招商银行600036，全流通带来的重估

08年1元，09年1.6，才10倍不到的优质银行是有点便宜了，成熟市场15倍pe，招行09年到24才是正途。
央行表示降息空间小，意味着银行间利息差的空间缩小基本到底，趋势向好应该开始。
美国政府控股花旗，国外银行的风波最大的风险就是破产，现在银行有政府担着，最恐慌的时候逐步过去。
道琼斯7000点，看看还有什么成分股可以跌，AIG0.41，花旗2元，指数的下跌在没有新的杀跌板块下是很难成行。

综合来看，24元以下的招行是未来10年的价值投资底部区域。尤其是现在的价格就是巴菲特说得优质股票的安全边际。