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【 · 发布:胭脂的涩味 2002-05-30 09:29 】
我个人的喜欢是对资金进行不同的配比。在操作过程中保持自己的渐近渐出。只有在上一笔资金安全的情况下，才会进入新的资金。进入的资金有一个整体的亏损比例。这样可以通过资金在不同部分的转换。达到像水一样地流动……
或许我做不到，但老子说过的上善若水，和孙子说过的兵形如水的道理很适合在用在交易中。
在这里谈一个观点，现在很多人把风险收益关系与盈亏概率看着资金管理的范畴。那是一个错误的概念，因为以上的这些东西是保证你交易成功的前提条件，而不是真正的资金管理。
【 · 发布:胭脂的涩味 2002-05-30 11:16 】
交易和用兵之道很相似的。
但我很喜欢的一个观点就是：你首先要知道你可以赔多少？这个是实实在在的要去想的。我们打一个例子。很简单。银广夏已经退市了。在退市前如果你要买的话。如何分析：
其实所有的与其最后都要解决一个问题。如果他就此不上市了，你的损失有多大。如果不能解决这个问题，前面的预测分析都没有用处。
在军事中有很多场景分析，以前就是沙盘演练，现在都借助于计算机来验算了。
【 · 发布:胭脂的涩味 2002-05-30 15:37 】
其实不应该是胜算高的系统交易机会越少。一个系统关键的因素包括：风险/收益比率、成功机率、发生频率等等。即是这样的一个系统构成以后。还需要很多关键的东西。
所谓的预测就是我们把未来无限多的可能变为有限的可能。预测是交易的基础，所有的交易都是在预测的基础上形成的。但很多人、尤其是在市场停留比较少的，在潜意识中依旧保留有肯定的思维方式。而交易是要保持否定的思维方式。
现在很多人有个错误的认识，认为可以利用历史数据的概率分析来带代替未来的场景分析。这是不存在的，他只能帮助我眼验证一个系统有可能是成功的。历史的概率绝对不等于未来的概率。这是一个重要的观点。 应该具备的一个重要的观念就是，你的系统是有错误的。如果你不能寻找到你的系统的错误，我个人建议最好不要使用。因为你不知道他什么时间会出问题。就象87年的股灾，在统计学上那时25个方差以外的东西，要1000年才有一次的。
预测的前提是未来交易，交易的关键是对未来有合理的预期。但如果你有正确的交易思想，就会稳定的盈利。有兴趣的朋友可以看看职业赌徒和棋类运动员的思维方式，对我们在市场中交易有很多帮助的。
如果你仔细分析职业赌徒的概率分析过程你会发现。它的概念中没有方差的概念。他是在衡量自己输掉资金和可能盈利资金的机会。最后得到一个期望的收益率，如果是正的话，他就会下注。但在下注过程中，它主要平衡的是如果自己失败了，还有多少资金可以继续参与……
这里面包含着预测和交易的哲学。
很多人都喜欢看《作手回忆录》了，但主人公李费佛的资金管理和交易技巧是什么呢？
李费佛的关键在于测试。就是指在盈利的时候加仓。现在很多朋友说了半天，其实连基本的加仓原理也不知道。
我们就以最近的市场为例：三角想突破以前，有几种可能。一种向上，一种向上假突破；一种向下；一种向下假突破。现在很多人还在为是否空头陷阱而争论，但你如何做？那个位置如何处理呢？这是一个基本技巧。
我说一个思路，或许会有说明性。在五月初，市场选择向下时。首要的是减掉中线的跟势头寸和短线的交易头寸。保留中线的基本头寸。在市场反抽确认过程中，跟进短线的交易头寸。如市场继续上攻，则把交易头寸变为中线的跟势头寸，进一步添加短线交易头寸；如市场向下，平调前期进入的短线交易头寸，继续减掉中线的交易头寸。这样的过程，虽然中线的头寸出来的较晚，但由于短线头寸的利润存在，时的自己整体并不很吃亏。却给自己保留了很多机会。这就是“兵形如水”的道理，对策重于预测，即使错也立不败之地。没有主观倾向，头寸随时都处在保护中。
风险是你的交易成本的一部分
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还是胭脂的东西
熊彼特(1939)是最先研究经济周期的经济学家之一。经济周期是经济经历的规律性波动。他界定了三个同时发生的不同周期。首先是3～4年的短期波动，因经济学家约瑟夫·基钦 (Joseph Kitchin)最先发现该周期，熊彼特称之为“基钦周期”。该周期是由于商业存货的变化而造成的。厂商为使存货的增长超前于销售的增长，将扩张存货1～2年。但是当销售增长缓慢时，存货将在仓库中囤积。因而，厂商将在一年左右的时间内削减产量以减少存货积压。当存货最终恢复到更适当的水平时，销售额回升，厂商将再次寻求扩张存货。
第二个周期则关系到厂商投资于新厂房和设备的变化。该周期持续8～11年，克莱门特·朱格拉(Clement Jugtar)首先发现了该周期，熊彼特称之为“朱格拉周期”。人们通常所述的“经济周期”(bussiness cycle)指的就是这种经济波动。熊彼特认为，由于厂商希望扩张自己的固定资产并使其现代化，扩张将持续4--5年。但是当厂商已经扩张和实现装备现代化后，将不再需要新的投资。因此接下来的4～5年中，在厂房与设备方面的支出将减少。经过这段时期，固定资产将损耗、过时，因此又转移到另一个4～5年的投资繁荣阶段。
最后是持续45～60年的长期周期，亦称康德拉季耶夫周期 (Kondratieff cycle)，俄国经济学家尼古拉·康德拉季耶夫(Nikolai Kondratieff)最初注意到该周期，但不能解释其成因。熊彼特将发明与创新看成是长期周期背后的驱动力。在经济增长缓慢时，厂商不可能引进新的技术创新。因此，新的发明与创新将被积压几十年。当经济迅猛增长最终开始启动时，贮存了几十年的创新将被运用于生产过程，经济迅速增长。熊彼特将引进蒸汽机、纺织机以及其他发明的工业革命视为一轮长期经济扩张的开始。19世纪中叶的铁路建设开始了第二轮康德拉季耶夫周期。在20世纪初，电力、汽车和化学激起了第三轮康德拉季耶夫周期。
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呵呵，W兄辛苦了
[引用原文已无法访问]
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谢谢wxsuba才是，呵呵
[引用原文已无法访问]
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感谢楼主收集整理
谢谢
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发布:明正 2002-04-14 14:32 开放投资 浏览/回复：1697/65】
1、许多时候，平常的陈述中隐示着无尽的知识。然而其中的妙处，唯过来人可以体味，唯将知者可以受用。
2、技术分析的花园中长满了荆棘与杂草；我常怀疑，留恋于这里的人或已忘了花的样子。
3、技术分析是高度概括、高度抽象的规律总结。面对不同的金融证券市场具有同样的普适性。一个真正的技术交易者，可以面对任何市场的任何图表及时做出远胜于他人的交易行为。
4、从概率角度看，选择了投机业就是选择了与风险为伴，就是选择了失败。认清这种处境的交易者或有置死地而后生的可能。
5、市场是人与人、心与心的博弈场所。是知识、才能、智慧、胆略的博弈地；是全方位的金钱游戏。
6、哥德尔的不完备定律证明了理论的局限性。也说明了人类认识的局限性。我们没有完全认识市场的能力。明白这一点的交易者，面对市场时就会将“敬畏”与“谦逊”挂在心上。
7、二八定律：八成交易者的八成金钱输给了普通的常识性错误；八成交易者的八成精力献给了占二分权重的尖端认知中。
8、在市场中，交易者获得的信息从来都不会及时，更难以完整；错误、无用、失效、过期的信息远远多于正确与有用的。这就是交易者面对的客观现实。
9、技艺上身时，心就忘掉了它。
10、对于技术的“尚实者”可以不知“为什么”，不可不知“做什么”；有俗语说。只爱问为什么的是聪明的笨小孩。
11、一切技术中最差的是最感性与最理性这两种方法。
12、
交易技巧是简单的，当你试图用复杂高深的手段解决技术问题时，你并不是想真正解决问题，而是在卖弄无用的学问；
交易技巧是复杂的，市场中从来不存在简单易用人人皆可赚钱的机械方法，当你放任自己，张狂自满懈于精进时，市场会尽情地嘲弄打击你的无知。
13、技巧是灰色的。从来就没有绝对的技巧。一切有用的技巧，总是充满着限制与无奈、妥协与矛盾；虽然如此，优秀的交易者仍然可以在其中自然地变换着脚步，优雅地行进着……
14、理念首先表现为思想认知上的问题，但它不会永远停留在这个层面上。随后它必将表现为技巧上的问题。没有与理念无关的技巧，任何技巧都是伴随着理念而生的。当理念与技巧不能洽和与相互验证时，必有一边是错误的。
15、面对市场，困扰预言派技术者的是，首先，未来有无数的可能性，能正确预言的概率极低；其次，即时预言对了，做预言这一事实又会打扰动未来可能的趋向结果。他们忘了交易“难在不能预测易在不用预测”这句真理。
16、在任何时间尺度的图表中，价格变化都充满了趋势、周期、比率、相似及对称关系。狭义的技术分析就表现在对这些特性的展开与细化上。粗通技术的分析者面对这些特性所表现的精微与准确性，往往有迷于“神秘主义”、寻求“永动机”般绝对真理的趋向。
17、技巧的效用：若用图来表示，极象一条“U”形的渐开曲线。其效用先是随着使用者人的递增而递增，到极值时，其效用又会随着使用者人的递增而递减。究其根底，是市场零和性的一个具体显现。
18、
市场永远是错的。波动变化着的价格不停地暗示着这个秘密；
市场永远是对的。至尊的时间永恒地证明着这句名言。
19、
精进的交易者苦恼的是没有方法可以战胜市场；豪赌的交易者开心的是任何方法都可能获利。
20、源点变换是做盘的基础；沿趋势行进是唯一的路径；行为随变化而修正是获利的前提。概言之，交易密诀就是确定一个点，沿着一条线到，终点时下车；也就是一点二线三修正。
21、在市场中，随机性与确定性，偶然性与必然性是整合共存的。
22、市场结构（形态）是由不同特性的趋势性构成的。形态与趋势是具有层次性，也有一致性的。趋势的所有级数与形态的所有级数一样，总是同时对价格变化产生作用。大级数的形态与趋势制衡、约束着小级数的形态与趋势；小级数的形态与趋势领先、引导着大级数的形态与趋势。
23、市场特性在表现上是有序的，也是无序的；其本质是线性的，也是非线性的；有序是无序的特例，线性是非线性的特例。面对非线性的市场，就象面对一个多元的高次方程，根本不存在唯一的可确定的解。
24、
价格波动的特性：一是随机性；二是趋势性。
随机性：是波动的价格与价格之间无相关性，波动的价格与时间之间也不存在确定的对应关系。
趋势性：指随着时间的推移，价格波动总是朝着一个确定的方向变动。趋势性的实质是随机中存在的偏向性特性。
25、对非线性的市场解决方法或可以从两方面入手，其一是采取近似法，主要是在技巧上借用分形和重整化群理论，寻找标度律和普适性；其二是用代数几何方法，其核心理念是放弃静态的单一解，用动态的映射解或族群解。将对未来的预测与把握变成动态的几何图解……对于喜欢预测的交易者而言，这或才是符合市场特性的直接、动态且近似准确的预测。
结语：
交易认知首要的是怀疑精神，不能怀疑者少智，不愿怀疑者少诚，不敢怀疑者少勇。我从来相信的是唯大疑者始能大信，亦能大得。我知道，优秀的交易者都是从怀疑之林中艰难涉出来的。
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★浅论交易（定稿）
【 发布:明正 2002-03-11 08:31 聚贤堂 浏览/回复：2718/50】
浅论交易
交易，博弈之道也。其法贵乎谨严。入行者当小心惴惴。持临谷临渊之心，用履霜履冰之态。或可一博。
论其技，当明道与笃术相契，观市与修行并重；将理念融于心，技巧合于身；运用尽于精熟，规矩谙在胸襟；心不可厌于精，身不可忘于熟；善交易者，对则持，错即改；显大巧若拙，示明道若昧，寓神奇于平常；无智名可夸，无勇功可耀；羸无骄狂之态，输无馁丧之心。
论其品，以寡言少欲，凝神一如者为上；以喋喋不休，好为人师者为下。
论其道，当博采众家之长，始以厚积，终以薄发；可入乎规矩之中，亦能超乎规矩之外；合知行于一体，融主客观于一统；有灵动而无碍滞，善趋变亦善适时；
论其术，则妙在知形用势。形者神之质，势者能之蓄；善役形顺势者可收功倍之效。然形不可尽役，势不可尽用，以有余为高。可观风中之树，常以摇曳化巨力之摧，终无折损也。
未交易时，当博学笃志，切问近思。得可多也，然无累亦无缚；识可博也，善返约以践行。
已交易时，呈气闲心静，智深勇沉之形；显收视反听，虑绝神凝之相；善正身、明心、凝神、聚力者可至于玄妙。玄妙者，急动则急应，缓动则缓随；无我亦无市，勿让得失利害之尘扰古潭静月之心境。
巨利或不贪，蝇利有不弃。善复积者能获大有。入市不可过多，多者贪婪也。乃或败或不祥之先兆；亦不可过少，少者懦惧也。以兵喻之，缺胆少勇则必无胜机也。
道可道，非常道；法可效，非至法；欲得之者可师授，可自悟，可仿于自然。愿与诸君同勉而共逐此业
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上面一篇看得我晕贴 呵呵
★交易指在录
【 发布:明正 2002-12-26 12:54 开放投资 浏览/回复：1002/33】
交易指在录
一、交易
交易就是博弈.
是以市场为对手的博弈.
是根据市场反应来修正行为,
根据市场变化来调整策略的博弈.
交易就是游戏.
是人类发明的以金钱为标的的游戏.
交易看得是控制风险,处理风险的能力;
交易比得是转移风险,传递风险的技巧;
是承受风险,转移风险,传递风险,控制风险的游戏;
交易是概率游戏;
是永远变化着的游戏;
是在信息不充分情况下迅速决策果断行动的游戏;
是在不确定中寻找确定,是永无确定但仍要把握确定的游戏;
是零和游戏;
是勇敢者的游戏;
是少数人笑,少数人赢得一切的游戏;
是有人赢必要有人输,有人快乐地活就必定要有人悲惨地死的残暴游戏;
是修正错误,改正错误的游戏;
是奖励正确,惩罚错误的游戏;
是买卖期望,交换梦想的游戏;
是低买高卖的游戏;
是博傻也是斗智的游戏;
是心理的也是行为的游戏;
是针对人性弱点设置的游戏;
是磨练身心,启觉智慧的游戏;
是契合心路历程行为历程的游戏;
是科学,也是艺术
是以博弈为前提,数理为基础的游戏;
是只有科学不足,仅有艺术不够,
是需要将科学艺术融为一体的游戏.
是人人可学,个个难精的游戏;
是进门极易,入室万难的游戏;
是人多地方不能去,人少地方要小心的游戏;
是随波逐浪,寻找趋势的游戏;
是限止风险,增长利润的游戏;
是赢家通吃的游戏.
是战争,
是新时期战争的表现形式.
是现代文明社会,经济社会的战争;
是下着的棋
过去懊悔,现在困惑,将来不知何终;
是奏着的乐
唱不完的喜怒忧欢;
是吟着的诗
说不尽的人生百味;
是行路
其道难,难于上青天;
似云
千变万化,有状无形;
似虹
绚丽多彩,无人可触;
似风
悄悄来,默默去;
似雨
普施万物,得其润者一二.
是一切皆似,一切皆非的谜;
能赚钱,已足矣!
后注,交易，指金融证券领域中,以赚钱获利为目的的买卖行为.
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正身如山，明心若水；
凝神似风，聚力同雷
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★略述分析技术
【 发布:明正 2003-03-05 09:08 开放投资 浏览/回复：4372/79】
分析技术的基础与前提
分析技术的基础是数的一致性。也就是指价格运动在数理方面所具有的共性。且此共性是可以通过模式化处理的。
何为数的一致性？
数的一致性是指在金融证券领域中，无论是股票、股指、期货、期权、外汇还是债券。它们的价格运动在数形方面皆存在着共同的性质与特点。且此共性可做模式化的处理。为避免曲解，要进一步说明的是，分析技术并不是包治百病的灵丹妙药。这里说得模式化处理指得是可相对、粗略、近似地描述、解释与把握。
以数为基础的技术分析是高度概括、高度抽象的规律总结。面对不同的金融证券市场具有同样的普适性。一个真正的技术交易者，可以面对任何市场的任何图表及时做出远胜于他人的交易行为。
下面再来说说对技术的核心——数的认识。
数是一个绝对概念。它在结构中，也在次序中；无处不显又无处不隐。数是抽象的，也是具体的。它有着最普遍的具体性，也有着最普遍的抽象性。
数是各种不同量的共性，通过数才能比较量的多少，才能说明量的变化。凡是研究量、量的关系、量的变化、量的关系的变化、量的变化的关系的时候，就少不了数学。
在交易中，包含了多少的数学，也就包含了多少的科学。
数学是严谨的结构、优美的结论与简洁的表述的完美结合。
数学是在外部经验与内在逻辑结构反复相互作用过程中不断向前发展的。
数学的本质是提出问题、解决问题。
数学为分析技术提供了基础、方法、工具和理论的依据。
最能清晰描述，解释现实与想象之间差距的就是数学。
【 作者:明正 时间:2003-3-3 22:47:20 】
1、真理大多存在于数学之中。定量的、数学化的方法构成了科学的本质。
2、在今天，科学的目的就是寻求数学的描述而不是物理学的解释 。
3、数实质上存在于宇宙万物之中。它是关于自然界结构的真理，是物质世界的客观实在。
4、宇宙存在规律和次序，数学是达到这种有序的关键。人类理性可以洞悉这个设计并且揭示其数学结构。
5、万物皆数。数学是自然科学的基础。
6、数简化了思惟并使之更加可靠。
【 作者:明正 时间:2003-3-3 22:48:02 】
一个掌握了数学思惟人的特点是：
1、在讨论问题时，惯于强调定义。也就是界定概念。强调问题的存在条件。
2、在观察问题时，惯注意其中的关系，在微观细致认识问题的基础上进一步做出多因素的全局性考虑。
3、在认识问题时，惯将已有的概念广义化，寻找其共性，辩识其差异，以用于认识与解决现实中的问题。
【 作者:明正 时间:2003-3-3 22:48:58 】
哲学家、数学笛卡儿说：“对我来说，每一件事都变成了数学。”
伽利略说过，数学是上帝用来书写宇宙的文字。
华罗庚说，宇宙之大，粒子之微，火箭之速，化工之巧，地球之变，生物之谜，日用之繁，无不可用数学表述。
数学的第一属性是简洁性。数学拒绝繁亢。从数学的层面看，唯有简单的才是和谐的。
简洁性指数的抽象性、概括性、统一性。
若以建筑比喻数学，它的基石就是逻辑。也就是说，数学是建立在逻辑之上的建筑。
数的概念是从事物普遍的共同属性中抽象出来的。
物理、化学、工种乃至多种科学技术领域中的基本原理，都是用数字语言表述的。
分析技术是由市场交易者通过观察与实战而获得的，一种直接洞悉市场内涵的手段（工具）。是建立在数理基础、数形分析及博弈论上的经验总结。它摒弃了一切与价格波动不直接相关的要素。是交易者理念的体现、是交易人主观的选择。是相对的技能而不是必然的真理。
一、分析技术首先是自我分析
使用分析技术，不仅要正确地处理市场，还必须正确地处理自己。毕竟，分析技术的起点是自我分析。只有能对人类共性与自我个性充分了解与深刻认识的人，才可能是一个真正掌握分析技术精髓的交易者。
二、分析技术的效用与特性
1、分析技术是否有效，取决于使用者的态度与观点，更取决于其实力与熟练程度。其技能的上身，要理论上的研探，更要行为上的训练。
2、有效的，越趋于无效；具体的，越趋于无用；
3、公开的，价值趋小且效用趋低；隐密的，价值大，效用高；
4、模糊的、普适的生命力最强；
5、相对而言，近且小的趋势易于认识与把握。随着时间跨度的增加，预测的效用呈指数级下降。
三、缺陷
1、分析技术具有内在的、本质上的缺陷。此类缺陷是市场内在特性决定的，是市场生命力的体现。我们不能也无法超越一些市场特性的限制，我们也不可能破坏市场原有的平衡与和谐。
2、分析技术的内在缺陷与其内在优点是共生共存、无法分割的一体两面。
3、任何实用的、具体的技术皆是有缺陷的。且此缺陷是使用该技术必须付出的代价之一。
4、企图完善完美技术的努力，常常会削弱其效能。
5、面对市场，我们有太多的无奈；因为我们依赖的技术是灰色的。分析技术要预测，更要反应；看决策，更看对策；它能说明过去却无法确定未来；它能理解市场却无法预测市场；相对而言，我们是根据市场的反应而不是根据自己的预测与想法去做交易。
四、分析技术的四个阶段
1、无意识无能力
在思想不能正确认识，在行为上也不能正确做为的阶段；
2、有意识无能力
在思想上能正确认识，但在行为上还不能表现的阶段；
3、有意识有能力
在思想上能正确认识，在行为上也能具体表现的阶段；
4、无意识有能力
似无意识反应的本能阶段。是真正掌握了技巧的阶段。
五、衡量分析技术优劣的几个方面（略）
1、实用性
A、预先性；B、客观性；C、独立性；D、风险控制能力；E、适用性。
2、独特性
前所未有的独特性
3、统一性
高度概括的统一性
4、和谐性
与其它分析技术的和谐性
5、简练性
表达形式的简练性
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·一轻二动，天助神佑
【 原创:明正 2008-03-07 07:08 多彩总汇 浏览/回复：1247/16】
交易是一个需要技巧的行业，技巧越精微，风险就越小，效率也就越高。
交易的基础技巧可用“动”之一字概括。
动是交易的不二法门；无上法门；
何为动？动就是调整，是一种能随时随地随着价格变化调整交易方向与仓位的能力；
可以这样说，交易是一种动起来才能赚钱的游戏；
交易时，交易者必须做到有波动就有调整，有波动就会调整；
对交易者而言，交易时，动带来主动，能动才有主动；不动、不能动则必然被动。
故，动则吉，动则妙；滞则忧，滞则危；
能动者天佑；会动者神助；
有善动者则技进于神，至妙化之境；
对于交易者，无论会不会交易，动则无碍。
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