深度分析
士兰微（品质胜于厦门三安——三安光电
600703 ，）仅仅供各位学，不构成买卖建议。Alanwu 国内LED产业特点分析: 从芯片成型到封装到二次应用，投资做上环节芯片回报高, 但投入高、风险高。投资做封装和下产品风险小，但都是微利产品。实际上在LED业，如果没有一定的经验积累和内部磨合，就只能做微利产品。 一）上产业是技术资本密集型产业，投资强度大，工艺控制技术难度大，吸纳就业人员少。目前，我国上产业的现状参与单位多，单位有中科院半导体所、中科院物理所、石家庄第十三电子研究所、北大学、清华大学、南昌大学、深圳大学、厦门三安、大连路明、士兰微、上海蓝光、上海蓝宝、江西联创等； 二）是与国际先进水平比较，整体上一般芯片的亮度、发光效率、抗静电能力、抗漏电能力以及品质控制水平与国际厂家仍有差距 三）封装所需芯片尤其高芯片主要靠进口，高蓝绿芯片和四元芯片从美国Cree、HP等公司进口，中高蓝绿芯片和四元芯片从美国AXT（大连路明集团子公司）、UOE，台湾晶元，以及韩国进口。目前国内大连路美、杭州士兰微、厦门三安取得突破，不断接近海外中高技术水平。国内实际有能力进行芯片设计和蓝绿外延加工的且具备一定规模的主要集中在厦门三安、大连路美（路明子公司）、士兰微等几家公司。厦门三安 具备全色系超高亮度LED芯片生产能力，06年销售收入近3亿，市场反映良好；台湾明达光电及晶元光电均在厦门设厂，对当地形成产业集群、增强产业配套能力及技术人才的流动有重要意义，对三安的发展也有重要的促进作用。士兰微目前蓝绿芯片产能为300kk/月，芯片技术水平国内先进，可提供红绿蓝三色高亮LED芯片，07年LED芯片销售达到2亿，在市场上有一定品牌知名度；士兰微还有一个优势在于其为传统的集成电路设计企业，在LED驱动芯片设计与制造上可以有所作为，公司已有这方面的产品推出，故士兰微的发展前景非常看好。LED应用产品的关键配套LED驱动集成电路方面，其产品可针对LED不同功率和不同连接方式进行恒压、恒流驱动，是可直接驱动功率LED的驱动电路已经批量生产，这将推动LED应用的发展。大连路美在产业化上也做出了知名度，兼具知识产权与成功产业化两种发展特征。 士兰微的士兰明芯走的是自主创新品牌的路线，前景看好，其在高亮蓝绿外延、芯片产业化等具有“核心价值”的技术取得突破，在功率LED驱动芯片上也有产品推出，在市场上具有一定知名度，在外延、芯片产业化技术进一步成熟并达到一定规模后，公司预计将进入下封装市场，打通产业链。 生产工艺技术已经达到国际水平, 主要市场在户内外彩屏市场，成为LED行业中为数不多的品牌企业。 士兰明芯产品目前是国内彩屏生产大厂的主要供货商（（如上海三思、洲磊、国冶星光、佛山国星等）。士兰微的蓝、绿光产品在国内全彩显示屏市场优势明显，国内最大的LED厂家厦门三安（600703, 股价14.12元）的同类产品与士兰微公司比较，品质上仍存在差距。台湾最大的显示LED芯片供应商光磊07年显示业务销售额约为3.6亿元人币。士兰明芯预计08年LED销售将达到4亿元。 在国内其他企业建设LED项目纷纷失败的情况下，士兰微的LED能够取得重大突破的根本原因是经过多年的积累，士兰微拥有很强的自主创新的实力。士兰微从LED一开始就选择了一条高端的路线，针对散热和使用寿等影响芯片产品应用的关键性问题进行研究，从而使公司产品具有高可靠性。目前国内LED市场产品鱼龙混杂，在市场推广上，公司采取了谨慎的策略，确保每一颗产品的品质，而不是量的突破，从而迅速在客户中建立了优秀的口碑。由于品质优良，公司产品的均价是国内同类产品的3倍，甚至超越了进口产品。目前士兰微LED的整体水平已经达到日本同类企业水平
天酬勤123
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