600963岳阳纸业的机会是否已经来临?

岳阳纸业投资要点

１。林浆纸一体化为公司提供持续成长动力。公司是现已建成林地面积最大的A股造纸类上市公司，目前全资子公司茂源林业公司，拥有林地101万亩，上半年完成自营林采、间伐3.02 万亩，出材11.06 万立方米，实现营业收入5327.85 万元，营业利润1379.66 万元，净利润1375.87 万元。去年年底以来的经济危机导致木材、木浆价格大跌，伐林造浆难以盈利，但随着宏观经济的恢复，木浆价格已较年初大幅回升，预计目前依然极其低迷的欧美造纸市场也将逐步复苏，有可能进一步推升木浆价格的上涨，公司对于上游的强力控制能力，将有效为公司避免原材料价格波动的风险，并带来额外的收益。近日通过的关于公司全资子公司湖南茂源林业有限责任公司14万公顷工业原料林基地建设的议案，项目总投资为238100万元的新项目成为未来新增利润增长点。
２、公司巨大的森林资源在低碳经济时代将得到重新估值。预计2009-2011年公司每股收益分别为0.18元、0.31元和0.42元。根据9月23日收盘价10.31元计算，对应市盈率为58倍、34倍和25倍。
３、 中冶融合岳阳纸业进展顺利。公司实际控制人湖南省人民**国有资产监督管理委员会与中国冶金科工集团有限公司于2009年10月26日签订《合作框架协议》，双方就中冶集团整合重组省国资委控股81.39%的湖南泰格林纸集团有限责任公司达成一致意见，主要内容包括：中冶集团将以中冶纸业集团有限责任公司的净资产及15亿元左右的现金，省国资委将以泰格集团净资产进行重组。省国资委同意中冶集团绝对控股重组后的新公司-中冶纸业集团有限公司；在重组后的一年内，中冶集团继续对新项目予以5-10亿元人民币的资本金，力争在3-5年内实现新公司整体上市；在双方进行相互尽职调查工作后，视具体情况，也可采用其他的重组方式进行重组；
４、１２月７日公司２０２３万股限售股上市流通有可能是新一轮行情的启点。