我的一张大字报----论A股的下行空间

根据上海交易所网站内容披露,截止3月16日下午,上交所上市公司总市值是11.54万亿,上证指数收盘为2153.29点。中国石油于2007年11月19日计算进入上证指数，当天的收盘指数为5269.81，由此可以推测2007年11月19日的市场总市值为28.25万亿（11.54/2153.29*5269.81，中石油上市后新上市的小公司忽略不计）。 对于股市的估值是否高估，我们一般比较公认的就是对比香港市场H股的表现，比较幸运的是我们发现上证指数前20大权重股中间有13只在香港有H股，我们来计算一下这些股票在2007年11月19日，2009年3月16日，以及假设所有A、H股接轨，所有A股都以港股价格来进行交易的话的市值。见下表:

股票简称	股本总额	A股股数	H股股数	A股价格(RMB)	H股价格	A股价格	H股价格	2007/11/19总市值	2009/3/16总市值	假设AH股接轨
中国石油	1830.21	1619.22	210.99	38.07	14.52	10.66	5.95	64567.27	18365.63	9582.98
工商银行	3340.19	2933.2	406.99	8.12	6	3.69	3.45	26147.93	12059.13	10140.82
建设银行	2336.89	90	2246.89	10.7	7.31	4.12	4.2	16637.15	8675.31	8637.15
中国石化	867.02	699.22	167.8	23.13	10.42	8.14	4.19	17841.53	6310.36	3196.88
中国银行	2538.39	2257.5	280.89	6.98	4.28	3.4	2.33	16904.62	8251.44	5204.71
中国人寿	282.65	208.24	74.41	62.66	42.6	21.38	25.25	16073.32	6105.56	6280.48
中国神华	198.9	164.91	33.99	66.68	43	18.9	16.18	12390.98	3600.76	2832.02
中国平安	73.45	47.86	25.59	118.18	36.7	46.5	5656.09	2803.60	3005.57
交通银行	489.94	259.3	230.64	14.81	11.98	5.71	5.12	6477.03	2519.77	2207.47
招商银行	147.07	120.45	26.62	39.17	33.35	14.52	13.5	5565.23	2065.18	1747.19
中国铝业	135.24	95.8	39.44	38.86	16.6	9.37	4.39	4347.57	1050.01	522.46
中信银行	390.33	266.31	124.02	10.5	5.5	4.65	3.03	3447.19	1569.03	1040.78
中国国航	122.51	78.45	44.06	20.58	8.86	4.86	2.3	1987.03	470.44	247.96
合计	198042.95	73846.23	54646.47