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张彤：如何安全地赚快钱 基本面短线操作法之实战应用（上） 红周刊郑捷 2009年05月20日 
  没有人可以精准地判断到大盘何日、何时、何处见顶或见底，而在目前的实盘操作中，如何规避大盘调整的风险又成为随时困扰投资者的重大问题之一。如何解决这个问题呢？《红周刊》“公告背后”、“公司透析”的专栏作者张彤就采用其独特的“基本面短线操作法”，靠“短跑”取胜。

“短跑”带来好心态
  在15年的实盘操作中，张彤发现：很多投资者在大盘刚刚出现不十分明确的调整信号时，害怕卖错而选择持股观望；当“熊”真来的时候，已经造成很大的损失。这时，这类投资者一般会转而期待反弹；但等到反弹真的来了，又开始犹豫不决，结果越套越深；等到这批人最终因“扛”不住而“割肉”离场时，多半已经接近调整尾声，反弹、踏空，后悔不迭，这样一个过程循环下来，投资人的心态越做越坏，最终只能用所谓的长线投资来麻痹欺骗自己。
  怎么解决这个问题呢？张彤走得是一条“短跑”路线：“我们是短跑运动员，速度是我们的优势”，张彤说，“当看不清前面的方向，无法准确判断前方是否有障碍的时候，完全可以先于他人停下来安静休息，而不是跟随大众一起迷茫”。
  总结自己十多年的操作经验时，张彤认为，速度及精准是基本面短线操作法的最大优势。等到大盘走势明朗一些的时候，凭借基本面＋技术面的综合判断，迅速出击热点板块和热点公司，即使晚起步一点，也会迅速超越前面的人。
  这样既可以避免大调整被深套的风险，又可以保证不输于大盘的收益；更重要的，随之而来的良好心态是职业投资者所必须的，也是最难“修炼”的。

公告背后有“黄金”
  如何将基本面和技术面结合起来呢？张彤特别举出近期操作中的两个实例，具体说明这种“短跑”方法的应用。需要说明的是，这是两个从上市公司公告里掘金的案例。
  4月下旬，大盘曾出现了一轮小幅调整。尽管回头看这只是一次小调整，但在调整开始的时候，一般很难判断此次调整的深度到底是多少。因此，如果你选择做一名“短跑”选手，就应该在第一时间选择出局观望。这样不仅不会影响收益，清醒的头脑反而更有助于下一次操作。
  事实上，如果投资者在４月下旬调整之初选择出局，那么就会有足够的资金及清醒的头脑追逐之后最热门的“猪流感”概念股（参见《红周刊》第19期“面对面”)，获得远超过大盘指数的回报。这里重点谈海越股份与佛塑股份。这两只“猪流感”概念外的牛股，完全可以从公告背后挖掘出来。

  案例一：“华丽丽”的海越股份
  在4月22日之前，海越股份的股价走势与大盘基本保持一致（见图1），但4月23日，大盘继4月22日大幅回调之后，微涨0.11%，而海越股份同日大涨6.80%，位居涨幅榜前列。随后的两个交易日，大盘分别持续下跌，个股跌多涨少，而海越股份这两天明显强于大盘。4月28日，海越股份的一纸公告显示，公司基本面发生了变化。当基本面及技术面均发生变化时，此时的海越股份应引起足够的重视。
 
  海越股份公告称，公司拟全资设立两家创业投资公司，注册资本各为1亿元。而在同时出的公司年报中，海越股份还称，公司拟通过新设的这两家创投公司，积极介入新能源、新材料、新技术等目前市场最热门的领域。而合计2亿元的注册资本并不是一个小数目。
  但在基本面发生变化的4月28日，海越股份的股价反而下跌了1.77%。由于技术面走势并不配合基本面，因此这时并不需要急着买入。29日，大盘经连续下跌后开始反弹，而当日一开盘，海越股份走势就明显强于大盘：当大盘的涨幅还没有超过0.5%左右的时候，其涨幅已经超过6%，这个时候技术面的买入点也已经出现，可以果断买入。

  案例二：大股东变更令人遐想的佛塑股份
  在4月末的大盘调整中，佛塑股份除4月22日的走势基本与大盘同步外，其余交易日走势明显强于大盘（见图2）。其间大盘跌幅约为7%，而同期佛塑股份股价并没有下跌，且从4月23日至28日持续上涨。虽然整体涨幅不大，但在大盘连续下跌的背景下，这样的涨幅难能可贵，从技术面上分析，可将佛塑股份作为关注的对象。
 
  4月28日，佛塑股份公告称第一大股东拟通过公开征集的方式，协议转让其持有的全部股份，这意味着公司大股东将发生变更，即基本面要发生重大变化。29日，佛塑股份技术走势与海越股份如出一辙，在大盘尚未明显走强的时候，公司股价已经快速拉高，基本面及技术面均发出买入信号，极佳的买点出现。
  张彤提醒投资者，在进行这种操作时，特别需要记住两点：其一，切记自己是短跑高手。无论是莱茵生物还是海越股份，如果短期的利润已经很高了，但你还非要和它长相厮守，到头来吃亏的会是自己。其二，要搞清何时是真正的买入点。

买入点很关键
  为何不在公告当日即基本面发生变化的当日，以更低的价格买入海越股份或佛塑股份呢？
  张彤表示，以海越股份为例，回过头看，如果4月28日公告当日就买入，会获得更高的收益。但必须考虑的是，并不是每个公司基本面发生变化的股票都会上涨。在4月28日时，技术面的走势并不支持基本面的变化。这个时候风险将大于收益。
  而4月29日，大盘刚刚反弹，海越股份就迅速创出近期高点。考虑到自从大盘调整以来，该股走势一直强于大盘，加之基本面配合，涨势基本已经确立，这时候介入，表面看起来少赚了一些利润，但安全性提高。应该说，在追逐热点公司的同时，能够最大程度地回避风险，是基本面短线操作法的最大优势。
  张彤表示，在实际操作中这样的例子非常多，只是大多数投资者还没有掌握这种基本面短线操作法，错过了一次又一次的良好的操作机会。

访《赢在龙头股》特邀讲师张彤（下） 红周刊郑捷  2010.12
  《红周刊》：这次接着给大家讲讲涨停板战法吧，我知道这是你的绝活。我先提个问题：为什么同样都是涨停板，有些个股第二天就回调，有些个股却是爆发性行情的开始？ 
  张彤：涨停板其实分多种形式，如吸货型、突破型、出货型等。一旦你了解到其中的秘密，按照成熟的交易规则去做，耐心等待最佳狙击时机，只狙击属于你自己能抓住的涨停板股票，那么就将回避风险，抓住大黑马。否则可能反而被深套。 
  《红周刊》：说具体点儿！ 
  张彤：既能够控制风险，又能在行情的启动点捕获翻倍大黑马，这其中需要注意多个问题。版面有限，就先教你一招。问，两只股票同时涨停，一只有利好，一只有利空，你买哪个？ 
  《红周刊》：当然买有利好的啊！ 
  张彤：哈，就知道你会上当！这也是投资者常见的误区。如果把有利好涨停的股票比作顺水行舟，那么，利空涨停的就是逆水行舟，而且逆水跑的速度丝毫不逊色于顺水，你说哪个强？ 
  《红周刊》：哦，怪不得有些股票出利空反而涨个不停。 
  张彤：这里再教你一个绕口令：“给你机会的机会不是机会，不给机会的机会才是机会。” 
  《红周刊》：看来不是一般的绕口令，给大家讲讲其中的含义吧！ 
  张彤：对照前面说的两只股票同时涨停的例子。一只股票出了利空，大家都害怕，这时候反而大涨，甚至涨停，给你卖出、甚至赚钱卖出机会，难道庄家是慈善家吗？利好则反之。 
  。。。。。。
  《红周刊》：再问最后一个问题。有读者反映他买过好几只你在“公告背后”栏目里提到的股票，如海信电器、双钱股份。虽然现在看都是大牛股，但他总是刚刚赚了10%～20%，就被洗了出去。这怎么办啊？ 
  张彤：有一句话叫“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷”，发现牛股只是成功了一半，辨别庄家有没有出货，何时是最佳卖点，何时需要空仓休息，都是此次课程的重点内容，也欢迎学员带着投资中的困惑参加学，届时我们将展开更深入的交流。（完）

访《赢在龙头股》特邀讲师张彤(上)  红周刊郑捷 2009.12月
。。。。。。
  记者：既然说到“精准狙击龙头股”，那么一般情况下，在行情启动的第几天可以判断出哪只股票是龙头股呢？
  张彤：当然是第一天。80%~90%以上的股票都可以在行情启动的第一天就判断出谁是真正的龙头股。只有极个别的情况，需要在行情启动的第二天。
  记者：买龙头股的好处是什么，是赚最多的钱吗？
  张彤：你只答对了一半。赚钱是毋庸置疑的，例如“甲流概念”的三只龙头莱茵生物、海王生物、白云山A，即便捕捉到其中的一只，收益就很可观了。但获得最大收益只是狙击龙头股的目的之一。
  记者：还有比赚钱更重要的事？
  张彤：与赚钱同样重要的是“回避风险”。在这个市场中，赚钱其实并不难，难的是如何保住你的利润。假如我们判断错了行情，认为某一个板块会整体启动，但实际上这个板块的行情只有一天，而如果你买到的是这个板块中的龙头股，那就不会有太大损失。
  记者：哦，有点懂了。是不是说在同等条件下，狙击龙头股可以赚同板块个股中最大的利润，但承受的风险却是最小的？
  张彤：聪明！但抓龙头股还有一个好处你没领悟出来。
  比如大盘从6124点跌至1664点，我们不可能在6124点刚刚下跌的时候就知道大盘要跌到1664点才是底部。可能跌到4800点、3200点的时候大家就觉得是底部了，如果你在这样的点位出手抄底，无疑会损失惨重。但是，如果你抄底时买到的是龙头股，那么在大盘再次下跌的时候，你会有足够的时间和利润空间全身而退，可以最大限度地回避风险。
  记者：哦，怪不得去年大盘一路暴跌，你不但没赔，还有小赚。原来就是因为每次抢反弹你选的都是龙头股，因此即便大盘再次暴跌你也有机会跑。另外，原来我一直搞不懂为什么你能在1664点附近果断抄底。现在懂了，其实并非是你预先判断出大底，而是你几次大规模的反弹都抄底了，并且全身而退，最终在1664点实现真正的抄底。
  张彤：这次你是真的聪明了。买龙头股的最大好处，其实就是在你看不清市场方向的时候，即使错了也会有足够的退出时间。而一旦市场底部真正到来，我们不会错失机会，那个时候就是真正赚钱的良机。
  就拿2009年的行情来说，莱茵生物、白云山A、双钱股份、海信电器、亨通光电、熊猫烟花等，随便买到哪只，现在都可以安心休息了。
  记者：这些都是你在《红周刊》“公告背后”栏目中经常点评的股票。不过我还有一个疑问，其实在行情好的时候，不买龙头股虽然赚钱少些，但也能赚钱啊？
  张彤：送你一句名言吧，“如果你是池塘里的鸭子，由于暴雨的缘故而使水面上涨，你便也随之而浮。往往你会以为上涨的是你，而不是池塘之水。”
  记者：有道理。不过，买龙头股操作起来一定会非常难吧？这也是很多没上过你课的学员的疑问。
  张彤：正好相反，极其容易。我们需要做的只有两点：其一，心态；其二，细节。
（未完待续）

强烈支持楼主，继续加油！

秘密13：高买的胜算几率更大
  一个最经常被问到的关于股票市场方法的问题就是，“为什么你们的多数交易策略要求在现价之上买入股票？”为什么不在现价买入，这样可以买得更便宜？”尽管我们会在下一章详细谈到这个问题，我想从两个方面回答这个问题。首先应该清楚，我们擅长两种形式的交易。我们是职业波段交易者，集中天量的注意力在寻找几天(1到5天)内走势即将启动的股票。我们也是职业的日内交易者，专注于发现在后面的时间里即将启动超短线走势的股票。很明显，在这样短的时间里，我们无法承受把我们大量的资金冻结在那些股票里----那些还要在发射台上徘徊几天、几个星期或者甚至几个月的股票。因此我们要求股票在我们开始交易之前就能够向要求的方向移动。如果它没有表现出足够的力量、强度和韧性能够承载其上的许多卖出者，我们就不会考虑它。提示：记住，所有的股票都是坏的，除非它涨。第二点同样重要的是，买上涨的股票的方法比我们的弹药库中的任何其他方法(除了止损）都能使我们省钱，我无法说出有多少次我们感兴趣的股票没有涨到我们的买入点，而是在那天跌了2美元，3美元甚至是4美元。我可以很自信地说如果我们像很多新手那样惯于在市价或开盘价买入股票的话，我们今天会更穷一些。现在，一些人可能会说当一只股票没到达我们的买入标准而是掉头向下是因为我们错了。然而，我们认为我们是完全正确的。记住每一个我们的买入推荐说，“ 我们喜欢XYZ,但是仅当它能表现出足够的力量在这个价位之上交易的时候。”简言之，我们特别的“在现价之上买入”的策略使我们避免了大量不必要的重大损失。难道知道“怎样”买不是和知道“买什么”一样重要吗？当然是。
  大师交易提示
  波段交易大师-----那些寻找1天到5天或10天的走势的人，通常期望在上一个交易的高点之上买入一只想要的股票。超短线交易大师或者日交易者期望一旦想要的股票在价格图表上超过2分钟5分钟或15分钟线的高点时买入。优秀超级短线交易者知道选择底都可能会更有利可图，但是已经知道(通常以痛苦的方式）只有撒谎的人总是能在底部买入。因此，交易大师让那些认为自己是超人的人徒劳地浪费他们的钱试图抓住底部。超级短线交易大师只是等待股票发出明确信号。这种信号就是前面所说的股票能够在上一周期的高价之上成交。只有当股票获得了这样的力量的时候，交易大师才会拿家庭的未来冒险。注意：我们将会在后面的一章里详细谈到如何正确买入的艺术。 
  
秘密14：低买高卖的方法对日交易者来说是错误的
   我发现在市场里你心里认为容易做的总是证明是错的，对此我总是感到很迷惑。我发现没有什么比这个更能解释为什么成功交易是如此困难的一件事。让我们来看一看被普遍接受的低买高卖。这种方法几十年来被鼓吹为正确参与市场的基础。“低买高卖。”简单、基本、简洁，表面上是对的。但它是极端错误的，至少在大多数时候。为什么？因为低买必然要买那些朝与理想的方向（上）相反方向(下)运动的股票。当我们花一点时间对这条规则，哪怕运用一点浅薄的智慧，也很快会发现它是多么愚蠢。为了低买，一个人必须集中往意力于那些正下跌的股票，而我们的真正愿望是要他们涨。这有意义吗？我们愿意哪怕只有一小会儿乘坐一辆与我们所去的方向相反的火车吗？即使是一个六岁的孩子也知道为了向东先向西是极大的浪费时间，尤尤其当一个人可以朝东的时候。那么为什么大多数人没有把这个简单的智慧运用到交易或投资中去呢？为什么不简单的买那些已经在做我们想要它做的事(上涨)的股票呢？为什么？因为低买是吸引我们本性的东西。它很舒服，听上去正确，感觉起来很好。毕竟少花钱是美国方式。是的，但是当涉及到市场的时候，它就会使你浪费时间、金钱和潜在的收益。我承认我可能有点简单化了这个问题，但简化得不是太多。集中注意力于那些已经表现出上涨能力的股票是聪明的交易投资。注意那些正在做我们不想让它们做的事，而希望它们能很快做我们想让它们做的事，无异于猜测和赌博。

  大师交易提示
  所有的交易大师，尤其是那些做日交易的，知道一只股票除非它涨，否则不是好股票。短线交易者，无论多么精明，没有那么多的时间。当他们开始交易的时候，他们必须确信能够在很短的时间内达到收益目标。时间是交易者的朋友，但是对于短线交易大师来说，它是一个大敌。尽管买一只正朝下走的股票可能也会获利，但是交易大师学会等待股票朝理想的方向运行之后，再用他们的全部力量扑向它。不是说交易大师买得晚，而是该说他们买得聪明，他们对猜测和赌博不感兴趣。他们知道跳上一列已经开始向获利的方向移动的火车远比在那些他们认为最终能够向理想方向运行的火车上碰运气要明智。 
  
秘密15：知道下一步怎么走能使你致富
  很多短线交易者错误地认为对市场大方向（中期到长期）的把握与短线交易者的世界无关，或者说有很小的影响。尽管对大势看法对短线交易者来说一定没有对长线投资者来说那么重要，但是认为它一点没用也是不对的。我们一定不能忘记一个自上而下的方法（从宏观到微观）可以帮助我们更明智地设计短线策略。例如，假定我们对市场的看法是在平静一段时间之后，会重放光彩。让我们进一步假设我们恰巧对大势判断对了的话，我们把这种观点运用到某些最有可能上涨的板块，短线交易者因此可能会用大量的精力注意在这些板块中的领涨股，建立一个当环境改变的时候可以参与的股票的列表。你看，赢得交易的大部分存在于抓住“现在”正在发生什么的能力。但是，最大的回报总是给予那些能够建立一个基于现在之外的策略的交易者。毫无疑问知道如何从现在发生的事情上盈利是必须的。但是能够使用他们对大势的看法来为下一步做准备的交易者将会在市场上赚大钱。那些最好的交易者总是问两个问题：
  1.怎样从目前正在发生的事情中获利？
  2.怎样为不久的将来可能出现的机会做准备？
  第一个问题（微观部分）提供了在市场中每天的适当获利， 但是大钱总是伴随第二个问题赚到（宏观部分）。为什么？因为对第二个问题的正确答案使你能早做准备。如你所知，早起的鸟有虫吃。当然，我们的难题就在于成为鸟而不是成为虫子。

  大师交易提示
  我们一直在教一种双重的交易方法，一个用来赢得健康的生活，一个用来积累财富。头寸交易和波段交易是被设计用来积累财富的，而即日交易和抢帽子则是为了每天的生计。那些能够掌握两种方法的交易者永远不会为金钱担忧

秘密11：华尔街专家总是错的
  如我们所知道的那样，有时一些华尔街顶尖的市场战略家呼喊金融文明的结束。在那些时候，黑暗和毁灭被这样一些专业人士的大合唱唱出，以至于即使最老练的市场支持者也开始长出白发。每一次，市场都会当面嘲笑这些黑暗和毁灭的呼喊。到现在为止，你会认为这些专家已经找到了他们把握时机的能力如此低下的原因了。也许如果他们知道秘密10中揭示的“总是在黎明之前最黑暗”的事实的话、他们就会有线索了。但是让我们来告诉你为什么当大量的这类专家开始同时喊“剧院着火了”的时候，市场几乎必然会反转的原因吧。华尔街市场战略家有责任提前告知他们公司的主要客户他们的观点。事实上，负责任的市场战略家不到他们的多数客户已经或者卖出或者至少为即将到来的事件重新调整头寸之前，他们不敢告知公众熊市的到来。换句话说，这些专家只有在他们感到他们的客户已经为灾难做好准备之后才会告知公众他们的熊市观点。市场总是与这些人作对就不奇怪了。所有他们的大客户(共同基金或者对冲基金等等)已经卖出了。他们认为谁还会卖出呢？我的爷爷比尔？或者是持有两个他们所担心的共同基金的我们办公楼里的热心的管理人。他们不会明白的。我的爷爷和我所知道的辛勤工作的管理人不听他们的。他们甚至不知道他们的存在。他们只是呆在市场里。即使他们不是这样，难道这些“专家”不知道真正他们需要担心的是他们的客户？我猜他们不知道。这就是为什么市场总是嘲笑他们。你能听到吗？它还在笑呢。

  大师交易提示
  交易大师知道每当大批华尔街的最警惕的分析师开始预测有麻烦时，相反的事情就可能会发生。我们知道一些交易者通过用标准普尔指数期货合约和股票指数期权赌这些专家意见的对立面而获得了巨大的利润。害怕和贪婪的本性对专家和对市场新手一样起作用。只是专家更不愿意承认这一点。这就是为什么市场尤其会在证明他们错了的时候大笑。学会当华尔街整体看一个方向的时候去考虑相反的方向，因为如果当专业人群被证明错了的时候，向相反方向的走势会非常猛烈。当大孩子被迫争抢的市场的时候，市场真的会动。 
  
秘密12：读历史收益报告是新手的游戏
  如果我说过一次，我还会说一千次，收益报告不会使股票涨跌。是对收益的期望使股票涨跌。太多的新手忽略了这一点。因此，他们经常会感到困惑为什么一些股票收益差的时候涨，而一些股票收益好的时候跌。每一个交易大师都知道的关键一点是市场是一个折现机制。它会试着预测每一个报告说什么。正面的预测会使股票在报告未出来之前提前涨，负面的预测会使股票在报告出来之前跌。交易大师也知道那些在报告出来之前涨得最凶的股票，最有可能在报告出来时跌，即使报告是正而的。为什么？因为报告的正面性质已经被预测到了，因此缺乏使人吃惊的因素。当然，如果在股票大涨之后报告出来是负面的，那么股票将会一落千丈。反之亦然。

  大师交易提示
  交易大师总是注意卖出正面的事实。因为如公司上一季度的收益报告这样的事实，是一些为公众展示和包装的事件。这些被热切期待的事实几乎总是使很多人采取相同的行动。这就是为什么那些永远不想与多数人在一起的交易大师，会与多数人相反，在正面消息时卖出，尤其是那些被期望是正面的正面消息出来的时候。在预测阶段买入是为了卖给那些事实阶段买入的人，这是一种真正的交易大师的典型操作方式。这种方法不会总是抓住最大的收益，但是如前所述，本垒打是为失败者准备的。 

秘密7：开盘之后购买通常会更好
  尽管在开盘之前买入和卖出股票的能力在提高，交易大师知道通常在开盘之后开始股票头寸（买入）最好。让市场先开盘给了交易者一个更精确的知道市场将在哪个价位开盘的会，而知道这个通常会为一个更明智的决定留出空间。当环境开始变坏的时候这样做尤其重要，因为在开盘时股票价格的缺口（向上的或者向下的）可能是不受交易者欢迎的敌人。在开盘之前下单不仅会对这些缺口有所贡献，而且也提高了你以整个上午最高价或者接近最高价买入的几率。只要等待一会儿，看一看股票会在哪里开盘，新手人群会偏向哪一边，交易者就可以明显地提高他或她买入的正确性。并且，要记住开盘跳空缺口超过50美分的股票要基于我们的30分钟缺口规则买入。详细介绍见第十四章。缺口经常会改变方法，而如果你不等上一分钟让市场开盘，这种改变不能完成。

  大师交易提示
  更容易地接入Instinet(INCA)和其他的FCNs(电子通讯网)，为普通的个人提供了开盘前和收盘后的参与手段，不久之前，这些还是仅有那些有权势的、富有的和聪明的人享有的特权。但是尽管由像执行者(Executioner. Com)这样的公司提供的专业交易系统已经使得开盘之前交易很平常，我们还是鼓励我们的交易者尽量避免这种操作。尽管有时在开盘之前买入可能有利可图，更多的时候展示出来的是一种假象。很多把戏在这些“外部”事件内玩。因为成交量是那么小，价格操纵和合法形式的价格控制经常会构成新手的死亡陷阱，总之，最好的行动是等着看什么是真的，这要等到游戏真正开始的时候才能揭开。记住，华尔街没有礼物。如果你得到了某种你认为你不配得到的东西，当你最终发现真正的内部消息时你就不想要它了。 
  
秘密8：开盘之前卖出通常不合算
  正如在秘密7 里所提到的，在今天的电子网络的时代，交易者与专业人士有同样的在开盘之前和收盘之后卖出的能力。通过使用Executioner.Com交易系统，我们的内部交易者和远程交易者可以在开盘之前和收盘之后几个小时就参与市场。很快，24小时的交易将会在所有的交易所里开始，在任何时间进行交易将被看作很平常的事；然而，我事实教给我们的交易者在24小时交易出现之前不要在这些额外的时间框架里交易过多。我们教给我们的交易者尤其不要当一只新股在开盘之前的交易中上涨时，在开盘之前卖出。为什么？因为我们发现在开盘之前上涨的股票通常在开盘之后会以更高的价位交易。这是因为纳斯达克的做市商很少会在开盘铃声之前展示出股票的真正情况。为什么他们要这样做呢？难道这样做不是在游戏开始之前就向世人展示了他们的参与了吗？当然会。我的经验教给我如果能够在人群的其他人中间以一个看上去有吸引力的价格卖出我的商品（股票），这个价格就不是真的有吸引力的价格。我们必须总是记住在华尔街没有礼物。让我们来看一个更能说明这一点的生动例子吧。我们假定你拥有1000股WXYZ，该股前一天以20美元收盘。大约在开盘前30分钟，你打开CNBC和你的二级执行系统.你很高兴地发现WXYZ被几个做市商抬高了1.25美元。在二级系统的屏幕上，你看到你可以得到美林的出价21.25元，锁定1.25美元的利润或者1250 美元。你对自己说，“仅敲两次鼠标就可以得到这些很不错了，生活真是美好。”是的，生活在这时是美好的，似在多数情况下，只要你等到开盘，生活会更加美好。保留交易直到开盘铃声响过之后几分钟.从统计学的结果看会产生一个更好的卖价。当然情况不总是这样，但是肯定是这样的时候多于不是这样的时候。

  大师交易提示
  交易大师知道大多数在开盘之前价格被抬高的股票会在开盘之后也会以较高的价位交易，他们知道交易新手会在开盘之前下买单，这些累积的买单经常会为股票的上涨提供更多的燃料。如果由标准普尔指数期货合约所衡量的市场在开盘之前的确很强的话，我们可能会对我们的交易者喊出下面的话：嗨，伙计们！市场很强，我们昨天买的WXYZ在开盘之前的交易中涨得很好！这意味着有很多贪婪的新手想要我们拥有的东西，而且他们愿意出高价！这就是为什么做市商向上调整了价格。他们想要让这些新手支付高价，所以我们也应这样！在开盘之前想都不要去想卖出你们的WXYZ。那将会太便宜地放弃你们的货物。我们将会有足够的由新手驱动的市价单来让我们得到更好的价格！”
  注意：当一个交易者持有相当多的获利的在开盘之前上涨头寸时，我们指导他在开盘之前卖掉一半的头寸，而让剩下的一半留到开盘之后。如果开盘之前的获利已经开始在你的口袋里烧出一个洞的时候，这是一个很好的可供选择的做法。
  提示：当在两种可能的措施中犹豫该采取哪一种的时候，尝试两种都做。真理通常存在于两者之间。

秘密3：专业人品出售希望、新手购买希望
  许多新入市的交易者------和一些不是那么新的交易者------认为只要有足够的时间和金钱让他们去逛一逛附近的大书店，翻阅一本又一本的交易图书，他们就找到它：指标的圣杯，肯定能够通过它的简单的使用和内在的逻辑为他们带来巨大的财富。另一些人怀有相似的希望：也许下一笔交易就会为他们带来主脉矿罕见的大满贯，或者也许在一个辉煌的往返旅程中让他们重新持平。但是每一个交易大师都知道，希望在市场中是一个危险的事情。尽管希望经常是最初把人们带人市场的理由，它本身很少能帮助一个人在市场中获得成功而是看到“是什么”的能力可以产生持久的利润。我们所说的这种能力是指不把一个人的希望、愿望和害怕投射在其中的，阅读显示在价格图表上的东西的能力，与很多值得做的事情一样，这个也是说起来容易，做起来难。所要求的清楚程度是一种成熟的、键康的超脱。换句话说，不是集中注意力在自己和就在眼前的财富上，它要求完全集中精力在关于潜在交易的事实上。它要求一个人采取科学家的态度，在得出结论之前勤奋的收集所有的事实。如最近的支撑位和阻力位在什么地方，日前趋势的方向和持续时间，最新的价格和前面提到的事实之间的关系如何，这些事实都是为了确定买入价、止损价和价格目标。它也要求一个人去问令人不太舒服的、但是却很现实的问题，如“如果它没有达到预期的结果该怎么办？”“我是否准备好了损失这个数量的我的宝贵的本金，或者我是不是应该减轻仓位，或者仅仅静观待变？”以及“我是否足够自律，按照计划卖出？”这是一个看着是什么的过程------一个最终会变得很快且最后成为第二天性的过程------让一个人做出精明的交易决策，留在这个游戏中，并且，最重要的是最后成为一个胜利者。

  大师交易提示
  希望是一种职业交易者通常没有的心理状态。每当他们感到自己希望某个不存在的事的时候，他们知道他们有麻烦了，并且会立即采取必要的步骤去处理掉这笔交易。希望是为那些缺乏知识和简明扼要的交易计划的新手保留的东西。交易大师比完全知道卖出希望比买入希望更有利可图。例如，期权游戏很大程度上是一种希望的游戏，以至于我们叫它穷人的跑道。在期权游戏中最大的赢家是那些卖出期权(希望)的人，而不是那些买入期权(希望)的人，这种情况并不是偶然的。如果可以选择，交易大师将会总是希望的卖出者，而不是希望的买入者。这样更有利可图。 
  
秘密4：本垒打为失败者而准备
  交易大师知道马克·马奎尔(Mark McCwire)和萨米·索沙(Sammy Sosa)是两个在1998年打出了棒球联合会本垒打记录的棒球巨星，但他们不会成为好的日交易者。为什么？因为对大的、长距离的球和全能的本垒打的追求存在于他们的天性和血液里。职业交易者－－我是指那些精通这个游戏的人，是稳定的“一垒打”击球手。他们只会偶尔打出二垒打球。当他们非常幸运的时候－－而这只会偶尔发生－－他们会打出三垒打的球。但是交易大师从来不追求趣味，或者像某些人说的“大个的东西”。他们从来不期望获得高分。想要获得高分和击中累积赌注的愿望通常是失败者的事，他们缺乏技巧，想要通过一次大胜利留在或者回到游戏中。在日交易中追求本垒答是典型的绝望的行为。为了防止你不知道，我们要说明智的人的特征不是去做的绝望事。我们太经常的看到这种情况了。一个努力挣扎的日交易者连续赔了3天，或者连续3个星期，甚至也许是3个月，这种痛苦是如此无法忍受，以致他或她开始绝望。达到了止损的股票被忽略了，因为交易者确信他或她再也无法忍受再一次的失败。或者，这个交易者已经到手了1美元或者2美元的收益，但是无法做出卖出的决定因为这甚至还不能让他们持平。因此交易者继续持有(就好像股票知道他或她需要得更多一样)直到股票最终下跌带来又一次毁灭性的损失。我们看到很多交易者被束缚在这样一种循环中，以至于他们没有意识到他们正在加速自我毁灭的过程，这个过程最后只能以心理和财务的双重破产而告终。我们作为交易大师需要马奎尔(McGwire)的心再加上皮特·罗斯(Pete Rose)的智慧。我们需要索沙(Sosa)的力量和罗德·卡瑞(Rod Carew)的头脑。简言之，我们需要成为一垒打、安全打的，小的但是稳定的收益的大师。如果我们那样做了的话，偶尔这种方法也会回报我们一个意想不到的礼物－－一个叫做本垒打的礼物。

  大师交易提示
  一个大的获利通常是新手的标志。这不是说在一只股票上获得大的收益应该被嘲笑。但是每一个交易大师都知道成功的交易是稳定的，而稳定性时于一个一垒打的击球员来说比对一个本垒打的击球员来说更容易获得。这就足为什么他们把本垒打留给新手，作为留在游戏中的一个诱饵，而他们却从比他们低的那些人那里获得较小的但是却更稳定的收益。想一想吧。游戏最终的胜利者是专家和做市商。像Spears,Lead&Kellogg(SLKC)，高盛(CSCO) 和美林(MLCO)这样的公司代表了华尔街的贵族，游戏的巨人，他们也是现有的利润最丰厚的一群。你认为他们会有一刻寻求亚马逊27美元的收益或者是美国在线14美元的高分吗？答案是不。只有交易新手寻求这样的东西。这些大师在每一笔交易上的唯一任务就是简单地获得价差－－在买价和卖价之间的差额。这些华尔街的大师和他们的代表宣扬买入并特有的方法，但是任何一个纳斯达克二级报价系统都会揭示出他们自己并没有实践买入并持有的方法。他们为1/8和1/4竞争，但是他们比神仙还有钱。事实上，他们就是神，华尔街的神，也许你应该从真正的大师那里得到一点经验。

交易大师的秘密:15件每一个交易者都应该知道却不知道的事情  风之子
秘密1：华尔街没有礼物
  在生活的大游戏中确定的东西不多，死亡和税是立即出现在脑海中的两件。可以说另一种确定性就是变化。但是对于更小的交易活动或者市场，惟一可以确定的就是华尔街没有礼物这一简单的事实。如果你认为你在一笔交易中很幸运，通常时间会揭示出你最初感到幸运的事实上是不幸。以等待进人一支多数做市商已经从其内部报价中消失了的不断变动的纳斯达克股票的交易者为例。如果只有一个或两个做市商留在报价中，交易者的交易成交了，几乎可以肯定交易者不是真的想要完成这笔交易，或者我应该说他不应该想要这样做。每次你认为你被给予了某种东西，很可能是你被给予了某种你不想要的东西。这与接受一个礼物类似。简单的事实是在华尔街没有人想不要求回报而放弃任何东西。是的，即使那些最精明的交易者也总会犯错误。并且，也总是会有一些无知的人永远会在错误的时间买卖商品。但是投资于这类件是机灵的交易所要做的。这与被给予你认为是礼物的东西有很大的不同。我是指幸运的得到某种你认为你不配得到的东西。这就是交易者必须警惕的地方。换句话说，利润和(或)机会是要在市场中抓住，而不是被给予的。当某人给你某种东西的时候，很可能是一个如果你不希望被烫伤，应该马上传给另一个人的热土豆。这可能会使你感觉不太好，但是华尔街的进化论是最聪明和最精明的人生存，而不是最幸运的人生存。抓住你想要的东西，但是不要接受任何礼物。它们不存在，无论如何不在华尔街存在。

  大师交易提示
   如果你得到某种你认为你不配得到的东西，很可能它是一个陷阱。当某种东西太好了以致不像是真的的时候，总是保持怀疑吧。以下是几个被当作“礼物”送出的潜在的负面警告：
  1.你的买单(你买入)低于当前的市场价成交。这意味着某人是那么想要抛售这只股票以至于他们愿意低于当前的买价卖出。尽管多数新手将会感到高兴，交易大师会立刻感到怀疑。事实上，这个人可能知道某些你所不知道的事。每当这种情况出现的时候，要小心，并随时准备在第一个麻烦信号出现的时候卖出这支股票。　
  2.你的卖单(你卖出)高于当前的市场价成交。这正好与前面一种情形相反。这意味着某个人是这么渴望得到这支股票，以致于他们愿意为它付出高价。这也可能是一个不知道自己在干什么的新手或者是一个被贪婪虫子咬了的激动的交易者。但是有时这些愿意以比当前的买价高的价格买入的人是真正的专业人士。当他们想要所有的当前能得到的股票的时候，他们愿意高于市场价买入。这就意味着股票可能已经处在爆炸性上涨的边缘。我们教给我们的交易者当这种情况是职业性质时，随时准备进攻性再次买入这只股票。
  3.一个做市商给出的卖价上只显示了很小的数量，而你的单子仍然以令人眼花缭乱的速度成交。这通常意味着被展示出来的力量不是真正的力量。让我们来看一个例子。四个做市商出价买入一只40美元的股票，只有一个做市商在40.25美元卖出1000股。第一眼看起来，这只股票很强因为四个人想要在40美元买入，而只有一个做市商愿意卖出。然而，大量的交易在40.25美元成交，而挂在40.25美元的做市商保持不变。注意:这意味着做市商正在“更新”他或她的卖单。在以40.25美元不成交的紧张的交易中间，你下了一张买单，以40.25美元买入1000股，你立即就成交了。尽管一个交易新手会对股票在40.25美元成交感到幸运，交易大师会立即产生怀疑。有时交易大师的怀疑导致立即在40.25美元甚至是40 3/16美元卖出这些股票。
  当然还有其他很多的情形，但我们相信你已经掌握了要点。 
  
秘密2：有些人在你交易的对立面，他们不是你的朋友
  我总是认为我们的学生有必要明白每一次他们进行一笔交易，在交易的另一面总有人在赌相反的方向。例如，每一次你买入一只股票，在交易的另一面就有某个人在卖给你。这个64000美元的问题是“谁是更聪明的？”谁是正确的，是你，还是在交易另一面的人？太多的交易者和投资者在市场上操作就好像他们是从某个大的仓库中买卖股票，在这个仓库中，有大堆的他们想要的股票堆放在那儿。这个模糊的和错误的概念忽略了交易最关键的因素，产生了一种不正确心理状态。交易必须总是被看成是一场战斗，一场首先和最重要的是与自己进行的战斗，同时也是与其他市场参与者进行的战斗。作为一个交易者，你必须永远清楚：在每一笔交易里，你都在让你自己与其他交易者或者投资者的观点和信仰相竞争，他们很可能是正确的一方。作为交易者，有必要理解你只能在其他人急于卖出一支股票的时候买到它。相反，当你以某个价格卖出一只股票的时候，只能是因为某个人急于要在这个价位买入它。为了成为正确的时候多于错误的时候的一方，你必须首先理解什么是成功的交易。这可能听上去很简单，但是你将会惊讶的发现很多交易者都不知道。我们已经对来参加我们1天和3天讲座的这个国家的成千上万的人问过这个问题，“什么是成功的交易?”每次我们问的时候，我们得到的典型的回答是这样的，“成功的交易就是低买高卖”和“成功的交易就是赚得比亏的多。”尽管这两种说法都包含了某种真理，它们远不是真正的答案，主要因为它们是模糊的，并且消灭了我们前面谈到的个人因素。为了以正确的情绪开始交易，你必须知道这个简单问题的答案。因此，在我们更深人研究主题之前，让我们现在这儿把正确的答案告诉你吧。成功的交易就是从某些太便宜的卖出商品（股票）的人那里买入它，以及当你知道它太贵的时候，把它卖回给这个人或者其他的某个人。在我们继续前进之前,把这句再读几次,因为它包含了精通交易的一个最重要的关键点。如果你正确地理解了它，你将会知道，事实上，成功的交易就是找到和利用一个傻子，一个完全不知到手中的商品当前价值的人。这是成功交易的真正定义，那些把这个记在脑子里开始交易的人将会带着更深入的和更尖锐的洞察力来参与这个游戏。其他对成功交易的定义的问题在于他们忽略了最有价值的一点。在每一笔成功的交易中，某个人一定是糊涂虫、白痴和傻瓜，他把商品以太便宜的价格给了其他人，又以太昂贵的价格把它买回来。我们的工作就是确保你和我们的学生不是傻瓜。

  大师交易提示
  交易大师在很多方面扮演着慈善的撒马利亚人(源自圣经,指乐善好施、愿意助人的人)的角色，他们在那些被压制的人经历痛苦的时候，通过从他们手里买入他们的股票，减轻了这些人的负担;在他们变得贪婪的时候，通过把股票卖给他们满足他们急切的心情。在某种意义上，交易大师就是减轻痛苦的人和满足贪欲的人。

B先生说从前之——江湖飘 铁匠smith  2007-9-7 10:54:00  
 江湖是什么？它是中国文人给大家造的梦，还是社会现实压迫下的幻想，或者就是我们日常生活和投资生涯的写照？每个人心目中，可能都有他们的江湖。
在股市浸淫了很久，感觉这里就是个大江湖。这里不是耕织的田园，虽然有时会看到些许的温情，但更多的是狂暴的杀戮。
铁匠，就是江湖上一个渡口的艄公。你越过了无数山川，摆脱了百万追兵，在千丝万缕的岔路中，终于到了这里。只是在这艄公的怀中，抱着的是一面经幡，上书“渡可渡之人”，一叶扁舟似乎也不是驶往梦想的宝船。这当口，你犹豫了，踌躇了，徘徊了…

离开江湖其实已经很久了……厮杀声已经远去，故人们多已疏离，偶尔听一听故事总有似曾相识的感觉。有时兴起去下个单，也就是顽童们上树摘熟桃时的举动而已。
身在异乡，午夜梦回。很奇怪的是，难得梦见山河和故交，也不曾受扰于K线的跃动，浮现在梦境中最多的，倒是那些过往生活中走马观花浏览过的农民工们——那一张张朴实和辛劳的脸庞。几经反复，终于明白这就是我苦难的故国的最真实影像。
当然，江湖总有它的魅力，所以传书的鸿雁，是联络的必备工具。不在现场，但你一直注视着它。

中信证券4块的时候，我有，那时的市盈率是60倍；吉林敖东，我在南方基金之前进场；2块的泛海建设还曾昭告天下，但朋友们信的不多跑得很快……无论如何，生活始终在继续，从998点到以后的一万点。不参与，你就无形地被剥夺了个干净；参与了，九死一生，也许还有一点渺茫的赢的可能。
从去年到今年，最满意的投资，是一个50万现金起步的保本账户。它只做新股申购，利润拿来滚动，账户上的现金，几乎始终保持在50万附近。为保持流动性，这个账户操作的全是蓝筹，一年下来，现在账户上还是50万现金，但凭空多了50万筹码。带来最大利润的，是工商银行、南京高科和西部矿业。
也许只是运气，托基金的福，虽然总骂他们是SB…

有两个投资的小格言，值得大家回味一下：
“投资是有边界的”，你肯定不能无股不炒，你肯定不会股票、期货、外汇、黄金、期权等18般武艺样样精通。你得有自知之明，知道自己投资的边界在哪里。如果忘记了，自有江湖上的高人来取你的首级。
“时间不重要，价格重要”，你可以等。时间能抹平一切，从伟大的爱情到深重的苦难。长期看，股市的收益在理想状况下，也会与社会各行各业的平均收益相差无几。时间是庄家的敌人，价差才是你的利润来源。
行走江湖的散户，这两句也许特别应该写在自己的手心里。

人在江湖飘，哪能不挨刀。经历风雨是在自然不过的事情，你得熬得住，否则看不到偶尔一现的彩虹。
有时候，最可怕的刀，来自背后。攘外必先安内，可堡垒常常是从内部攻破。分赃不匀，反目成仇，移情别恋，都会萌发另起炉灶之心……有时这只是轻巧的“模仿秀”，有时却有必欲推倒重来之恶念。有人的地方，就有江湖。不论是一介草民，还是精英贤达，大道至简，人同此心。
当然，搏杀久了，也就会有退隐田园，告别江湖的心思。只是金盆洗手，全身而退，从古到今想要做到这一点的，都有多难啊。

我不在江湖，江湖上却有我的传说——