银行与煤炭

银行股，在经济膨胀期，吸贷，放贷，吸到一亿贷出去，只要人家能给利息，就有存贷差，帐上就有利润，但到底人家能不能及时还，那就很难说了。如果我借一亿，每年还700万利息，一亿可以还上14年，然后宣布咱还不上钱了。但银行14年后才反应过来，一次性计提。所以银行股以市盈率算毫无意义。600830在2007年被大炒特炒，高利贷啊，暴利，但最后有多少押出去的能收回来？身边朋友间借钱，都是几十年相交的，还不出的都到处是，何况没有交情的银行与客户。花旗近二十年的上涨，一年跌光。银行是经营债务的公司，市盈率没有意义，资产安全性才是首要的。

煤炭，2004年，ＢＴＵ这个美国最大的煤炭公司从10元涨到80元现在20元。按网上资料，07年底有93亿吨储量，2005年产量2.4亿吨，规划2010年4亿吨，占美国煤炭产量18%。总股本2.66亿股，利润2.56元一股，看来总利润六十多亿，按三亿吨产量每吨才20元净利。吨净利少，估值低可以理解，不知为什么吨净利那么少。看了国内几个煤炭公司资料，如果运输条件改善，不知那么多产量卖给谁去。

没有涉及股票的看多看空，只是一点点观点。