搞搞云天化

昆钢借壳马龙尚待时日 或是云天化上市步骤之一

2009年12月15日
马龙产业重大资产重组继续推进，但此次重大资产重组的两大内容都还在推进之中，要获得相关部门的批准尚待时日。日前，马龙产业发布公告称，其与云天化集团有限责任公司、昆明钢铁控股有限公司分别签订的《资产出售协议》和《发行股份购买资产协议》的相关各方正在积极推进审计、评估和盈利预测等相关工作，一些审批和备案手续尚存不确定性。

昆钢21亿资产拟注入马龙

2009年10月12日，马龙产业发布重大事项暨停牌公告称，因其筹划重大资产重组并于即日起连续停牌。11月11日，马龙产业公布了其重大资产重组事项：马龙产业拟向控股股东云天化集团出售截至评估基准日全部资产和负债，其拟出售资产以经省国资委备案的有关资产评估报告载明的净资产评估值为定价依据；与此同时，马龙产业拟向潜在控股股东昆明钢铁控股有限公司（下称：昆钢控股）发行2.74亿股普通A股，发行价格为7.94元/股，由昆钢控股以其合法持有的云南昆钢煤焦化有限公司（注册资本及实收资本均为120000万元）100%股权及现金进行认购，其中，标的股权预估值为185000万元（实际交易价格按照评估报告所载明的评估值确定），拟注入部分现金预计为32556万元，共计217556万元。按照之前规划，此次马龙产业重大资产重组交易完成后，昆钢控股将成为其控股股东及实际控制人，马龙产业的主营业务将由磷化工转变为煤化工。

云天化整体上市步骤之一

马龙产业此前发布的公告称，此次重大资产重组与云天化拟以换股方式吸收合并包括马龙产业和云南盐化在内的云天化集团11家下属公司的重大资产重组方案无直接关系。但此次马龙产业重大资产重组可能与云南省国资委不愿失去马龙产业这个上市公司“壳”有关。证券界人士分析，如果按照之前云天化集团整体上市的方案，云天化吸收合并马龙产业等资产后，势必要注销马龙产业这个上市公司的“壳身”，这对于上市公司仅有27家的云南来说，无疑是上市公司壳资源的损失，而马龙产业此次重大资产重组完成后，其化工资产全部出售给云天化集团，这部分资产还可以成为未来云天化集团整体上市部分注入云天化。云天化集团董事长董华此前告诉记者，马龙产业进行重大资产重组也是云天化集团整体上市优化方案的一个步骤。

重组审批尚待时日

马龙产业日前发布的公告称，马龙产业及本次重大资产重组的其他相关各方正在积极推进审计、评估和盈利预测等相关工作。马龙产业提醒投资者，此次重大资产重组尚需要满足多项条件方可完成，这些条件是否能够以及何时能够取得有关部门同意、批复、核准或备案手续存在不确定性。而截至昨天，此次重大资产重组不存在可能导致马龙产业董事会或者交易对方撤销、中止此次重大资产重组方案或者对此次重大资产重组方案做出实质性变更的相关事项。记者 李继洪(春城晚报)

多措并举抓关键 调整策略保增长 云天化力突重围强劲发展
2009年12月16日 09:33
坚强应对，智慧寻机，云天化(24.91,-0.43,-1.70%)集团生产经营走出困境迎来曙光。三大明显标志呈现企业发展晴朗风景：其一，受危机冲击严重的集团重要支柱玻纤产业今年实现全面扭亏，率先在同行业中走出困境；其二，集团重要骨干企业云天化国际化工“两高库存”全部消化，10月开始实现当期扭亏；其三，整个集团实现当期扭亏，10月实现当月盈利3370万元，11月盈利达4219万元。走入正常生产的云天化集团正整装重发，向新的一年传递期待。 

　　从去年开始的金融危机席卷全球，整个化工行业成为重灾区，云天化集团也未能幸免。加之“两头在外”高外向度的产业经营特点，硫磺等原材料和磷复肥等产品价格的高台跳水，云天化集团自去年9月出现历史上的首次亏损以来，进入最为困难的一年。在关键时刻，这个背负着优良传统的大型国企不辱使命，集团上下认真分析形势，转变观念，审时度势，积极而为。既克服盲目乐观的惯性思维，又力戒消极失望的无所作为。企业决策层密切关注外部环境变化和政策动向，及时调整了经营策略和应对措施。 

　　为阻断危机的进一步蔓延，云天化抓住重点，带动全盘。现金为王确保生产经营正常运转，千方百计优化资产结构、负债结构和构筑多元化的融资渠道，确保了企业生产经营的现金流。市场为先全力做好市场营销，紧紧围绕市场需求调整产品结构。积极从战略上创新营销方式和营销策略，通过国内外两个市场的有效互动，不断开拓出新的市场，从而有效消化“两高库存”，使企业步入良性生产经营的轨道。 

　　按照“调整节奏、控制强度、有保有压、确保重点”的原则，云天化集团在发展上认真梳理项目，合理调节节奏， 实现了风险控制和稳步发展。同时降成本增效益，在全集团展开了全方位的挖潜增效。通过细化优化生产、管理细节，科技、管理、营销创新，苦练内功，为企业的长远发展夯实基础，积淀实力。前三季度，仅云天化国际化工有限公司就实现了挖潜增效3.65亿元。有序的管理和信心的传递让整个企业呈现积极向上的健康状态，展现了一个大型国企良好的素质。 

　　截至11月，云天化集团主要产品产量除尿素受天然气供应影响生产外，其余均进入正常生产经营。企业在应对危机中实现了市场不丢、客户不减、信誉不损、货款回笼、市场占有率上升、重点项目建设全面推进的局面。立足后危机时期，云天化开始新的战略布局。进一步转变发展模式，调整产品及产业结构，发展循环经济，提高自主创新能力和可持续发展能力，继续实施走出去战略，云天化正化危为机，努力站上新一轮竞争的制高点。

化工行业：未来三个月看好化肥/氨纶/粘胶 
光大证券20091215

　　推荐逻辑与标的（每周一发出的推荐品种以未来一个月为时间基准，每周我们将对推荐品种进行滚动调整）：

　　总体维持超配化工股的策略，逻辑如下：

　　1、从行业和公司基本面上看，各子行业化工品基本处于底部复苏阶段，我们所推荐的优势公司在经济危机中仍然可以看到很高的销售收入的增长率；

　　2、从估值水平上，化工股平均的市净率等仍然在历史均值附近；

　　3、从市场交易面上，过去10年的统计情况看，一季度小盘周期股往往有超越指数的良好表现；

　　4、从外部环境看国际化工品需求也在复苏之中，表现在化工品价格强于原油。因此，我们依然维持超配化工的总体策略。

　　对原油价格的判断：美国天然气价格的上涨反映了能源需求基本面的向好，我们觉得虽然美元短期强势但是中期难以继续看高，原油下跌空间有限，但并没有向上看高很多的理由。因此，基于中国石化较低的估值水平，建议在超配基础化工的同时超配中国石化。

　　月度投资策略（未来一个月）：推荐防御性品种：三友化工、中泰化学、浙江龙盛（上调盈利预测，2009/2010年EPS分别为0.55/0.75元)、湖北宜化、中国石化

　　季度投资策略（未来三个月）：自上而下推荐：春耕行情（氮肥、磷肥）＋出口复苏（氨纶、粘胶）

　　1、氮肥：目前尿素价格已经从底部回升至1780元/吨的水平。基于2009年行业的产能过剩情况和国家对出口的鼓励，2010年化肥关税政策有望进一步向有利于生产企业的方向转变。目前的尿素价格水平对于部分用无烟块煤为原料的小氮肥企业仍然没有利润空间，故有较强支撑。天然气的紧张以及其明年强烈的价格上涨预期也将使氮肥价格具有刚性上涨趋势，我们预计尿素价格2010年有望达到1800元/吨的均价。我们在3个月的投资周期中推荐煤头氮肥企业，推荐标的：湖北宜化、双环科技、华鲁恒升、鲁西化工、柳化股份。

　　2、磷肥：目前国际硫磺和合成氨价格上涨，因为原料成本推动和需求旺季来临前的储备开始，磷肥价格出现了较大幅度的上涨。对大型磷肥企业来说，他们的硫磺库存一般为2-3个月的使用量，从短期的角度看，对相关公司的业绩明显是正面影响；而且国内合成氨来源大多为煤头，这对合成氨能自给的公司如湖北宜化等亦是利好。另外，国际磷肥去库存化的结束也将推动磷肥价格上涨。总体上我们判断磷肥在3-6个月内价格具有向上的趋势，向下具有成本刚性的支撑。推荐标的：湖北宜化。另外，六国化工基于其资本运作和廉价的硫酸，也有交易机会。

　　3、氨纶：目前规模较大的氨纶企业开工满负荷，库存较少，目前氨纶40D价格维持在47000-49000元/吨的水平。截至目前我国氨纶年产能34万吨，明年氨纶新增产能极少仅4千吨，在出口复苏的拉动下我们认为氨纶价格将会出现爆发性增长，从而带来行业性的投资机会，推荐标的：华峰氨纶/烟台氨纶/友利控股。

　　4、粘胶：目前粘胶企业开工满负荷库存少，市场上货源偏紧，上周粘胶价格再次上调200元/吨，棉短绒价格已经出现回落态势。我们预计这周粘胶价格将继续上行。在出口持续复苏的背景下，我们认为粘胶企业将完全有能力将上游成本的上涨压力转嫁出去。纺织品出口弹性较大，在明年出口持续复苏的拉动下，我们认为粘胶的吨毛利将出现先抑后扬的走势，推荐标的：三友化工/山东海龙/澳洋科技。

持有的众兄弟，加油坚持啊，哈哈哈

估计等后年吧，哈哈！

潜伏很苦很伤心,什么时间飞天啊

这年头流行潜伏

等待市场重新评估600096的大股东卖壳重组题材
看看太极集团，很受伤很眼红

顶

600129太极集团同样的大股东卖壳重组题材，人家走的多漂亮