中国平安

尽管2008年的年报显示平安的投资重心似乎远离波动不定的股市，其固定到期日投资的权重在投资组合中的占比高达80.7%，权益投资则由24.3%骤降至7.8%。但在2009年首季的中国内地与香港资本市场反弹波段中，中国平安并未缺席。

“公司在权益投资上的谨慎不代表没有机会，近来的波段我们有参与，波动的市场中会适时把握机会。”张子欣表示。

“一季度末我们的权益类投资仓位高于去年底。”陈德贤透露，该公司在1月曾大举增加A股投资，买入区间大约为上证指数2000-2100点；2月份入市港股，买入区间约为恒生指数12500点。在一季末，这两个指数的点位分别为2374.44点和14119.50，中国平安是番操作，斩获收益当超过一成。

而对于一季度入市资金的数目，陈德贤三缄其口，默认权益类仓位约为一成，即超过400亿元。按年报中股票市值362.44亿元计算，陈的说法意味着平安的重新入市量将达百亿之多。陈表示，目前这400多亿的投资3/4是A股。

2009年初，平安人寿“开门红”的激进令市场侧目，前2个月的保费累计同比大涨43.3%。这一结果在中国平安首席保险运营官梁家驹眼中也是超预期的，梁透露，3、4月的数据同样“超预期”。

保费收入突飞猛进的背后，是平安高于对手的负债成本，以主打品万能寿险的结算利率为例，尽管平安在2月已经分别将个险渠道由5.25%降至5%，银保渠道由5.25%降至4.7%，但这两个数据远高过同期5年期银行法定存款利率140bps和110bps，乃行业最高点。平安是否“赔本赚吆喝”的做法一直为业内热议。

9日下午，中国平安副首席投资官陈德贤披露的一组数据或揭开了平安高价入市的底气。

陈表示，在2008年，该公司在固定收益产品领域进行了他执政以来最大的一宗操作——一口气买入了1300亿，而目前平安资产管理公司打理的一类账户(含寿险传统产品、分红产品、产险产品等)的总规模不过4300亿元。买入的固定收益产品期限约为6.5年，包括了约600亿期限为61个月协议存款，以及相当数量的企业债。这宗操作发生在中国降息周期启动前夜，平均成交收益率超过5%，其中协议存款的利率高达5.8%-5.85%。