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600308华泰股份:2010年4~6月份目标价不低于20

09-12-24 11:25 11433次浏览
张三笑
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600308华泰股份:2010年4~6月份目标价不低于20

理由:
一.估值洼地.预估公司09年、10年每股收益分别为1.4元(收购诺斯克产生5亿左右的非经常性损益)、1元,每股净资产分别为9元、10元.09年PE不足10倍,PB才1.5倍.
二.行业复苏预期,新闻纸仍有涨价空间.化工资产高於同行的盈利能力;
三.2009年年报及2010年一季报业绩将大幅预增,预增公告可能成为股价回归市场平均水平的催化剂.
四.9月份刚刚增发完成,三家承销券商包销近一半增发股份.不排除上市公司与券商间高度默契,年报以高转送还情.

估值洼地+行业复苏+年报/季报业绩大幅预增+年报高送配预期,符合年报行情炒作各要素.按09年年报15倍PE,2010年4~6月份目标价不低于20
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张三笑

09-12-31 13:46

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日照华泰:十一月份生产经营创佳绩(553) 

 十一月份,日照华泰全面实施巩固老客户、开拓新市场,保证产品质量,搞好售后服务战略,四路出击,八方销售,产品发货、销售回款取得了比较好的成绩,超额完成月度任务。 
  十一月份之所以取得如此好的成绩,主要得益于产品质量的进一步提高,其次是生产成本的控制,三是得益于销售业务人员不遗余力抓市场的工作热情。实践证明,只要产品质量过硬,售后服务到位,业务人员积极作为,在当前形势下,销售空间仍能不断拓展。 
  另外,公司还进一步加大了谈判降价力度,狠抓节能挖潜,进一步减少资金占用,盘活资金。十一月份仅丁胶、滑石粉、钙粉、项目用料、包装材料等物品,降价采购节约创效就达16万元以上。 
  十一月份,是日照华泰十万吨杨木浆项目集中采购设备、集中安装的关键月份,工程和建设到了最后安装调试阶段,方方面面都需要资金保证。因此,加大发货量,增加回款,不仅是完成全年任务的需要,更是项目建设的保证。公司一边调集精兵强将加大销售力量,一边组织技术骨干全力投入项目安装,在确保产品质量和项目建设进度的同时,合理调配资金用于工程建设,并不遗余力地增强新产品的开发、销售力度,很好地兼顾了各个方面的统筹发展,取得了生产建设两不误的可喜成果。 
  目前,该公司又将销售重点放在高附加值产品的推广上,四川、上海等新开拓的用户订单纷纷签订,原有文化纸用户的用量也在增加。预计,十二月份的发货量还会有所突破,顺利实现全年的销售和生产经营任务已成定局。(高健峰)
skydavid

09-12-31 00:39

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半夜摸上来顶一下,干推完了在湿推,哈
稀饭

09-12-30 16:17

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支持!干推了
张三笑

09-12-30 15:44

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华泰股份:纸业大哥暴风雨中炼成
发布: 2009-12-29 中国企业报

华泰集团最大、最先进的年产45万吨新闻纸生产线

华泰大厦是广饶县大王镇惟一的一家四星级酒店,距华泰污水处理厂仅5分钟车程。华泰股份大胆地把自家酒店建在厂区附近,用这种独特的方式显示它在污染治理方面的成果与自信,为传统造纸业摘掉了“高污染”的帽子,以实际行动表明:造纸企业也可以成为绿色生态企业。

节能减排

打造绿色生态企业

山东华泰纸业股份有限公司(以下称华泰股份,600308,SH)始建于1976年,集造纸、化工、印刷、热电、林业、物流、商贸服务于一体,是全国500强企业,拥有全球产能最大、技术设备最精良的新闻纸生产线,产品遍布全国各地,远销美、英、德、东盟等世界几十个国家和地区,是中国造纸行业中最具代表性的企业。华泰股份目前纸制品生产能力为180万吨,其中新闻纸为120万吨,是世界最大的高档新闻纸造纸基地之一,产品约占全国市场份额的30%,占有率列全国同行业第一。

华泰股份早早就成为造纸业的环保标兵。从1987年开始,华泰股份就开始寻求解决造纸污染的方法。最近10年,华泰股份造纸产量扩大了20倍,销售收入增长了32倍,总用水量却不足10年前的一半,吨纸综合能耗下降了60%,各项指标均达到世界先进水平。

“企业发展,环保先行”,华泰股份将这一理念深入到了工作中的每一个细节。在华泰股份污水处理厂,长满青苔的蓄水池清可见底,金鱼在“造纸废水”中嬉戏,这些金鱼就是用来测试 “造纸废水”净化程度的。华泰股份先后耗巨资引进国际国内先进的厌氧耗氧生物处理系统、三级化学处理系统、超效浅层气浮装置、同向流净水器、回收池回收塔、多圆盘过滤机、烟气除尘脱硫设备等多种节能环保处理工艺装备,环保水平实现了大幅度提升,不仅外排水达到鱼类存活标准,而且处理后的达标水全部用于园区绿化,灌溉芦苇和造纸速生林,真正实现了生产资源的循环利用。

扩张“成性”

危机之中大显身手

华泰股份1976年建厂以后,即抓住中国全面实行改革开放的有利时机进入了发展期。1984年,纸业市场疲软,市场一片惨淡,华泰股份认真分析市场后,大胆买进邻县两台闲置的纸机,使企业的生产能力一下扩大了5倍,实现华泰股份发展史上的第一次飞跃。1989年,国家治理整顿,紧缩银根,造纸行业市场再次低迷,趁许多企业都在观望的时候,华泰股份投资650万元,增上新的纸机、锅炉和变电站,实现了公司发展史上的第二次飞跃。1993年,造纸行业竞争激烈,中低档纸市场趋于饱和,许多造纸厂破产,华泰股份投资5500万元,一口气增上了热电、2400板纸和1760万吨纸机三大项目,不到一年就顺利投产,企业发展登上新台阶。1997年,亚洲金融危机爆发,面对困难局面,华泰股份以战略性的眼光,投资近8000万元连续增上了文化纸涂布机、2640文化纸机、连蒸连漂等项目,再次加快了企业的发展步伐。

2000年9月,华泰股份在上海证券交易所上市。目前是中国上市公司百强,并且在中国造纸业上市公司综合排名中占据第一位。

对于华泰股份来说,资本运作贯穿了企业发展的整个历程。华泰股份的化工产业就是始于母公司的资产注入,2007年,公司通过定向增发向控股股东华泰股份发行 6800万A股,购买了其持有的4家化工公司100%的股权,实现了纸业相关资产的整体上市。

与此同时,上报国家发改委的林纸一体化项目获核准:45万吨高档铜版纸工程开标,参与投标的都是国际顶尖机械巨头,质量与服务均为一流,双方按照市场合适的价格将实现双赢。

逆势“抄底”

趁危“打劫”资本市场

2008年是中国造纸业的拐点年,这一年,包括跨国公司在内的许多造纸企业受到重创,步入困境,有的企业甚至关停整顿。金融危机使外向型、资源消耗型、高能耗型、资金密集型的中国造纸业遭遇了前所未有的困难和挑战。市场从供不应求突然转入买方市场,在这种掉头式的急剧转变中,造纸业经历了一次洗礼,也是一次成长。对于深谙资本运作的华泰股份来说,危机就是机遇,华泰股份逆势“抄底”,悄无声息地展开了一系列收购动作。

2009年5月,华泰股份以总价1元人民币受让安庆投资公司持有的安徽华泰林浆纸有限公司15%的股权,股权调整后,公司持有安徽华泰85%的股权。而安徽华泰林浆纸有限公司拟自筹资金投资建设一条年产15万吨高档文化纸生产线,项目总投资59824万元,项目建设周期预计需要2年,建成后年销售收入98073万元、利润8274万元。

2009年8月,华泰股份公开增发不超过10000万股A股股票获证监会批复,发行价格为12.66元/股。高手的运作往往令人难以捉摸,华泰股份刚刚募资12.66亿元投资林纸一体化项目后,马上再出大手笔,拟以偿还9.25亿元债务的方式收购新加坡诺斯克泛亚私人有限公司持有的诺斯克(河北)纸业有限公司100%股权。用9.25亿元“购买”一家净资产5.21亿元、半年主营业务收入仅7502万元的企业,华泰股份这笔买卖似乎做得并不划算。其实,只要细致地研究本次收购就不难发现“华泰股份此次收购河北诺斯克的全部股权实际支付现金1元人民币,9.25亿元是通过应收往来方式替河北诺斯克归还银行贷款及关联方债务”,也就是说华泰股份仅用1元钱购买了河北诺斯克5.21元净资产。本次收购完成后,华泰股份可通过提高市场占有率巩固新闻纸的霸主地位。

之后一个月内,华泰股份再次出资3.58亿元收购中冶旗下、原黑龙股份的一条高档新闻纸生产线。该生产线引进世界一流的造纸装备和技术,经改造后年产能将达到40万吨,达到世界先进水平,这一收购至少可为广东华泰项目节省10亿元的投资成本。

利用全球金融危机的影响,华泰股份加大实施低成本扩张战略,自2009年年初以来开始积极考察国内市场,搜集国外下马的高端造纸生产线信息。据透露,公司已经从匈牙利以485万欧元的超低价收购了一条年产能20万吨的高档文化纸生产线,与采购新纸机相比,节省投资成本近9亿元。经过这一战略调整,企业运营成本将降低,同时,盈利能力会提高,而低价收购的高端造纸生产线也缩短了投资回收期。
张三笑

09-12-30 15:42

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“定力制胜”说华泰
发布: 2009-12-30  大众日报

一个月办完几年的事

2009年10 月,国际金融危机大潮未退之际,中国新闻纸产业“龙头”华泰集团频出大手笔——

10月 15 日,一条世界最先进的文化纸生产线从匈牙利全部拆运完成,安装在安徽华泰林浆纸有限公司,2007年8 月就达成协议的安庆林浆纸一体化项目从此进入正式实施阶段。

10月 24 日,广东华泰纸业有限公司首期年产40万吨高档新闻纸项目开工。同日,华泰正式接手挪威诺斯克公司河北工厂,这个年产33万吨新闻纸的项目,双方从3 年前就开始接洽。而广东项目,更是3 年前就已达成投资意向。

也是在 10月,地处广饶县大王镇的华泰本部高档铜版纸项目设备招标全部完成;华泰协发化工与比利时苏威集团正式签署协议,合资生产的食品、电子用双氧水将填补国内空白。

“几年的事,一个月办完了!”看得出,外表一如既往平静的华泰集团董事长李建华由衷地兴奋。他介绍,这些项目达产后,集团销售收入可由2008 年的138亿元猛增至2011年的300 亿元以上,利润增幅还要高。

“这些都是高技术、高附加值的项目,而且市场前景看好,为什么拖了这么久?”记者不解。

“干企业、上项目得有‘定力’,静观时机,不能急于求成。”李建华回答,“市场低谷期,往往是调结构、上项目的好时机。”

除了领导人的“定力”,华泰的决策机制也起了重要作用。华泰纸业股份有限公司总经理李刚介绍,集团及公司领导层每天早上7点准时开会,每个会一个主题,李建华发表意见后,提倡大家发出不同声音;重要决策集体研究,反复论证。像铜板纸项目,一开始准备上最先进的 9.7 米宽幅生产线,但经过论证,这种设备在生产和销售方面灵活性差,最终改为 7.6 米宽幅,加之上项目的时机选择好,原材料价格低,固定资产投资节省了10亿多元。

“等”来又一个腾飞良机

安庆的林浆纸一体化项目,是华泰集团通过与国内外造纸企业激烈竞争后中标的,由此获得了长江中下游惟一的大规模针叶林浆基地。这个项目由国家发改委批复,是安徽省“十一五”重点工程,各级领导,特别是当地领导非常重视。中标后,华泰集团屡次被催促“抓紧上马”,但他们反复论证后发现:一则当时设备、建材价格居高不下,建设成本过高;二则周边没有大的造纸企业,纸浆外运又要增加不少成本。结论是:当时上肯定要亏,等!

2008 年下半年,国际金融危机呼啸而至,其影响开始在国内蔓延,原材料价格纷纷“跳水”,有人提议趁机把项目上去。但李建华的回答依然是一个字:等!因为纸浆就地消化增值的问题还没解决。

年底,华泰的一位设备供应商向他们提供了一个重要信息:匈牙利某造纸企业因受金融危机冲击和天然气短缺影响,一条先进的文化纸生产线不能正常运转,急于将设备低价卖出。李建华眼前一亮:机会来了!他派人火速与匈方取得联系,最终以200 多万欧元买下了这条价值1 亿多欧元的生产线,只用两个多月时间就拆运到安庆。他们边拆运边建设,2010 年下半年即可投产。当拆卸完最后一个部件时,来自匈牙利的4 名技术人员像看自己的孩子一样一遍遍看着设备,噙着泪默默走开:“交给华泰这样的企业,我们放心!”

“就像10 年前从德国买下二手新闻纸生产线后一路做强做大一样,我感觉华泰文化纸又将迎来一个腾飞良机!”参与了谈判、拆运、安装全过程的安徽项目总经理孙长庚激动地说,“华泰本来就是做文化纸起家,重振文化纸业一直是李董事长的心愿,也可以说,为了今天这个机遇,他耐心等了10年。”

“一元钱买下诺斯克”

收购诺斯克公司河北工厂,是华泰集团低成本扩张的杰作。从初步接洽到正式入驻,他们用了3 年多时间,而收购价格也从当时的 20 亿元降至 9.25 亿元。扣除诺斯克需要归还的银行贷款和员工安置补偿费等,华泰本次收购实际支付给对方股东只有 1元的股权转让款。

挪威诺斯克纸业集团是全球最大的新闻纸生产企业,2006年在河北赵县建设的新闻纸厂投产。然而,由于“水土不服”,工厂很快陷入困境。李刚举例说:本来车间就有电工,公司也可以开食堂、 招司机等,但他们按发达国家的管理方法搞“服务外包”,电工、叉车司机、清洁工等都从外面雇,花钱多不说,责任心和工作质量也没有“自己人”好。以前往外拉废品,诺斯克要花钱请人,现在华泰自己收集后卖掉,不仅不花钱还能挣钱。别小看这些杂七杂八的费用,一年下来至少要省 2000万元呢!

近几年,国内新闻纸市场饱和,并基本被华泰等几大巨头控制,诺斯克河北工厂从投产起就严重亏损,当年就对外“抛绣球”,但要价高达 20亿元,相当于建一个新厂。2007 年初,华泰开始与诺斯克洽谈,但几经反复,价格一直降不下来。

工厂设备先进,配套良好,且有着靠近京津、辐射中西部地区的区位优势,有利于华泰新闻纸的全国布局,李建华从一开始就对它心仪,但没有轻易拍板,始终在“拖”。金融危机暴发后,国外银团对全球经济及诺斯克河北工厂的前景很悲观,急于撤资。对方终于撑不住了,于是将工厂低价拱手相让,华泰又靠自己的定力,“拖”出一个廉价的“宝贝”。

定力背后,曾有过多少次的辗转反侧、矛盾挣扎?记者问李建华这个问题,他笑而不答。但从他略显憔悴的脸上,似乎可以找到答案。
skydavid

09-12-29 17:29

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兄弟伙,顶起来,哈哈
水边的铃声

09-12-29 13:23

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老大的牛股,曾经赚了一笔的股票,现在又买进了
挥袖之间

09-12-25 15:02

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想起了去年此时
三笑兄推荐的002092
要是拿到现在...
呵~一声叹息
sunsetbridge

09-12-25 11:21

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关注
skydavid

09-12-25 11:10

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品。。。。。味。。。。BT
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