2010年大盘趋势的另类看法

美元指数下跌导致a股反弹，反弹最大的利好是美联储量化宽松的政策

市场处于底部左侧，对于抄底仍需谨慎

预计整个二季度股市的表现都不会很好，1、通胀的高点将会在这个季度出现
  2、加息时点也在2季度
  3、升值预期
  4、各地出台具体的房地产政策，利空与地产股和金融股，从而拖累大盘。

虽然此次政策的调整让市场有所意外，但是从当前整体的经济快速回升局势来看，此次调整更多的是在缓和市场对加息的预期，加强对通胀预期的管理。

央行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，从当前整体的经济快速回升局势来看，此次调整更多的是在缓和市场对加息的预期，加强对通胀预期的管理，显示出央行对经济走势乐观态度，同时也是对金融机构信贷业务扩张的一个引导。

5月份，房地产“挤泡沫”的过程必然会给房地产以及相关行业带来“阵痛”，影响短期资本市场的表现。不确定性带来的恐慌情绪使得股指仍有调整的压力，市场的弱势短期难以扭转。此外，2009年7月以来，上证综指在2900点之上累计换手近300%，因此2890点的技术意义重大。只要上证综指能在2890点之上站稳，A股市场依然维持2890点——3350点的平台整理，便能延续“蓝筹股搭台，题材股唱戏”的格局。一旦2890点被有效跌破，下跌目标恐怕不是200点或300点。

个人观点，欢迎拍砖

现在看来，指数已经出现了M走势，左侧的顶点在09年7月已经做出来了，右侧的大概率发生在2010年1月份，就是我在写这这个帖子的时候，当时基于股指期货的推出的考虑，估计大盘还会上冲一定的空间。今年的行情肯定是一个下跌的行情，低点大概在2011年三、四季度（估计）。关键看猪猪和美国及欧洲的情况了，这是主要不确定因素。

鉴于目前货币信贷走势符合货币当局调控目标，预计近期不会出台更有力的紧缩信贷的政策，
政府会继续通过发行央票、公开市场操作来管理流动性，提高存款准备率的可能性降低，短期内加息的可能性亦
较低。预期人民币2 季度开始对美元升值，加息在3 季度发生。

尽管央行公开市场回笼量持续创新高，但从资金锁定期限来看，锁定深度并不大，主要以3个月央票为主，相对于1年期央票，3个月的滚动投资对利率风险的规避需求更大，这可能也是市场普遍看法，那么这至少说明了两个问题：一是目前市场资金面短期来看无忧，毕竟央行公开市场的回笼也必须有相应的需求响应才能达成；二是市场对加息预期还是较为强烈，选择3个月央票滚动投资就是一个较好的证明，由于市场普遍预期二季度会调一次息，我们判断尽管资金面无忧，但短时间内市场难以有较乐观的表现。