水电装机量只有蕴藏量的1/4。”陈飞表示，水电建设还有很大的发展空间。“石油和煤炭埋藏在地下，现在不开发可以留给子孙后代，而水资源不加以利用，就白白流失了。为什么急着开采煤炭而不抓紧利用水资源呢？”
考虑到水电建设的周期比较长，陈飞说，“我们需要加快水电建设,水电建设越早越好、越快越好。”
“水、火电应该同网同价”
“我们现在都是在用水电补火电。”陈飞告诉记者，在去年火电企业普遍亏损的同时，水电企业基本保持盈利，这还是在水电价格明显低于火电的基础上实现的。
陈飞介绍说，虽然各地电价存在差异，但目前水电的上网电价在每千瓦时0.20元至0.30元，而火电的上网电价是每千瓦时0.40元至0.50元。据了解，国家发改委此前一直坚持按成本价加上合理利润空间来核定水电的价格，但由于水电前期投入大、后期运营成本低，致使水电的上网电价远远低于火电，这一政策一直遭受业界批判。
“提供同样的电，为什么水电要比火电低？”陈飞认为不能因为水电的成本低就限定其价格，他认为这就如同分别从城市和农村来的两个学生，用人单位不能因受教育成本的高低而设定工资高低一样，“同质同价才是合理的”。
“水电的成本要比火电低很多。”陈飞表示，除了前期造价高、建设时间长之外，水电的发电成本只及火电的1/5甚至1/10，运转人员也只有火电的1/10，更重要的是，水电不受上游能源的限制，只要建成就一本万利。
在今年年初的中国水电可持续发展高峰论坛上，国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝曾表示，如果按照同质同价的原则，水电价格和火电价格应当一致，但鉴于其中涉及电网公司和发电公司的利益，因此调整水电价格是一个复杂的过程。
“只要走出价格误区，让水电火电同网同价，或者把水电的电价提高一些，水电企业完全可以解决所带来的环保、移民等争议问题。”陈飞说。
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降低多晶硅成本须重视电能及材料消耗 [转贴 2009-08-02 12:59:04]
文章来源: 2009/7/30/09:24 中国电子报
四川新光硅业科技有限公司总经理 陈绍章
从去年下半年到今年第一季度，全球太阳能级多晶硅市场陷入低谷，这主要有三方面的原因。首先当然是因为受到国际金融危机的影响，市场需求不足；其次，光伏产品的主要市场在欧洲，而欧洲冬季施工难度较大，也使得需求下降；最后，在硅材料紧张的时候，很多太阳能电池厂囤积了大量的多晶硅，因此终端市场需求的下降自然也会给多晶硅材料市场带来负面影响。不过，从今年第二季度的情况来看，这种状况已经得到一定程度的改善。今年，中国政府先后出台了两大政策扶持太阳能光伏产业，其一是财政部、住房和城乡建设部于今年三月联合发布的《关于加快推进太阳能光电建筑应用的实施意见》，其二是财政部、科技部和国家能源局于今年7七月联合发布的《关于实施金太阳示范工程的通知》，这些政策都将有助于中国太阳能光伏应用的推广，从而为太阳能级多晶硅拓展更大的市场空间。
当前，我国多晶硅产能迅速扩张，这的确是不争的事实，但是产能的扩张并不意味着产量的同步提升，国内很多已经投产的多晶硅项目离达产还有很长的距离。在我国，2007年的多晶硅产能是4500吨，产量仅为1200吨；2008年多晶硅产能为1万吨，产量为4500吨；今年，我国的多晶硅产能将超过4万吨，但产量预计也只有1万至1.5万吨。新光硅业的产能是1200吨，今年的产量将达到1100吨，就产量与产能的比例而言，新光硅业在国内是最高的。
之所以会出现产量低于产能的情况，是因为多晶硅生产是一个高科技的化工过程，技术含量很高，在其投产初期，在工艺技术上、装备上会有很多不完善的地方，必须加以改进，即便是国外先进企业，从投产到达产通常也需要一年到一年半的时间。
随着中国多晶硅企业相继投产并陆续达产，中国企业也将面临与国外多晶硅企业的竞争。就成本构成而言，设备折旧费在多晶硅生产中占有最大的比重，接下来依次是电费、原材料费和人工费用。中国企业的设备折旧成本与国外企业相差无几，但电价却远远高于欧美的竞争对手；由于工艺成熟度的问题，中国企业单位产量的耗电量和原材料消耗量也比国外企业大；随着中国经济的飞速发展，中国企业在人工费用上的优势也在逐渐缩小。因此，中国多晶硅企业在致力于降低成本、提升竞争力的过程中，电能和原材料消耗是必须重视的两个因素。对多晶硅企业而言，尽快达产也是降低成本的有效途径。
新光硅业致力于把企业打造成中国多晶硅的精品生产基地、技术开发基地和人才培养基地。新光硅业的多晶硅产品不仅面向太阳能光伏行业，同时也将满足集成电路产业的需求。在产能扩充方面，新光硅业的关联企业的两个3000吨产能的多晶硅工程即将投产。同时，新光硅业也计划向产业链下游发展，单晶硅棒的拉制和切片是一个重点发展方向。
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[引用原文已无法访问]
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《新光硅业的财务分析及盈利前景简析》之剖析 [原创 2009-08-01 10:21:27]
上次忙于纠正自己的错误，没顾上，现在抽空再来聊一聊有关新光硅业的问题。
一、首先谈分析问题的一般原则和方法。
数据，有原始数据和计算数据之分，可靠性也不同。
来自官方报道的原始数据理论上是可靠的，做假帐的除外。
根据部分原始数据运用公式而得到的计算数据的可靠性相对差些，特别是当计算数据与已知客观事实相矛盾时，肯定是在计算数据的环节上有错误，应该毫不犹豫地抛弃原来的思想概念和计算数据，找出错误的根源，从头再来。
在计算数据与客观事实相吻合的基础之上，才可以以这样的数据为依据，进行分析比较，逻辑推理，得出合理的结论。如果结论与已知客观事实相矛盾，只能推翻结论，从头再来。
新光的情况更加复杂，缺乏完整的财务报表，透明度不高，很多信息靠平时积累。因此我们在计算和推论的时候，要更加谨慎小心，论断也要根据客观实际的变化而不断纠正完善。
二、接下来看文章的数据分析。
首先文章假设新光硅业09年1季度的产量和销量都是300吨，通过计算得出“公司1季度的售价为117.8万元/吨，折合约171美元/公斤”。在此基础之上，进一步计算得到“单位成本为74.2万/吨，折合107美元/公斤”。
回顾多晶硅的市场走势，09年一季度多晶硅的价格大致在150美元至100美元之间，四月份跌破100美元。
因此，作者得到结论：“目前，新光硅业的成本依然非常的高，但由于公司的产品质量和技术上存在一定的优势，目前依然可以获得比市场略高的价格销售，并取得相当的利润。公司的成本也从去年的平均125美元/公斤降至1季度的107美元/公斤，降幅约为15%。我们不知道新光的原材料在其后的几个季度内是否有比较大的降幅，生产工艺是否有明显的提高，能否进一步降低产品的成本,否则，如果多晶硅的价格依然维持在目前的价格，那么新光硅业的盈利前景是极为黯淡的。”
必须指出，支持上述结论的两个关键数据（价格171美元/公斤，成本107美元/公斤）是建立在新光“09年1季度的产量是300吨,并且满产满销”的假设的基础之上而得到的。但是，对比多晶硅一季度实际的市场价格走势，171美元/公斤的销售价格明显是不可能实现的。
对此，本人曾经与作者进行探讨，提到了上述的矛盾之处，并且指出，如果考虑新光去年的100吨库存，估计1季度的销售价格大概在138美元附近，可能还是税前的。
后来，作者有保留地纠正了错误的数据，但是却没有修改自己观点，也就是在现在的第二篇文章中有如下表述：
“产品价格: 35336.91万/400吨=88.34万/吨=883元/公斤=128美元/公斤
产品成本:22250万/400吨=55.63万/吨=556元/公斤=81美元/公斤
这样的数据1季度市场的价格相对比较符合。
由于没有看到公司的官方公告，我无从考证关于100吨库存的真伪，因此，将其一并列出作为参考供大家审视。”
最近，根据天威的半年报，在获得二季度新光的收入4000万和亏损400万的数据后，作者发表了第三篇文章，一如既往地坚持新光“赢利前景十分暗淡,事实上,比我预计的更遭些”的结论。
三、其实，支持作者论断的依据早已荡然无存。
先来看成本：
大家知道，决定多晶硅的生产成本的两个关键因素是电价和闭环。
四月中旬，也就是在作者发表第一篇文章的不久之前，已经有报道称，新光已经掌握了闭环技术，并通过了国家验收评审。
掌握闭环技术的公司，成本一般在50～60美元/公斤之间。电耗占成本的30％，如果再实施直供电，新光的生产成本将会更进一步降低。山西证券梁玉梅预测，新光的成本可能由50美元/公斤下降到40美元/公斤左右。
再来谈价格：
在2009年5月6日,地震一周年后,川投能源常务副总经理陈长江在接受和讯网、《成都商报》、《每日经济新闻》联合采访组采访时，就有关新光的情况曾经表示如下：
“这个行业应该说受金融危机影响反映比较敏感,所以价格下降幅度很大,从去年最高每吨300多万,降到现在大概70多万。我们认为去年是行业暴利之年,除非有国家行政力量干预,否则不可能长此以往。因此,金融危机让行业从暴利回到现实,对企业来说,可能是回归正常状态。所以我对这个企业没有担忧,目前生产、销售都很正常”。
我的观点：
二季度是多晶硅价格的谷底，市场价格曾经一度跌到50美元，现在已经回升到80美元左右。5月份新光的价格仍然在100美元之上，比当时的市场价格高出许多，这充分说明新光的质量优势和竞争实力。
比较成本和售价，新光的盈利水平还是比较不错的。
现在，光伏产业最困难的时期已经过去，国内金太阳工程开始启动，长期需求持续增长，市场价格有所回升，新光硅业作为国内多晶硅行业的龙头企业，集技术人才优势，得天时地利人和，必将获得长足的发展，前景光明。
至于二季度的数据问题，本人觉得这是一种特殊情况，销售很少，还有1个月停产检修，200吨产量中有140吨是库存。也可能是公司预见到价格会回升，做出的明智选择。
总之，这种经营状况缺乏普遍意义，并不能表示公司的竞争实力，更不能作为判断经营状态的依据。
之所以写这篇文章，其中并没有丝毫意气用事的成分。新光硅业的信息披露确实不够充分，目前市场对于新光硅业的前景分析又大多是悲观的论调，兼听则明，本人只是想把自己掌握的一些信息提供给各位有心的朋友一起分享。
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一库三级全面建成 六台机组投产发电
时间：2009年07月30日
经四川省电力公司、仁宗海水电站机组启动验收委员会批准，仁宗海水库电站1#机组于2009年7月30日11时50分，在完成各项试验和72小时试运行后正式并入电网进入商业运行。2#机组已并网调试。至此，田湾河梯级水电站“一库三级”六台机组全部建成投产，为推动川投集团加快实现“两个打造”增添了新的动力。
仁宗海水库电站作为田湾河一库三级梯级开发的龙头水库电站，主要由坝区枢纽、引水系统、厂区枢纽、“引田入环”输水枢纽和送出工程等组成。仁宗海水库总库容1.12亿m³，具有年调节能力；电站装设2台120MW的高水头冲击式机组，通过送出工程在石棉山泉变电站并入四川电网。
推迟了一个月，田湾河终于修成正果。
由于具有年调节能力，我们需要关注其年平均电价，以前民生证券曾经预测是0.3元以上。
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在上述文章中，存在一些财务概念方面的错误，因此结论也是不正确的。
现在，我懂得了应计制的规定，也知道了库存科目的作用，有心的朋友可以自己百度一下。
新光在二季度大致销售60吨，还有140吨的库存，大概是这样的情况。
关于新光的生产成本，一直是个谜。
去年年底新光的成本是70美元左右，后来又改进了工艺技术，如果再实施直供电，成本应该会大幅降低的。
曾经有报道称：“最近新光硅业申请了直供电，其用电成本由0.5元/度下降到0.3元/度。按照山西证券梁玉梅的预测，这意味着新光硅业的成本将会可能由50美元/公斤下降到40美元/公斤左右。”
看来这样的信息还有待相关数据进一步确认。
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没有高门槛行业，注定不存在行业暴利，多晶硅就是个证明，由暴利到产能过剩全行业亏损，再行业重新洗牌到一般利润。川投多晶硅不再有可能出现暴利，如要买多晶硅不如关注鄂尔多斯，其多晶硅成本号称全行业最低可低于30美元
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