2010年大盘趋势的另类看法

1月初以来，央行在公开市场上4次上调央票发行利率，2次上调回购利率。目前，3个月期和1年期央票与同期存款的息差缩小至0.30和0.32个百分点。与此同时，央行1月18日提高存款准备金率0.5个百分点，使得调整后的存款准备金率高达16％，为历史上第4个次高点。准备金率提高抽紧了银行可贷资金头寸，增加利率上行动力，从而使得利率结构的调整进程进一步加快。而从利率结构的变动特点来看，我认为央行加息的时机正在成熟。

根据中国经济运行的历史经验，比较明显的通胀形成一般需要具备3个方面的因素：一是实体需求（比如投资或出口）的大幅增长，二是信贷投放高速增长，三是农产品价格上涨。目前投资已大幅增长，信贷投放增长也非常快，所以今年的物价水平受农产品影响非常大。

很多经济学家预测今年不会出现通货膨胀，基于目前整个中国的经济处在产能过剩的状态中，不太容易引起通货膨胀。但产能过剩是一个动态的过程，比如说：随着经济增长率超过潜在增长率，那么随着产出缺口的扩大，产能过剩很可能变成产能不足。所以说这以过程是变化的。还有就是国际大宗商品的上涨会加剧输入型通胀，如果遇上猪周期，那么中国今年CPI很可能高到4%-----5%。 届时，政府会忙的手忙脚乱。一脚刹车踩下去，那么就。。。。。。 
  不过这时候对我们准备好战斗的股民来说可能是好事。

根据中国经济运行的历史经验，比较明显的通胀形成一般需要具备3个方面的因素：一是实体需求（比如投资或出口）的大幅增长，二是信贷投放高速增长，三是农产品价格上涨。目前投资已大幅增长，信贷投放增长也非常快，所以今年的物价水平受农产品影响非常大。
  要密切关注食品价格的变化。

楼主再说说啊

预计2010年CPI走势将呈两头低,中间高,上半年物价将维持持续上涨态势,物价最高点可能在4月至8月份出现。中国政府在CPI达到1.5%-2%，那么中国政府就会出台准备金。其实紧缩的政策已经开始了，现在看来，其实在去年8月份的信贷调控可以看作是紧缩的第一部。