房地产：海峡西岸行之地产 贸易板块点评

兴业证券 王嘉

　　投资要点

　　我们于3月3日至4日组织部分机构客户调研了建发股份和厦门国贸，参观了公司的港口、地产等项目，并与董秘及相关子公司的董事长等高管进行了交流。

　　我们认为在目前的治经济背景下，两岸更紧密的经济往来是大势所趋，建发和国贸所经营的贸易和地产行业都有较大的机会，我们给予两家公司“推荐”评级。

　　点评：
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　　目前传言是将厦门、金门、澎化为“海西经济示范区”，总之可能把厦门和台湾部分地方放在一起做一个示范区，试行一些包括贸易往来、税费等方面的优惠策。从长远来看，这个示范区很可能成为整合台湾经济和人脉的平台，再不断嫁接新的策和经济体，从而为两岸统一在经济上打下更加坚实的基础。

　　因此，我们认为海西经济特区的相关规划和优惠策并非是空穴来风，虽然时间节奏和具体的范围、措施还不确定，但是从两岸长远发展的高度，以及目前两岸的治和经济环境考虑，我们认为海西经济特区的刺激策都值得期待。如果两岸间的刺激策出台，无论如何，贸易和人员往来的增加，都将惠及贸易、物流和地产行业，而我们覆盖的建发股份和厦门国贸在贸易和地产方面都具有较强的实力，并且也涉足港口和物流业务，即使仅从目前的基本面看足以给予“推荐”评级。