关于ECN--外汇电子化通讯网络交易平台

http://www.dukascopy.cn/

1998 Dukascopy交易技术公司成立，并于2009 年将银行执照申请递交给瑞士金融市场监督机构。目前kascopy的活动范围有两种: 

SWFX -瑞士外汇经纪行，Dukascopy提供可直接进入瑞士外汇交易市场的入口。为银行、对冲基金、其他机构和专业交易者提供服务。 

SWFX - 瑞士外汇市场，瑞士外汇市场 (SWFX) 是一个使用集中-分散市场结构的外汇交易科技。此模式通过将银行、机构、外汇市场及科技供应者紧密合作来完成。SWFX市场允许市场参与者在集中-分散环境下交易。在这个交易过程中，买/卖方拥有同等地位。

http://www.interactivebrokers.com.hk/cn/main.php?red=1
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Interactive Brokers Group, LLC 是由董事长兼首席执行官Thomas Peterffy于1977创建的。在过去的32年来，公司内部发展成为拥有超过40亿美元股本资产的主要证券公司之一。Interactive Brokers盈透有限公司是全球最大的专业网上交易券商之一。目前已在纳斯达克上市，代码IBKR。 

Interactive Brokers公司总部设在Greenwich Connecticut（美国康涅狄格州的格林威治），公司在美国、瑞士、加拿大、香港、英国、澳大利亚、匈牙利、俄国和爱沙尼亚的员工共650名左右。IB受SEC（美国证券交易监督委员会）、FINRA（金融行业规范权威）、NYSE（纽约股票交易所）、SFA和世界其他监管代理的监管。电子交易产品包括全球股票、期权、期货、外汇、债券和基金。 

在外汇交易方面，Interactive Brokers通过ECN电子通讯平台，可以为客户提供超低的点差，而不对冲客户的交易指令；在期权交易方面，可以提供全电子化交易平台，提供更优的期权报价，给市场提供更多流动性。IB的客户可以随时登陆14个国家的70多个交易所，交易股票、期货、外汇、期权、指数基金及共同基金，直接进场到CBOT、CME、NYMEX、NYBOT，以及加拿大、英国、比利时、法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、瑞典、瑞士、澳大利亚、香港、日本及新加坡等国家（地区）的交易所，参与全球市场的交易。 

证券账户保护 

顾客在IB的证券账户受到高达30,000,000美元的保护（包括高达1百万美元的现金）。所有货币种类的股票、期权、权证、债务和现金的市场价值都包含在这一保险范围以内。期货、期权和单一的股票期货不包含在内，但可用的现金会定期地从你的期货账户转到你的证券账户以尽可能地受益于保险覆盖。 

这种保护是由证券投资者保护公司（SIPC）和伦敦劳埃德保险公司提供。证券投资者保护公司给每位顾客提供首先的500,000美元（包括到10万美元的现金）。在总计限制为150,000,000美元的条件下，对那些收到SIPC全面保护的顾客，劳埃德公司的政策提供额外的高达到29,500,000美元的保护（包括到900,000美元的现金）。 

法律监管 

Interactive Brokers是美国国家期货协会成员，NFA ID：0258600，受美国商品期货交易委员会监管（CFTC）监管。同时也接受英国金融服务局和加拿大投资业监管机构（IIROC）监管。

Interactive Brokers盈透有限公司是全球最大的专业网上交易券商之一。由董事长兼首席执行官Thomas Peterffy于1977年创建。今年5月在纳斯达克上市，代码IBKR。
　　全球交易 直接进场

　　公司在业内简称IB，在全球70多个市场中心进行经纪代理、庄家及自营等交易操作。在经纪代理业务中，IB为机构和专业的交易人员提供种类繁多的电子交易产品的直接进场（在线）交易的下单执行和结算服务。这些电子交易产品包括了全球的期权、期货、股票、外汇和债券业务。在自营交易业务中，IB从事自己账户大约6,500个不同产品电子交易的庄家活动。目前，IB集团的股票期权交易量占全世界交易所股票期权交易总量的18.7%*,占美国的股票期权交易量的20％多。集团每天大约执行着65万笔交易。

　　IB的财务数据如下：

　　市场价值为120亿美元

　　股东资金为30多亿美元

　　客户权益为70多亿美元

　　2006年净收入为12.5亿美元，税后盈利为7.3亿美元，全球500多员工，平均每个员工创造利润100多万美元，为美国业内罕见的人均创收率。

　　公司股票走势：小步盘涨。

　　Interactive Broker公司总部设在Greenwich Connecticut（美国康奈提州的格林威治）。全球的分支有芝加哥、瑞士、加拿大、香港、伦敦和悉尼。IB受SEC（美国证券交易监督委员会）、NASD（国家证券经纪商协会）、NYSE（纽约股票交易所）、FSA（英国金融服务管理局）和世界其他监管机构的监管。

　　1983年，IB集团的Timber Hill分公司创造了第一台用来交易的手持电脑。追踪头寸及连续给股票期权定价的能力给公司带来了无可匹敌的优势，因为比起当时交易所内的其他竞争对手来说，他们的价格表单每天只更新一两次。

　　IB的优势：

　　资金安全－高达$3000万美元的证券账户保险。第一层保险为SIPC，50万美元。

　　手续费超低－亚洲第一，比如，

　　• CBOT电子黄豆单边每手$0.28－$1.25美元（另加交易所费1.8美元）

　　• 港股交易手续费：

　　每笔交易金额的0.088%（已经包含多项杂费，每笔最少收18港币）。印花税0.1%及证监会的交易征费SFC transaction levy 0.004％直接由客户自己支付。

　　• 恒指期货佣金超低：单边3港币到20港币之间（另加交易所费用10港币）。

　　跑道迅捷―闪电成交，每天执行650，000手交易量

　　全球交易－17个国家，70多个股票及期货交易所

　　外汇交易优势－ECN电子通讯平台，点差超低，绝无对赌

　　证券交易优势－据有全美最先进的Algo 算法交易平台，找到最佳的成交路径

　　期权交易优势－全电子化处理，快速，股票期权成交量占全球19％

　　风险控制全自动－当账户维持保证金不够时，系统自动平掉部分仓位，直到资金足够

　　开户程序全网络化－客户自己完成开户程序。节省了人力，也为客户节省了资金。

说得太复杂了。

简单的说A股就是ECN交易形式。。。。。。

突破时下单？？请问你之前做过ECN平台上的真实资金的交易吗？？外汇市场上，突破的时候如果不用Market单子的话很难成交到，但是用市价单的话在那种“快速行情”中绝对拿不到好价钱，往往最后成交在你所看到的买卖价格之外若干个点。某些比较老实的MM平台上有可能让你在所见到的价格成交到，但是在ECN平台绝对没有这样的好事，市场是残酷的


IB的平台非常之专业，如果把快捷键都按照自己的惯设置好了，那么交易的时候效率非常的高，完全适合做超短线，实际上，IB的软件是我用过的最专业的交易软件！我说它不适合你做的唯一原因只是目前国内那莫名其妙的网络状况，如果你能装上光纤，连接IB服务器完全没问题的话，我倒是强烈推荐你用IB了

由于ECN的运作模式，决定了其资金安全性要远远高于做市商，剩下的问题，就是操作方面和易用性等。


IB和MBTF同为ECN，IB优势在于混和帐户，可以交易品种除了外汇交易，还可交易期货期权，股票债券，股指等等，这是其最大的优势。另一方面，可能由于国内网络原因，连接到IB交易服务器的速度较慢（目前正在排查问题）。外汇保证金方面，IB对单笔最小交易量有一定限制，至少要25000美金的合约起。点差比较低（精确到0.5pip）佣金为单边100K收取2美金，但是单笔交易最低收取佣金2.5美金（相当于起步费）。最小开户资金10000美金。IDEALPro上杠杆是50:1。

MBTF是专门的外汇平台，仅仅在外汇的功能上，个人认为稍强于IB（可看到多达30档挂单，点差精确到0.1pip，并且时常有0点差和倒挂点差出现），下单成交速度极快，非农时也可自由交易（只要有对手单），没有最小交易量限制（1美元都行，但没有意义）。订单类型也较多。佣金为单边100K收取5美金（如果大帐户可以另外谈佣金），开户资金400美金起。杠杆100:1。

盈透的混和帐户比较独特，我选外汇商的标准有：1.资金安全性高；2.ECN的交易模式。目前盈透将是我的第一选择，阁下如有更好的介绍，请推荐。

盈透的强项在于混和帐户，外汇交易属于其中的一个分支。即便如此，和多数平台相比，其ECN的交易模式和牢靠的资金安全性，还是比较吸引人的。

另外，IB的平台也是我见到过的最专业的交易平台。

什么是ECN和MM，空中号子，和公司对赌？
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电子交易主要有两种模式，一种是服务于机构客户的ECN（electronic communications 

network，电子通讯网络）模式；另一种是服务于零售客户的询价（Dealer）和单一做市商

（Market maker）模式。

ECN方式的交易商。因为ECN方式的交易商不人工修改点差，也不人工修改数据来触发止损。他

们是平台是pass-through，把交易直接传给对手客户或12家以上的大银行（客户和银行好像一

个大池子中的水），这些银行提供市场流动性，因此交易没有上限。他们的主要货币对通常是1

个点差或没有点差，有时点差是负的。另外，他们允许在点差之间设置限价，最小到1/10的点

。比如英镑兑美元报1.9515/17, 你可以设置限价买入为1.951650, 有几个交易商允许这样设置

限价？Market Maker方式的交易商们通常是让你在bid/ask 4点到5点以外设置限价。他们的收

入来自佣金，不然几天就倒闭了。

MM(做市商制度)的公司是没有佣金的，但是他们靠什么生存呢？靠吃点差!也就是说他们的点差

是固定的，但是他们的报价是他们给的，而不是当时国际外汇市场上真实的价格，如果当客户

赚了很多的时候，因为客户是和他们直接交易，那么客户赚了就意味着他们亏损了，这样一来

他们就可能破产，而一破产，客户的资金也就没有了保障。瑞富就是这样的例子也正是因为这

样，所以对客户有利的单子就不容易成交，或者有亏损的还平不掉，所以会有人为的干预，也

不允许扒头皮，因为客户如果利用平台见价格的差异来获得利润，其实是必然会导致做市商的

亏损的，他们的点差虽然是固定的，但是一般为了防止风险，点差会比较大，如果说做市商制

度的公司点差很小，那他们是要亏损的。而且出数据的时候，点差也同样会很大，而ECN 是靠

什么生存呢?靠佣金，他们本身不参与客户的交易，而是直接把客户的单子拿到国际市场上去交

易，他们只是收取传递的费用，服务的费用，那么客户无论是赚还是亏，和他们都没有关系，

他们做的只是给客户提供一个交易的平台。所以客户无论什么单子，只要当时国际市场上有人

肯接，那就会立刻成交，也不会有人为的干预，也随便大家做超短线而他们的价差虽然是不固

定的，但是一个熟悉市场的人都会理解，当市场活跃的时候点差是非常小的，甚至有负点差的

出现，但是当市场成交很清淡的时候，因为人们没有多少交易兴趣，那么BID/ASK就可能会相差

很大，但这是真实的市场价格。可以这么说，ECN的公司他们根本不关心点差是多少,他们扮演

的角色只是传递市场价格的一个传递者。

我可以这么说，所有MM制度的券商全部对赌，没有一个是例外的，但我们要想，如果他赌输了

，他赔你钱你又担心什么呢？就是怕他们倒闭，但我非常痛恨那些既做婊子又竖牌坊的MM券商

，说自己如何如何清白，实在可恶，OANDA但不一样，他是唯一公然承认自己对赌的券商，甚至

在平台加入BOX专门的赌博工具，以满足那些需要赌博人群需要，所以OANDA是世界上唯一一家

具有高尚赌品的券商，并且为了保证赌客的利益，将点差降到了全球最底，以保证赌客的利益

最大化.

需要注意的是ECN的平台都不带图表，只能看见实时的买卖挂单，因为机构和银行的交易是不需要图表的

，图表最原始数据来源是来源于买卖单的，ECN就是最源头，所以是不会有图表的，其他MM平台

的图表都是根据ECN的数据然后加上自己的点差生成的，因为ECN可能存在负点差，那么他的图

表如何体现呢？而且经常0点差，所以ECN是没有图表的。

这是两大类 外汇交易平台， 具体各家公司的交易平台因为开发公司不同，也有所不同， 但是实际交易起来，基本操作区别不大， 就是界面有所变化