关于投资的尾贴（34个月来行情总结）

★关于投资的尾贴（34个月来行情总结）

【 原创:baiyumi　 2008-04-19 14:29　 baiyumi　　 浏览/回复：71342/337】
　　人固有一死，或轻于鸿毛，或重如泰山。我是一个俗人，也有七情六欲，在MF读到高手的经典帖，欢喜的抓耳挠腮，冲动之下，也写了一些点评股市的帖子。但那些帖子的观点都是偶在有极大把握情况下写出来的，觉得大家应该有借鉴价值。MF是一个财经论坛，我们来这里是为了赚钱的。
　　大家发帖子都是为了开心，但是有不少人却在帖子里点评别人的人品，漫骂和鄙视。招人家不开心。也许该淡出人们视野的时候了，以后偶将明修栈道——向清香绿茶学——只谈人生与风花雪月不谈财经股市；暗度陈仓——打枪的不要偷偷赚钱。
　　人固有一死，或轻于鸿毛，或重如泰山。最后给大家一个有意义的全面总结帖，让偶走得其所吧。
　　
　　股市从2005年6月开始启动，到目前运行大约34个月。
　　2005.6.6-2006.7.12为一浪,特点为横盘时间长,日成交量小,从心理上理解是修养生息,逐步恢复希望;2006.8.7-2007.5.29为第三浪,特点是日成交量大,剧烈成交,上升幅度高,主升浪;2007.6.5-2007.10.16为第五浪,特点是缩量喷射,成交量小,时间短.
　　大家都知道,一浪是人们信心的重新积聚,由于成交量小,往往需要的时间长,比较磨人;三浪是主升浪,意味着几乎所有人的观点完全反转;五浪是泡沫浪,缩量意味着估值分歧很大,并且主动撤退的人数逐步增大,直至到顶并产生向下反转.
　　下跌浪:A浪下跌是消除泡沫,并初步回归价值区域的浪,B浪反弹是绞杀,C浪是不打麻药的挤血和砍骨头磨粉.
　　这里说一下,中国股市的特点,牛短熊长和A浪的幅度.
　　一\牛短熊长源自政策的滞后性.政策指导的呆板. 比如,大盘从2005年的6月6日启动,到2006年11月的时候,上升幅度已经达到100%,市场已恢复生机,到07年1月份的时候达到2700点. 这个时候,已经需要将印花税从1/1000提高到2/1000水平了. 而政策并没有对应调整. 相反政策的调整是在07年5月29日,大盘突破4300. 印花税从1/1000,一下弄到3/1000. 需要思考的是,为什么中间不弄一个2/1000过渡一下呢?
　　二\A浪的下跌幅度一般比五浪长,所以不要及早炒反弹.也就是说,一般中国A浪的目标位置比五浪的开始位置低不少,所以不能动手太早.
　　抢反弹接飞刀本身就是一个技术含量高的动作,一是要低点买进,二是见利就抛. 不恋战. 不能由短线转长线. 估计有80%的人都是低位接了,赚了3-4%不走,反而被套割肉的.
　　[引用枯草大师的几句话:人是经验型动物,牛市的操作经验往往影响熊市的操作.] 牛市的操作要点是长期(数年)+满仓(100-300%舱位-可以借贷)+捂股(轻易不换);熊市的操作要点是:短期(9/10的时候空仓,持仓的时候1/10)+轻仓(5-50%舱位,不可以借贷)+经常换股(弹完一个换一个). 你是否能够胜利,取决于你思路的完全转变.注意,这种转变是180度的全旋. 而不是细微修正.
　　
　　下面进一步剖析中国股市为什么牛的时间短幅度高,熊的时间长,死的人多.
　　首先比对成熟金融市场(以美国为例子)与不成熟金融市场(我国)的不同.美国之所以成熟,是因为其工具全面.
　　一\美国的股市是T+0交易,意味着当时买入后如果立即认识到错了,可以立即卖出止损. 而咱们国家呢?T+1,你等第二天吧.
　　引申一下.比如周四上市的金目股份. 周四收盘是22.60元.一些当日买入炒新股的当晚做了不少好梦,一个兄弟兴奋得大叫赚了7%;而周五呢一开盘是21.37,直接低开5.5%. 如果一犹豫不出就套里面了. 收盘跌挺了.---没有嘲讽的意思.最近2年来新股难炒的原因一直是:即使当日拉高,次日肯定大幅低开,甚至10%跌停开盘.希望兄弟们进行充分判断,别花钱买教训. 清华兄的一个教训就7万多,大家最好不要买.能反思解决的就不要买. 投资的每个教训都好几万,甚至上百万.清华估计已经亏损40万了. 从这个角度讲,我认为花钱师从某个"真正的高手",要比自己从市场里自己买,便宜得多. 比如这次下跌,损失几十万的比比都是. 当然拜师有难度,一是假高手太多;二是真高手不肯轻易收徒. 靠缘分了. 扯远了.
　　股市最终是一个7赔2平1赚的场所,尤其是中国,印花税+手续费+企业造假吸钱＞企业利润,这是一个负和游戏的赌场,一个兄弟说,就是把猪养肥了杀,然后再养,然后再杀. 这是本质.
　　二\有涨跌板. 遇到利空,尤其是ST. 一般是大单堵门,可以连续来10-20个,让你没法跑.
　　三\不能融资融券. 不能股票抵押融资,使得你即使知道是底部,也无法通过正常渠道借款托底. 比如2005年的时候如果推出股票抵押融资,偶肯定会赚更多.. 所以,中国股市的底一般时间很长.
　　而融券好象压力锅的盖子,没有盖子,股市沸腾的时候,泡泡可以大到随意的高度.比如本轮4300以后,进入第5浪,很多股票的价值严重高估,100元以上的股票那么多,100倍市盈率的股票那么多,这都是很错误的现象. 如果能够融券,完全可以找法人机构谈好3年后的收购价,然后找大流通股东以年息10-15%的成本借股票抛售. 赚取中间的差价.
　　月初的时候,曾经有报道QFII香港抄底. QQ兄说实际是外资融券抛售后的最后回补环节.
　　扯几句:大家阅读的报道,很多是由于记者职业素质低造成的. 比如,最近的一个文章,央行货币紧缩见成效,信贷1季度收紧. 就是一个歪文. 央行货币政策见成效应该是CPI得到控制. 而文章的本意则是信贷按照计划投放,一季度贷款同比没有失控. --历史上去年1季度贷款总量根本就没有控制. 也所以如此,论坛有句话,叫做:只有高手才能懂得高手. 内行看门道,外行看热闹. 内功低的人是无法读懂别人的文字的. 也所以,我一直尊敬WANGYE和枯草,而相反一些人却指责. 学,是要学人家优秀的一面,也许只学一招一式足以. 另外,你也需要反思,你体味到别人的精髓了吗? 如果没有体味到别人的精髓,指责个P.
　　四\没有股指期货. 没有股指期货和没有融券一样. 也就是中国没有做空赚钱的机制. 所以中国的牛市来了的时候,大家拼命做多,火焰冲天,泡泡是国外的N倍. 而熊市来了的时候,大潮退却,一批又一批的裸泳者凉在海滩上,一直到榨干----这是一个长期的过程.
　　以上是牛短幅度大，而熊长磨人的根本原因.
　　
　　再说,股票期货为什么难以推出.
　　一是必须300PP实施T+0,涨板拓展到15%. 大家看见了,10几只权证都炒成这样,日换手率300-1000%如果300PP实施T+0,别的股票还有人摸吗? 日成交量不达到10000亿? 市场能支撑10000亿吗?
　　二是必须融券. 但是现在大小非还没解决,还不是全流通. 怎么融. 如果能够融券,现在就跟全流通没什么区别了. 变数太大啊.
　　所以股指期货是瞎忽悠.
　　
　　股市从07年10月份的6124点回落，到本周五收盘的3094点（盘中最低3078点），漂亮干脆利索地完成了腰斩式自宫（6124点腰斩对应的是3062），虽然判断出了下跌，但这种跌法也出呼了几乎所有人的预料，也包括我。[补充，WANGYE大师曾经在去年10月左右指出，券商和基金公司预测大盘在6500-4500之间震荡（面对高端客户的国泰君安总分析师也是这个观点），而他们的观点向来是不准的，未来大盘要么低于4500，要么高过6500]　鉴于偶自己的分析系统认为未来将持续下跌一年半，受此启发，将初步的下跌目标定在3600左右。所以才有了前面帖子里：09年6月前“至少”下跌到3600的结论（偶说话是有分寸的，不煽，所以往往文字里经常有“至少”一词，作为一个最低标准的判断。）
　　
　　本人越来越废物点心一个.码了3个小时,才码了这么多字. 效率太低. 对于未来,简单写几句.
　　大盘在2700-3050一线完成A,随后进入B浪的绞杀. B和C都早着呢. 绞杀就是如果你做错了,两头挨刀.C浪是骨头磨粉,和不打麻药生挤血.
　　
　　写到这里,才想起,本贴应该写这个东东.
　　太耗费时间,也没人给偶稿费. 无论怎样的心血和真诚,帖子还总是免不了被骂. 突然没兴致写啦.
　　如果将来有兴致写出来,偶就糊在这个帖子的尾巴上.
　　
　　以后偶在MF的帖子,将都是风花雪月啦.
　　俺不会唱歌却喜欢听别人歌,不会跳舞,但是却喜欢去迪厅让音乐震震. 见美女也喜欢多瞄两眼,但不染指. 绝不主动伤人,但是认为以暴治暴是对的. 不赌麻将和扑克,却赌股票.
　　偶待人真诚,喜欢思考人生和人性.喜欢哲学. 脑子是复杂的,做事是简单的. 偶是一个矛盾的统一体.偶必须这样才能体味到人生和社会的精彩.
　　
　　偶所希望与大家探讨的是身外的理和身外的事,而不是我的人品. 我的人品我自己会把握,或者从我文字中的那种谨慎和负责,你应该读懂.
　　
　　本来结尾了结尾了,看了一些跟贴,心里........
　　比如:其实宏观分析和股市期货的关系是什么？我的回答是风马牛不相及！不是一点关系没有，而是弹性太大，无从把握。可以这么说，从宏观分析入手来研究股票、期货，那叫隔靴搔痒。
　　我这样回答你:你能自己造一艘宇宙飞船登月然后飞回吗? 你肯定说,你造不了. 但是你能否认这已经是事实吗? 同样,你认为是风马牛不相及的,顶多说明你自己没有掌握其中的相应关系而已. 干吗非要认为别人也掌握不了呢? 还有非说俺水平是二流,俺说过俺的水平是一流了吗? 能够盈利而不亏损是第一位的,说些一流二流的不是扯淡嘛.
　　
　　偶从思考和从事投资已经16虚年了,期间经历了无数陷阱而收益丰厚,谁告诉你们我一定骄傲得找不到北了? 谁告诉你们我自大到得意忘形了. 恰恰相反,如果我有那么多严重人格缺陷,我能走到现在吗?
　　
　　还有,居然有新兵蛋子要收俺当徒弟,偶不想做徒弟人家还不干. 乱套了....
　　
　　很喜欢有见地的批评意见. 如BMW兄的,里面有真东西.在此表示感谢.
　　
　　看在我写了3个小时的面子上,各位看客,少点砖头.
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　　附件---一篇旧文
　　
　　中国股市的单方向性与未来的结果
　　
　　周五值班，同事问为什么美国的股市震荡相对于中国小很多？这使我想起很早以前就思考解决的答案。----中国股市的单向性。
　　股市是一种虚拟金融，它与银行、信托等是不同的。股票的价格变动非常大，在某公司基本面并无多大变化的情况下，股价一个月内上涨100%或者下跌50%很常见。股票的价格在此意义上讲，估值是困难的，有点虚无缥缈的意思。
　　中国股市从2005年6月的998点，不到2年半上涨到最高的6124点，幅度512%，幅度令人意想不到。这是因为中国股市的单向性。
　　
　　在成熟的金融市场里（比如美国、香港），是存在做空机制的。分两种：
　　一是有股指期货可以做空得利，也就是认为股票指数达到高点后，可以先建立空单，然后抛股票砸盘，等指数下跌后，平掉指数期货，股指期货的盈利-抛股票的亏损=净盈利。
　　二是允许借其他公司的股票抛售。比如某公司看空某个股票，可以以年利率8%左右的利息借入大股东的股票（比如1亿股），假如现在是10元。借到1亿股后，抛空，假如收回现金9亿，砸到6元。然后在6元左右买回1亿股（也就是花费6亿），这样收益为9-6亿=3亿。
　　
　　在中国，一是没有股指期货，二是不允许借股票做空。也就是说，股票上涨起来，上面没有压制的盖子。 上涨经历的状态是：复苏、小火、大火、火焰冲天。 特点是：时间短，造成幅度非常大。
　　而下跌呢，则是：泡末初步破裂、反弹、绞肉。特点是时间长，幅度也大，尤其是最后，割的人肉疼。
　　
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　　如果将来有机会,我给大家讲:
　　.
　　
　　
　　
　　
　　是偶16年投资的精髓,偶脑袋里有,但是还没有写...
　　
　　偶还会经常在这里看贴. 偶没有远离,所以也不用挽留偶.
　　
　　兄弟们,明天见!!!
　　
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【 · 原创:baiyumi　 2008-04-19 14:32 】　　
　　这个帖子比较乱. 对不起了.
　　
　　别人都是一篇文章一个主题,而偶经常一个文章数个主题. 呵呵.
　　
　　但是里面写了很多细致的和核心的问题.
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【 · 原创:baiyumi　 2008-04-19 14:42 】　　
　　还有. 对于期货. 我放弃我过去所有的观点.
　　期货投资风险巨大. 尤其是资金管理. 一般人难以把握. 失败概率99%. 希望予以重视.
　　期货的投入资金以您货币资金的6%以内合适. 比如你有100万. 可以用6万投资期货,其中舱位2万多点为好. 另外,大豆价格已经从3300上涨到5000. 价格已经不是那个价格. 大家别守株待兔.
　　
　　以前之所以发帖谈期货,是为了学别人的观点,而不是指导别人.对于期货. 我放弃我过去所有的观点.特此声明.
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【 · 原创:lengbaiyi　 2008-04-19 14:53 】　　
　　沙发。
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【 · 原创:永远的模式　 2008-04-19 14:55 】　　
　　dddd!!
　　
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【 · 原创:miniholder　 2008-04-19 14:56 】　　
　　我喜歡這篇文章。
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【 · 原创:szclh　 2008-04-19 15:00 】　　
　　期待您更多的指导.
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【 · 原创:葛朗台　 2008-04-19 15:09 】　　
　　谢谢你，谢谢你。就是一声谢谢你。
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【 · 原创:TOPO　 2008-04-19 15:12 】　　
　　又见ＹＵＭＩ的新贴，,关于股指期货推出的必须条件里的第１条，香港权正每天成交也是非常大的，华人赌性重，偶觉得比较正常．如果导致其他股票每天成交冷淡，也很正常，香港仙股非常多，成交都集中在大的成分股和绩优股上．
　　
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【 · 原创:七泉湖　 2008-04-19 15:13 】　　
　　PF
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【 · 原创:bioyhh　 2008-04-19 15:16 】　　
　　不走就好，缘分还在，我想关键时候白兄还是会亮出自己的见解的，因为你的为人。
　　每个人在生命中都回遇到一些你不认识，却能给你最大帮助的人，像白兄、明王、眼镜大哥。
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【 · 原创:FDA　 2008-04-19 15:17 】　　
　　真心期望玉米兄能够及早发表.　　　　　　这些文章，渡人于无边股海之中。
　　
　　
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【 · 原创:经常站岗　 2008-04-19 15:22 】　　
　　学
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【 · 原创:飞扬的狼　 2008-04-19 15:23 】　　
　　谢谢，白玉米兄的辛勤付出
　　投资是个要知行合一的地方
　　也在11月看空
　　可是还是不停的操作
　　亏损累累
　　
　　
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【 · 原创:巅峰对决　 2008-04-19 15:24 】　　
　　不要上火，这个帖子就比较耐看。
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【 · 原创:戳戳戳　 2008-04-19 15:26 】　　
　　不错
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【 · 原创:kissyou2007　 2008-04-19 15:27 】　　
　　陷入深深的思考
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【 · 原创:戳戳戳　 2008-04-19 15:27 】　　
　　感觉好,
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【 · 原创:2008-588　 2008-04-19 15:28 】　　
　　情真意切
　　多谢了
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【 · 原创:戳戳戳　 2008-04-19 15:29 】　　
　　这是baiyumi兄弟的绝笔,哈哈,我先占三个位置,将来好卖钱.
　　
　　哈哈,我这就是投资.不知能卖多少.大家报价.
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【 · 原创:无边vista　 2008-04-19 15:29 】　　
　　大师到了最后 都不用直接写白了
　　世界万物都是通的
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【 · 原创:多维空间　 2008-04-19 15:30 】　　
　　看来被腰斩后也得割肉了。奥运前没办法回来一些吗？
　　
　　
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【 · 原创:菠萝蜜多　 2008-04-19 15:31 】　　
　　玉米兄用心良苦
　　感谢！
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【 · 原创:ss332　 2008-04-19 15:32 】　　
　　我敬仰的闵发一线高手，包括楼主、WANGYE、立春、枯草等等。
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【 · 原创:jinstar　 2008-04-19 15:32 】　　
　　好
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【 · 原创:cbx0711　 2008-04-19 15:33 】　　
　　先顶了再看
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【 · 原创:青梅浊酒　 2008-04-19 15:35 】　　
　　玉米兄的成长历程可以写本小说了，谢谢你的好贴
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【 · 原创:清风鹤影　 2008-04-19 15:35 】　　
　　玉米兄别走，正因为有各种不同观点，不同性格的人，大家才会互相碰撞交流，闽发因你而精彩。
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【 · 原创:拜佛求经　 2008-04-19 15:39 】　　
　　楼主不说投资16年，从你的文笔中也可以推敲出来，对于凡夫俗子的砖头又何必太在意呢！想的多积攒的多了就有写出来的冲动不是吗？赞一个！
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【 · 原创:ouli　 2008-04-19 15:43 】　　
　　又一个悟出了，哈哈
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【 · 原创:来世界看阳光　 2008-04-19 15:48 】　　
　　敬顶
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【 · 原创:尾大光绒的　 2008-04-19 15:49 】　　
　　静心拜读~ 感慨万千^
　　
　　真心期待各位"老人"能够多写些象这样的帖子
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【 · 原创:可爱的英　 2008-04-19 15:50 】　　
　　人家股市是经济晴雨表，
　　中国股市只是一个大游戏场，不是假戏是真戏。
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【 · 原创:虚心使人进步　 2008-04-19 15:50 】　　
　　学!
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【 · 原创:方瘦铜　 2008-04-19 15:51 】　　
　　我一直在默默的看你的文章，向你学．
　　向你表示感谢！
　　我１１年股龄，人却愚笨还懒散．
　　学得慢啊．．．
　　１９９７年入市场，当时很懵懂，那轮牛市是怎么回事情没弄清楚，下跌也没有．
　　这回明白点事情了．
　　
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【 · 原创:熊吃高手马甲　 2008-04-19 15:52 】　　
　　又一个劣币驱逐良币的例子。
　　大部分人在投机市场要注定赔钱的。你能度一个算一个吧。
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【 · 原创:别摸我　 2008-04-19 15:54 】　　
　　同意你关于期货的看法，
　　这方面偶多年也未入门，且风险极大
　　
　　玉米，你的财经分析帖都是相当有价值的
　　它们已经成为本论坛的一大亮点
　　对你能将自己多年独立思考的心血结晶与大家分享，
　　我一直心怀感激
　　而且正是由于看你的帖，
　　对我的思路产生了很大的触动
　　我想闽发的不少友人都有类似的感受
　　
　　衷心希望以后还能见到你的分析帖
　　当然这依你自己的心意而定
　　偶想说的只是
　　对论坛上的许多朋友来说
　　这是功德无量的事情
　　
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【 · 原创:jinch　 2008-04-19 15:56 】　　
　　很失望，楼主是中国货币政策分析大师，却用波浪理论进行总结。
　　
　　俺不相信楼主的买入和卖出决策的根据是波浪理论。
　　
　　楼主的买入和卖出决策的方程式也许对外人来讲永远是秘密，
　　
　　没有关系，多说一点少说一些，俺们都很感激。
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【 · 原创:ouli　 2008-04-19 15:58 】　　
　　我自己博客的一些看法
　　
　　关于A股的发展阶段、T+1、板和一些预测 编辑 2008-03-20 08:31:27
　　标签：杂谈
　　A股的发展阶段：05年之前和05年之后是两个完全不同的市场；股改让A股的结构完整了，并且让大小股东的利益在理论上一致。07年下半年以来，随着股改的完成，市场进入一个过渡时期，在这个时期大小股东和投资者在不断的博弈中完成估值的统一，这个时期大约需要2年，完成后A股才是整整成熟的市场。
　　
　　T+1、板，应该在过渡时期的中前段退出历史舞台，起码应该在08年底之前完成。融资融券应该在T+1、板取消之后实施。股指期货然后推出。
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【 · 原创:基技合壁　 2008-04-19 16:01 】　　
　　好帖，谈得很细。
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【 · 原创:思无忧　 2008-04-19 16:03 】　　
　　还有. 对于期货. 我放弃我过去所有的观点.
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　　放弃所有观点?
　　怕无聊的人攻击你?
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【 · 原创:碧血丹心　 2008-04-19 16:11 】　　
　　楼主辛苦了
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【 · 原创:忘倩剑A　 2008-04-19 16:17 】　　
　　期货更是一个屠宰场,
　　高手也难幸免
　　成活率太太太低
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【 · 原创:一股128　 2008-04-19 16:19 】　　
　　沙发!!!!!!!!!!!!!!
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【 · 原创:一股128　 2008-04-19 16:19 】　　
　　再来一个!!
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【 · 原创:思无忧　 2008-04-19 16:20 】　　
　　.
　　
　　
　　
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　　期盼楼主的精品!
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【 · 发布:tanglong90　 2008-04-19 16:24 】　　
　　直到今天的帖子，才知道老兄果然不是新手，呵呵。
　　
　　100美元的石油价格， 直接导致了全球经济开始衰退。由此，2年左右的熊市将消灭许多社会财富，尤其是中产阶级的财富。大家小心，业绩的下滑、市场的悲壮可能远远严重于多数研究员 的预期。幸好有玉米老兄，拯救了许多人。
　　
　　珍惜财富，远离股市。热爱生活，向往自然。
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【 · 原创:武斌　 2008-04-19 16:29 】　　
　　一直跟踪看你的贴，但从没跟过贴。顶你一次。
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【 · 原创:smw77　 2008-04-19 16:36 】　　
　　辛苦了
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【 · 原创:浪飞花　 2008-04-19 16:38 】　　
　　我一直默默地看您的文章一年多了，让我从中学了很多东西。第一次跟你贴，先要谢谢您，希望看到更多精采的文章。
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【 · 原创:船长jak　 2008-04-19 16:38 】　　
　　尊重玉米兄的决定！对有些人的评论，可以看淡点，不必介意，世界上是不会缺少苍蝇蚊子的，呵呵
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【 · 原创:船长jak　 2008-04-19 16:42 】　　
　　对了，一直忘了对你说声谢谢，从去年开始关注你的帖子，学到很多东西，本人于去年11月份全部出逃，算保住了一点胜利果实，谢谢！
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【 · 原创:金花鼠　 2008-04-19 16:49 】　　
　　沙发~
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【 · 原创:金花鼠　 2008-04-19 16:52 】　　
　　大喜~这个我在闽发抢到的第一个沙发~
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【 · 原创:思与学　 2008-04-19 16:54 】　　
　　好好的干嘛要走嘛
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【 · 原创:白云山　 2008-04-19 16:56 】　　
　　学。
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