对2010年行情的看法(归纳)

首先要说的不看好10年的行情,10年我认为是偏弱的牛皮市.


指数波动区间高点在3400点到3600点之间.

低点有两个,一种是在2600点,另一种是在2300点附近,两者各占50%的概率.

对于过年前这段时间的走势也有两种可能,一种是许多人想的,

大盘在过年前缓慢上升的话,那这段时间是10年最好的赚钱时间.

另一种是大盘在这里冲不过,反身向下的话,那大盘下跌到2600点到2800点之间这个区域也非常正常.

上面这两者走势也各占50%.

现在可以说看好的的人非常多,可是走势那么的不流畅,可以说没有多少人认为这里是头部了吧.

10年的走势总体我觉得是个箱体震荡,高点就是在3400点到3600点一线,低点2600点,大盘大部分时间都会运行在这个箱体中,10年要取得叫好的收益要靠高抛低吸,和精选个股.

大盘在现在这个位置3300点以上的运行空间并不大,我们可以期盼的是横盘的时间运行的长一点,利用时间来进行个股的炒作,可以说年初是最好的时间,一方面年初股票的题材比较多,许多投资者也有在10年获得收益的压力,另一方面现在外围股市也比较强,随着时间的推移,外围股市进入调整的时间也越来越近了,到时在做个股行情的困难也会增大.

现在可以说没多少人觉得这个区间就是头部区域.

从基本面看,可以说10年的各项经济指标完成的可能性是比较大的,但是这个并不能说指数就一定会涨啊.

可以说股市就是对预期的定价,09年为什么会涨这么多,可以说在09年初当时对于GDP能否保"8"还有疑问,对信贷的预期也只有5万亿,对于汽车和房价的上涨也都是超预期的,这些才是大盘从当时的2000点走到3400点的动力.

而对于10年,对于各项经济指标的预期是完成的可能性比较大,对于信贷是7到8万亿,这些其实都已经反映到现在的走势中去了,如果没超预期的,股市是没有上涨的动力的.一旦弱于预期的话,那下跌是不可避免的.

从股市自身来讲,许多机构看4000点的依据就是10年上市公司的业绩能在09年的基础上增长20%到30%,300指数按照10年25倍的市盈率能涨到4000点.

而实际上中国股市是个两元结构的股市,据统计,剔除22家最大市值的公司,其余1600多家的市盈率就飚升到40多倍了,代表普通股的指数深圳综合指数离07年的高点只差20%了,而中小板指数已经和07年高点差不多了,在全流通的市场下,市盈率的下降是必然的,以后30倍的市盈率估计就是波动的上限了.

对于股指期货和融资融券我觉得会在10年推出,股指期货我觉得会在上半年宣布,在10年底正式开始交易,毕竟10年底全市场流通的股份接近90%了,股份接近全流通是股指期货的必要条件之一.

对于房地产,再说房地产之前要先来说说我们的税收制度,80年代为了搞活经济,提高地方政府的积极性,实行过保税制,也就是中央政府对于地方政府确定一个税收额,超过部分归地方政府.实行的结果中央政府穷,部分地方政府富,甚至出现了中央政府要向地方政府借钱的事,不利于政局的稳定,,在90年代就出台了现在实行的分税制,大部分的税收又被中央政府控制了,而地方政府出现了缺钱,在90年代末就出台的土地的"招挂拍"制度,从此以后,房地产就变成了一个垄断行业,地方政府垄断土地的一级市场,房地产商垄断二级市场,而这点是没人承忍过的.


土地拍卖的收入由于是归地方政府自有的,这完全弥补了地方政府在分税制下的缺钱缺口,极大的调动了地方政府对于卖地的积极性,在经营城市的这个口号下,从90年代末到现在土地价格飞涨,买地收入占地方政府财政收入的比例越来越高,在东部一些城市已经超过60%了.

可以说在新世纪的这10年,我们现在还在享受土地财政带来的好处,地方政府通过买地收入来进行投资,搞基建,提高了了城市的发展.而房地产价格飞涨带来的害处显现的还不是特别明显.不过正在显现出来.

从收入上来看，居民财富通过房价和银行贷款（包括给买房者的按揭贷款和给房地产商的贷款）集中到了房地产，房地产开发商将一部分资金变成房地产业里的收入直接分配了，这是正当的收入分配；第二部分钱“漏出”去了（即不是正常的生产经营的需要，如利益输送、财富转移等），也就是给相关的关联方好处了；第三，通过土地出让金、相关的税和费以及开发商的所得税等交给了政府，政府开支中有正当的支出，也有不正当的“漏出”；此外，还有一部分资金流入到产业链，产业链通过乘数放大其经济效应，产业链里也有各种税和费，这部分交给了政府，同时产业链里还有正当的收入分配，也有“漏出”。所有这些都构成了收入和财富的分配和再分配。正如前面所说，房地产业涉及的金额是巨大的，对中国经济和中国老百姓来说是最大额的收入和财富，因此，房地产是中国最大的财富再分配机器。



老百姓中最大量的资金是通过房地产业进入经济中的。因此，房地产业是我国现行经济增长模式中，将社会储蓄转化为投资，特别是政府投资的最大的转化器。房地产的价格上涨是保证各级政府收入的需要，是巨额投资的资金来源，是我国目前经济增长模式的最重要支撑。如果改变房地产业的现状，必然严重冲击现行的经济增长模式。换一种说法，如果在经济增长模式作出适应性调整之前，房地产业的重大调整将带来经济增长模式的崩溃。这也是很多人用来维护房地产业现行运行格局的理由。


可以说房地产带来的经济增长模式很难做出改变,在未来的10年内只能把这个泡沫越吹越大,政能控制的就是吹的快或慢,最后一定会看到泡沫的崩溃.