方正证券小北路营业部

广州最特立独行的游资——方正证券小北路营业部



轻骑兵，藏大鳄 “方正小北路”异军突起

如果只是单纯地看方正证券小北路营业部（下简称“方正小北路”），其名字远不及国信证券、招商证券等“豪门”来得响亮，就算进一步了解方正小北路在广州证券市场的占有率，它那仅为0.432％的成交份额（居本埠136家营业部的第86位），也实在难以引人注目。但是，它在2009年沪深两市的龙虎榜上华丽登台102次（仅次于国信证券广州东风中路营业部），去年的累计买入总额达5.86亿元（居广州所有136家营业部之首），这些值得你去深入了解。这家营业部在龙虎榜中显露出愈战愈勇、与同城其他营业部截然不同的操作风格。

　　轻装上阵 坚定做多2009年

　　之所以称方正小北路为“轻骑兵”，并非因为营业部没有“豪门”的招牌可依，而是因为它在去年全年的龙虎榜纪录中，单次上榜的资金都相对不大。据记者统计，2009年全年，方正小北路共计上榜102次，但全年单次买入的平均值却只有751.88万元、单次卖出的平均值为527.48万元。其中单次买入额的最高纪录是在2009年7月17日，买入上海金陵（600621）1901万元，居当日最大买入前五大席位的第二位；单次卖出额的最高纪录为2009年8月28日，卖出大江股份（600695）1487.1万元，居当日最大卖出前五大席位的第二位；而单次买入额的最低纪录为2009年1月23日，买入东风科技（600081）73.14万元，居当日最大买入前五大席位的第四位，单次卖出额的最低纪录为2009年1月12日，卖出宁波华翔（002048）104.82万元，居当日最大卖出前五大席位的末席。如此进出的资金量，较江浙、四川、深圳等地的游资动辄几千万元乃至上亿元的巨额“上榜资金”仍有较大的差距，尚不足以在国内的游资队伍中扮演引领市场炒作方向的角色。

　　不过，作为方正证券在广州证券市场的“独苗”，资金均量有限的方正小北路却依然凭借其极活跃的操作而夺得广州游资上榜次数的榜眼，累计买入总额也达到了5.86亿元，稳居该项首位；累计卖出总额则达到了1.9亿元，居该项第三名。有趣的是，方正小北路去年全年的龙虎榜累积买入净额居然高达3.97亿元，与去年累计净卖出1.273亿元的国信证券广州东风中路营业部形成鲜明的对比。回顾其102次上榜纪录，采取买入操作的纪录为74次，卖出仅28次，大有坚定做多去年股市的意味。

　　“主要原因很可能是营业部本身的资金均量较小、合力冲击龙虎榜的账户较为零散。”一位长期研究龙虎榜的市场人士这样分析。通常而言，游资很少会在市场中出现多买少卖的情况，毕竟其对资金周转的速度具有较高的要求。因此方正小北路出现买入额、买入次数远超过卖出额、卖出次数，较大的可能便是营业部的资金通常采取合力突击建仓，而在卖出之际由于参与账户较为零散而各自出货，最终未能再度上榜。当然，也存在另外一种可能，便是这一部分资金主要是扮演“打榜”资金的配角，在前期已完成建仓后突然冲击相关个股的股价或配合其他游资的行动，完成任务后不再集中卖出亦不足为奇。“只买不卖这种亏本生意哪路游资都不会去做”。

　　愈战愈勇 “富贵险中求”

　　2009年的行情可谓丰富多彩，包揽了单边上行市、单边下行市和振荡市这三大市场周期。在这种环境下，方正小北路的操作风格并不像国内其他地域的游资常年活跃，而是根据市场不同的阶段随时改变操作频率与操作方式。

　　据记者统计，在去年方正小北路的102次上榜纪录中，1-5月的上榜次数仅为7次，占全年的6.48％。其中去年1月及5月分别有3次、4次的上榜纪录，3月仅上榜一次，且整体上以卖出操作居多（5次），资金净额最高仅为650万元。回顾当时的大盘走势，1-5月的指数正处于筑底回升阶段，沪指从1849.02点攀至2632.93点，区间涨幅为44.60％，而方正小北路在此期间极少的上榜次数，“恰巧”带有在慢牛格局中稳妥捂股的操作色彩。

　　进入去年6月后，随着大盘呈现出强烈的逼空赶顶色彩，不少投资者在当时已有“恐高”的心理。而去年7月指数见顶后，逐步转入高位振荡，反观方正小北路的操作，在6月后上榜次数骤然提升至12次，至去年11月，营业部在6个月的时间内合计上榜67次，与去年1-5月间的“捂股”现象大相径庭。

　　而进入去年12月后，大盘在新股密集发行的冲击下跌多涨少，不少投资者逐步减仓回避风险，方正小北路反而体现出操作风格从年初的“捂股”到中段的“活跃”再向“激进”的转换，当月上榜次数高达27次，占去年全年上榜次数的25％！

　　“从方正小北路上榜次数分布来看，的确带有‘富贵险中求’的味道。”上述市场人士表示，从统计数据来看，方正小北路在市场每一个阶段所采取的操作都不尽相同：市场环境好的时候该营业部的资金基本上是按兵不动；而当市场处于振荡格局，则加大操作频率、提高资金的周转利用率。因此，作为去年次活跃、目前最活跃的广州游资，其在龙虎榜上“凶悍”的上榜纪录、日益增加的买卖额度，都或具有一定的市场预见性。尤其是在今年1月底方正小北路几乎天天上榜，其“富贵险中求”的态度恰恰印证了这段时间应采取与之相反的操作方向来应对大盘的走势。

　　不甘落后 染指各大题材

　　在分析了方正小北路的整体操作风格和资金数量的变化后，自然少不了对其去年以及今年1月所染指的个股进行盘点。尽管去年的打榜资金整体偏小，但在捕捉市场热点方面却丝毫不落后于市场上其他的活跃游资。

　　去年8月7日，方正小北路强力买进国庆阅兵妖股熊猫烟花（600599）779.08万元，居当日最大买入前五大席位的第三位。尽管次日该股以跌停报收，但随即迎来第二波炒作潮，至去年9月8日，1个月时间该股的涨幅高达59.20％。

　　去年8月31日，方正小北路杀进重庆板块龙头股重庆港九（600279），买入额为475.01万元；9月11日，再度加仓783.65万元。不到半个月时间，该股涨幅达到16.35％，报收9.75元，此后更随着大盘的大幅上涨摸高至11.98元。

　　去年12月21日，方正小北路耗资1143.91万元买入世博概念龙头股申通地铁（600834），居当日最大买入前五大席位的次席，成功截得该股的第一个涨停板；12月29日再度加仓922.07万元，而申通地铁在方正小北路首次介入当日至今年1月20日，涨幅高达72.28％！

　　此外，3G概念股南京熊猫（600775）和键桥通讯（002316）、股指期货概念股高新发展（000628）、农业股龙头登海种业（002041）、医药股莱茵生物（002166）及交大昂立（600530）都曾是方正小北路买入个股清单内的"座上客"，可见，去年该营业部的资金在追捧市场热点、判断题材龙头方面的确具有过人之处。

　　回避风险 选取非大盘股

　　一个较为明显的规律就是，方正小北路操作中除跟随市场热点外，还非常注重回避基金重仓股及大盘股。据记者统计，以上市公司在去年三季报的十大流通股东为参照，在去年、今年营业部涉及的107只个股里，基金持仓比例平均值仅为1.849％。若剔除基金持仓比例高达30.43％的为老白干酒（600559）、21.07％的怡亚通（002183），该比例将降至1.39％。其中，仅有31只个股的十大流通股东中存在基金的身影，占比为28.97％，当中包括17只基金持仓比例在5％以内的个股。

　　而流通股本方面，在方正小北路操作中所涉及的107只个股平均流通股本仅为2.28亿股。其中流通股本最大的华电能源（600726）也不过是7.21亿股，而流通盘低于1.5亿股的个股有45只，占比42.06％。

　　“回避基金重仓股，说明了方正证券小北路营业部的资金实力还是比较有限的，没有把握撬得动‘大家伙'，亦无法与实力雄厚的老庄家抗衡。”一位资深市场人士表示，从方正小北路的选股角度和操作思路来看，目前整体上仍处于跟随市场或略领先于市场对相关题材股进行炒作，资金有限导致其在市场中的号召力并不充足，因此营业部资金所操作的个股尚需要其他游资予以配合方具备相对持久的强势走势。



轻骑兵变身“广州游资霸主”

　　在去年末疯狂冲击龙虎榜的方正小北路在今年的表现更为凶悍。新年之后，大盘非但没有出现“红1月”的跨年行情，反而不断下挫，沪指的单日振幅屡现百点以上，并击穿了长期均线。但据记者统计，今年1月份，方正小北路共计上榜37次，居同期本埠游资之首；累计买入总额为2.37亿元、累计卖出总额为1.54亿元、累计净买入额为8232.63万元，皆居广州营业部首位，成为不折不扣的今年1月“广州游资霸主”。最让人惊讶是，在今年1月20日沪指收跌2.93％，敲响大调整的警钟后，在1月20日至29日，方正小北路的上榜次数依然高达21次，占1月上榜次数的56.76％！

　　更为凶悍 包囊热点题材

　　新年以来，方正小北路在选择个股方面几乎切入1月所有的热点题材，手法更为凶悍，经常表现为当日买次日出的高节奏切换个股。

　　1月18日，买入海南板块龙头股罗顿发展（600209）874.08万元，次日抛出933.51万元，转手获利59.43万元。

　　1月11日，买入西藏发展（000752）1123.63万元，次日抛出该股1178.49万元，转手获利54.86万元。

　　1月27日，耗资2031.45万元买入农业股龙头隆平高科（000998），等待“中央1号文件”的出台，随后两个交易日里，隆平高科轻松上涨8.65％。仅此一笔，方正小北路至少可净赚175.72万元。

　　值得注意的是，方正小北路在去年12月份起大盘振荡加剧的背景下高调登场后，单次买卖的资金量呈现出明显的大幅提升现象--每次上榜的金额基本上都在1000万元以上，今年1月28日买入商业城（600306）、1月27日买入隆平高科（000998）的金额更分别提至2213.38万元及2031.45万元。据记者统计，其在去年12月的平均买入金额为934.44万元、今年1月的平均买入金额则为946.98万元，这两个月的平均买入额为940.71万元，近期连续的上榜金额较去年全年的平均水平增长25.11％。业内人士认为，金额上出现的变化，除营业部的资金根据市场采取了相应的操作策略之外，或亦说明方正证券小北路营业部又有新的资金大鳄藏身其中。

　　低抛高吸 激进操作受挫

　　事实上，如上述人士所言，尽管方正小北路对相关市场热点的捕捉具有一定的敏感度，但由于营业部在市场中的号召力有限、常态资金量相对较小，因此在其激进的操作过程中，也时常能看到一些失败之作。

　　首先是高位接盘。虽然方正小北路向来以买入次数、买入金额远超过卖出方面的操作，不排除上榜后曾分批出货，但实际上营业部的资金却有不少时候是在介入相关个股后，基本上不存在全身而退的机会。

　　例如去年12月31日，方正小北路曾以875.30万元买入三毛派神（000779），居买入席位第二位。但令其始料未及的是该股次日直接低开1.85％，随后收出一根长阴线，至今跌幅仍有17.28％。

　　今年1月22日，方正小北路的资金净买入长航凤凰（000520）1234.77万元，再度买在最后一个涨停板上。次日该股低开1.77％，以跌停报收。而方正小北路亦于当日净卖出1168.21万元，割肉66.57万元。

　　今年1月21日，营业部资金以733.52万元买入众和股份（002070），次日该股低开2.80％，最终收跌5.82％，至今仍跌9.03％。

　　如果说买在最后一个涨停板对方正小北路的资金带来的是忍痛割肉的话，那么卖在第一个涨停板前则折射着营业部资金的痛心疾首。

　　2009年8月14日，方正小北路将持有的1005.15万元的双钱股份（600623）卖出，当日该股大涨6.42％，收报8.62元。次日，双钱股份迎来其作为"妖股"的第一个涨停板，此后最高涨幅达145.13％，股价最高摸至23.00元，创下历史新高。

　　2010年1月19日，方正小北路的资金卖出罗顿发展（600209）933.51万元，赚到了快进快出所带来的59.43万元盈利。次日该股再度封上涨停板，至今涨幅已达39.66％。



2009 年方正证券小北路营业部概况

　　项目 数目 排名

　　广州市股票成交份额 0.432% 86

　　营业部储备资金 12.78 亿元 58

　　上榜次数 102 次 2

　　涉及个股 85 只 2

　　累计买入总额 58646.61 万元 1

　　累计卖出总额 18989.10 万元 3

　　累计净买入额 39657.50 万元 1

　　2010 年1 月方正小北路营业部龙虎榜情况

　　项目 数目

　　上榜次数 37次

　　涉及个股 25只

　　累计买入总额 23674.49万元

　　累计卖出总额 15441.85万元

　　累计净买入额 8232.63万元