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红外应用的现状和未来 大家可以看看这个
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大立科技，笑谈百元(2009-09-20 03:51:00)标签：股票
最近，或者说相当长一段时间，我都在苦思冥想一件可能股市中人都在梦想的事情：能不能找到一个品种，目前拥有较低的价格，由于有着行业的无限朝阳、业绩的持续爆炸增长和市场的不断追捧，数年后成为中国股市中的百元牛股呢？如果有，且能够抓住并持有，那就定能够充分享受财富增长带来的人生快乐与幸福。
第一部分：笑谈大立
红外热像仪是新兴市场，民用和军用市场未来潜力巨大。应用领域广泛：军事、电力、消防、制程、安防等。全球军用市场占80%，在百亿级美元，美国部队红外装备率达55%，而国内装备率低，按10%装备率计算有230亿人民币市场。国内军民市场均处初级阶段。
公司增长迅速，为国内龙头。近4年红外收入保持51%的复合增长率，国内市场22%，电力、军用和出口各占三分之一。未来公司研制的定型方案推出对军品有刺激。电力是最成熟的民用市场，年增长20-30%，煤炭与电力类似行政推动市场，开始拓展；边海防有望成下一个亮点。出口主要以电力制程等，稳步增长。
焦平面探测器国产化进程是关键。目前国内红外企业的核心设备焦平面探测器均靠法国进口。公司的国产化项目是发展关键。若完成后核心设备价格降低30%，更可摆脱依靠国外风险，对该项目我们持乐观态度。
下游需求的激发要一个过程。民用市场主要问题是红外认识程度弱、价格过高、分析软件开发跟不上。随着红外的普及推广、量能提高和国产化带来价格下降、后续软件开发深入，市场会逐渐激发。军用市场更多考虑到持续供应能力，国产化带来的规模生产能力有望激发该市场。
与全球红外龙头FLIR公司对比。FLIR公司93年上市以来收入复合增长24%，净利润复合增长30%，股价增长30倍。FLTR公司的产品线丰富，具备分析软件开发能力、培训能力，销售渠道多样化。大立科技类似国外公司发展初级阶段，但潜力巨大。而目前国际上的FLIR公司股价去年机构评级为37美圆，目前09年9月18日该公司股票价格为28美圆附近，作为内地同样生产该红外仪器的大力科技9月18日收盘却只有23元人民币，显然被低估严重。
大立科技002214 是我国红外热象仪龙头，业绩一般08年最高到过33.84，那时候大盘在4472点。后来，随着熊市的到来，该股也在两年多的时间折去三分之二，直到08年10月17日见底，之后一路走牛，目前已经上涨330%并在8月分大跌中并无特大波动，本周5大盘大跌该股继续新高，是今年到目前为止来说一牛股。近年，它开始了“双主业”的经营历程，大力介入军工产业，而在国外，红外热象仪已经进入成熟大量普及阶段，但目前我们国内还属于导入型初级阶段，因此将来发展空间超乎想象，同时该项技术，属于垄断壁垒高，毛利润有50%品种。目前国内只有3家企业在大面积生产，而其中只有一家公司也就是002214已经上市，这也就是该概念，该品种的稀缺性，同时此三大企业几乎垄断全国该产品行业占有率，因此具备产品定价权。从红外热像仪的毛利率09年中期52.97%，从06年45.73%，07、08年的48%多提高较多就可见一斑。虽然大多研究机构对于002214的估价定为20元附近。同时大多研究机构的定价是较为公正、中肯的――概念大于实质。然而，对于行业的优势龙头企业而言，则要另当别论――那就是大立科技。
002214手中的王牌
第一张王牌：获得军工采购执照
06年来，为实现红外线产业的领先布局，屡次获得军工采购执照，目前已经获得所有军工执照，公司已经和国家军事体系接轨，而伴随着国内部分地区动荡以及装备升级，军工集团不的不采购新装备，更新换代，而只有获得执照的公司才有资格被采购，因此如大力科技这类的在国内占据大多数市场的公司将是首选目标。同时军工的采购在几年内都将持续，而公司的高毛利率也将保证公司几年内能获得高额稳定利润，而在去年的金融危机的情况下，根据中报显示虽然公司收入比上年同期下降24%，但净利润已经和上年同期相当。去年如此环境下都能保持如此收益，那在可以预期的岁月里，相信能比去年差的外环境是小概率事件，因此今年下半年乃至明后年，公司收益稳定增长可以期待。
第二张王牌：焦平面探测器研发
按照媒体消息该002214为国内红外热像仪的真正龙头，并进军核心技术产品—焦平面探测器的产业化的实施，将在未来3年内率先打破国内厂商在核心技术产品依赖国外进口的不利局面。根据初步测算，如果公司在焦平面探测器实现自主生产，则公司仅焦平面探测器的成本将从目前从国外的购买价格2000欧元左右下降到1/10到2000RMB左右，按年产能3500片测算，综合成本将下降35%左右，产品价格的下降将加速潜在的市场需求向实际需求的快速释放。根据预测，大力科技未来公司下一年业绩翻倍概率很大，同时我门也可以发现3年以来，公司业绩成指数性增长，这也说明了目前公司所处的领域为朝阳产业。随着业绩的翻番增长，没有理由公司股价不大幅度增长。
大立科技最新专业评级
中信证券：上调大立科技至“买入”评级
大立科技（002241.SZ）在在国内军品市场已取得了突破性进展，预计军用红外热像仪订单应该在2011年（并有可能从10年下半年开始）给公司带来显著利润贡献，并有望获得后续军品订单。09年上半年整体毛利率为48.04%，同比提升6.57%。公司09/10/11年的EPS为0.52/0.75/1.20元，对应09/10/11年PE为38/26/16倍。给予其26元的目标价，同时上调至“买入”评级。
目前技术上看在21－16元平台（18.5元为轴心）振荡整理了半年，充分消化了去年大幅上涨带来的大量获利筹码，多空换手较为积极。底部逐步抬高，均线系统呈多头排列。横盘之后知向何方？上面基本面的分析确乎告诉了我们答案，那就是――18.5元将成为002214的一个历史大底，向上突破已无悬念，只是涨多涨上问题。
第二部分 戏说百元
题材炒做的历史回顾与分析
中国股市开市15年来，虽然牛短熊长，问题突出，绝大多数股民伤痕累累，损失惨重，但，不规范的市场中却庄家横行，牛股层出不穷。三无股票：小飞、爱使、延中和申华升幅惊人。豫园商城股票曾突破10000大关（当时面值100），令投资人咂舌。应该说，在炒做初期，基本是概念领先，垃圾领跑，小盘吃香，大盘股和绩优股成了市场的弃儿，“越穷越光荣”就是那时股票炒做的真实写照。当时概念炒做最多的是收购概念和浦东开发概念，“两桥一嘴”机会是不败的象征。在经过了几年的无序炒做后，从1996开始，市场终于迎来了第一次“价值投资”行情，长虹、发展高举大旗，成为领涨龙头，股价一年多时间涨了15倍，并带动市场出现牛市行情。1999年，以清华同方、深科技为龙头，以“科技是第一生产力”为大旗，发动了519行情。其中深科技两轮行情累计上涨达48倍，充分演绎了这一时段科技股不败的神话。进入2000年，NASDAQ的网络狂潮席卷全球，以海虹控股、综艺股份为龙头的网络股将科技股行情演绎到极至，分别涨16倍和9倍，与此同时，亿安科技（上涨了20倍）、清华紫光还携手冲过百元大关，中国股市做多热情达到空前高涨。2001年，由于创业板的推出提到了议事日程，小盘民营科技股概念炒做再展雄风，用友软件上市当日就摸高100元，这以后，科技股与NASDAQ一起，进行了彻底的泡沫挤压，价值不断回归，跌幅巨大无比。慢慢熊市中，重组股大行其道，德隆三驾马车涨幅均超过20倍，成为中国股市一大奇景。2003年末，价值投资大旗再举，长安汽车、山东铝业、韶钢松山、中集集团、中兴通讯都有上佳表现，只不过，上涨幅度和力度已经减弱，市场已经逐步趋于理性。
理念炒做龙头股涨幅情况：
价值投资：长虹、发展：15倍
科技领先：深科技：48倍
网络科技：海虹控股：16倍
兼并重组：德隆三驾马车：20倍
结论：历史数据证明：凡是一个理念的领涨龙头，涨幅都不会低于10倍。
如果说市场期待大牛市的降临，那么，大牛市期待着大龙头！
中国股市共有93，也就是说近百只个股复权后达到百元以上，占总量的5％强！其中最牛的是沪市全流通上市的四只股票（600651、600652、600601和600653），平均冲高800元左右，而且至今强势站稳百元。真正不用复权就能过百元的股票除了豫园商城（100元面值，最高10000多）外，共有三只股票达到100元，它们是000008（亿安科技）126.31元，000938（清华紫光）106.57元，600588（用友软件）100元整，不过这三只股票只不过是昙花一现，现在早已跌得面目全非了。
今年复权过百的新科状元是中国股市稀缺品种：000063（中兴通讯）131元，600519（贵州茅台）119元，000538（云南白药）119元，002024（苏宁电器）116元和600879（火箭股份）102元。
大立科技颇具百元相
统计百元股历史，无非是想让我们看清楚，百元股的诞生，并不是困难得像天方夜谭中的神话一样，只要有料，谁都可以一试身手；不过，从目前来看，百元股一定是要有非同寻常的发展前景与空间，绝非等闲之辈可以企及。
大立科技，具备百元相吗？让我们简单剖析一下。首先，它的行业是最为朝阳的红外热成象，至少20年内的复合增长率为25％，成长性举世无双，即使是主流券商如中信，都将此行业的002214定位09年投资首选；其次，大立科技经过快速发展已经开始向世界级龙头企业迈进，这就必将享受到远远超过行业增长速度的超常利益，得到超常规的跳跃式发展，处于显而易见的爆炸成长期；再次，未来王牌的预期都是支撑股价的有力因素；最后，产品进入市场价值国际化，大立的价值将得到大幅提升。。。。。。况且，去年到今年2月大立科技已经进行了一次漂亮的预演，以全年涨幅中牛的出色表现确立了江湖地位，已经成为市场重要的不可替代的人气龙头之一。
敢问：苍茫大地，谁主沉浮？
笑曰：股林至尊，宝刀屠龙。大立一出，谁与争锋？
榜样的力量是无穷的！紧跟FLIR，超越FLIR，成就百元梦想！
那么，002214与百元梦想的距离到底有多遥远呢？如果复权看，600550最高点是33.94元，最新价是23.3元，如果如愿达到100元，则只要从目前价位（23.3元）上涨76.7元。看起来似乎很困难、很遥远、甚至像是痴人说梦，不过，未来美景的实现大多都源自于美丽的梦想……其实，不知不觉中，002214已经从2008年的最低点最高上涨了330％，如果根据它的惊人的成长性对股价走势进行推断，再用几年的时间上涨330%会是遥不可及的事情吗？试想，熊图漫漫的中国股市曾经造就了近百家公司复权后的百元奇迹，而给一个具备多种题材、并且是21世纪发展潜力最为巨大行业的成长性龙头品种设定这样一个目标并不过分！
第三部分：人类失去梦想，世界将会怎样？
柳传志说过：“人类失去联想，世界将会怎样？”这同样适用于证券市场。
对未知的世界，风靡全球的数学奇人霍金在《果壳中的宇宙》一书中引用了莎士比亚《哈姆雷特》里的一句台词：“I could be bounded in a nutshell and count myself a king of infinite space！”―― “即使把我关在果壳里，仍然自以为无限空间之王”！用这句话来形容中国股市中的大立科技真是再恰当不过了。
其实，在苏宁电器刚刚上市时，有多少人敢于买进并持有？而该股却从上市的29。70元一路涨到119。31元（复权价格），涨幅高达3倍，仅仅历时1年半，而此间大盘股指却下跌了几十点。应该说，如果能够审时度势，在苏宁电器上市时就买入持有，也许就是所谓的“在正确的时间做了正确的事情”――但这需要放眼国际，需要悟性、智慧和勇气。
股市的魅力在于大方向的确定和过程之中的诸多变数和不确定因素的交织与混合。大方向的确定给了我们以希望，过程的曲折则给我们带来真正的炒股乐趣：挑战人生，创造未来，体验激情。。。。。。
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