太阳能玻璃第二梯队，接过600586的棒棒

超白玻璃
  
  2008-02-27 15:06
  
  　 南玻浮法超白玻璃由南玻子公司深圳南玻浮法玻璃有限公司自主研发、拥有自主知识产权的浮法超白玻璃成功问世，南玻超白玻璃不仅具有时尚流行色调，且内在品质的各项指标均已超过国际先进水平。可提供玻璃厚度范围为2mm ~ 15mm
  - 详细介绍 -
  　　透光率决定玻璃的品质，浮法玻璃的透光率为86%，而超白玻璃透光率可达91%以上，主要应用于高档建筑的内外装修、电子产品、高档轿车玻璃、太阳能电池、高档园艺建筑、高档玻璃家具、各种仿水晶制品等行业。
  
  　　市面上的超白浮法玻璃与普通浮法玻璃透光率比较如下：
  
  厚度 透明浮法玻璃 美国PPG超白玻璃 中国南玻
  2mm 90% 92% ＞92%
  3mm 89% 91% ＞91.2%
  5mm 87% 91% ＞91.2%
  6mm 85% 91% ＞91.2%
  8mm 83% 91% ＞91.2%
  10mm 82% 91% ＞91.2%
  12mm 79% 91% ＞91.2%
  15mm 77% 90% ＞90%
  
  
  　　同时，超白玻璃具备优质浮法玻璃所具有的一切深加工性能，例如：镀膜、钢化、夹层、中空、热弯等，其用途主要有以下几方面：
  
  1、高级建筑物内外装修（门窗、隔断、幕墙等）：其独特的高透光性使建筑物具有自然、通透、前卫的艺术效果，更符合现代设计风格。
  2、陈列橱柜：可作为博物馆、展览观、珠宝商店的陈列橱窗，更让人感受到陈列物的真实色彩。
  3、温室采光天棚：能够使室内获得充足的自然光照明，同时又具有美观的视觉感受。
  4、高档玻璃家具、水晶制品：用超白玻璃制作的玻璃家具如水晶般晶莹剔透，高雅秀美，给人极佳的视觉效果。
  5、太阳能电池基片：超白玻璃对太阳光具有高透光率和低反射率，可作为光电转换系统的基片和光热转换系统的面板。
  6、汽车工业用玻璃原片：用超白玻璃制作汽车安全玻璃更美观典雅。
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  这个市场还有南玻

继新能源板块中以西藏矿业、中信国安、杉杉股份、中国宝安为代表的锂电池概念疯狂的涨停表演之后，金晶科技( 600586 )的连续涨停，已经点燃了太阳能玻璃产业链的炒作热情。昨日开盘后，随着金晶科技的再度涨停，同类品种耀皮玻璃(600819)、中兵光电( 600184 )也冲上涨停，孚日股份( 002083 )、南玻A( 000012 )、中航三鑫( 002163 )等相关品种的涨幅亦非常突出，另外，作为掌控该领域上游原料——硅砂资源的三峡新材( 600293 )则也以涨停报收。有关分析认为，薄膜电池已经成为太阳能行业中增长最快的子行业，产量连年翻番，而这仅仅是薄膜电池高速增长的开始。超白玻璃作为薄膜电池最主要的原材料，必将充分分享下游行业的爆发增长，而金晶科技(600586)恰恰是国内乃至全球领先的超白玻璃供应商。循着新能源概念中锂电池板块的炒作脉络，薄膜太阳能电池概念的上涨空间亦将非常巨大

膜电池产业正从萌动期向快速增长期过渡，供应瓶颈已经打开，未来三年需求复合增速约100％。薄膜电池产业可分为4个发展阶段，供应产能严重不足的萌动期已经过去，即将迎来第一轮快速发展阶段。我们预测2009、2010、2011年薄膜电池产量约1062MW、2216MW、4058MW，复合增速高达100％。

超白玻璃行业将充分受益于薄膜电池产业发式增长。考虑到薄膜电池转换效率的提高影响，预计2009年-2011　年薄膜电池用超白玻璃需求分别为400万、700万、1160万重量箱，年复合增速约55％；展望2020年，市场容量可达1亿重箱！

金晶科技[9.99 10.02％]应成为超白玻璃产业的最佳投资选择。公司超白玻璃产品质量与国外企业相当，价格仅有后者一半，竞争优势非常明显；相比国内企业，金晶超白玻璃的品质领先，已经取得客户认可，我们预测公司将占据国内40％市场份额和亚太其他地区30％的市场份额，预计公司09-11年超白玻璃销量分别为250万、432万、712万重量箱。

预计公司浮法玻璃与纯碱业务2009年保持微利，2010年有望复苏，2011年将迎来景气高峰。浮法玻璃与纯碱景气走势关系较为密切，短期二者价格都已跌破成本价，我们判断后市浮法玻璃与纯碱价格将有所修复，价格可能反弹至全行业保持盈亏平衡，公司浮法玻璃与纯碱业务由于具备成本优势而保持微利；我们判断2010年二者有望复苏并于2011年达到景气高峰，公司的浮法玻璃与纯碱业务也将迎来盈利的高点。

兴业证券研究所

在淄博宾馆举行了公司与战略投资者专场交流会，参会的机构人员超过12人，大家与公司高管以及行业专家就市场比较关注的一些问题进行了沟通和交流，以下是机构与金晶科技（6.22,0.23,3.84％,吧）高管的交流纪要。 
  
  　　金晶科技：
  
  　　Q1：公司的超白玻璃在国内的竞争情况如何？
  
  　　A：目前在国内也有一些的厂商生产超白浮法玻璃，如广东浮法、深南玻，但其超白玻璃的质量都不能与公司相比，尤其是用于太阳能领域的超白浮法玻璃；同时随着公司中标奥运的鸟巢、水立方等标志性建筑，公司的品牌已经树立起来，这也是其它企业所无法比拟的。
  
  　　Q2：明年超白玻璃销售情况以及太阳能超白玻璃的价格如何？
  
  　　A：明年公司太阳能超白玻璃的销量肯定还是比今年要大，公司对此有信心，请关注我们后续的公告，明年8万平米的订单都会公告。太阳能超白玻璃价格比普通超白玻璃要高一些，超白光伏玻璃比普通光伏玻璃价格要高，普通超白在200元/重箱，光伏超白要到260元/重箱。
  
  　　Q3：薄膜太阳能电池的前景怎样？
  
  　　A：太阳能电池实际上分为两种，一种是多晶硅电池，一种是薄膜电池。前者转换率较高，后者较低，为8％左右，但是通过叠加技术提升空间还较大；而且，薄膜电池成本比起多晶硅电池低很多，多晶硅电池在生产过程中能耗上较大；在应用上，通常一些建筑外墙带发电功能的，使用比较多的薄膜电池；从未来发展来看，薄膜电池的发展前景很大，发展空间应该高过晶体电池。
  
  　　Q4：公司超白玻璃中短期会不会降价？
  
  　　A：超白玻璃还是有一定进入壁垒，不是有设备有技术就能做，超白是PPG30年技术的总结。实际上，很多玻璃生产出来虽然都叫超白，但是标准不一样。超白玻璃当然可以代替普通玻璃的功能，但是没人会这么干，所以短期降价应该也是不会的。公司的收入主要来自普通玻璃，而利润增长空间还是集中在超白玻璃这一块。
  
  　　Q5：公司薄膜太阳能玻璃的订单状况及出口内销比重？
  
  　　A：公司太阳能薄膜电池玻璃主要销往国外，订单情况公司根据实际情况陆续公告。公司目前超白玻璃出口客户主要是德国及荷兰，德国的客户主要用于光电转化的，荷兰的客户用于大棚，还有部分是用于太阳能热水器，目前出口与内销的比重各占一半。

和西藏矿业，宝胜比较，金晶科技是小荷才露尖尖角。

超白玻在目前新能源热度高涨的情况下前景良好，目前国内竞争对手有金晶科技、深南玻、中航三鑫等，能谈到实质性项目的就只有金晶、安彩、南玻

还有一个股， 600876 ，st洛玻

同意，新能源、新材料--玻璃

南  玻Ａ(代码 000012 )  涨幅偏离值:7.37%  成交量:3313万股  成交金额: 40970万元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称  买入金额(元)  卖出金额(元)
机构专用  27782335.48  0.00
东吴证券有限责任公司杭州文晖路证券营业部  21658833.62  0.00
机构专用  17664922.35  0.00
中信建投证券有限责任公司武汉市中北路证券营业部  16484286.00  25160.00
中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业部  15825497.36  17668.00

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称  买入金额(元)  卖出金额(元)
机构专用  0.00  33086800.50
机构专用  0.00  25089097.55
机构专用  0.00  16107765.00
机构专用  0.00  15953637.00
机构专用  0.00  11588302.38
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注意，机构开始短线跑了！

超白玻在目前新能源热度高涨的情况下前景良好，目前国内竞争对手有金晶科技、深南玻、中航三鑫等，能谈到实质性项目的就只有金晶、安彩、南玻。（近日国金、兴业、中信建投连续发布超白玻的报告，可以重点参考）