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个股研究:高成长股之002108沧州明珠

09-12-17 11:34 15450次浏览
冲击波
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第一次发帖,请多关照!对002108跟踪了有近半年时间,对其产品及公司有了一定的了解,希望能够与淘股吧的朋友们共同研究该股。

公司两大产品,其一为PE管件管材,主要为高端产品,目前全国市场占有率与凌云股份相当,明年第二季度芜湖工厂投产后即为第一;其二为BOPA薄膜,主要用于食品、药品以及电子产品的包装,大家在超市常见的火腿肠、榨菜、牛肉干、炸薯片等食品均需用到BOPA薄膜,目前公司有一条生产线,产量为4500吨,今年收购德州两条生产线,经调试目前已经全部投产,产量为9000吨。今年增发用于投产另一条bopa生产线,产量为4500吨,据卓创资讯,目前bopa薄膜价格为38000元/吨左右。2010年bopa薄膜市场占有率全国第一。因此,可以说沧州明珠是坐拥两大细分行业龙头。

公司目前两大产品均供不应求(可以查看公司财务报表中有关存货的情况),pe管件管材受益于城镇化建设,主要客户为各地燃气公司,如即将上市的深圳燃气、香港上市的中国燃气、新奥燃气等,市场前景广阔,市场年增长率约15%;bopa薄膜作为食品、药品包装必需使用的材料,类似于快速消费品,每年稳定增长,市场年增长率约20%。

2009年三季报预告全年业绩增长110%-140%,四季度因为德州工厂的投产肯定超预期,按现有股本保守预计今年每股收益1.2元,目前股价32元左右,市盈率26倍。明年增发的bopa生产线预计第二季度投产,再加上第二季度投产的芜湖工厂,2010年保守业绩每股收益2.0元,2010年动态市盈率为16倍。

对比其他中小板高成长绩优股,如东方雨虹、华东数控、海陆重工、联化科技、帝龙新材等,该股具有较好的比价优势,同时2010年高成长已成定局,优势更加明显。

此外,该股今年3月增发股中有全国著名私募,2010年3月5日增发股解禁。伴随着极大可能的高送转,预计明年1-4月期间该股应有不错表现。
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评论(186)
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冲击波

09-12-24 10:18

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2008年:56%
2009年:160%
2010年:70%-100%(可以确定,因德州两条生产线和增发一条生产线的投产,芜湖工厂的投产)
2011年:30%-50%(未确定)
冲击波

09-12-24 10:14

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沧州明珠2008年增长56%,2009年预计增长160%(应该会超预期),2010年如果能够开设新的工厂(可能性极大),则再增长50%是大概率事件。目前的明珠是潜龙在渊,还处于价值发现阶段。
冲击波

09-12-24 09:24

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目前国外BOPA薄膜的生产企业主要在日本(产量最大的为日本Unitika公司),此外还有美国、意大利、北欧地区、东南亚地区等少数几个国家和地区生产。

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国外BOPA薄膜之前主要是靠技术垄断,现在明珠已经掌握了BOPA薄膜的核心技术,再加上低成本优势以及明珠良好的管理模式,走出国门占领国际市场应该不是难事,所以于董事长有底气说“我们的目标是使中国的尼龙薄膜产品在国外市场上逐步占有一席之地,甚至是主导位置”。
冲击波

09-12-24 09:12

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frank兄锂离子电池隔膜是公司的长远规划品种,目前是集团公司在研发。如果以后能够商用并大规模投产,应该会注入上市公司的。
frank

09-12-23 17:40

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我们正在研发锂离子电池隔膜产品。  这个前景更好!!
冲击波

09-12-23 17:36

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德州东鸿制膜科技有限公司举行隆重的开业典礼:

会上,德州东鸿制膜科技有限公司总经理陈宏伟首先发表了致辞,他说,今天是德州东鸿制膜科技有限公司开业庆典大会。我代表河北沧州东塑集团向前来参加庆典仪式并在开业中给予了大力支持和帮助的德州市和平原县各级领导,向多年来支持、信任、帮助东鸿公司的客户朋友们,向远离家乡亲人,不畏艰难,用集体的智慧、奉献精神、辛勤的汗水在30余天内启动生产线并生产出合格产品的东塑员工们表示衷心的感谢和诚挚的敬意!
  
  我们之所以到平原来投资,一是因为我们有国际、国内多年支持信任帮助我们的客户朋友做后盾;二是因为平原是历史文化名城,有务实、开放、进取的政府领导,有非常好的投资环境;三是因为我们有一支特别能战斗的“东塑人”员工队伍。我们到平原来投资,不仅仅是为了这两条生产线,而是有更长远的发展规划。在沧州我们正在用自己的知识产权集成第二条
BOPA同步拉伸生产线,开车成功后,我们将在平原上马BOPA同步拉伸的第三条、第四条生产线。现在,我们正在研发锂离子电池隔膜产品。目前,国产电池隔膜产品主要在中、低端市场使用,高端产品主要依赖进口,所以实现高端电池隔膜的国产化是我们的又一新课题。我们将努力把平原打造成北方最大的高科技制膜基地。


 

 

 
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公司增发的同步拉伸BOPA薄膜生产线2010年5月投产,也许明年下半年即将上马第三、第四条同步拉伸生产线吧,并进一步进军国际市场。
冲击波

09-12-23 17:04

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沧州明珠通过G5+资格审核:
 11月11日,以黎君培先生为首的G5+供应商资格审核小组一行6人莅临明珠公司,进行资格预审。经过为期一天的审核,小组全体成员对我公司工作给予了充分肯定。
  
  据悉,G5+是由北京燃气、香港中华煤气、成都城市燃气、广州煤气、深圳燃气五家燃气企业共同组成的合作小组,以小组共同制定的产品标准及质量控制办法为考核标准进行考察。审核小组从原材料采购和贮存、生产现场管理、质量体系、成品库存等几个方面着手,进行了深入细致的考察。通过落实G5+标准,对各项管理工作进行改进、补充和完善,使其具有较为系统、规范的改进。
  
  自2009年7月中旬开始,我公司相关岗位的员工认真学贯彻G5+关于《产品质量技术要求》、《供应商资格预审导则》等相关标准,各自中心对生产、质检系统的人员进行了全面培训。

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与重量级大客户合作,PE管材管件进一步扩大市场份额,明年第二季度投产的芜湖工厂具有稳定的销路。
冲击波

09-12-23 16:51

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东塑集团公司董事长于桂亭以《打造BOPA薄膜企业航母、促进我国BOPA行业走向世界》为题做了重要发言:

  尊敬的各位领导、各位朋友,
  尊敬的各位薄膜行业的前辈和老大哥:
  
  我为什么这样称呼在座的各位,是因为我们东塑刚刚步入拉伸薄膜行业的门槛,我们是拉伸薄膜行业的晚辈。在我们做BOPA薄膜这短短的几年中,我们深感薄膜行业的团结和高尚互助的风格,同时我们也得到了老大哥企业实实在在的支持和帮助,借此机会我代表东塑集团向疼爱、支持、帮助我们的前辈和老大哥表示强烈的谢意!
  
  因为时间关系,东塑集团的情况我就不再做详细介绍。下面我只把我们做BOPA薄膜的体会做一下简单汇报。
  
  首先,我们认为,中国BOPA薄膜的兴起能使中国的拉伸薄膜包装行业进入一个发展的新阶段。这个行业在国内获得全面发展只是近三、四年的时间,但是由于产品对生产技术较高的要求,使得国内该行业各厂家产品的质量参差不齐,生产技术控制方面差别较大,各厂家的产量和成本都不尽相同。BOPA薄膜行业也呈波浪式发展。
  
  2008年,全球经济危机和市场需求的紧缩,造成了市场竞争的白热化。2008年国内十几条PA薄膜生产线,只有三四家全线开车,如何在这种激烈的竞争中生存,我们都面临着生死存亡的挑战。
  
  向技术要成本,向管理要效益成为企业的主题。谁的综合成本低,谁就有可能胜出。我们只有充分发挥自有技术优势、提高产品质量,通过各种改造从根本上降低成本,才能获得市场的竞争优势。
  
  在投入生产的四年中,我们不断对设备、工艺进行优化,在生产连续性、产品质量上获得了较为理想的状态,A级品率达到95%以上。通过不断努力,我们一直在力求设备备品、备件的国产化,特别是对关键设备,我们自主设计制造的备件已经成功替代国外产品。
  
  几年来,我们的产品随着行业发展的大潮,依托社会各界朋友的支持,依靠自身愿意做事的团队,以其良好的产品形象,在市场上创出了东鸿BOPA薄膜知名品牌,并且在国内市场上享有较高的声誉。经过近几年的市场开拓,BOPA薄膜得到了越来越多的广大客户的认可,需求量以年均10%以上的速度增长。为了更快地发展中国的BOPA薄膜行业,占领国内的高端市场,打破国外同类产品的垄断局面,2009年我公司又自行投建了一条完全具有自主知识产权的同步拉伸尼龙薄膜生产线。目前已经进入安装阶段,计划将于2010年5月正式投产。
  
  为了使BOPA薄膜行业获得全面发展,2009年5月我公司收购了山东德州两条沉寂多年的两步双向拉伸尼龙(BOPA)薄膜生产线,目前两条线都已经正常开车。这两条线的收购,丰富了我们的产品类型,成倍地增加了我们的产能,更促使中国的BOPA薄膜行业进入了更为良性的发展轨道。
  
  我们的产品虽然打破了国内薄膜高端市场由国外企业垄断的局面,但我们的目标是使中国的尼龙薄膜产品在国外市场上逐步占有一席之地,甚至是主导位置。目前我公司产品已经远销欧洲、北美、亚洲等国家和地区,产品形象逐渐被更多的国外客户认可。
  
  我公司未来的发展目标,不仅局限于在中国市场做大,而更要在国际市场做大。我希望薄膜行业能够团结的更加紧密,共同进步、健康发展,推进BOPA薄膜行业走向世界,我们都肩负着使命和责任!我们有信心、有决心共同为伟大的中华民族争气!

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宏伟的目标,广阔的市场!
冲击波

09-12-23 14:26

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市场的波动为投资人提供了较为理想的机遇,春夏秋冬四季轮回,一年即将过去,新的一年即将到来,具有旺盛生命力的成长类公司应该会不断给我们投资人惊喜。
冲击波

09-12-22 14:12

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美元指数最近三周连续走强,对大宗商品包括聚乙烯等主要原材料构成压力,因而明珠生产成本会进一步压缩,有利于其毛利率进一步提升。至于美元是否反转尚无法确定,有待观察。

中国城镇化建设的不断推进以及市政系统的改善(以前很多城市燃气管道使用的钢管,而发达国家城市燃气管道普遍使用PE管),为明珠的PE产品提供了广阔的市场空间;随着中国居民消费升级以及食品安全的需要,新型包装材料BOPA由于其卓越的性能正在替代传统的包装材料,同样具有十分广阔的市场前景。广阔的市场为优秀公司的发展提供了广阔的空间,当然能否不断做大做强,还需要公司不断努力。好的投资需要良好的安全边际,明珠目前的价格为投资人提供了较好的安全边际,2009年市盈率约25倍,2010年动态市盈率约15倍。
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