2009年回顾与2010年展望

提纲写出来后，文章边写边发，观者寥寥，意兴索然，也就不想写了。 前几天看到一篇有趣的，讲慈禧的文章的里的笑话，回头想想还是不能太监了，近几天按照提纲把这篇文章写完。

呵呵，楼主谈的全是国事~~~~~~~~~~~

顶楼主大作！

雄文，好

未完待续

中国政府在去年宣布了4万亿的经济刺激计划，大量投向了基础设施建设方面。在拉动GDP保8的同时，使大量的过剩产能避免了破产倒闭的命运。但是我们一定要认识到，今年的国内经济形势要比去年严峻许多，这是由多方面因素决定的。由于基础设施建设的时间周期，今年的货币政策依然要保持相对宽松的格局，以维持投资后续资金的需求。但是大量的基础设施投资是否和整体经济的发展速度相匹配呢？在一个世界经济缓慢复苏的曲线下，巨量的投资所希翼的是国内经济的超常规发展，如若不然，则面临投资投入无法收回的困境，造成大量的银行呆坏账，从而影响经济的持续增长。其次，在世界经济缓慢复苏的预期下，原油和粮食价格的高位运行与上涨可以预见到。这将直接造成成本和工资支出的增加，从而推升投资成本。也容易造成低效投资与浪费。由于经济刺激计划的副作用，物价飞涨、楼市暴涨，严重扭曲了国内原本就失衡的收入分配体系。在今年将形成严重的通胀压力。在汇率的角度，人民币升值压力来自于国内经济的持续增长，如果大规模投资不能形成良好的经济增长循环，那么大规模的货币投放将与经济增长缓慢一起成为缓解人民币升值压力，甚至有贬值压力的共同作用因素。而中国长期目标为追求人民币国际化地位，为了地缘政治和长期目标必须要保证汇率的稳定，不能采用货币贬值来刺激出口。那减缓的GDP增长曲线，将在国内形成就业压力，与资本外流的压力。在一个楼市已经处于索罗斯暴涨暴跌模型通道中的中国经济来说，楼市的大幅下跌也就可以预期了。

进入2010年，我们看到世界经济衰退的可能性还未完全排除，在这场百年一遇的经济危机面前，世界经济在各国经济刺激政策的影响下产生了缓慢回升的趋势，但是目前这种趋势并不明显，因为世界经济的主要发动机美国并没有出现非常明显的复苏信号，但是乐观的考虑美国经济最终将复苏并在较长的时间内带动全球经济的发展，这种乐观是基于美国两百年的经济发展史。但是目前由于没有新的因素明确趋势如新能源与生物科技或新技术的突破性发展来带动，那么这种经济复苏的过程将相对漫长，并且有小幅的波折与反复。由于美国经济对于世界经济的影响，我们在分析国内经济形势的前提下，必须要重点考虑美国的经济形势及其走向，这就如同：狮群的漫步不用考虑羊群的走向，但是羊群的路一定要考虑狮群的走向。
  09年初美联储的量化货币政策，使美元大幅贬值成为一个世界范围内广泛关注的中心议题，更是受到了美国第一大国债持有国中国的强烈关注，（但是这其实是一个伪命题，因为美元的地位并不是由美联储自封的，而是由于美国的国力作为保证长期形成并受到世界认可的。美元贬值的趋势长期存在，可以类比人民币或其他货币贬值的趋势也是长期存在的。所以只要美国经济在持续增长，持有美元或者美元资产就是最好的无可替代的选择，从巴菲特斥巨资收购美国铁路运营商来看，我们也能得出这个结论。区别点就在于：是持有美元资产还是美国国债。你如果经常购买美国物资，你是希望美元贬值还是升值呢。指责美元贬值某种意义上是为资产配置不当做借口）。由于投资者风险回避的考虑，美元开始了缓步下跌的趋势，石油价格大幅上涨到80美元每桶，黄金价格也缓步抬升1100元左右。相对石油价格的涨幅而言，黄金价格的涨幅就显的略小了，一方面是因为黄金价格已经处于高位，另外一方面由于石油属于生产资料与黄金作为金融投资品的不同属性，我们可以看出国际资本对于经济复苏的预期要大于恶性通胀的预期。中国在升值压力与就业压力的影响下也猛力开动了印钞机，用钞票堆积出8%的GDP盛宴。由于不能孤立的看待中国的经济政策。那么这将给中国的2010年带来什么，我们稍后再谈。