在高泡沫市场环境下，大谈价值投资者是伪价值投资！

1664，30倍，能买，6000点30倍未必能买。
甚至有的1664时40倍能买，6000点时20倍反而不能买。
要活学活用。
一句话市场当时的泡沫情况最重要。

0538在1664的时候，PE仍然是30多倍，而当时的周期性品种比如煤炭好像已经被挤压到4，5倍PE了

[引用原文已无法访问]
学了，希望是有的，否则0538 0869怎么解释。他们始终是高PE的

为什么巴菲特要算10年预期收益？而且还计算美股整体未来10年预期收益？
市场累积泡沫过大（高泡沫环境），未来10年的平均投资收益就会下降。
再举巴菲特可口可乐案例。
2000年巴菲特看到市场泡沫巨大，可口可乐也泡沫巨大，他耍了个鬼主意，用可口可乐股票收购再保险公司。
他的预想是用泡沫的股票去收购不泡沫的股票，绝对是奇招。
从当时几年的情况看，巴菲特计谋成功（为此被别人骂了不少）。
但是八九年后，事情逆转，再保险公司重大问题暴露，巴菲特穷于应付。
所以在高泡沫环境下，再聪明的脑袋也难弥补，连巴菲特都困难重重，何况普通人。

有理，低估才有价值，才有长期投资

冬雷震震，那就当成是价值投机不就得了？呵呵~~

覆巢之下，焉有完卵，玉石俱焚。

一笑兄，你没有理解我的意思。：（（（总体市场高泡沫时当然危险，而且如果这种时候泡沫破灭，就会引起象地产不振，紧接就会对钢铁水泥需求下降，会引起煤炭等资源需求下降，展开一轮紧缩循环，这都是考虑的事。这时利润下降估值降低就是双杀。很正常啊。
但泡沫有多大，确实是非常说不清的，我相信现在市场80%股票的市净率需要下跌七成才有价值。但这不妨碍我在里面进行寻找希望。

冬雷震震不管你怎么分析，高泡沫下坚持所谓价值投资很危险，不能因为你认为某个股市盈率低，就掉以轻心。这很危险。
在低泡沫市场坚持价值投资总是正确的。

价值投资又不能保证一定赚钱。巴非特会犯错，而且会调侃自己的错误，大师们都这样，但你想得再周到也难以避免这类失败。这类失败是投资的一部分。林奇也只有60%的成功率，关键是成功的时候最好多赚点，那失败几次也没有关系了。
[引用原文已无法访问]