电企的春天来了－华能国际一季度有望扭亏

煤电谈判分歧缩小 华能国际一季度有望扭亏

2009-4-2 9:45:00 代码:600011 作者:邢佰英　来源: 　出处: 中证报

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华能国际（600011）4月1日上午举行业绩说明会，公司透露，公司今年一季度的盈利状况比去年四季度有很大提高，亏损面正逐步缩小，一季度业绩有望实现盈利。
　　公司表示，目前煤电双方关于合同煤谈判依旧“胶着”，但双方对价格的分歧在逐步缩小，电力企业希望今年重点合同电煤价格维持在2008年年初水平（不含税价）。

　　一季度将扭亏

　　中国证券报记者从华能国际业绩会获悉，公司今年1月份的亏损面为50%，2月份亏损面降低到30%，整体上实现了盈利，3月份只剩个别电厂亏损，一季度整体有望实现盈利。

　　电监会4月1日联合四部门发布《关于开展电解铝企业直购电试点工作的通知》，表明了大力推进大用户直购电的态度。分析人士认为，随着大用户直购电的持续推进，我国西部地区重工业企业用电有望回暖。电力业内人士表示，支撑发电量回暖的基础尚不稳固。

　　国家统计局公布的数据显示，受煤炭价格下跌影响，火电行业开始摆脱全行业亏损的境况，1-2月火电行业盈利9.39亿元。

　　华能国际年报显示，2008年归属于上市公司股东的净利润亏损37.01亿元，而公司去年第三季度亏损21.6亿元，前三季度亏损26.30亿元，因此，2008年第四季度公司的亏损额为10.71亿元，亏损面与第三季度相比有所缩小。

　　为了避免煤价上涨压缩利润的困局重现，五大发电企业一直持续推进煤电联营业务。尽管目前金融危机带来企业投资热情的下跌，华能国际在上游业务拓展方面的步伐并未减缓。国泰君安研究员王威认为，公司09年仍有超过300亿元的资本开支计划，公司经营活动产生的现金流量不足以向公司提供足够资金支持规模扩张，公司资产负债率较08年将难以有明显下降。

　　煤电谈判口径逐渐接近

　　目前，五大发电集团对煤炭企业就今年重点电煤价格的谈判仍在继续。日前，华润集团与神华集团签订了关于煤炭采购的战略协议，但并未签订具体价格，分析人士认为，这并不意味着煤电双方的价格分歧出现大的转机。

　　在业绩会上，华能国际有关人士透露，煤电双方始终在就电煤价格不断接触，经过几个月的磨合，双方的意见口径在逐步接近，目前，电力企业希望重点电煤价格维持在2008年年初的水平（不含税），并可以接受4%的增值税转嫁。

　　此前，中电联秘书长王永干曾透露，今年的电煤合同价格应该降到合理水平，目前，中电联正在起草有关煤电矛盾解决方案的报告，准备上报国务院。

　　华能国际内部人士透露，在目前的形势下，实现煤电联动仍不现实。

　　王永干提出，可以通过对电力企业增值税“先征后返”的方式，降低电力行业的经营压力。对于该建议，财政部权威人士认为，尚需各业务司局进行讨论，也要避免电力之外的其他行业不平衡问题。

　　在国内煤电双方价格互不妥协的背景下，五大发电集团纷纷以海外购煤的方式来维持一定的库存量。华能国际内部人士透露，公司今年已经签订了500万吨以上的进口煤，价格为520-530元（含税），热量为5500大卡，煤炭来源主要为印尼、澳大利亚、俄罗斯。