走势的背后：和我一起读研究报告：）

600239 最早进入视野，是因为大佬郑海若，一把闷了1160万股进去
郑海若在 601398 里面进进出出，但是在600239上却是坚守不动
固然和流动性有关，但是，600239还是有些题材的

2008年中融信托帮助昆明发行了5亿元的新昆明信托，后面据说还有发过2期
和城投的项目多少有些关系
在地方政府即将可以举债的2009年，昆明围绕滇池、洱海
能否炒出土地一级开发的些许亮色出来
师母已呆吧

600239的15.17元增发1.32亿股
2009年1月8日已经获得发审委有条件通过了，不知道主承销商是否就是国信，呵呵

[报告]

东方的报告给补上了。

600239 ，今天国信的报告出来，股票一把涨停板了。方炎的标题很有煽动性：）

[报告]

这个博弈的最重要的两个关键点是：
一， 600887 戴上ST帽子并无悬念，2010年摘帽同样没有悬念。
二，2010年当你走进全国的平民超市，看到的最主要的液态奶和奶粉品牌，仍然是蒙牛和伊利。

蒙牛在三聚氰胺事件后，股价最低6.00港币，目前反弹至10.54港币
伊利在三聚氰胺事件后，股价最低6.45元，目前反弹至9.60元

对于研究员，关键的评判点是其对业绩的预测，
对于交易员，关键的评判点是对不同观点采信哪一个

综合起来看，我们的看法是：
一，最坏的局面已经过去了，总不至于2009年再出现一次三聚氰胺的类似事件吧，三鹿已经在宣判，该杀的杀了，该判的判了，至于有没有漏网的不是我们升斗小民能够控制的事情；
二，潘刚的管理团队的期权费用已经全部计提完毕了；
三，老百姓的消费能力决定了不可能都去喝进口奶粉，并且进口奶粉也并非不是没有出过质量问题，蒙牛和伊利在乳制品市场的霸主地位并未有效挑战；
四， 600887 戴上ST帽子并无悬念，2010年摘帽同样没有悬念。

现在卖方的分歧主要出现在对2009年的业绩分歧之上，对于2010年基本是0.60元的预期，恢复到2007年之前的赢利水平。
对2009年的预期差异，主要是液态奶和奶粉市场，需要多长时间恢复元气？恢复到三鹿事件之前80%的水平？
对于2008年12月份的生产数据，不同研究员有不同的解读，构成了市场的估值分歧。

各机构主要观点：

申万 中性（维持） EPS08年-1.10；09EPS0.23；2010EPS0.60;
国君 中性，目标价9元，EPS08年-1.72元，09EPS0.44；2010EPS0.55；
国信 谨慎推荐（上调） 目标价12元 08年亏损15~20亿元，EPS-2.31元，09EPS0.42,2010EPS0.77；
东方 增持（维持） 目标价12元 EPS08年-1.47元，09EPS0.37，2010EPS0.62

600887 伊利股份

600887在1月23日公布了业绩预亏公告，这是意料之中的事情，并且按照交易规则，在4月30日之后，肯定到被带上ST的帽子
现在来看市场对它的反应

[报告]

[报告]

[报告]

淘股吧少一个东方证券的报告，一会儿补上。