指数化QDII产品

如果下面的情况很快成为现实，A股将会怎样？

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分析：指数化QDII产品望试水海外 成本低风险小或成业内新宠 作者 丁淑琴 2009年 3月 17日 星期二

* 被动型投资的指数化QDII产品可能为近阶段发展方向

* 海外市场跌幅颇深,指数化QDII产品适逢"出海"良机

* 指数化QDII产品成本低风险小,未来或可静享海外市场触底反弹

路透上海3月17日电---中国QDII(合格境内机构投资者)基金征战海外逾一年,成绩单颇令人沮丧,但其走向海外的意愿并未降低,南方基金近日表示拟开发跟踪标准普尔500指数的指数化QDII产品;业内人士指出,属于被动型投资的指数化QDII产品可能成为近阶段基金业着力发展的"新宠儿".

他们认为,海外市场跌幅颇深,中长线来看下跌空间有限,国内资产管理者若能"圈定"海外强势指数,及时推出相关产品,可助基金公司扬长避短,节省人力等成本,规避精选个股的风险和难度,有望静待将来海外市场的触底反弹,不排除近期国内其他大型基金公司都将纷纷效仿.

银河证券基金研究中心高级分析师王群航称,"(QDII)主动型(投资)做的很差了,接下来被动型(QDII产品)可能是阶段性的重点,会作为一个尝试."

南方基金周一表示,已与美国标准普尔签署排他性协议,拟开发指数化QDII产品,跟踪标准普尔500指数.国泰基金亦表示,已与美国纳斯达克OMX集团签署了独家许可协议,拟开发跟踪纳斯达克100指数的投资产品.

王群航指出,首批出海的QDII业绩惨淡,除了因系统性风险不可回避,基金公司付出了大量的人力和物力,但对海外上市公司调研程度仍显不够,外方投资顾问发挥的作用亦不甚明显,挑选个股如大海捞针般困难,此前出现基金公司主动解除外方投资顾问,亦是金融危机下的无奈之举.

他认为,选择被动式投资跟踪指数,将明显降低上述风险和成本,不排除其他大型基金管理公司会陆续推出跟踪其他指数的QDII产品.而据业内人士透露,嘉实基金和华夏基金亦有望推出新的指数化QDII产品,挂钩的可能分别是香港和日本市场上的主要指数.

**指数化QDII产品适逢出海良机**

中国QDII基金当年可谓生不逢时,自2006年推出QDII制度以後,逾400亿美元的中国居民储蓄搭乘QDII快船扬帆出海,投向境外金融市场,但突如其来的全球金融风暴,导致QDII损失惨重,资产大幅缩水,去年QDII基金全年平均亏损逾47%,上投摩根基金旗下QDII产品--亚太优势精选最新净值报价仅0.341元人民币,亏损逾60%.

但业内人士表示,不应因噎废食,目前海外市场风险已基本释放,发行指数化QDII基金可帮助基金公司扬长避短,只要决定大类的资产配置,如选择要投资的国家或地区,决定股票和债券的配置比例等,而且被动性基金管理成本相对低很多,此番和海外强势指数签订的又是排他性协议,何乐而不为?

南方基金就表示,经过此轮调整,海外市场各大指数普遍下跌超过50%,长期看指数处于相对低位,下跌空间不大,长期投资价值显现,希望开发一只跟踪标准普尔500指数的QDII产品,为国内投资者提供全球化配置产品,以享受美国经济复苏及其长久发展所带来的投资收益.

上海一大型证券公司基金分析师认为,"有些人的资产是需要全球配置的,海外市场都跌到这个份上了,为什麽不去买,指数化QDII就是一个很好的途径."

但除了获得QDII资格,基金公司要发行QDII产品,还需外管局批准投资额度,或将导致首只QDII指数化产品面世还有一段时间.王群航认为,"要申报,要设计产品,估计第一个(指数化)QDII产品出来,至少还要半年."(完)