0
☆经营分析☆ ◇002084 海鸥卫浴 更新日期：2010-04-07◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.关联企业经营状况】
【1.主营业务】
开发、生产高档水暖器材及五金件，销售本企业产品。
【2.主营构成分析】
【2009年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜金属制品业(行业) ｜ 114520.61｜ 23418.11｜ 20.45｜ 95.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水龙头零组件(产品) ｜ 74288.65｜ 16067.04｜ 21.63｜ 61.93｜
｜水漏排水类(产品) ｜ 4043.30｜ 421.92｜ 10.44｜ 3.37｜
｜卫浴配件类(产品) ｜ 11593.60｜ 1474.50｜ 12.72｜ 9.67｜
｜温控阀(产品) ｜ 8235.71｜ 1487.28｜ 18.06｜ 6.87｜
｜锌合金类(产品) ｜ 16359.35｜ 3967.36｜ 24.25｜ 13.64｜
｜合计(产品) ｜ 114520.61｜ 23418.11｜ 20.45｜ 95.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外(地区) ｜ 103706.04｜ -｜ -｜ 86.45｜
｜国内(地区) ｜ 10814.58｜ -｜ -｜ 9.02｜
｜合计(地区) ｜ 114520.61｜ -｜ -｜ 95.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水龙头零件组件(产品) ｜ 31336.21｜ 5082.74｜ 16.22｜ 62.78｜
｜水漏排水类(产品) ｜ 3656.85｜ 226.19｜ 6.19｜ 7.33｜
｜卫浴配件类(产品) ｜ 5630.31｜ 464.15｜ 8.24｜ 11.28｜
｜温控阀(产品) ｜ 1226.87｜ 224.47｜ 18.30｜ 2.46｜
｜锌合金(产品) ｜ 6554.34｜ 1384.83｜ 21.13｜ 13.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外(地区) ｜ 43012.85｜ -｜ -｜ 86.17｜
｜国内(地区) ｜ 5391.74｜ -｜ -｜ 10.80｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜卫浴五金行业(行业) ｜ 169879.37｜ 26877.93｜ 15.82｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水龙头零件组件(产品) ｜ 96999.09｜ 16622.43｜ 17.14｜ 57.10｜
｜水漏排水类(产品) ｜ 18998.38｜ 1433.67｜ 7.55｜ 11.18｜
｜卫浴配件类(产品) ｜ 15355.91｜ 1225.38｜ 7.98｜ 9.04｜
｜温控阀(产品) ｜ 9473.51｜ 1652.45｜ 17.44｜ 5.58｜
｜锌合金类(产品) ｜ 24228.80｜ 4525.59｜ 18.68｜ 14.26｜
｜合计(产品) ｜ 165055.69｜ 25459.51｜ 15.42｜ 97.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外(地区) ｜ 137487.05｜ -｜ -｜ 80.93｜
｜国内(地区) ｜ 32392.31｜ -｜ -｜ 19.07｜
｜合计(地区) ｜ 169879.37｜ -｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务收入(行业) ｜ 88874.15｜ 12221.18｜ 13.75｜ 97.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水龙头零件组件(产品) ｜ 50624.04｜ 8316.79｜ 16.43｜ 55.46｜
｜水漏排水类(产品) ｜ 12133.82｜ 638.08｜ 5.26｜ 13.29｜
｜卫浴配件类(产品) ｜ 13260.25｜ 1163.05｜ 8.77｜ 14.53｜
｜温控阀(产品) ｜ 3119.45｜ 457.83｜ 14.68｜ 3.42｜
｜锌合金类(产品) ｜ 9522.34｜ 1624.02｜ 17.05｜ 10.43｜
｜其他(产品) ｜ 214.26｜ 21.43｜ 10.00｜ 0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外(地区) ｜ 78239.93｜ -｜ -｜ 85.71｜
｜国内(地区) ｜ 10634.22｜ -｜ -｜ 11.65｜
｜合计(地区) ｜ 88874.15｜ -｜ -｜ 97.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2009年年报】
一、管理层讨论与分析
（一）报告期内公司经营情况的回顾
1、总体经营情况概述
报告期内，公司实现营业收入119,954.15万元，比上年同期169,879.37 万元下降29.39%；实现营业利润 2,391.52 万元，比上年同期 6,486.72 万元下降 63.13%；实现净利润 1,762.30 万元，比上年同期4,798.04 万元下降63.27%；实现经营性现金流17,798.17 万元，比上年同期 11,278.02 万元增长 57.81%。
2009 年，是本公司经受住严峻考验、在逆境中求得新发展的一年。09 年一季度，受金融危机影响，全球建筑业景气严重下滑，客户削减库存推迟订单，欧元兑人民币汇率剧烈波动产生较大汇兑损失，作为制造业公司无法在短期同步有效降低成本，诸多因素直接导致一季度利润大幅下降。面对严重冲击，公司管理层果断提出“务本崇实”的经营理念，及时采取一系列措施加大力度调整客户和市场开发策略、控降成本、改善管理、不断创新，全力保障公司的平稳运行和业绩稳定。二季度市场轻微回暖，公司降低成本的效果逐步体现，经营业绩较一季度明显改善，扭转了亏损局面。自六月份以来，客户订单回升明显，三、四季度业绩增长较为强劲，销售收入环比均有两位数以上增长，四季度还实现了同比增长。从全年看，本公司整体生产经营状况顽强复苏，平稳、持续转好。
报告期内，公司加大创新力度，积极发展环保节能的新型卫浴产品。公司掌握的低铅铜技术处于行业领先地位，并已从工艺开发与研究阶段顺利量产，自三月份开始出货，产能和销量持续增加。公司掌握的温控关键技术继续保持领先，迄今仍然为国内唯一一家温控暖气阀产品（TRV）通过欧盟EN215 认证、恒温混水阀（TMV）通过欧盟TMV2 和TMV3 认证的企业。凭借领先的温控技术，公司加大温控阀、地暖（地面低温辐射采暖）产品外销、内销市场的拓展力度。外销市场方面，年初恒温混水阀产品首次成功打入美国市场，新开发的自动排气阀产品成功打入德国市场；年中，温控暖气阀产品成功进入德国零售市场，新开发用于太阳能系统的防冻阀和溢流阀产品也赢得澳洲首批订单。内销市场方面，公司组建了专门的内销团队，市场拓展初见成效。
报告期内，公司致力于扩大产品纵深，初步建立了为客户提供全面解决方案的能力，企业竞争优势有效提升。公司全面实现了具有较高附加价值的整组龙头的制造服务能力，整组龙头营收份额提升迅速。作为整体卫浴配套产品的浴缸、淋浴房业务也取得突破性进展，建成了浴缸、淋浴房生产线，并接获来自多家世界浴缸领军品牌的生产订单。
报告期内，公司初步建立了自己的专业设计团队，自行创意、设计的多款产品受到品牌客户的青睐，在产业供应链前端设计环节又迈出坚实一步。
管理层认为，尽管遭遇了全球经济危机最严重的困难和挑战，但我们积极应对，本着“务本崇实”理念，在经济的低谷中专注修炼内功，同时科学合理地推行了“精简组织、精实人员、精益生产；重视工作伦理、重视项目管理”的经营决策，有效降低成本，巩固制造功底，提升生产效率，终于迎来了全球经济企稳复苏和建筑业、房地产景气回暖，我们将创新思维战略重构，快速响应市场，把握机遇，2010 年必能再创佳绩。
2、报告期内，净利润与上年同期相比发生重大变化的原因说明
报告期内，公司净利润同比下降 63.27%主要受以下因素综合影响：
（1）、受全球经济危机影响，上半年客户大量削减库存，并减少或推迟订单，同时由于铜价同比大幅下降致售价下降，造成公司销售收入下滑较大，虽自六月份以来客户订单明显回升，但报告期内营业收入较去年仍有 29.39%的下降。由于营业收入下降，单位产品所分摊的固定成本增加导致利润下降。
（2）、报告期内公司期间费用同比增加3,960.33 万元，导致净利润同比下降。其中财务费用同比增加3,344.98 万元，增幅为205.16%，主要由于公司2008 年汇兑收益为4,010 万元，而2009 年此项收益仅 16 万元。
（3）、为适应2010 年美国加州《AB1953法案》，公司报告期内发生的低铅铜研发支出约 1,500 万元，从而增加了报告期成本。
（4）、珠海厂区已逐步投产，折旧较去年同期增加约500 万元。
为把上述诸多不利因素的影响降到最低，公司积极采取多项措施，以提高利润：
（1）、业务单位积极争取订单，并积极开拓新市场，自六月份以来，客户订单明显回升，三、四季度销售收入环比均有两位数以上增长，四季度还实现了同比增长。
（2）、推行全面预算管理，加强成本与费用控制，不断推动生产力提升，提高良品率。
（3）、加强资金管控，实行资金计划管理，加大对应收账款的跟催力度，及时监测存货的增减变化，提高资产使用效率，降低资金占用成本。
下半年随着客户订单的明显回升，公司的利润水平显著上升，三、四季度净利润环比均有两位数以上增长。
3、公司主营业务及经营情况
（1）、主营业务范围
公司归属于五金制品行业，经营范围是开发、生产高档水暖器材及五金件，销售本企业产品。公司自设立以来，主营业务一直为水龙头零组件等卫浴五金产品的设计、开发、制造和销售，主要产品和服务未发生变化，主营业务鲜明。
（2 ）、报告期内公司主营业务收入、主营业务利润、净利润与上年的同比变动情况
（单位：人民币元）
项 目 本年数 上年数 同比增减
主营业务收入 1,145,206,115.67 1,650,556,915.68 -30.62%
主营业务利润 234,181,136.81 254,595,102.05 -8.02%
净利润 17,622,958.57 47,980,434.25 -63.27%
（3）、主营业务分产品、地区经营情况分析
A、主营业务产品结构情况表（单位：人民币元）
产品名称 营业收入 营业成本 营业比利润率
水龙头零组件 742,886,481.34 582,216,053.12 21.63%
水漏排水类 40,433,047.73 36,213,802.40 10.44%
卫浴配件类 115,935,980.13 101,190,977.64 12.72%
温控阀 82,357,081.97 67,484,266.22 18.06%
锌合金类 163,593,524.50 123,919,879.48 24.25%
合计 1,145,206,115.67 911,024,978.86 20.45%
续上表
营业收入比 营业成本比 营业利润率比
产品名称
上年增减 上年增减 上年增减
水龙头零组 -23.41% -27.56% 4.49%
水漏排水类 -78.72% -79.38% 2.89%
卫浴配件类 -24.50% -28.39% 4.74%
温控阀 -13.07% -13.71% 0.62%
锌合金类 -32.48% -37.11% 5.57%
合计 -30.62% -34.74% 5.02%
2009 年度，公司实现的营业毛利同比出现一定幅度的上升，营业毛利率20.45%，较2008 年上升了 5.02 个百分点。主要由于：①、公司主要产品的出口退税率近期经历了三次调整，由2008 年12月1日之前的9%，至2009年6月1日上调到15%，从而提高产品毛利率约4%； ②、随着公司加大研发投入,优化生产流程,产品良品率有显著提升，使公司产品毛利率上升1%左右； ③、由于公司主要原材料（铜锭等）的平均采购价格同比下降了 28 ％左右，从而改变了公司的成本结构，致毛利率上升。
B、主营业务分地区情况表（单位：人民币元）
地区名称 营业收入 营业收入比上年增减
国外 1,037,060,365.29 -24.57%
国内 108,145,750.38 -60.77%
合计 1,145,206,115.67 -30.62%
内销下降较大的原因是公司内销中有一部分是销售给国外客户在中国境内的组装厂，由于遭受全球经济危机，公司部分客户为保障本国工厂的开工率收缩了海外工厂的产能，从而间接影响到公司的内销收入。
（二）对公司未来发展的展望
1、外部环境与行业发展趋势
2009 年下半年，房地产市场继续回暖，实体经济企稳回升；展望 2010年，世界主要经济体有望步入复苏周期。随着投资增长步入稳定轨道，得益于建筑与房地产的拉动，卫浴五金行业的需求也将继续增长。特别是 2010 年中央经济工作会议明确提出继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持外需政策的连续性和稳定性，推动出口稳定增长，将有助于出口型企业经营环境的改善和经营业绩的持续回升。在市场环境发生积极变化和面临良好发展机遇的同时，公司面临的挑战依然艰巨。一是国际金融危机的深层次影响仍在延续，世界经济复苏基础还不稳固。二是从国内情况看，外需萎缩局面尚未得到根本扭转，资源价格上涨过快，企业经营成本不断上升。三是从行业竞争情况看，行业产能过剩，各大小厂商必将展开激烈的鏖战。目前，中国正在成长为全球最大最活跃的高档卫浴产品消费市场。从长远发展看，成功导入原创设计意味着中国卫浴从“中国制造”转向“中国创造”，这种战略性的转变将成为企业持续、健康发展的新引擎。管理层认为，在未来的发展中，我们更应不断创新，进入新的领域，才能创造企业的价值。
2、公司发展战略
（1）公司发展战略
公司愿景是：以效率、品质、服务使海鸥公司成为世界上最具竞争力的 TMS 供应商。在此愿景下，公司将在夯实制造核心竞争力的同时，逐渐向前后高附加值业务延伸，即为客户提供新产品研发和装配物流及售后服务，这种业务新模式是在维持公司一贯的“品质”领先的基础上，把“效率”和“服务”作为公司长远发展的基石及战略。基于这种战略，公司不仅高效率地组织生产制造，而且将在研究开发和售后服务方面形成新的核心竞争力，全面提升公司增值能力，做到以行业内“最短的供应链、最低的总成本”，协助客户更快地响应市场需求，建立更紧密的客户关系，成为国际顶级卫浴品牌商的制造服务基地。
（2）2010 年的经营计划和目标
为了应对 2010 年的机遇和挑战，管理层将公司 2010 年定位为“变革年”，提出的口号是“Change，I Do”。我们正在经历从零件到整组再到整体卫浴的成长的变革，还将经历设计上的变革，我们已经建立了自己的专业设计团队，在不久的将来，自行设计的高端产品、整体产品将立足于行业之林。2010 年，公司还将积极推动管理变革，以“绩效考核”来辅助管理，推行“轮岗培训”制度和“竞争上岗”制度，以达到加强干部精神教育的同时提升知识技能，让有能力的优秀员工参与到公司的经营发展当中。
在 2010“变革年”的策略指导下，公司将加速提升研发设计、自主创新能力、实现快速响应市场，积极推进为品牌客户一站式服务营销策略。在 09 年已进入整组、浴缸、淋浴房领域的基础上，将在珠海建设年产 60 万件的卫生瓷生产线，从设计、研发到制造，提供卫浴的整体解决方案，同时也准备进入新镀膜领域，为节能减排做积极的贡献，为企业迎来更大的发展机遇。
3、资金需求和使用计划
针对公司未来发展战略的资金需求，公司将采取有效措施保证资金供应：
（1）、加大回收货款的力度，提高存货周转速度；
（2）、实施全面预算管理，严格控制资本性支出及成本费用支出；
（3）、积极与当地银行建立良好银企关系，采取银行信贷等措施筹集资金，保证项目资金的需求。
4、风险因素及对策
（1）、欧美房地产市场景气风险
公司的主要客户为欧美顶级卫浴品牌商，2009 年，公司对美洲、欧洲市场的销售额约占公司总销售额的 80%以上；欧美房地产市场的景气度，是影响收入和利润的重要因素。
对策：为降低欧美房地产市场波动给公司收益造成影响，公司将在现有客户的基础上，拓展新产品，并积极开拓新客户，开拓新兴国家市场，拓展温控阀产品、地暖系统的内销市场，积极降低生产和管理成本，向整组龙头、淋浴房、浴缸、研发设计、售后服务延伸，为客户提供更完整的服务，使海鸥卫浴在激烈的竞争中永远成为客户心中的首选，争取更高的市场占有率。
（2）、原材料价格波动加剧风险
公司生产产品所需的主要原材料铜合金、锌合金和外购零配件等是影响成本和利润的重要因素。公司存在原材料价格波动对收益水平造成影响的风险。对策：公司将继续发挥集中采购优势，适时监控主要原材料的价格走势，科学制定采购计划与策略，规避原材料的价格风险。同时，进一步提高反应速度，加强控制各项管理费用支出，降低非生产性支出，提高资金使用率，努力降低生产成本和管理成本。
（3）、人民币升值及汇率变动风险
公司产品出口主要以美元和欧元结算，辅以部分人民币、英镑及其他货币，其中 2009年人民币对美元升值 1.7%，对欧元升值 7.3%，2010 年人民币对主要结算货币的汇率仍存在升值及波动风险。对策：除已与客户议定的汇率调价机制外，公司将采取以下主要应对措施：①继续提升产品的技术附加值和品质，争取更大的利润空间；②预售远期外汇，向金融机构预先锁定结汇汇率，减少结汇损失；③加快资金回笼速度，要求客户提前付汇。
（4）、贸易保护政策风险
由于世界经济的复苏还存在着不确定性，各国为了解决本国的经济、就业等问题，有可能设置或提高贸易壁垒，而公司产品主要以出口为主，将受贸易保护主义影响。对策：积极调整产品市场结构，完善产品体系，进行业务创新，增强抵御风险的能力，同时凭籍公司领先的温控技术，积极开拓国内地暖市场，分享国内经济快速发展的硕果。
二、公司的投资情况
（一）募集资金投资情况
公司首次公开发行募集资金已于 2008 年使用完毕。报告期内，公司无非募集资金重大投资项目。
2009年度主要技术创新成果
2009 年，公司继续加大科研投入力度，加强技术创新，全年投入研究开发经费 3,266.82 万元，取得了多项重大成果：
（1）在水龙头产品零组件的研发方面，成功开发 2720 款新产品，投入量产 2628 款，同比分别增长 19.25%和24.05%。；
（2）2009 年，公司实验室获得了美国 IAPMO 实验室授权的 AB1953（加州水管道产品铅含量法令）和 EPA 节能认证测试能力认可证书，进一步为公司低铅铜产品和节水产品的业务发展奠定了基础；
（3）在家庭节能产品方面，恒温面盆龙头成功通过了 TMV3认证，公司由此成为国内首家取得龙头产品 TMV3 认证的公司；
（4）成功开发出适合美国市场的大流量和小流量 TMV（恒温混水阀），公司 TMV 产品成功打入美国市场；
（5）开发出经济型 TRV（散热器恒温控制阀）和新型自动排气阀，并销往德国、英国市场，公司 TRV 普通、中档、高档产品系列更加健全，进一步提升了公司 TRV 产品的综合竞争力；
（6）在地暖控制系统方面，成功完成了毛细管地暖分、集水器的开发，开发出了具有内壁电镀且可带水换流量计的分集水器高端产品。毛细管地暖分集水器产品应用于薄型地暖，薄型地暖厚度薄、结构轻巧、升温快、耗能少的特点完全迎合当前节能减碳的政策及市场需求，具有良好的发展前景，此项目的开发为公司进一步开拓地暖业务奠定了基础。
（7）报告期内，公司申请了六项实用新型专利。
（五）节能减排情况
2009 年公司顺利通过了广东省清洁生产审核验收，并获得“广州市清洁生产优秀企业”及“广东省清洁生产企业”荣誉称号。公司在上年全面推动清洁生产实施方案的基础上，继续加大力度保证各项清洁生产与节能减排项目的落实，重点改造升级现有的污染防治设施，以及提高镍回收系统、智能供热系统、回用水系统等中高费项目的工艺管理水平。2009 年公司单位产品能耗较 08 年降低了 10.65%，单位面积产品自来水消耗较 08 年减少 8.2%，主要电镀材料镍、铬的利用率较 08 年分别提高了 4.1%与 6.0%，工业废水回用率达到 60%以上，整体上在资源消耗、原材料利用率、污染物削减、废水回用等方面绩效均较 08 年显著提升。在污染物排放方面，公司现有的废水在线监测系统直接连接地方环保主管部门的环境执法监控平台，2009 年公司又增投近十万元优化该系统的运营，保障污染物排放的完全合规与受控。公司环保自律获得地方政府、各相关方的认可，获得 2009 年度“番禺区表面处理行业环保自律先进单位”称号。公司还特别注重提升员工的环保与节能意识，定期组织专题的培训与宣导，倡导全体员工节约每一度电、每一张纸、每一滴水，树立节能减排理念。
登录用户ID：
0
评论(24)
收藏
展开
