刘军洛：黄金将退出历史舞台

黄金将退出历史舞台(2009-03-19 21:17:54)标签：财经 经济 历史舞台 货币政策 伯南克 美国 杂谈

在2001年本人提出黄金未来至少会上升10倍到3000美元/盎司。而九年后的现在黄金在900美元/盎司，本人提出了黄金将退出历史舞台的观点，这的确与本人这九年的观点是出现了转变。首先，本人在2001年黄金250美元/盎司提出黄金会上涨10倍到3000美元/盎司的重要论据是格林斯潘先生的货币政策会造成美元进入一个较长期大幅贬值周期，而这个周期过程会产生全球经常帐户赤字长期巨额失衡，而推高全球资产价格与商品价格包括全球的通货膨胀问题。而这九年中本人还有一个重要观点就是美元在长期贬值后会引发世界性经济危机而带来的是美元最终进入一个较大周期的强势上升结果。所以最终全球资产是回流美元的大结局。
现在大家都知道全球经济从通胀状态迅速转成通缩状态，而全球主要中央银行都进入了量化的货币政策与全球政府支出都在大幅上升。目前美国的货币政策与政府努力理论上是美元应进入再贬值周期与黄金应长期看好。所以本人现在提出黄金将退出历史舞台的观点会让一些人不理解。为了更方便理解这个问题，本人把以前的观点再需要讲起。在2007年6月本人提出的是2008年中国经济近30年增长周期将结束与2009年亚州经济危机将发生。在2007年9月本人对伯南克先生的货币政策提出了较大质疑，并在2008年2月《股灾先生伯南克与短暂的大萧条》一文中明确指出伯南克先生的货币政策会让全球进入像1930年一样的全球性大萧条。进入2008年6月份以后全球股市经济的崩盘证明了2007年9月份伯南克先生货币政策的严重错误。现在我们应该有一个时间框架的理解。因为美国经济是全球消费与金融的主要引擎。美国经济问题的爆发必然迅速扩散到美国经济同一层面的欧洲与英国包括全球重要原材料供应商，例如俄罗斯。而向全球制造业国家扩散必然有一个时间问题。这个时间在12月至18月。所以亚洲制造业国家的问题应该在2009年四季度。
再以通胀或通缩的问题来判断美元价格。美国因为是一个技术型服务结构经济体，所以美国的人工成本在美国物价指数影响力高达70%。故此，美国的失业率须回到6%以下美国的通胀才会出现需要关注的问题。美国现在失业率回到6%以下需要二年以上的时间，在这段时间内美联储会全力执行量化的货币政策。美国量化的货币政策与高政府支出理论上是美元应该贬值。但是亚洲地区是一个制造业尤其是中国制造业劳动生产率还处于高消耗周期。所以中国经济未来有二个数据必然需要关注——消费者物价指数与贸易收支数据。如果未来中国同步出现消费者物价指数上升与贸易收支恶化，那么这将严重扭转美国量化货币政策与高政府支出所带来的美元下跌理论。反而会出现美元的上升周期，这个观点的验证周期应该在2009年四季度至2010年。
现在支持黄金上升的重要因素是全球危机问题。但如果这场全球危机正如本人这几年提出的是以亚洲地区危机深化而演变的全球资产回流美元大结局的话，那黄金将无疑是会退出历史的舞台。现在如何说明黄金为什么离本人2001年提出的3000美元/盎司会相差这么大。这个问题实际上本人已经在2007年9月与2008年2月提出的比较明确——美国失去了一代宗师格林斯潘的掌控。而伯南克的货币政策会让美国与全球陷入严重的衰退，会让美国经济陷入失控。所以现在全球包括美国正是进入了严重倒退。
不论今天我们从任何角度去评价格林斯潘先生，有一点是不容质疑的——格林斯潘时代是我们这几代人所见到的最宽容与最资本血腥的全球化。所以如果今天格老还能继续驾驶全球经济这艘巨大木轮，相信全球化的最宽容与最资本血腥还会继续，所以只要有这种全球化的最宽容与最资本血腥，那黄金就是黄金的应该价格。
今天全球经济应该是亚洲人更多的购买美国货或英国货。而美国人、英国人应该向亚洲地区更开放。今天中国的钢铁与服装应该扩展到美国市场，而中国人应该更多的消费美国货或英国货，这样中国的经济结构才会优化。反之同理，美国人应向中国出口美国全球优势产品，而进口中国的全球优势产品，这样才会优化美国的经济结构。但是我们今天所见到的各国财政政策与贸易政策是各自恶化本国经济。而这种恶化的积累当然是今后的全球危机的再恶化。全球化死亡的时代已经来了，或许是伯南克先生时代的标志。所以，黄金应该是随着全球化的死亡而退出历史的舞台。

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