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【 · 原创:绿苹果 2008-04-20 12:12 】
最后，俺觉得你此篇帖子的立论出现重大错误，中国股市从2005年以来可谓涅磐重生，市场发生了重大的质的变化，显然用过去牛短熊长作为今天的描述是有问题的，历史不会简单重复。这波牛市走了2年以上的时间，而腰斩只用了5个多月的时间，下跌的速度明显快于上涨速度，当然我们还不知道本轮的底部在哪里，从最谨慎的角度来讲，下结论还早。而草率点下结论的话也应该是牛长熊短。显然，老兄花了3个小时的作文却未经深思熟虑。
最后俺要说句实话，批评他人是件轻易的事情，哪怕是白玉米甚至是谢国忠。哈哈哈，但立论不易的。
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【 · 原创:freelight 2008-04-20 12:18 】
【 · 原创:baiyumi 2008-04-19 23:40 】
nanlan兄
你将1980年以来的M2每个年度增长率都列出来看看.
然后回答问题:1993-1996的M2增长率那么高的原因也是顺差吗?
流动性泛滥将贯穿中国的未来10年. 这是国家的本质造成的. 顺差仅仅是一个借口,将来如果没有顺差,也会有其他原因的.
流动性泛滥是一个果,因不重要.
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ok
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【 · 原创:铁哥 2008-04-20 12:26 】
baiyumi老师，您好！
我是一个投机者，股市，期市均有操作，投机4年了。
我本身是学计算机的，但一直对经济学很感兴趣，自学了曼昆的宏观经济学，希望向你关于宏观经济学的知识，不知能否指点？
谢谢！
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【 · 原创:思无忧 2008-04-20 12:35 】
继续学
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【 · 原创:安森 2008-04-20 13:10 】
玉米很逗哈
顶下这句：在中国你分析资金的流入和流出就行了,这是一个赌场,相信价值就太远了.
论坛上人等混杂，一些小瘪三也难免嚷嚷，无须自寻烦恼，我们是来找同道的。
另外，如果玉米能够在经济分析的时候结合政治考虑下，嘿嘿，那就是政治经济学啦！
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-20 13:11 】
【 · 原创:绿苹果 2008-04-20 12:12 】
最后，俺觉得你此篇帖子的立论出现重大错误，中国股市从2005年以来可谓涅磐重生，市场发生了重大的质的变化，显然用过去牛短熊长作为今天的描述是有问题的，历史不会简单重复。 显然，老兄花了3个小时的作文却未经深思熟虑。
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首先感谢你连续码了３个帖子提出质疑．值得尊敬的是３个贴子都是有实质内容的．
但你提出的这些问题属于我已经仔细考虑并已经解决了． 所谓我的３小时作文未经深思熟滤是主观的． 说一下我的思想． 你看是否比你考虑的更深入？
１＼２００５年中国股市的股改确实使一些东西发生了变化，但谈到涅磐应该为实过早！
一是股改是否解决了质的问题？ 质的问题应该是企业是否以股东利益最大化为目标． 现在企业与庄家合谋操纵价格的依然普遍．
２＼管理层并无解决实质问题的主动性．
从封闭式基金就可以看出来． 封闭基金折价从牛市开始就存在，最高到了５０％，从民间到人大代表多方呐喊． 并且银丰写进契约的条款都无效． 在整个牛市里不见管理层彻底解决此问题．
３＼大小非全面解禁还早． 你提早得出变化结论（活跃成分概率为２０％）更不妥当．
４＼历史上的法人股锁定，也是有好处的，也就是即使企业经营陷入困境，股价跌到净资产，法人股作为大股东在经营中也得抗大旗． 而未来呢？ 大股东最了解企业实际经营状况，如果大股东认为企业经营陷入困境无救而卖股出逃，企业将陷入群龙无首的境地． 如果全流通，起码股票市场里的ＳＴ股票以目前的价格将大部分出逃．
改革不是灵丹妙药，在解决问题的同时会产生新问题． 所谓的涅磐过于主观．
中国股市过去一直牛短熊长，里面是多原因的结果．你一句涅磐就将其否定，恰恰说明你的不谨慎．从大概率规律讲，你对的可能性只有２０％．
老兄，以后别轻易给俺扣＂未经深思熟滤＂的帽子． 恰恰相反，偶思考问题是深思深思再深思，熟虑熟虑再熟虑． 推理往往达到密不透风的程度． 大部分跟贴的提问，偶都考虑过Ｎ遍，也都早已解决．
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【 · 原创:zhouky0 2008-04-20 13:11 】
补充,本轮1浪:2浪:3浪时间比为13:9:5,这个比例可以在下一轮牛市套用. 有心计的兄弟可以记下来
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兄好 !
全帖拜读,好文 !
请帖主能否较详细对此时间段的分析测算,我感兴趣
谢谢 !
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-20 13:41 】
又有了质疑俺的帖子了--<从baiyumi的身上，我看到了一个刚从赌场洗手出来。。>
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而事实是俺在3月27日发了下帖. 并且实际中,偶一直空仓不敢抢反弹,包括现在也空仓. 也由此,所以对周五抢反弹的人惊讶和发贴. 本身那个帖子想娱乐一下的.
现在如果你看见一个光在赌场里溜达,而不敢下注的人,那可能就是我.从赌场里出来,并不意味着当天赌了. 我们经常在里面寻找机会,但是要有原则,熊市不赌(或者在看准机会的时候只下5-10%的小注)
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·偶承认偶是个笨蛋-不敢超越市场
【 原创:baiyumi 2008-03-27 14:50 baiyumi 浏览/回复：11832/73】
【 · 原创:baiyumi 2008-03-27 14:57 】
偶不是短线的料. 一是思想太受折磨. 二是不得要领,做不好.
偶承认,偶短线是笨蛋...... 所以偶放弃..............
【 · 原创:baiyumi 2008-03-27 14:51 】
徒步兄的一句话对俺震动很大:今年空仓不操作.
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【 · 原创:昊天悠 2008-04-20 14:22 】
拜读！
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【 · 原创:jinch 2008-04-20 14:55 】
【 · 原创:baiyumi 2008-04-19 19:55 】
本轮牛市行情的本质
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楼主这一段的关于加息抑制CPI的论述觉得还是太简单，主要是以下的疑问：
1。人民币跟随美圆贬值（只是速度较慢）对CPI的影响，通过加息效果有多大？
2。中国央行行长近日竟然指责美联储减息刺激经济的做法，实在罕见和奇怪，为什么？
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【 · 原创:alonehero 2008-04-20 15:01 】
学
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【 · 原创:无边vista 2008-04-20 15:06 】
现在理解了和讯论坛里面一些高手说话都是云里来雾里去
敢情也都经历了这么一段时间
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【 · 原创:荒漠战车 2008-04-20 15:14 】
f
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【 · 原创:haomiao 2008-04-20 15:22 】
呵呵,四不象的中国特色市场经济.和股票市场.我每天在马路边沉思,能源越来越匮乏,环境越来越糟糕,路上跑的大排量公车私车越来越多,甚至看见异象,一个区级物价监督检查车居然是标志307,20多万.一个很平常街道办事处主任,书记都是开东风本田.哎!哪有真正意义的市场经济和股票市场,!要去了其他西方股票市场,被笑话的.
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【 · 原创:nalan 2008-04-20 16:13 】
baiyumi兄，我的观点和下面的观点比较接近：
【 · 发布:licai86 2008-04-19 17:30 】
Z 我国股市不是国民经济、企业业绩的晴雨表，而是股票供求、资金供求及其垄断程度以及制度完善与否的晴雨表。去年的暴涨和今年的暴跌与经济发展和企业业绩严重脱离。但与股票的供求和资金的供给以及股票交易的垄断关系密切，与市场的预期关系密切，也与上市制度安排密切相关。事实上，股票价格的涨跌，与实际产出的变化没有很大关系。
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是的. 比如中国平安. 从149跌到49元. 公司的基本面几乎很少变化.
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【 · 原创:hao1234 2008-04-20 17:02 】
16年的思索造就了现今深邃与独到的思想！
这是经济理论与中国的实际相结合的思想!
这是书上所难以学到的!
希望玉米兄能不为个别人的言论所影响，多多发言!
相信这也是闽发众多白粉的心声!
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【 · 原创:jnsxkqz 2008-04-20 17:06 】
白兄，你是老股灰了，请你谈谈你对92年1429-386那段的看法好吗？（16年股龄应该经历过）
在此先谢过！
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【 · 原创:花见花开 2008-04-20 17:21 】
脑子是复杂的,做事是简单的
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不写有些可惜,
其他的简单点,
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【 · 原创:wysxf 2008-04-20 18:51 】
老兄去年对股市看空,对我有很大帮助.本轮下跌基本上不受损失.近几天来一心想抄底做反弹.这篇文章值得我思考----反弹能不能做
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【 · 原创:crocodile1 2008-04-20 18:56 】
笔者真知良言,本贴受益者签到,将来准备请客.
签到
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【 · 原创:网络蒙古 2008-04-20 19:37 】
玉米兄，何必在乎别人的评价，想谈投资就谈投资，想谈风月就谈风月。否则，为了别人的评价只谈风月，是兄自己的损失，也是这个论坛和大家的损失。
老范说，微斯人，谁与归。孔老二说，吹吹风，洗洗澡，唱唱歌，五六人即可，顶多再带六、七个跟屁小孩。你看，圣人对同道者的数量要求都这么低。我们今天拜网络所赐，有这些个同道，已经幸运得很，何必苛求。
看了兄这么多文，受益良多，兄玩笑有云受益者签到以备将来请客。当前，也没什么回报，就推荐一本最近新出的书，这本书写的不错，翻译水平也是众多财经类译本中的翘楚。
http://product.dangdang.com/product.aspx?product_id=20097302
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【 · 原创:孟波 2008-04-20 20:14 】
玉米兄有才有德，是闽发最值得敬重的高人！
偶是玉米兄帖子的受益者，签个到,将来随时准备请客。
偶股龄也16，很懒，“我这个人没什么研究能力，我最大的能力是直接沿用优秀朋友的最新成果。”玉米兄的帖子必看！
“俺不会唱歌却喜欢听别人歌,不会跳舞,但是却喜欢去迪厅让音乐震震. 见美女也喜欢多瞄两眼,但不染指. 绝不主动伤人,但是认为以暴治暴是对的. 不赌麻将和扑克,却赌股票. ”高度认同！
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【 · 原创:寻千里马 2008-04-20 20:28 】
老师
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【 · 原创:吉利 2008-04-20 20:32 】
玉米大哥谢谢您的无私奉献，谢谢谢谢了，非常鸡东
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【 · 原创:追随 2008-04-20 20:37 】
玉米兄,罗杰斯说我国2008象美国的1908,您是怎么想的?
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【 · 原创:工人朋友 2008-04-20 20:53 】
“在我的意识中，将优秀的人才分为两类，一类是研究技术性人才，一类是交际（管理型人才）。
我本人不善交际（所以，如果将来与您交往行为和言语不到的，还有如果忘记你的联系方式的,请多包含），所以我给自己定位的发展方向是研究技术型人才。但这个社会注定了高端研究型人才是很稀缺的，大部分人为普通人。
**所以，提高自己的甄别能力，直接借鉴优秀人才的研究成果，是一条相对更可行的路。**”
对BAIYUMI老师的这段话印象尤为深刻，我很向往那种研究的快感，为此也很自律、勤奋。但是却始终找不到那种感觉，这让我觉得自己的生存能力有欠缺，因而很很没有安全感。我的交际能力和文艺细胞都还行，不过我始终认为这些是雕虫末技，而且常常会掉入无所适从的陷阱中去。
提高自己的甄别能力，这恐怕会是21世纪信息时代下个体最重要的能力，在一个统计规律和不确定性并存的世界里，旧有的、演绎归纳的、金字塔式的思维方式将会被遗弃，矩阵的、泛神的、理性直觉并存的的多向系思维方式将会赢得优势。
很想以一个人行后生的身份向白老师多多求教，在这个愚蠢的单位里，居然有很多人会成为中国石油的股东，白老师真是凤毛麟角的异类啊！望不吝赐教！
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【 · 原创:ch3coohqb 2008-04-20 20:55 】
从楼主这学了不少真东西～希望楼主不要因为论坛上的一些小人就闭口不谈了...
论坛的目的也是为了交流...
希望楼主能多发好贴...
那些攻击你的人你就当练自身修养不理他们啦...
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【 · 原创:wyfd 2008-04-20 21:04 】
闽发真高手！这真的授人以鱼。是偶留在闽发的很重要原因。期待能早日看到楼主的投资讲座
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【 · 原创:学者 2008-04-20 21:07 】
该帖里面有黄金
需要认真学
未来两到三年，进入后股改时期，投资的日子会更难熬。
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【 · 原创:金花鼠 2008-04-20 21:24 】
听君一席话,胜读十年书.
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【 · 原创:andrewpien 2008-04-20 21:32 】
受益者签到。：）
**所以，提高自己的甄别能力，直接借鉴优秀人才的研究成果，是一条相对更可行的路。**”
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我以前无意识的走着这条路。去年发现了您，结果不仅是在大豆期货赚了些。。。而且仔细研读你的所有帖子，对货币政策、理财等等方面开阔了视野，认识深入了很多。受益一辈子。真心感谢了！！！
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-20 21:54 】
新浪财经讯 20号晚间证监会突然召开新闻发布会，据透露是关于大小非解禁相关问题，证监会近期将公布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，对备受市场关注的股改限售股解禁进行规范。
据了解，最新的指导意见规定，已完成股改的上市公司有限售期的股份、新老划断后上市的公司在IPO前发行的股份，到解禁期后，只要在一个月内想减持超过总股本百分之一的股份，都要去大宗交易平台。
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企业破解方法.
1\先在市场每个月卖出0.99%.
2\上大宗交易平台，以协商好的价格卖给联系好的关联买家，由关联买家代卖. 关联买家提取手续费.
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【 · 原创:恒无心 2008-04-20 22:00 】
jhao
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-20 22:06 】
证监会近期将公布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》
本次管理层释放了一个不好的信号. ---将对大小非卖出进行管制.
那么,企业方面是否会造成恐慌. --以后不能随意卖了. 现在赶紧卖出呢?
如果是这样,那么不想卖的企业也要抓紧卖了.
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【 · 原创:xxjjhh1 2008-04-20 22:55 】
读后似懂而又非懂，层次太高，好好研究！
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【 · 原创:嬉戏 2008-04-20 23:01 】
笔者真知良言,本贴受益者签到,将来准备请客.
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俺签到 ：）
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【 · 原创:niber2000 2008-04-20 23:05 】
【 · 原创:baiyumi 2008-04-20 12:01 】
投资思维中容易走偏的3个问题
......
3、加息作用的正确传导顺序
上周，偶再狠批一个朋友。 偶说，你把因果倒置的思路是巨大错误的。
投资分析是一个系统工程，在这个系统工程中，如果一个“基础逻辑”错了，那么结果就错到爪哇国去了。现在让经济学家忽悠的加息这个基础逻辑错了。
现在人们普遍的逻辑是：中国储蓄利率4.14%,美国利率2.5%. 如果中国利率提高到5%,那么由于存人民币更合算,国际热钱会加速进入中国. 这样人民币流动性更加泛滥,国内金融问题会更严重.
开玩笑.偶套用赵本山的话:猪就是这么想的.
这是典型的因果错误. 思维的顺序应该是从经济到市场,而绝对不能从市场到经济. 因为市场是局部,经济是整体. 目前市场里各位亏损的兄弟,你们犯的错误是高估了股市的地位,认为如果股民亏损社会会混乱.认为如果股市跌了,社会会有大麻烦. 所以股市肯定不会跌,国家肯定出政策.
那么正确的思路是什么呢?
利率是资金的价格.这是核心.
如果储蓄利率继续提高5%,意味着无风险收益率为5%,资产收益的标尺是5%.资产定价向此靠拢.
目前房产租金收益大约3%(房产价格上升无不确定因素),意味着房产可能跌价.
意味着股票可能跌价.
利率的提高,最重要的效果不是把钱重新吸收进入银行,而是干预资产的定价.
如果利率提高到5%,房产和股票价格(这两类是目前中国国内的主要资产)下跌,则经济过热得到比较大的缓解. 这样国际的热钱(它们也主要集中的房和股上,因为没有更好的渠道)被锁在里面,栓起来. 没有更好的渠道,国际热钱也就不进来了. 问题解决.
如果依旧不认同,那你回答:为什么美国利率提高到5.25%,美国房产会出现下跌,并酿成次贷危机呢?
这就是标准的"利率对资产拥有绝对定价权的证明".
有人问,为什么过去已经好多次提高国内利率,却没有效果呢?
回答:幅度不够. 比如一个发高烧的病人. 正常情况下需要打针2支安疼定. 你现在只打半支. 不可能有明显的效果.
过去利率从2%提高到3.87%,对房产价格干预一直没有效果. 但是加到4.14%,深圳的房产已经下跌.股市也开始下跌. 这说明,利率的调整已经敏感起来. 只要2只安疼定给足,经济过热一定降温.
投资是一种预期(也就是预期未来的价格),为什么房产企业股票价格先爆跌.从金融学上,原因如上. 万科不傻. 偶在此进行特别矫正.
在投资分析中,最基础的逻辑关系绝对不能出现错误. 否则,你就完蛋了.
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"利率是资金的价格.这是核心."
感谢玉米兄的分享!
上面的描述是否可以这样商榷:
利率是资金使用的标杆
如果资产收益达不到利率水平,则资产价格下降,如股市\房产,如果资产收益超过则相反.
利率对实业的影响,如果资本投入的收益率小于利率,则生产单元无扩大生产的动力,甚至会减产\停产.这样,加息的过程会逐步抑制\冷却经济的发展.
调节利率,使经济维持在平衡水平是理想的结果,但往往很难做到,所以经济会出现过热\紧缩,在两者间波动.
对于热钱进入的影响,
假设无汇率变化和币种兑换成本很小,则利率差的不断扩大,应该会吸引热钱的进入,如果资产\实业的收益率超过利率,则进入相关领域,否则存银行也是合算的.何况,目前我们的RMB还在升值,所以应会吸引热钱的进入.
如此,热钱的进入,应跟利率\汇率综合相关啊
不知这样理解对不对?望兄能解惑.
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【 · 原创:戈多 2008-04-21 00:00 】
还有一事向楼主讨教，一季度在顺差下降的同时外汇储备大幅增长，扣除顺差和FDI后还有８百多亿美元热钱，想必这么大规模的热钱也是深思熟虑过的，应该没有空手回去的道理。您认为他们为何而来？抑或这部分外汇只是央行干预汇率造成的？此外，我还怀疑政府是否有决心将利率提高到５％以上，从而制造中国的次级贷？股市倒了对政府影响不大，房价跌下来对银行可是致命的。看看房价的泡沫，一点不比股市小啊。
前两天见了一个旅日的亲戚，他见证了当年日本的泡沫破裂，在楼市崩盘之机利用信用杠杆以零代价拿到了大阪市中心的两座大楼，如今过着全球旅行家的日子。我问他日本楼市的崩溃是如何发生的？他告诉我，一开始是股市一直跌一直跌，跌到大家对经济都没有了信心，这时楼市开始倒下来了．．．
呵呵，顺便提一句，他买的两座楼只用了５年租金的价格，相当于５倍市盈率，还是从银行拍卖来的．．．
多码了些废话，希望楼主看在我的诚心上指点一二，受益者签到,将来准备请客。
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【 · 原创:xfjiangxi 2008-04-21 00:15 】
玉米兄：还看好地产吗？
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【 · 原创:股林逍遥客 2008-04-21 00:21 】
受益签到。就好比吃了白兄的美味玉米不能抵赖一样。
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-21 00:30 】
【 · 原创:戈多 2008-04-21 00:00 】
回答:
1\800美金热钱. 我想一是真正的热钱,二是国内外资银行的贷款.
2\现在有一种观点是人民币目前升值仅仅是开始,未来空间巨大,所以先进来再说.
3\目前是4.14%,加2次是0.54%合计是4.68%. 只属于微调. 应该有可能性.
4\中日的不同是,一是股市与银行的防火墙做的很好.二是中国上市企业只是很小一部分. 所以股市即使跌70%. 对经济的杀伤力也不大. 2001-2005年的下跌对社会没什么太大的负面影响.
5\房价即使下跌,对银行的影响也不大. 一是有30%的首付防火墙,二是目前的按揭利息没有大幅度增长. 三是个人居住用房不多. 炒房的损失那是应该的. 就如同股市,他愿意接最后一棒. 挡不住的.
6\中国实际汇率升值幅度还不够大,遭遇袭击的可能小得多.
空仓打新股\买货币基金,等待3-6个月进行观望应该是个好选择.
现在没有好的投资机会. 从去年12月我就非常苦恼于找不到暴利投资机会,如果我也找不到,一般人应该更难. 这个时候不妨等待一下.
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-21 00:32 】
【 · 原创:niber2000 2008-04-20 23:05 】
回答:基本正确.
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-21 00:35 】
【 · 原创:xfjiangxi 2008-04-21 00:15 】
玉米兄：还看好地产吗？
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偶的原文不是这样说的啊.
偶分了好多情况的房产啊...一二三线. 核心区域+环境\交通\等多个情况.
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-21 00:51 】
做一个市场的观察者,不为自己的情绪所左右.
不把自己的利益看作是社会的利益.
很多节目的主持人和参与者说的话并不是真理. 给人们宽心是他们更愿意做的.
(MF上海聚会上,偶作为最大的右排空头就很尴尬)
经常称称自己的分量,反思是否高估自己了. 要冷静\细致.
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【 · 原创:第三黑马 2008-04-21 01:07 】
受益者签到,我来签到!!
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0
【 · 发布:baiyumi 2008-04-19 23:09 】
【 · 原创:jinch 2008-04-19 15:56 】
很失望，楼主是中国货币政策分析大师，却用波浪理论进行总结。 俺不相信楼主的买入和卖出决策的根据是波浪理论。
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波浪理论是一种可以计量的方法. 是一种辅助性的工具. 更多的可以用心理学进行解读.
以基本理论为原则,借助波浪理论进行计量,是合适的. 很多人这样做.
我不是"价格包含一切"的纯粹技术者.
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【 · 发布:baiyumi 2008-04-19 23:19 】
【 · 原创:ouli 2008-04-19 15:58 】
关于A股的发展阶段、T+1、板和一些预测 编辑 2008-03-20 08:31:27
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同意,但是估计政府的动作要慢很多.
【 · 原创:思无忧 2008-04-19 16:03 】
怕无聊的人攻击你?
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是的
【 · 发布:licai86 2008-04-19 17:30 】
Z 我国股市不是国民经济、企业业绩的晴雨表，而是股票供求、资金供求及其垄断程度以及制度完善与否的晴雨表。去年的暴涨和今年的暴跌与经济发展和企业业绩严重脱离。但与股票的供求和资金的供给以及股票交易的垄断关系密切，与市场的预期关系密切，也与上市制度安排密切相关。事实上，股票价格的涨跌，与实际产出的变化没有很大关系。
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是的. 比如中国平安. 从149跌到49元. 公司的基本面几乎很少变化.
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-19 23:26 】
【 · 原创:绿苹果 2008-04-19 19:46 】
中国股市的巨大波动不是源于没有做空机制，而是源于制度设计的缺陷。大力发展机构投资者，并从制度上严重偏向机构造成了所谓的机构发展速度过快，基金规模暴涨，因此造成了5.30暴跌和之后按不住的上涨，而机构投机方式的趋同性就是大涨大跌的原因。从现象上看，所谓正规机构的增多并不能从根本上抑制投机而是放大了单向波动的幅度。从现象上看，金融杠杆（金融工具）的增加将使波动幅度扩大而不会使市场更理性。西方的成熟市场的稳定性在于参与者的众多和价值取向的多样性，而非金融杠杆的使用。
因此就目前中国证券市场的大幅度波动，如果不能从制度设计上出现突破那么就将延续过去的现象，因此目前如果推出金融杠杆将是极不合适的举措。
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这段文字存在巨大的逻辑性问题.
所有的文字没有对准盾牌--中国股市的巨大波动不是源于没有做空机制
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【 · 原创:茵斯 2008-04-19 23:32 】
楼主的帖子，我每帖必看，对我帮助很大，谢谢！
我想在这个坛论，有很多人是从内心感谢你的。
这次下跌，我身边很多亲戚朋友损失惨重，内心充满悲哀。有的新入市的朋友，从一入市，我就提示风险，提示要控制仓位，可谁也听不进去。现在有的深套
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-19 23:34 】
【 · 原创:nalan 2008-04-19 22:04 】
baiyumi兄，我觉得您说宏观经济和股市毫无关系，这个有待商榷。当年日本、台湾和现在中国的大牛市，其中的一个因素就是制造业发展和大量外贸顺差索催生出的流动性过剩，我觉得这是导致股市和楼市暴涨的一个最重要原因，而流动性过剩其实是和一个国家宏观经济有着极大关系的，从这个角度来说，二者还是有一些关系吧。 期待您的见解。
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我原话应该是,中国股市与经济的相关度不超过5%. 这句话与你的话是孑然不同的两个意思. 希望你能体味一下. 为什么我这样说.
1\我说的是股市与经济的相关度. 而你说的是经济与股市的相关度.
2\我说的是5%,而你说的是毫无.
做学问要细致啊. 粗枝大叶几无效果.
在我的文字中,逻辑性都非常强,每个句子的措辞都是刻意的,力求准确.
不妨想想别人的句子为什么那样写.
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-19 23:40 】
nanlan兄
你将1980年以来的M2每个年度增长率都列出来看看.
然后回答问题:1993-1996的M2增长率那么高的原因也是顺差吗?
流动性泛滥将贯穿中国的未来10年. 这是国家的本质造成的. 顺差仅仅是一个借口,将来如果没有顺差,也会有其他原因的.
流动性泛滥是一个果,因不重要.
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【 · 原创:海浩小飞 2008-04-19 23:44 】
baiyumi老兄的帖子，我是必须顶一下的，看了老兄的帖子好久，佩服的紧，只是一直觉得自己没有老兄的手段，不敢顶贴造次，今番见老兄如此，心里好生惋惜，自此闽发少了一个真正的职业投资者和冷静的分析者。愿老兄投资道路越走越宽！
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【 · 原创:茵斯 2008-04-19 23:44 】
楼主的帖子，我每帖必看，对我帮助很大，谢谢！
我想在这个坛论，有很多人是从内心感谢你的。
这次下跌，我身边很多亲戚朋友损失惨重，内心充满悲哀。有的新入市的朋友深套50%。
多么希望能有能力，尽可能的帮助身边的朋友，让大家生活得更幸福，更自由。所以我一直在努力的学，我来闽发论坛已有７年多，学到很多，我感谢这个论坛，感谢论坛里很多没见面的朋友。
真城的祝大家都能生活得幸福！
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【 · 原创:天羽 2008-04-19 23:46 】
玉米兄能否从被动式投资向主动式投资转变,你有这个能力吧.
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【 · 原创:茵斯 2008-04-19 23:47 】
sorry,按错键，发重啦
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【 · 原创:fqbq123 2008-04-19 23:49 】
玉米兄。你的文章还没写完，请续！
1。A浪已走得差不多了，那B浪的大概高度能反弹到里，时间大至是多少？这点总应说说。
2。C浪估计在什么时候，什么环境下展开？也应提前说说，这对我这样的散户是有很大参考价值的。
---------近两年，读了你对中国货币政策的理解后，就知你是顶尖的民间高手。所为大隐于市者。
---------对于兄的观点，受到评击，实在是有不少人深套期中而没醒，或是无奈的呐喊。以平常心对待就行了。
---------希望能多看到兄的力作！
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【 · 原创:招架不住 2008-04-19 23:49 】
国内期货难做是因为受外盘影响太大 走势不流畅 很多时候没有过程只有结局 导致操作难度大
玉米兄现在还认为房价会随着通胀继续上涨吗？
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【 · 原创:鞍一工 2008-04-19 23:52 】
玉米兄,可否谈谈对黄金的看法?
先谢了!
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【 · 原创:qzszbyk 2008-04-19 23:53 】
功德无量！！！
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【 · 原创:優雅紳仕216 2008-04-20 00:03 】
在闽发.我只看二个主风向标.宏观方向跟白大师走.实战跟着不动明王.
正是白大师前面几篇宏观经济的文章让我在3800反弹时候全部割肉清仓.差不多平局收尾.在此从心底里感谢.希望以后能多拜读您的16年的思想精华.
感谢!
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【 · 原创:blueandrew 2008-04-20 00:08 】
我不太懂波浪理论
在此.还是感谢LZ的心得分享.
很想知道LZ对楼市的看法...特别特别的想. 您能对楼市谈谈自己的观点吗
也许对别人无足轻重.对我却很重要.
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【 · 原创:黑夜和黎明 2008-04-20 00:12 】
我也是一样,深圳的楼市现在价格下去了一点.未来是怎么样的呢?
有朋友说下半年还要涨,我挺怕再涨
对于我这样的穷人,真的很想知道一个预测...
谢谢您了.
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【 · 原创:法家 2008-04-20 00:13 】
玉米兄好!
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【 · 原创:福海灵山 2008-04-20 00:14 】
顶玉米兄 ！！
真话容易挨骂
风花雪月 胡搅蛮缠最好
嗯 咱就搞搞这个 :)）。。
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【 · 原创:半桶水 2008-04-20 00:15 】
好贴!!
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【 · 原创:吉利 2008-04-20 00:17 】
baiyumi老师的帖子每篇都认真的读，我认为老师是非常真诚、认真、负责、知识渊博~~~~~~~~的人。我说的是真情的话，若有人攻击您，我认为那真是瞎了够眼了！我是玉米粉丝，坚定的粉丝！请别介意坏人的攻击
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【 · 原创:股市就是人生 2008-04-19 17:55 】
学高手的思路与观点
并致以非常之谢意
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【 · 原创:暮成雪 2008-04-19 17:55 】
呵呵，如果是坐到了沙发，说明有缘了~~
很关注你的观点，受益匪浅，谢了。
偶对股市的这二年的走势的评价是：绚烂过后，一地鸡毛~~~
中国，在恼怒外围对自己的不理解的同时，需要反思如何是真正的自立于世界民族之林。
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【 · 原创:波浪王 2008-04-19 17:58 】
我的体会：越研究越不敢投资了（最近研究深了，发现赚钱都是侥幸）
玉米第一不要怕拍砖，第二要扬长避短，玉米你的优势是货币与利率分析，闽发朋友们拥戴你也是冲这个。如果玉米舍弃此而言他（比如期货，波浪），那肯定有人拍砖了。另外，市场水实在太深，我们都只能如临深渊如履薄冰，对市场的认识深度和评价路遥知马力，贴多见功力。
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【 · 原创:盯住亏损 2008-04-19 18:02 】
认真的读了两遍，很受益
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【 · 原创:志在股市 2008-04-19 18:07 】
比喻一个人无知叫学识粗浅 我自从读闽发玉米兄等人的帖子 才知道自己连学识粗浅都算不上 十分羞愧自己起了个名叫志在股市
真希望以后有什么办法能读到玉米兄的关于股市的帖子
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【 · 原创:黑夜和黎明 2008-04-19 18:11 】
我这个穷人现在比较关心 房价,白兄.现在看来,是不是房价也紧接着会完蛋了?
我还没有房子,所以比较关心这个.谢谢.
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【 · 原创:聚富在天 2008-04-19 18:13 】
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【 · 原创:肖虎 2008-04-19 18:13 】
D
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【 · 原创:wokan 2008-04-19 18:34 】
谢谢玉米兄的好文!
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【 · 原创:crocodile1 2008-04-19 18:36 】
能问玉米兄一个问题吗？
在中国是否有真正的价值投资呢？靠企业的发展从而带来股价的增长赚钱？
在此多谢玉米兄，经常看兄弟的文章，汲取其中的精华，再次谢谢！
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【 · 原创:crocodile1 2008-04-19 18:39 】
兄弟有空看看留言板，有我的留言
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【 · 原创:清清儿 2008-04-19 18:47 】
从和讯追随至闽发,一直爱戴你! :)
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【 · 原创:山之巅兮 2008-04-19 18:54 】
央行公布2008年1季度人民币贷款增加13326亿元，同比少增891亿元，但是外汇各项贷款增加488亿美元（约折3495亿人民币），同比多增462亿美元，合计本外币贷款新增16821亿人民币。
而2007年1季度人民币贷款增加1.42万亿元（14217），同比多增1678亿元，外汇各项贷款增加26亿美元（约折202亿人民币），同比少增17亿美元，合计本外币贷款新增14419亿人民币，则2008年1季度本外币贷款多增2402亿人民币。
同时，我们注意到2008年1季度短期融资券、企业债、资产支持债券、非银行金融机构债托管量分别增加513、226.45、47.58、3.31，合计790亿元（2007年1季度合计减少7.5亿元），交易所数据显示1季度企业债托管量增加436亿元（2007年1季度增加45.47亿元），则1季度非银行金融机构可以替代贷款的债券形式融资额为1227亿元。
因此2008年1季度企业本外币贷款（含债券）实际增长约1.8万亿元，同比增长17.26%，增速加快约1.1个百分点。如果考虑到不计入资产负债表的银行理财产品相当大一部分是贷款转化以及季末银行压缩贷款（估计在1000亿元以上）因素，则实际贷款增速更高。信贷增速加快而央行所称非“明显回落”。
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【 · 原创:ahliang 2008-04-19 19:06 】
楼主性情中人!而且善于思考,如果能搞外战,为国盈利,善莫大焉!
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【 · 原创:wxsuba 2008-04-19 19:15 】
等待 <投资品种的轮动与规律>
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【 · 原创:梦幻人生 2008-04-19 19:21 】
不认同楼主对中国股市的单方向性方面的看法.
中国和成熟市场的区别:
1:中国的股票供给是人为控制的,因此谋些时段容易涨过头.而国外,供需是一个市场机制.
2:中国的股票市场是在发展时期,每波大牛市都把N倍的新人和新资金吸引进来,而国外成熟市场不存在这样的特别需求.
我认为新兴市场容易大涨大跌多因以上2点.
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【 · 原创:tiher 2008-04-19 19:24 】
对玉米表示佩服并感谢！
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【 · 原创:金花鼠 2008-04-19 19:28 】
闽发的帖子显示有问题...
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【 · 原创:绿苹果 2008-04-19 19:46 】
中国股市的巨大波动不是源于没有做空机制，而是源于制度设计的缺陷。大力发展机构投资者，并从制度上严重偏向机构造成了所谓的机构发展速度过快，基金规模暴涨，因此造成了5.30暴跌和之后按不住的上涨，而机构投机方式的趋同性就是大涨大跌的原因。从现象上看，所谓正规机构的增多并不能从根本上抑制投机而是放大了单向波动的幅度。从现象上看，金融杠杆（金融工具）的增加将使波动幅度扩大而不会使市场更理性。西方的成熟市场的稳定性在于参与者的众多和价值取向的多样性，而非金融杠杆的使用。
因此就目前中国证券市场的大幅度波动，如果不能从制度设计上出现突破那么就将延续过去的现象，因此目前如果推出金融杠杆将是极不合适的举措。
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-19 19:55 】
本轮牛市行情的本质
在我的测算中,2001.6-2005.6的根本原因是经济的触底和启动. 现在回头反思:
1\当时股票的价格是否太高了?
历史上的5.19行情是一个纯粹的政治行情,目的只有一个,为企业解困. (所以,在未来进行测算的话,应该对1999.5.19--2001.6根据实际情况进行调整,因为这是一段被人为歪曲的数据). 当时的股价因为政治因素被高估了整整两年.
2\经济从2000年11月启动,开始需要越来越多的资金.
在我的个人测算系统里,经济是从2000年11月启动的,到2001年6月的时候,经济复苏的局面已经完全确定. GLC笨,看不出来,是他们水平不够--就如同我2006年以来一直早早判断需要加息而他们非慢半拍一样. 当实体经济启动后,房产\电力\水泥\钢铁太多的领域蕴涵巨大利润,资金流出是必然的.所以下跌也是必然的.
所以,在中国你分析资金的流入和流出就行了,这是一个赌场,相信价值就太远了.
3\新股申购模式的变更.
全面配售机制使得6000亿资金全面流失,6000亿啊. 股市居然无任何反应,甚至没有产生一个3%的反弹.
4\内部职工股的到期上市.
类似小非上市.
5\法人股东与流通股股东的心不一致.
增发和配售圈钱. 我参与了中信国安\000666\东方热电的增发.
2005.6以来的牛市的原因是:
1\股市缩水,85%的股票已经跌了80%. 有数据为证. 【 原创:如昨 2005-04-21 18:18 多彩总汇 浏览/回复：2123/13】 对1999年5.19之前上市目前未退市的两市总计821只个股进行涨跌幅排序，平均涨跌幅度如下：1999.5.18---2005.4.21 -36.5% 相对1999.5.18的上海指数1066，目前指数为677 2001.6.14---2005.4.21 -70.5% 相对当时的上海指数2243，目前指数为662 （此算法忽略了个股的权重影响） 上证指数从2245点跌至今日(注意,不是最低点的998)收盘1172点，指数虽然跌幅不及一半，但通过对2245点以前上市股票涨跌统计分析，可以看到个股平均跌幅早已超过50%水平。
按2245点时沪深两市1090只股票到今日收盘1172点统计分析：
上涨的共有42只个股，占3.85%；
跌幅在0－50%个股为180只，占16.51%；
跌幅在50－60%个股为135只，占12.39%；
跌幅在60－70%个股为240只，占22.02%；
跌幅在70－80%个股为335只，占30.73%；
跌幅在80%以上个股为158只，占14.5%；
通过以上数据也可以看到指数虚设与投资者真正损失之惨重！
注意,这是跌到1172的数据,如果按照最低点998,还有17%的下跌空间. 这样,应该是80%的股票打了2折. 这是一种全面性的崩解.
另外一个例证是2005年春节的时候,CCTV2主持人说,有人说,2001年灭散户,2002年灭大户,2003年和2004年消灭了庄家和机构,2005年你认为会怎么样呢?
上海证券公司的副总(负责监管的),说了一句话,现在的股票里已经没有庄家了. 我读出来的意思是. 庄家已经死绝了. 也意味着股市可能要起死回生了. 偶的嗅觉还灵敏吧. 呵呵.
2\企业业绩的暗藏.
GDP从2001年开始增加,而咱们企业的业绩呢? 那我最熟悉的一个股票600233来说吧(之所以说这个股票,是因为认为他的会计比较纯净,水分很少.) 2001-2005年业绩一直是0.15-0.16,分红是每年分一毛. 实际分9分. 我就不信他们真这样. 实际上应该有很大的隐瞒.
后面的事实你们也看见了. 06年业绩是2毛5. 到了07年居然是6毛6. 偶认为这纯粹是扯淡.
声明一下,偶认为600233还是水分最小的一个公司.
所以,你们别听电视评论中的胡说八道----中国经济高速增长,股票价格不会跌. 这是最有问题的一个说法.
3\股票价格的缩水意味着可以炒做一把的可能.
回头望,为什么股市在2005年6月启动? 是因为2005年5-6月国家压制房子的N条措施. 这是最重要的原因. 当时房子已经上涨N倍,而股市是一个最大的洼地,再干一把是很不错的选择.-----这是最重要的原因.
4\后面股市的大幅度上升理由只有一个.
资金的大量流入. 中国股市没有做空机制,只能做多.
那为什么从去年10月开始,又下跌了呢?
1\PP的泡实在太大,就应该跌.
2\现在市场流通了10个暖壶,每个100元(高估). 后面大小非30个暖壶全流通,而资金增加少,价格肯定跌.
3\高经济增长与高通货膨胀不可兼得. 肯定是高通货膨胀把高经济增长强奸. 高经济增长必定使利率达到5%左右的中等位置. 意味着20倍无风险市盈率.
如果我问你,你是愿意拿着一个股票每年收益5%,还是存银行得5%. 你肯定选后面这个. 比如600233现在是0.66的业绩,现在是12倍. 可以肯定明年业绩大约是0.25-0.38. 一句话,上市公司业绩没准.
我过去的文章中,一直强调一个时间点就是08年6月. 在我的时间测度中. 通货膨胀是撑不过这个时间点的. 今年2月份的CPI是8.7%,如果按照今年春节特殊情况的借口,3月份的CPI应该明显下降(按照皇历春节完毕的正月十五是2月21日,3月31日已经过年1个多月了,而3月的CPI还是8.3%.只降低了0.4%. 这说明问题很严重.
当CPI不高的时候,往往对股市产生不了多少压制. 而当CPI持续高位的时候,股市往往就完蛋了. 这是最根本的原因. 记住这点
( 因为CPI持续高位,意味着钱存银行是贬值的:CPI 8.7%-储蓄利率4%=4.7%. 其实现在国家非常需要加息的. 只要加息到5%,房产和股市会产生10-15%的下跌,直接给经济降温. 同时把国外炒股的热钱和炒房的热钱都闷到里头. 我这个说法有许多人不同意,我不同你们辩论,因为我是正确的,你们是错误的.)
4\上市公司需要为社会和谐献血了.
比如中国石油\中国石化\煤炭和电力. 中国的企业是政府是不分家的. 现在的企业很肥,当国家遇到困难的时候,需要屠宰企业的. 这是老皇历.
这是股市下跌的重要原因. 08年中国财政依旧很肥. 但是09和10年呢? 当经济遭遇危机的时候,大型国有企业,尤其是银行,是需要放血的. 历史上的1997-1998年,中国的银行是发放"安定团结贷款"的,你理解其中的含义吗?!
对于未来.
依旧认为国家今年会加息至少2次.只有加息. CPI才有可能稳住. CPI稳住了,经济才有可能回到正常的轨道. 现在我国的一切已经开始围绕奥运运转. 经济问题已经成了第二位的. 里面有诸多矛盾. 等6月底-8月底,未来的方向会清晰起来的.
鉴于目前GLC左手放火(释放流动性),右手浇水(行政管制物价)的矛盾策略,周伯通的左右手互博,未来肯定是左手胜利,所以大家要没事就练嗅觉,左手的胜利应该在09年9月之前完成,巨大机会希望兄弟们能够把握.
未来的变数很大,我仔细分析了债券\股票\可转债,最近的几个月没有什么很确定的+大暴利的投资机会. 也正因为如此,我一直说自己很烦闷很烦闷很烦闷,也正因为如此,我才去参加了北京和上海的聚会,目的是交流一下,看有无自己不知道的赚钱的渠道. 很高兴认识你们.
我一般情况下,是不会瞎烦的.
补充,本轮1浪:2浪:3浪时间比为13:9:5,这个比例可以在下一轮牛市套用. 有心计的兄弟可以记下来.
又码了3个小时. 真心奉贤给兄弟们. .(俺就不明白,怎么就有人能从上面的文字中读出偶人品很次的味道来,靠靠靠靠!!!!)
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【 · 原创:junesky 2008-04-19 20:00 】
谢谢玉米
谩骂，攻击人身是无聊的
大家是来交流学的，不是来彼此打嘴仗的。
确实一文数个主题
呵呵，还是谢谢！！
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-19 20:00 】
所谓的学,就是向每个高手学一招. 偶从WANGYE\枯草\人爱等兄弟身上都学了好几招.
剩下的就是大家自己把这些招数组装起来. 形成自己的拳法.
这个帖子够兄弟们品半个月的了.
从下周起,偶给大家弄点风花雪月. 反正大盘一跌,掐架的就特别多.
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【 · 原创:蓝雪 2008-04-19 20:05 】
“站得高才能看得远。”特别佩服玉米兄的战略眼光。
只可惜没早看到玉米的警示帖，这只巨熊让我丢了半条命。。。。。。
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【 · 原创:漫步人生 2008-04-19 20:07 】
人固有一死，或轻于鸿毛，或重如泰山。
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怎么引用了这么句老话,怪不得劲的.
好象是出自毛太爷爷的大作.
仔细拜读去了......
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-19 20:11 】
【 · 原创:梦幻人生 2008-04-19 19:21 】
不认同楼主对中国股市的单方向性方面的看法.
中国和成熟市场的区别:
1:中国的股票供给是人为控制的,因此谋些时段容易涨过头.而国外,供需是一个市场机制.
2:中国的股票市场是在发展时期,每波大牛市都把N倍的新人和新资金吸引进来,而国外成熟市场不存在这样的特别需求.
我认为新兴市场容易大涨大跌多因以上2点.
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你说的是现象,我说的是本质. 他们并不矛盾.
这轮牛市总资金收益率大于400%的应该只有10%是老股民.
当这轮熊市完毕,能顶到迎来牛市的,注定也只有10-15%的比例, 所以中国的股市往往需要绝地逢生. 杀一批大肥猪祭奠. 然后再养新猪.
不过MF的聪明猪比较多,对杀猪的流程研究颇深,可能有20-25%能顶过去. 哈哈哈哈
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【 · 原创:hnxs 2008-04-19 20:11 】
衷心的谢大师指点，澄清我许久百思不解的东西
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【 · 原创:好大的一棵树 2008-04-19 20:13 】
俺不会唱歌却喜欢听别人歌,不会跳舞,但是却喜欢去迪厅让音乐震震. 见美女也喜欢多瞄两眼,但不染指. 绝不主动伤人,但是认为以暴治暴是对的. 不赌麻将和扑克,却赌股票.
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上面大师的性格和爱好 既然我是和你一样的
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【 · 发布:哈哈爱 2008-04-19 20:17 】
白兄对于货币和利率的观点入木三分，极具前瞻性。深深佩服。
既然闽发是个交流地方，还是看淡一些。
回想今年元月一日给自己制定投资收益目标时，虽然充分重视各方面的不利因素，包括克制自己不要把07年去得的成绩作为基点，甚至对GDP能否跑赢CPI都有些担心下，确定年收益9％的目标。
幸运的是1月底就完成的目标。
不幸的是由于1月的幸运，迷失了自己。
三月，不止一次告诉自己整理资金，却都没有实现空仓（尽管为转移资金用新开账户来强迫自己），在欲望这个东西面前还要修炼自己－－赌性的克服。
4月，看到大量的PP减值，还为自己沾沾自喜。而迅雷不及掩耳的打击终于降临，为了毫厘得失，失之万金。心态发生变化后，不是静心思考，而是想用短线操作证明自己的能力。结果显而易见，一败涂地。
你说要学清茶MM暗渡陈仓，尽管是你选择的自由。但是MF的许多CBZ会很遗憾和失望。
祝你早日完成
<从中国经济的周期性剖析出中国股市的顶底规律>.
<投资学中的资金管理>
<投资品种的轮动与规律>
<家庭理财的程序和方法>等大作。
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【 · 原创:baiyumi 2008-04-19 20:19 】
蓝雪:
我说过,唱空一次就够了(一直空仓,空仓不能收益的),不用每天干嚎,招别人讨厌漫骂,而唱多需要很多次---可以鼓舞士气一起赚钱嘛.
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【 · 原创:莫然 2008-04-19 20:20 】
思路那时相当的清晰！
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【 · 原创:阳光618 2008-04-19 20:32 】
经典好文，希望以后能经常看到这样的好文！
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【 · 原创:三伏天 2008-04-19 20:45 】
【 原创:baiyumi 2008-04-19 14:29 baiyumi 浏览/回复：3648/100】
而熊市来了的时候,大潮退却,一批又一批的裸泳者凉在海滩上,一直到"榨干"----这是一个长期的过程.
++++++++++++++++++++++++++++++++
沙滩上是晒干的
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【 · 原创:三伏天 2008-04-19 20:50 】
牛短熊长 解释得入木三分
建议出个小册子吧, 新股民人手一份 救人一命 胜造七级浮屠
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【 · 原创:思慧 2008-04-19 20:52 】
谢谢！
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【 · 原创:haomiao 2008-04-19 20:56 】
事物发展规律就是螺旋上升的,大师也有疲惫的时候,为下个爆发积蓄力量.
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【 · 原创:蓝海明天 2008-04-19 21:04 】
第得第一次来到看玉米兄的贴时，我真是兴奋地象拣到了宝贝。虽然进入股市时间不长，都是靠很多网上的无私分享，才使投资的道路没有走歪。从未在玉米兄的贴中留言，今天要进来顶一下，然后再说声多谢！
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【 · 原创:wyg77 2008-04-19 21:07 】
顶顶
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【 · 原创:高级灰 2008-04-19 21:13 】
白兄不要退出，好吗？
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【 · 原创:jiasj 2008-04-19 21:21 】
本来不想说什么了！但是这个帖子我一定要批评你！
因为我刚说了“高手，什么是高手？高手首先就是要思维清晰，语言简练。”
本贴，思维很不清晰！语言罗嗦。欲言又止，欲走还留！很不果断。
特此批评！请以后改正，以前你不这样。
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【 · 原创:james201104 2008-04-19 21:28 】
本人A股经验很少, 本轮行情一直得益于学几位高手的思想和思路,其中白兄的宏观经济和市场分析多我帮助很大,先谢过!!! 希望以后还有机会拜读大作.
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【 · 原创:观势观潮 2008-04-19 21:30 】
好帖！学，收藏～～
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【 · 原创:猪二哥 2008-04-19 21:35 】
http://cache.tianya.cn/publicforum/content/stocks/1/458289.shtml
本人在天涯帖子：我劝大家赎回股票型基金（2007.11.09），以此相应玉米大哥！！
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【 · 原创:楚攀新 2008-04-19 21:39 】
90-06年上证a股年线原有上升趋势线连线的顶部在2850附近。
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【 · 原创:长电科技 2008-04-19 21:43 】
白玉米心情很好啊，这大盘跌的
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【 · 原创:高桥名人 2008-04-19 21:46 】
在闽发，有很多人值得尊敬，白玉米就是其中之一，对于市场的判断，我只想说，玉米兄是正确的，在这个市场，太多人不愿认输，所以才会一错再错，还不肯认赔出局，我只能说，趋势的力量是伟大的，在今后的市场里，没有金刚钻的兄弟们，抄底的瓷器活真不是你们干的，还是一起敬畏市场吧！
等到下一轮牛市来的时候，你还是有机会的！我只想说，这个市场真的很恐怖，产业资本和虚拟资本的博弈，注定了趋势的继续向下，现在最重要的是保存实力，在市场活的久一点！
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【 · 原创:一指擎天 2008-04-19 21:54 】
市长,省长普选了,房价就到头了.
普选者的第一句话就是:让人民有房住:第二句话是有肉吃.
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【 · 原创:笑笑生 2008-04-19 22:02 】
兄弟们,明天见!!!
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【 · 原创:nalan 2008-04-19 22:04 】
baiyumi兄，我觉得您说宏观经济和股市毫无关系，这个有待商榷。当年日本、台湾和现在中国的大牛市，其中的一个因素就是制造业发展和大量外贸顺差索催生出的流动性过剩，我觉得这是导致股市和楼市暴涨的一个最重要原因，而流动性过剩其实是和一个国家宏观经济有着极大关系的，从这个角度来说，二者还是有一些关系吧。
期待您的见解。
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【 · 原创:唐天 2008-04-19 22:44 】
总是劣币驱逐良币，无奈。
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【 · 原创:callmespan 2008-04-19 17:02 】
16年的思索造就了白长辈现今深邃与独到的思想！
佩服！
也说说我的股市故事
这轮牛市，我是在szzs在1100点的时候开设账户。那个时候还是个学生，去开户之前知道这个股市熊了好久，曾经害死好多人，鲜有人愿意将钱投入到股市。
我开户的理由：1、导师虽挂名招投资分析与风险控制，但根本就没搞这方面的研究，更多的是在搞抽样理论研究，偶对这些东东不敢兴趣；2、既然方向是“投资分析与风险控制”，那就通过真刀真枪来实践吧；3、利用学校允许拖欠学费的制度，先不交学费，利用钱生钱，最后将学费补上；4、逆向思维作怪，我感觉大家都不看好的东西，机会反而越大。
1100跌到9百多的时候，跌的很快。。。我作为新股民，对这种历史性时刻没有什么具体的概念。
对于中国股市，我定性它为一个资金推动性的、缺乏公平的、制度滞后的投机市场。
1、资金推动性的：
保险机构＋QFII资金推动牛市的萌芽；正是这些政策性抄底资金进去后，股市才有了较为明显的赚钱效应；然后是使得众多缺乏投资知识的中国老百姓，将大量的银行存款投入至股市，造就了疯狂的牛市。偶明显记得，股市大涨的时候，金融机构银行活期＋定期存款均是月月减少的。现在股市走弱了，存款是月月增加的。
2、缺乏公平的：
(1)、内幕满天飞，是机构都有内幕；广大股民都在寻求内幕；
(2)、虚假信息满天飞，黑嘴天天有，“据传中国联通有再融资计划”、“据说××公司年内将有资产注入”；
(3)、类似于5.30事件的突袭行为；“年内推出。。”“条件成熟。。。”
(4)、上市公司只融资、鲜分红。投资股票，就是一个搏傻行为。因为只有后面的傻钱来推高股票，前面的投资者才能赚钱价差。
3、制度滞后的：
(1)、缺乏做空机制。股票上涨至百倍市盈率，无它，只是因为它只能上涨才能赚钱，许多无良的FM无法做空必然选择继续做多；
(2)、如白长辈所说，股市还处于T＋1而非T＋0。T＋1的好处或许是在下跌的时候保护了投资者，但是它将给许多资金做庄的机会，利于资金投机，不利于价值投资。
经历了这番股市的折腾，我体会是：
1、股市上涨和下跌都是一个股民信心变化过程。股市越赚钱，中国股民就越疯狂，信心就越是爆棚，股市涨得越快；股市越亏钱，中国股民就越是担心，股市跌得越是快。
2、央行货币政策跟资产价格的关系密切。当市场上的流动性过剩时，资产价格上涨；随着央行货币紧缩政策效应逐步显现，资产价格将步入下跌轨道。
3、预期收益率走势明显左右热钱去留。这个跟投资者的信心变化是一样的道理。
4、只有先知先觉的资金才能赚钱。后知后觉的资金都是属于傻钱。
5、技术分析会害人，尽量少玩。基本面分析才是投资最重要的一环。这点，要想白长辈学。
6、大小非解禁市值比打新股的资金还多得多，这个股市玩头不大。
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【 · 原创:felicityan 2008-04-19 17:15 】
同感。上周四清仓出局，留了一点580989。
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【 · 原创:大来 2008-04-19 17:18 】
收山了，我想不会的，不是激你，你也不会被人激。如果财务自由了，挣钱就不是第一要务，实现自我是首要工作了。计较别人的看法和观点还是修行不到，呵呵，但愿还能看到你的好文章。
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【 · 原创:我心依旧 2008-04-19 17:22 】
玉米老师,我们会想念你的.
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【 · 原创:情绪 2008-04-19 17:24 】
很好，很强大~~
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【 · 原创:我心依旧 2008-04-19 17:26 】
建议老师,能出本书,把16年的投资所得所感,写出来,一定会很红的.您的写作有很强的自我风格.做为一个投资,自我是最重要的.
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【 · 原创:二头倒 2008-04-19 17:30 】
16年!!我从2003年开始炒股,真正花点精力搞是在04年走到现在才4年,希望我再过6年也能写点感悟!!真诚感谢楼主的贴子,让我学到相当多的东西,
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【 · 发布:licai86 2008-04-19 17:30 】
Z 我国股市不是国民经济、企业业绩的晴雨表，而是股票供求、资金供求及其垄断程度以及制度完善与否的晴雨表。去年的暴涨和今年的暴跌与经济发展和企业业绩严重脱离。但与股票的供求和资金的供给以及股票交易的垄断关系密切，与市场的预期关系密切，也与上市制度安排密切相关。事实上，股票价格的涨跌，与实际产出的变化没有很大关系。
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【 · 原创:我心依就dkm 2008-04-19 17:31 】
高手
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【 · 原创:tomhank 2008-04-19 17:32 】
谢谢baiyumi，从您这学到很多啊！
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【 · 原创:金水鼠鼠 2008-04-19 17:32 】
白玉米，我才开始认真拜读你的金融方面的大作你就要收笔不写改风花雪月了？
走自己的路，让别人说去吧，自己是什么人自己知道，根本不用管人家怎么想！
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【 · 原创:phiazat 2008-04-19 17:40 】
不错，顶顶，，，
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【 · 原创:金花鼠 2008-04-19 17:42 】
哈哈~玉米兄真可爱~~
子曾经曰过:武功再高,也怕飞刀~
但子又曰:人在江湖飘,谁人不挨刀~
市场从来都是个大杂烩,参与者素质参差不齐,不可能要求所有市场参与者都能做到彬彬有礼,搞人生攻击这种没品没素质的人直接无视掉就得了~表被他们搞得心情不好~`~`心态放平稳些哦~
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【 · 原创:骑白马 2008-04-19 17:46 】
沙发
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