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从hayek兄这学到很多，感谢！
我也认为SP500的重要低点已现。 对于通胀的预期我觉得美国政府已经顾不了那么多了，先把经济刺激一下，扭转失业率继续上升是当务之急。
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楼主要更新啊,长期看贴
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2009年 03月 19日 07:08
美联储维持利率不变；将大规模收购国债
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美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)周三表示，将收购至多3,000亿美元长期美国国债，并将旨在降低抵押贷款利率的贷款项目规模进一步提高7,500亿美元；这显然表明，Fed官员仍然拥有抵御经济衰退的有力工具。
Fed未对主要政策利率作出调整，将其维持在接近零的水平；这符合普遍预期。
美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, 简称FOMC)以10-0的投票结果决定维持银行间联邦基金利率目标区间在0-0.25%不变，并将继续使用Fed资产支持的信用工具来稳定市场。
Fed将贷款贴现率维持在0.5%不变。
Fed表示，将在未来六个月中购买至多3,000亿美元长期美国国债。新增的抵押贷款支持证券收购额将使得抵押贷款相关政策工具规模扩大至1.25万亿美元。
Fed的策略似乎是为其认为能够奏效的项目进行加码。商业票据和货币市场共同基金工具似乎已经帮助稳定了相关市场。另外，Fed主席贝南克(Bernanke)还多次强调，在政府机构及抵押贷款支持证券工具的影响下，抵押贷款利率已经下降，并称之为一些市场中明显的“绿苗”。
Fed还表示，其有意扩大定期资产支持证券贷款工具(Term Asset Backed Securities Loan Facility，简称TALF)的适用抵押品的范围。TALF的目标是带动消费贷款、学生贷款、小企业贷款和房地产贷款，最终的总规模可能达到1万亿美元。目前Fed正在受理部分TALF贷款的申请，并将于下周开始提供资金。
至于经济方面，Fed称，尽管近期经济基本面疲弱，FOMC预计为稳定金融市场和金融机构的政策行动将促进可持续经济增长的逐步恢复。
美国第一季度国内生产总值(GDP)折合成年率将下降5%或以上。2008年第四季度，美国GDP下降了6.2%，创25年最高降幅纪录。自1月份会议以来，美国失业问题已经加剧，现在美国每个月将有逾65万人被裁员，推动失业率升至25年高点。
好消息是自今年年初以来，消费支出数据显示出一些企稳的迹象。因消费支出占美国经济产值的70%左右，支出的复苏将预示着经济的好转。但经济学家对1至2月份数据的看法有分歧。
Fed官员基本未调整通货膨胀预期，重申通货膨胀率应该会维持在低位，甚至有可能在被Fed视为与经济增长和价格稳定相协调的水平下方维持一段时间。
美国政府周三公布，美国2月份消费者价格连续第二个月上升，在一定程度上缓解了通货紧缩担忧。
不过，消费者价格较上年同期仅上升0.2%，远低于多数Fed官员所认为的与长期目标一致的通货膨胀率2%。
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FED携带所有重型装备上场。
如果还不奏效，一定还有更火爆的武器出场。
根据高盛的一项研究，FED在把资产负债表规模碰到到10万亿前通胀风险几乎没有，所以我们可以看到FED的所有举措都可能出台，如果依然无法修补金融市场的话。
明日财长的银行公私合营疏困计划细节就将公布，无论内容如何，都应该是一个利好。
SP500的v型反转可能已经确立，反弹目标50%到999点！
666点可能成为SP500未来数年的一个重要底部区域。
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标普似乎这周已经找到了阶段底，要牛一段时间了；
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市场恐慌把BAC当成了花旗。呵呵，相比较还是BAC在反弹中更强一些。
国外的做法是剥离不良资产，使“新公司“重新开始步入正轨。
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Pandit Says Citigroup Having Best Quarter Since 2007 (Update1)
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By Edward Evans
March 10 (Bloomberg) -- Citigroup Inc. Chief Executive Officer Vikram Pandit said his bank is having the best quarter since 2007, when it last posted a profit.
PANDIT的此番言论，预示着什么？花旗在09年前两个月竟然开始盈利！
“I am most encouraged with the strength of our business so far in 2009,” Pandit wrote in an internal memorandum obtained today by Bloomberg. “In fact, we are profitable through the first two months of 2009 and are having our best quarter-to-date performance since the third quarter of 2007.” The bank had $19 billion of revenue in January and February before disclosed writedowns, he added.
Citigroup has logged five quarters of losses totaling more than $37.5 billion since it posted a $2.1 billion profit in the third quarter of 2007. Once the world’s biggest bank by market value, it fell below $1 in New York trading last week for the first time as investors lost confidence that the shares can recover after losses and a government rescue.
“I am, like you, disappointed with our current stock price and the broad-based misperceptions about our company and its financial position,” Pandit wrote. The price doesn’t reflect the bank’s capital strength and earnings potential, he added.
The New York-based bank traded at $1.20 in Germany today, 14 percent higher than yesterday’s New York closing price. The stock has tumbled 95 percent in the past year, cutting the bank’s market value to about $5.8 billion, less than Japan’s Nomura Holdings Inc. and Turkey’s Akbank TAS, in which Citigroup owns a 20 percent stake. The bank is the smallest company and the worst- performing stock in the 30-member Dow Jones Industrial Average
我很好奇花旗如何盈利？而09年的前两个月里花旗下跌幅度超过90%。当联邦利率0.25%之际，传统的借贷业务事实是暴利状态，因为资金成本几乎为零！
而BARRON'S周末关于BAC的评论则是故事的另一个佐证。刘易斯同样坚持市场低估了BAC的盈利能力。
花旗的盈利波动与美国经济周期完美契合，至少在衰退与亏损起始上如此。09年一季度的盈利能否预示些什么？
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2009年 03月 10日 13:47
部分央行行长预计全球经济将迎来转折
欧洲央行(European Central Bank)行长特里谢(Jean-Claude Trichet)及其他几位央行行长暗示，虽然全球经济仍在不断放缓，但不久后可能迎来转折点，因为巨额经济刺激方案、低利率政策以及能源价格的回落均有望改善经济增长前景。
特里谢在评估部分市场何时可能初显企稳迹象时做出了他迄今最乐观的表示。他说，我们正步步走向经济回暖的时刻。他把公司债市场的温和反弹形容为一个积极信号。来自各领先经济体的央行行长正在位于瑞士苏黎世的国际清算银行(Bank for International Settlements)开会，特里谢是代表与会者向记者做出上述表示的。
特里谢特里谢还暗示投资者低估了政府经济救助努力的重要意义；在投资者的抛售下，美国主要股指上周创下了12年新低。特里谢说，各国决策者都做出强有力的承诺，不让任何一家具有系统重要性的机构倒闭；这一点似乎没有充分在市场定价中得以体现。
也有一些央行行长对特里谢的看法不甚赞同。近几周来，美国股市的急剧恶化把美国联邦储备委员会(Federal Reserve 简称：美联储)官员搞得很狼狈。
股价的下滑使得银行更加难以筹措到私人资本。此外，虽然信贷市场状况在年初时一度出现好转迹象，但在一连串惨淡的经济数据打击下又开始恶化。
二十国集团(G20)财长和央行行长将于本周末召开会议，为定于4月2日举行的二十国集团领导人会议作准备；眼下各国的财政官员藉机兜售自己的主张。美国方面呼吁加大政府支出，来推动全球经济，其他国家则希望通过这些会议重塑全球金融监管格局。
中国央行(People's Bank of China)副行长易纲周一说，目前看来，中国宣布的财政刺激措施是适宜的，而且似乎已开始发挥作用。易纲在瑞士向记者表示，我认为当前的经济刺激方案是合理的，而且看来已取得了效果；因此目前看来，当前的刺激计划很好。
周一，也有几则有利消息印证了央行行长们的乐观情绪。欧洲央行的数据显示，1月份时欧元区家庭及企业的借贷利率大幅下降。100万欧元（合130万美元）及以下、1年期以下的企业贷款，其利率已从5.38%降至4.73%；一类最普遍的抵押贷款利率也从5.09%降到了4.39%。欧洲央行已经将基准利率从去年7月份的4.25%降到了如今的1.5%。决策者无疑会乐于看到有更多迹象显示连续降息推动了实体经济。
包括美联储在内的多家央行已将基准利率降至仅略高于零的水平，并推出了一系列放贷计划，来提振经济增长。英国央行(Bank of England)上周将基准利率降至0.5%，并推出了一项规模750亿欧元（合1,055.4亿美元）的资产直接购置计划，以期“疏通”信贷市场。
但是，整个市场情况仍很紧张。金融市场健康状况的标尺──伦敦银行同业拆息(Libor)周一时连续第十个交易日走高。三个月期Libor自从去年10月份触及峰值4.8187%以来就在持续回落，但在货币市场吃紧的状况下，周一时，这一基准拆息从上周五的1.2925%升至1.3125%。
Joellen Perry / Natasha Brereton / Christopher Emsden
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2009年03月10日16:31
油价上涨之谜
油价现在的走势很奇怪，居然能在经济数据仍大多惨不忍睹的情况下走高。现在，油价已经逼近每桶50美元，为今年以来首度探及这一水平。
以下三点或许可以对油价当前走势做出解释：
1.石油输出国组织(OPEC, 简称：欧佩克)通过减产来支撑价格的努力已经见效。不管怎样，欧佩克此次可能是在屡战屡败之后终于得偿所愿了──尽管这听起来有点难以置信。伊朗和委内瑞拉等国的预算制定官员需要很多的石油收入来实现国家收支平衡。油价走低意味着他们必须要比以往销售出更多原油。当然，沙特阿拉伯人减少产量的原因可能是因为考虑到油价走高有利于伊拉克的财政预算、并能帮助它应对经济上的调整。这是一个关系到邻国的严肃问题。所以，欧佩克这次减产或许是动真格了。
2.美元走软有助于推高美元计价商品的价格，石油就是其中之一。虽然美元在全球危机时刻所体现的避险性质已让它得到了一定支撑，但是近来美元走势有涨有跌。油价走高是否意味着市场担心美国赤字的飙升会拖低美元？有这样的可能。但另一个对美元汇率十分敏感的商品──黄金则在持续走低。
3.全球经济正在不知不觉间触底，并甚至可能为反弹埋下伏笔。而经济反弹将推高原油需求水平。我觉得“不知不觉”这个词很恰当，因为以我们所听所见，不论是美国还是世界其他地方的经济数据都相当糟糕。
以上三个选项中没有一个显得一目了然。第三条可能对股市和全球经济最为有利，至少短期看来是这样。第一条则表明欧佩克的努力终于取得了成功；而第二条则预示着苦日子还在后面。
如果其他大宗商品也开始小幅走高，而美元汇价仍处在正常水平，那么第三个选项的可能性将有所上升。但考虑到现在有多种大宗商品都在围绕极低的水平反弹，因此，要甄别出明确的信号仍有难度。
Dave Kansas
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好文，非常好的思路。
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"...更重要的是，看上去投资价值很高的股票现在多得难以置信。许多股票提供非常慷慨的股息收益率..."
"...那些以低价格买到好股票并且长期持有的投资者往往能获得丰厚回报，但重要的是要有节制..."
当全球流行看跌到600点甚至是500点的时候，我想说的是，sp500当下已然是遍地黄金！
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顶！
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