0
华泰化工集团是以氯碱化工为基础的国家大型企业集团，东营市重点调度企业。现有总资产12亿元，员工1000人，下辖东营协发化工、东营联成化工、东营华泰热力、华泰纸业化工、华泰精细化工五个分公司，产品包括离子膜烧碱、液氯、双氧水、氯丙烯、重质碳酸钙等50多个品种，年产能80万吨，远销日本、韩国、印度、泰国、阿根廷等国。企业先后通过2000版ISO9001质量体系认证、ISO1400环境管理体系认证和OHSMS18001职业健康安全管理体系认证，并荣获“中国诚信经营企业”“山东省现场管理样板企业”、“山东企业（集团）200强”、“山东省AAA信用企业”等多项荣誉称号。2006年实现销售收入10亿元，利税1.8亿元。
华泰纸业化工有限公司
是集团造纸产业链的上游产业，江北最大的双氧水生产基地。引进国内最先进的生产工艺，年生产双氧水27.5%双氧水15万吨，50%双氧水5万吨。产品远销印度、韩国、南非等国家，生产技术达到国际领先水平。双氧水又称过氧化氢，广泛用于造纸漂白、环保处理、化学合成以及纺织、电子、医药等行业，是一种新型绿色环保产品。“十一五”期间公司计划增上年产15万吨双氧水装置两套和2万吨食品级双氧水装置一套，力争建设成为国内最大的双氧水生产基地。
热忱欢迎各界朋友莅临指导检查，或进行投资、合作、共赢，同创伟业！
-------------
华泰集团下属东营协发化工有限公司50万吨／年离子膜烧碱项目
１、项目背景
东营协发化工有限公司已有１６年生产氯碱的历史，现有年产１２万吨离子膜烧碱、６万吨隔膜烧碱、１５万吨双氧水、３万吨氯丙烯装置和５万吨气分装置，自备３７ＭＷ热电厂以及精细化工厂。主要产品有烧碱、氯气、双氧水、氯丙烯、盐酸等五大系列二十多个品种。
东营协发化工有限公司在发展氯碱方面具有得天独厚的优势。一是得天独厚的资源优势。东营协发化工有限公司所处的东营市地理位置优越，交通便利，海盐资源丰富。而且地下岩盐资源也非常丰富，为发展大型盐化工企业创造了条件；二是技术、人才优势。东营协发化工有限公司在十几年的氯碱生产中积累了丰富的生产经验，培养了许多氯碱生产管理方面的人才；三是市场优势。华泰股份消化了近７０％的氯碱产品用于造纸，随着华泰股份生产规模的不断扩大，氯碱产品的需求量将进一步增大。多余的氯气将被杜邦（东营）钛白粉项目、耗氯的精细化工项目利用，转化成高附加值、储存运输安全的氯产品；３２％烧碱被浓缩成５０％烧碱或固碱，进入国际市场；氢气被用于生产高纯盐酸和苯胺。因此产品市场有得天独厚的优势。
因此公司拟以东营协发化工有限公司为投资主体建设５０万吨／年离子膜烧碱项目，该项目已在山东省东营市发展改革委员会登记备案，登记备案号为０７０５ＤＴ００１。
２、市场前景
东营协发化工有限公司５０万吨烧碱项目为与杜邦（东营）钛白粉项目相配套的项目。杜邦公司是一家以科研为基础的全球性企业，世界５００强之一，已有二百多年的发展历史。杜邦公司将独资在山东东营市经济开发区建设世界级金红石型钛白粉生产基地，该项目总投资约１０亿美元，是目前山东省投资额最大的外商独资项目，也是杜邦公司成立２００多年来在美国本土以外最大的投资项目，一期工程预计２００９年建成投产，投产后年产钛白粉将达到２０万吨。根据钛白粉生产的需要，杜邦公司对国内外数十家氯碱企业进行了多方面交流与测评，最终确定华泰股份作为杜邦（东营）钛白粉项目唯一一家氯碱配套企业，所需用的氯气、烧碱、盐酸、蒸汽全部由华泰股份氯碱厂提供。
本项目生产的产品主要用于供应杜邦公司和华泰股份，剩余较少部分用于外销，市场前景看好。
３、产品方案
４、投资计划
本项目总投资１７５，７５８．６２万元，其中：固定资产及相关建设费用投资１７３，４９１．０５万元，铺底流动资金为：２，２６７．１２万元。公司拟以募集资金对东营协发化工有限公司增资９０，０００万元，以东营协发化工有限公司为投资主体建设本项目，项目资金不足部分由公司自筹解决。
５、厂址方案
本项目拟建于东营滨海工业园，位于东营市东部。西距东营市区（东城）约１３公里，南距广利港口２．５公里。
６、环境保护
为减少氯气对环境的污染，烧碱装置设有废气处理工序，装置开、停车及事故时排出的含氯废气采用碱液二级吸收，氯的吸收率可达９９．９％以上，吸收后的尾气经２５米高空达标排放；对于淡盐水脱氯等废氯气也同样送到氯气吸收塔进行处理。碱液吸收氯后生成的次氯酸钠送本厂内用；盐酸工段尾气吸收塔残存的氯化氢尾气，由水力喷射器用水进一步循环吸收，成为酸性水，送至吸收塔吸收氯化氢制盐酸，使放空气体基本无氯化氢；罐区工段盐酸罐储槽集装车逸出的氯化氢气体由就地设置的废气吸收罐吸收；液氯生产尾气中含有氯气，送到高纯盐酸工段生产３１％的高纯盐酸；
本项目排水系统实行清污分流，轴封水、地面冲洗水、生活污水等经污水中和处理后送到园区内的污水处理场，对于循环排污水等产生的含盐的清净下水达到《烧碱、聚氯乙烯工业水污染物排放标准》一级排放标准后，通过厂区雨水管线排入广利河。
盐泥经压滤处理后的滤饼可进行综合利用。
氯气干燥产生的７８％硫酸，送往罐区作为商品出售。
噪声治理将从噪声源做起，首先要从设备选型、设备的合理布置等方面考虑，设计中尽量选用低噪声设备，对噪声较高的设备采用集中布置在隔声厂房内，或设隔音罩、消音器、操作岗位设隔音室等措施，对于振动设备则设减振器。
７、财务评价
生产期主要损益指标。
主要盈利能力指标。
该项目所得税前全投资财务内部收益率为２０．４１％，项目所得税前投资回收期为５．４４ａ，即项目投产后２．４４ａ就可收回全部投资，项目有很强的盈利能力。
---------
华泰股份：关于全资子公司厂区搬迁公告
2010-06-24
山东华泰纸业股份有限公司近日接到东营市人民政府(下称：东营市政府)的通知，因黄河三角洲高效生态经济区建设需要，公司全资子公司东营华泰纸业化工有限公司、东营华泰精细化工有限责任公司全部厂区以及东营协发化工有限公司部分厂区被列入东营市政府中心城工业企业搬迁规划，按照有关要求，上述厂区将在2010年年底前搬迁至东营市经济技术开发区滨海新材料园。上述厂区搬迁将享有相关优惠政策，包括财政税收支持、土地收益支持、住房建设支持、行政事业收费支持以及信贷资金支持。
--------------
华泰股份(600308)全资子公司东营协发化工有限公司与世界知名化工医药企业比利时苏威集团签署正式合资合同,双方将在山东东营成立合资经营公司——山东华泰英特罗斯化工有限公司,共同建设年产能为5万公吨的双氧水项目,此举标志着双方合作进入实质性阶段。此次合资项目总投资2950万美元,双方分别以现金和实物进行出资,各占50%股权。
资料显示,苏威集团是世界500强企业,成立于1863年,总部设在比利时首都布鲁塞尔。2008年, 苏威集团下属的化学品、塑料和制药三个产业部门的全年销售额是95亿欧元。
合资项目主要生产工业级过氧化氢、特种过氧化氢、以及过氧乙酸等,其中包括供食品包装行业使用的高纯度过氧化氢和过氧乙酸。该项目预计将于2011年底完工,项目第一阶段将建设初始年产能为18万吨27.5%过氧化氢生产线;第二阶段将利用苏威集团先进的管理经验和专有技术对生产线进行优化提升,以提高产能和运行效率。
其中,过氧化氢是一种液体强氧化剂,浓度可达70%,广泛应用于纺织、纸浆和纸、化学品生产、无菌包装、各种场合消毒等。过氧化氢的一个主要特性是不会引起环境问题,因为它分解后产生的是氧和水。
另外一种产品过氧乙酸(PAA)则是一种高效抗微生物剂,应用范围很广,如洗衣房、食品工业、动物卫生、医疗设备、园艺等,是过氧化氢的衍生物。过氧乙酸产品的一个重要特点是不产生持久存在的残余物质。中国市场对于过氧乙酸的需求,在近几年已经有大幅度的增长。随着全球消毒和环境立法标准的不断提高,过氧乙酸的应用领域在进一步扩大。
对于此次与合作,华泰股份董事长李建华在接受记者采访时表示,“双方合作将建立一个强有力的联盟关系。我们将共同发展具有先进技术和应用水平的双氧水企业。”
苏威过氧化氢战略事业部总经理Mignonat则表示,“此次投资将使苏威全面参与到中国这一重要市场中来,而且苏威强大的合作伙伴必将提供上游及下游的强有力支持,并争取本地政府的有力支持。另外,我们将可以更好的服务于现有的特种产品需求客户。”
据了解,中国是世界最大的双氧水市场,并呈现持续快速增长势头。苏威是双氧水行业的全球引领者,在世界食品和包装行业所用消毒双氧水方面处于主导地位,此项目意味着苏威将有机会与一个强大的合作伙伴共同发展这一重要市场,而华泰股份具备多年双氧水生产经验,产品主要供其造纸生产使用,此项目为其将来快速增长的需求提供了有力保证。未来,合资公司不仅仅服务于华泰股份,同时服务于中国其他具有双氧水需求的行业。
0
迈特里克公司在昆士兰北部格林韦尔发现稀土金属钪矿脉为资源量少、产量低和中国开始实施出口配额，拟在格林韦尔开展的稀土金属生产可能成为推动绿色经济实现应用的催化剂。金属钪可以增加铝合金的机械强度，使其兼具质量轻，强度高的特点，可以充当一种新型高效固体氧化物燃料电
池的主要组成成分。现在金属钪已经在高性能运动器材和特种照明产品中得以使用，最新的研究进展还将金属钪视作全球“绿色工程”革命的最前沿。今年四月份在靠近以前的格林韦尔镍矿的地方发现了高品位、近地表、与镍和钴矿石伴生的钪矿化，这次发现使人们把关注的焦点放在了迈特里克矿产公司（Metallica）（澳大利亚证券交易所交易代码：MLM）的诺尼克（NORNICO）镍-钴
项目上。目前，诺尼克从计划中的格林韦尔建立矿石加工厂有机会获得3条营收生产线（镍-钴-钪）。通过生产这些具有极高战略价值的商品，该项目的经济性将增强。
钪（Sc，第21号元素）是一种过渡金属元素，呈银白色，和钛类似，但是密度比钛低。添加在铝合金中可以增加其强度，减小其重量，使其适用于航空、国防、汽车零部件和特种运动器材等领域。钪和其他常见的重要金属元素如钛、锆和稀土金属元素钇具有相似的性质。钛、锆和钇这三种元素现在广泛用于商业领域，钪和它们具有相似的性质，和它们联合使用将使钪成为一种非常理想的元素。然而，能够利用并能稳定供应的金属钪有限，除了现有用途之外，很难再建立一个强大的
市场基础，因此这就成为了迈特里克公司的一个机会。近年来，钪主要被用于添加在氧化锆内以增强其稳定性（ScSZ），它表现出了独特的耐热性、强度和导电率，使其成为制造超高效固体氧化物燃料电池的最佳电解质。几个关于燃料电池的专利已经申请获批，现在这些专利被一家处于世界领
格林韦尔（ G r e e n v a l e ） 位于昆士兰北部的汤斯维尔（ T o w n s v i l l e ） 以西， 距汤斯维尔（Townsville）190公里，它将成为世界上金属钪的主要产地。金属钪是17种稀土金属中极其稀有、具有先地位的高科技绿色能源公司使用。当作为稳定剂在氧化锆中加入部分钪后，氧化锆既具有钢的韧性又具有陶瓷的亮度、强度和坚固性，所以钪在燃气轮机叶片和发动机零件中有着很好
的应用前景。在高效金属卤化物灯中使用钪后，钪能够产生高强度且具有自然阳光光谱特征的光线。当使用光学纤维进行传播时，该照明设备能够完全重新定义住宅和建筑物中照明的设计和分布
状态。尽管钪—铝合金（ScAl)具有突出的力学性能和抗疲劳特性，但由于金属钪全球生产受到限制、原料长期供应不稳定、资源稀缺、可利用的资源减少以及高成本，钪-铝合金仅在主流领域使用。然而，钪并不是特别稀少，因为许多岩石中钪的含量已经达到了10ppm。但是，钪的化学性质决定了高含量的钪矿床很稀少。目前，生产钪的提炼厂仅有三四家，分布在俄罗斯、中国和乌克兰。所有这些提炼厂生产钪的数量都很少，钪只是作为其他矿产加工过程中的副产品。
目前，澳大利亚，昆士兰州和迈特里克矿产公司计划发展成为世界上最大的氧化钪的长期生产地及生产商。目前，这种贵重的“科技”金属的世界年产量大约是3吨。另外，苏联库存能够供应1-2吨金属钪。在冷战时期，金属钪广泛用于航空领域来稳定铝合金，包括应用在喷气式歼击机、洲际导弹和布兰（Buran）航天飞机中。迈特里克矿产公司的诺尼克项目建立在布里斯班，目前已经在科莫（Kokomo）地区确定了一处金属钪资源，距离格林韦尔矿以北50千米，在那里有一个900万吨的金属钪矿床，金属钪的品位为109克/吨，据估计大约含有氧化钪1,480吨。第二个钪矿床是迈特里克公司在勒克瑙矿产租赁区新近发现的，距离格林韦尔很近，在地表的几次钻探截取测得金属钪的含量都超过了200克/吨，其中，一处富矿带厚27米处钻探截取测得的金属钪含量是882克/吨，另一处富矿带厚9米处测得的钪含量更是达到了1,417克/吨。科科莫和勒克瑙这两大钪矿床共同具有的一大优势就是和镍-钴矿区紧密相邻，这三种目标金属可以一起开采、开发和加工，分担成本。迈特里克公司的总经理安德鲁•吉利斯（Andrew Gillies）先生说：“当你在做计算时，应该考虑到当市场上的金属钪一旦有一个长期稳定的新供应源后，金属钪市场就会有快速发展的潜力。不久之后，大家就会清楚地看到在未来的许多年后诺尼克项目能够生产出足够多的金属钪来满足世界上大多数客户的需求。”“诺尼克项目拟建立的镍-钴精炼厂，只需要高品位的镍-钴矿作为给料，该精炼厂具有良好的经济性。把金属钪作为副产品将会增加利润和推动整个经济性的提升。然而，在目前这个阶段我们并不依赖于金属钪来推动我们的镍-钴项目的稳健发展。考虑到目前市场较小，没有镍和钴，金属钪很难启动它的商业化运营，从这一方面来说，我们是幸运的。这对迈特里克公司大有益处，因为我们能够为金属钪创造市场并能推动金属钪市场的发展。在满足金属钪需求的同时我们可以将更多的
金属钪添加到镍-钴和钪的混合矿中。”“我们在勒克瑙（Lucknow）发现了极高品位的钪矿床，
这样迈特里克公司就能够一边开展纯氧化钪的生产，一边研究高附加值产品的生产，如钪铝合金、氧化钪稳定氧化锆，后者是固体氧化物燃料电池的主要成分。”迈特里克公司已经启动了后续钻探项目来验证勒克瑙金属钪资源具的商业价值，从而增加科科莫（Kokomo）现有的钪资源量。勒克瑙的首次资源评估计划于年中完成。迈特里克矿产公司与澳大利亚证券交易所上市企业——海峡资源有限公司（Straits）合作投资该项目，其中迈特里克公司控股80%，海峡公司持股20%。迈特里克公司最近宣布诺尼克项目中的镍-钴资源量增加了一倍，达到了7,630万吨，其中镍的含量是0.8%，钴的含量是0.06%，大约含金属镍61万吨，金属钴5万吨。在这个资源区内，存在数百万吨更高品位（镍>1.6%Eq（镍+2钴）的矿产，在项目初期将完成圈定工作。对格林韦尔矿区年产18万吨的常压热酸浸出（AAL）生产项目的范围研究/前期可行性研究将在7月份完成，该生产项目的原料主要来自格林韦尔、勒克瑙以及科科莫的镍-钴-钪矿床开采。迈特里克公司和它的冶金工程顾问已经为诺尼克项目同时从红土型矿石汇中高效提取镍-钴和钪申请了知识产权。和传统的只能提取镍或镍-钴的项目相比，使用这种技术可以同时提取三种金属，获得三种收入来源，带来高额的经济效益。吉利（Gillies）先生说：“镍和钴品位的开发前景是显而易见的。”“但是这个项目还拥有这些最新发现的钪矿化，其纯度是世界领先的（即：钪矿石没有和其他稀土元素、钍和铀相伴生，如果存在伴生将提高加工、提炼过程的复杂程度和成本），这些镍-钴矿石和含钪的矿石具有很高的选厂给料品
位，所以我们很早就可以开始着眼于生产。迈特里克公司总经理说迈特里克公司已经与大量的金属钪用户以及贸易公司进行了洽谈。他们对于购买金属钪用于燃料电池和运动用品的生产很感兴趣。据估计，这一市场一年就能够消费30多吨的氧化钪。吉利斯先生说：“这些数字表明，我们有必要评估每一次加大氧化钪以及和镍、钴生产相关产品生产的选择。其次，能否提供具有价格竞争力、高品质的产品就是一个能力的问题，对此我们充满自信，相信我们一定能够做到。”“即使是中国和俄罗斯现有的金属钪生产商加大他们的金属钪生产量，我们坚信市场仍会对我们所生产的金属钪有大量的需求。目前，生产金属钪的企业只是把钪当做是一种副产品。专家们预测这些供货商们会遇到很多挑战，建议他们应该大规模提高金属钪的生产规模。”格林韦尔镍矿曾是澳大利亚最大的高品位红土型镍矿，从1974年到1992年几经易主，包括弗里波特公司（Freeport）、昆士兰镍-QNI公司(Qld Nickel-QNI)和艾伦邦德资源公司（Dallhold）。在其运营期间，共生产了大约60万吨的混合镍、钴金属。
吉恩镍业（600432）今日公告，控股子公司澳大利亚吉恩矿业有限责任公司以0.2259澳元/股价格购买了澳大利亚Metallica Minerals Ltd. 22,854,462股股票，金额5,163,567澳元，占该公司19.95%股份，成为Metallica第一大股东。 吉恩镍业表示，入股Metallica后，符合公司发展战略，有利于推进公司的国际化经营进程，增加公司镍资源储备，提升公司行业竞争能力和可持续发展能力。公司本次投资约2704.93万。吉恩镍业通过收购，成为迈特里克公司的大股东！
-----------
一波未平一波又起。一家大型券商机构销售部门近日向私募和公募等机构“推送”吉恩镍业(29.17,0.54,1.89%)(600432.SH)的3500亿“钪”矿故事。
本网独家获悉的该“推送”消息显示，据澳大利亚资源与投资期刊的报道，吉恩镍业在澳洲的Metallica Minerals(持股20%)目前已有两个钪矿床，一个900万吨储量，品位109克/吨，大约含氧化钪1480吨；另一钪矿床储量不明，品位最高达到1417克/吨，远高于在浙江发现的钪矿石品位。按目前钪1200元/克来算，吉恩镍业权益钪资源价值1200*1000000*1480*20%约3500亿元。去年9月20日，Metallica宣布耗资1.32亿澳元来开发镍钴钪项目，公司称项目一期是建立一个每年能处理18万吨矿石的AAL工厂，年产能大约是2700吨镍(硫化镍的镍金属量)、160吨钴和11600千克钪，则钪资源年收入为139亿元，吉恩镍业持有该公司20%的股权，对应钪收入28亿元。
本网记者目前无法核实该消息的真实性，但有多家私募基金负责人接收到了该消息。
0
再说御银股份，中银联3亿多客户，每刷一次卡都要支付费用，有的是非常昂贵的手续费，比方说异地跨行取款，手续费高得惊人，短信费也不得了，这些通过柜员机收取的费用，也全部成为御银股份的主营业务。加上还要向各大银行收取柜员机的维护费用，这样的盈利模式在哪儿去找？ATM合作运营服务是指公司与银行合作，由公司提供ATM设备，透过银行（或银联）的网络向银行卡及信用卡持卡人提供银行卡交易业务。ATM 设备所有权属于公司。公司根据每台ATM的交易笔数（跨行或本行交易，具体由各合同条款确定），向银行收取手续费。
促募资新投向出成绩?
御银股份是一家于2007年底上市的中小企业,主营为ATM产品的生产和销售。就在一个星期前的11月23日,御银股份发布公告,变更部分募集资金投向。将原本“8000台合作运营ATM网络建设项目”的剩余募资资金27889万元,转投为“ATM融资租赁运营服务项目”。对于变更募资投向,御银股份的解释是,由于中国及全球经济环境的不稳定因素的影响,公司前期主动放缓了ATM运营投放速度,同时在原募集资金投资项目的网点选址、网点评估、与合作机构的合作条件等诸方面要求更加严格,致使公司原募投项目进展低于预期进度,公司预计原募投项目不能按计划达到预期目标。在综合考量后,公司拟变更部分募集资金投向运营收益更稳定、运营风险更低、投资回收期更短的ATM融资租赁运营服务业务。公司认为,转投项目完成后,预计可实现总营业收入82080万元,利润总额45472.21万元。其税后财务内部收益率为26.34%,高于原募集资金投资项目20.58%的财务内部收益率。
值得注意的是,御银股份在谈到该项目技术风险时,曾表示将通过制定一系列激励机制,吸引和留住核心技术人员。这或许就是此次股权激励快速推出的主要原因。
----------
偶选择御银是因为偶喜欢投资于处于快速增长行业的加速增长的上市公司。且不说ATM行业的广阔前景，先分析上市公司的利润模式，作为国内首席ATM合作运营企业，御银最重要的利润增长点无疑是ATM合作运营业务的快速增长，就此重点分析一下。
首先，公司市场占有率逐年提高。截止2006年末公司ATM产品累计发机数量达到3293台，约占2007年末全国联网ATM总量9.78万台的3.4％。截止2007年末公司ATM产品累计发机数量达到6768台，约占2007年末全国联网ATM总量12.3万台的5.5％。由此可推算出2007年公司新发机占全部新发机的13.8％，以此趋势，市场占有率将逐年提高。
其次，公司合作运营业务比重逐年快速提高。05、06、07年合作运营收入分别为1434、3731、8208万元，占全部营业收入比重分别为21％、27％、33.6％，2008年无疑将延续这一趋势。公司主营正从ATM制造向ATM合作运营转型，ATM合作运营的毛利率为80％，ATM制造毛利率仅为58％。根据公司合作运营ATM上线后的单台每月平均收益情况的统计数据，每台合作设备第一年的收入按1895元/月计算，第二年的收入按2987元/月计算，第三年收入按3474元/月计算，第四年至第八年与第三年相同。
第三，公司2008年ATM合作设备将加速布放。公司在招股说明书上公司运营竞争策略，“在目前我国银行卡业务（发卡量、ATM交易量）持续高速增长、经济发达地区的ATM运营行业利润率维持较高水平的背景下，公司将尽最在大的可能继续扩张ATM终端网络的规模，抢占市场。”ATM合作设备布放从2007年下半年上市后开始加速，2007年1-6月份，ATM合作运营业务收入为3327万元，2007年全年8208万元，可推算2007年下半年合作运营收入达4881万元，比上半年增长46.7％。公司2007年合作运营累计上线台数超过3166台，07年的运营发机台数为1784台。2007年11月募集资金4亿元全部投资于ATM运营项目，计划两年内新增规模5600台，杨文江董事长在2007年度报告网上说明会上回答网友问题时说，2008年布机进度会加快。
--------
机构在12.3日增持13013万，增持698.87万股 占流通股4.64%。机构合力买入增持后，机构持股占流通股第一位.发现御银股份的全资子公司广州御新软件有限公司握有500w股星河生物的限售股票股票将于2011年12月9日解禁。按照53.69计算市值是2亿6千万。算上御银股份2.56亿的总股本，2011年若按照这个价格抛售每股收益在1元左右融资租赁业务明年起实现爆发
融资租赁业务加速确认当期收入,在循环机市场需求增加较快的情况,融资租赁将迅速增加公司出机量并提升公司业绩.融资租赁业务可以为客户节省运维费用, 得到完善的选址服务而且节省当期本金, 所以得到客户较多认可;对于公司来说,确定的保底收入相对于传统的合作运营模式来说收入更为确定, 而且也发挥了公司在选址,设备运维等方面的业务专长,是银行和公司的双赢方案.根据我们的测算, 融资租赁的当期收入确认比设备销售高20%以上,而银行节省的设备运维费用可以抵消多付出的融资租赁费用.--------
ATM合作运营业务依然维持业绩拐点来临的观点. 公司非公开增发募集资金新布放的ATM合作运营机的收入仍然处于成长期,尚未进入稳定盈利期,我们保守预计2012年开始新布放的ATM合作运营机逐渐开始进入稳定盈利期.我们维持以前观点,我们认为公司ATM合作运营业务业绩拐点已经来临,未来将ATM合作运营业务收入重新走入快车道.ATM融资租赁业务今年开始发力.公司2010开始加大对于ATM融资租赁业务的市场开发力度,并且重点发展现金循环机,这样不断能够进一步满足银行的需求,而且还能提高公司的盈利能力.公司ATM融资租赁业务开始发力,未来在公司全部营业收入的比重会不断提高.公司形成了ATM 设备销售, 合作运营和融资租赁三大特色业务结构,三轮驱动的商业模式在国内存在较强区域性需求结构的市场中有其独特的竞争优势,其中预计未来三年后融资租赁业务有望占收入的比重在50%以上.此外, 随着公司ATM 市场保有量的增加,陆续进入收费保养的比重呈高速增长态势,技术服务收入将在低基数上快速增长合作运营增速将逐步企稳. 虽然变更募投项目使得未来合作运营ATM 数量减少,但是考虑到之前投放的 合作运营ATM 设备在在一段时间后(1-2 年)贡献的单体收益逐步提高,我们认为这部分业务增速将逐步企稳在股权激励成本方面,假设授权日价格为15.40 元,则250 万份期权的总成本为1276 万元, 将在5 个行权期摊销,其中第5 个行权期摊销最多,达326 万元,相当于公司09 年净利润的4%. 若不考虑授权日之前的股价波动,则行权成本对利润影响较小.二,公司业绩2011年实现80%增长可能性较大,具体分析如下.
1, ATM设备销售2011年大约维持30%左右增长.
2, 合作运营:2009年底合作运营规模达到7261台,募集资金留投该项目1.9亿左
右,大约可以布设3000-4000台,较2009年底规模有近50%涨幅.
3, 融资租赁业务将是公司2011年高速增长的业务.根据计划:2010年11月-2011
年10月投放1250台;2011年11月-2012年10月投放1750台. 根据总规划融资租赁收入
为82080万元, 如果按照四年期计算,预计每年收入确认2亿元左右,预计净利率能达
到30%,即可以增加净利润6000w左右.4,合作运营,融资租赁行业有很大需求空间.我们认为随着农村和三线城市金融电子化的推进,农行,邮储,农信社对ATM机器需求将有明显增加,公司和邮储,农信社具有较好的合作关系, 而且邮储,农信社资金较大行相对匮乏,对合作运营和融资租赁业务将会呈现欢迎的态度.我国 ATM 市场发迹于上世纪80 年代末, 高速发展期为2000 年前后.目前一线
品牌基本上被国外厂商如NCR,Diebold,Winc 垄断.一般来讲,一台ATM设备的使用寿
命为8 年左右,目前已经逐渐进入到更新换代的阶段,这为国内一线品牌如广电运通
(002152),御银股份(002177)提升市场空间带来了难得机遇.上半年公司收入同比仅增长1%,主要是受广州市农村信用社ATM 采购时间推迟的影响,但该订单会在下半年确认收入.从总量上来讲, 今年在ATM 整机出货量上仍然有望维持25%左右的同比增
速. 合作运营业务先发优势,规模优势明显,进入壁垒显著公司的ATM 合作运营业务是最大的看点, 兼具规模,客户资源,成本等诸多优势.我们始终认为,ATM 独立运营市场类似于渠道商,布放地点的选择和投放数量的决策非常重要.而布放地点是一种
稀缺资源, 一旦有运营商占据了有利的位置并投放了合适数量的ATM,则竞争对手很
难进入,即使投放ATM后也难以盈利.公司的先发优势非常明显,预计今年合作运营的
ATM 数量能够达到接近8000 台, 占整个市场份额的约25%,为全国第一.在ATM 销售
和运营方面, 公司的优势市场是广大的三线城市及农村,客户主要是农行,邮储和农
村信用社.惠农政策的深入有利于提高农村消费水平,增加上述地区对ATM 产品及服
务的相关需求.此外, 公司运营用ATM 产品均为自主品牌,和其他运营商相比能够有
效控制成本,稳定毛利空间.
----------
上半年主营收入、净利润均同比略增。上半年收入为2.4 亿，同比增1%；营业利润0.53 亿，同比降6%；净利0.57 亿，同比增2%，EPS 0.21 元。其中二季度收入为1.37 亿，同比降2.4%；净利为0.4 亿，同比增1.5%，EPS 0.15 元；
上半年收入增长主要由ATM 销售、合作运营贡献，利润增长主要由ATM 销售贡献。ATM 销售收入1.5 亿元，同比增2%；ATM 合作运营收入0.7 亿，同比增3%；融资租赁、技术服务收入0.2、0.03 亿，同比降8%、16%。各产品毛利中，ATM 销售贡献0.8 亿元，同比增14%，其余业务均为下降。主因是ATM销售毛利率同比提高5.8 个百分点，至53.6%，这体现了市场开拓力度加强和单位销售成本下降；ATM 合作运营业务毛利率较上年同期下降12%，主因是去年合作运营ATM 设备数量大幅增加，其中大量机器尚未进入稳定盈利期；
各项费用中，销售费用大幅增长是隐忧，财务、所得税费用同比大幅降低保障盈利增长。上半年销售费用率为12.1%，相比去年的10.2%有大幅提高；
管理费用率为12.6%，比去年同期的13%略降。财务费用108 万，去年同期506 万；所得税286 万，去年同期607 万，均有大幅下降；
销售费用中场地租赁费调整至营业成本核算，影响毛利率和销售费用率的计算。相比之前的核算方法，公司的销售费用率提升，毛利率降低；
0
益生股份、民和股份、圣农发展分别处于国内白羽肉鸡行业的上中下游，以益生股份为代表的企业从国外进口祖代种鸡苗，然后向民和股份提供父母代种鸡苗，民和股份等中游企业则向圣农发展等终端养殖户提供商品代肉鸡苗，圣农发展向最终的用户提供鸡肉。
巧合的是，分处于行业上游和中游的益生股份与民和股份，同样位于山东省烟台市。也正是这两家同城公司，正在联手上演一出“罗生门”。
刚刚过会的益生股份在其招股说明书中表示，公司拟公开发行2700万股，募集资金将用于“建设90万套父母代肉种鸡场建设项目”和“4.6万套祖代肉种鸡场建设项目”两个项目。
益生股份预计上述两个项目的建设总投资为27345.94万元。其中最主要的资金投向是90万套父母代肉种鸡场项目，该项目累计需要投入资金2.51亿元。
然而，对于该项目的建设资金需求量，与益生股份同城的兄弟公司民和股份却给出了不一样的答案。
在最初的招股说明书中，民和股份的募集资金投资项目列为3项，其中最大一项即“55万套白羽父母代肉种鸡项目”，当时该项目预计总投资金额为1.05亿元，建设期为1.5年
上市近两年之后，尽管募投项目已经接近尾声，但民和股份却发布了一份“变更募集资金投资项目实施内容的公告”。
在这份变更公告中，民和股份提出，上述55万套白羽父母代种鸡项目累计已投入资金6029.52万元，尚需资金1006万元。
比较民和股份最初拟定的1.05亿元的投资计划，上述55万套白羽父母代种鸡项目的投资总额被缩减为7035.52万元，降幅接近50%，平均每万套的投资成本仅为127.92万元。
同一个项目的资金需求量，在公司上市两年后缘何缩减近半？
民和股份在公告中做出的解释称：原计划投资建设育雏场1个，育成场2个，产蛋场4个。调整后合并建设育雏育成场1个，产蛋场3个。
尽管养殖密度增加，但民和股份董事会秘书张东明告诉记者，“养殖密度的增加并不影响鸡苗的生长，项目调整后依然可以满足原有养殖计划。”“我们主要是通过加大科研开发力度来增加鸡笼的层高，以达到减少土地、鸡舍的投入费用的目的，同时也不影响项目进展。”张东明告诉本报记者。
与民和股份最终每万套127.92万元的投资成本相比，益生股份的成本显然要高出很多。按照该公司90万套、2.51亿元的预算计算，益生股份平均每万套的投资成本高达278.74万元。
即便是按照民和股份原定的1.05亿元预算，他们的每万套的平均成本也只有190万，还是比益生股份的低逾30%。
“公司要上市总要有个募集资金项目吧，具体怎么投资也不能光看招股书，不排除益生股份到时候也学民和股份变更募投项目。”华南一家大型券商的行业研究员向本报记者坦言。
行业前景暗淡
与公司“狮子大开口”的拟募资资金相比，益生股份所处行业的暗淡前景显然更加让人担忧。
“往年这时候都开始销售旺季了，今年到现在还没啥起色。”山东诸城外贸有限责任公司销售部的一名员工在电话中告诉本报记者，这家公司是益生股份的主要竞争对手之一。
作为益生股份的同城下游公司，民和股份的财务报表显然更能说明问题。
民和股份3月26日发布的2009年年报显示，当年公司实现营收7.26亿元，同比下降10.63%，同期净利润则为-4243.92万元，同比减少182.37%。
对于上市第二年即告亏损，民和股份董事会在年报中做出了解释。除了国际金融危机的影响之外，“行业上游引种量不断增大”导致的“下游产品市场供应量激增”被认为是最主要的罪魁祸首之一。
实际上，民和股份此番将矛头对准的正是以益生股份为代表的上游引种公司。而在专业分析人士看来，民和股份的遭遇，益生股份同样不可避免。
“益生股份从国外进口祖代种鸡，然后生产父母代种鸡并卖给中游公司，中游公司再在父母代种鸡的基础上，大量孵化商品代鸡苗出售给终端养殖户。”前述行业研究员告诉记者。
“这个中间从下游传导到上游会有一年的延迟期，按照民和股份的数据推算，益生股份很可能今明两年就会受到下游需求萎缩带来的影响。”该分析师向记者坦言。
众多行业内人士也均对上游公司大量引进祖代种鸡表示了担忧。
在听到国内引进43万套祖代蛋种鸡的消息后，一位业内人士算了笔账：“一套祖代鸡繁育60套父母代，一套父母代繁育80只蛋鸡，也就是说这43万套祖代鸡最终将产出20.6亿只蛋鸡，其中还不含国产品种大约5万套祖代种鸡。”
最终上述消息人士用“血拼”预言了今后的蛋鸡市场。与之相比，肉鸡领域的情况也并不乐观。
天相投资公布的一份研究报告显示，由于祖代种鸡的过多引进，使下游商品鸡苗已处于供过于求状态。以民和股份为例，公司2009年鸡苗的销售均价低于2元每羽，同比下降33.46%，毛利率则下降19.14个百分点，降至7.18%。
为了协调行业健康发展，中国畜牧业协会曾为全国引进和培育祖代白羽肉种鸡制定55万套的风险警示线。然而相对于这一数据，截止到2009年末，国内祖代肉鸡存栏量已经高达93.32万套，创出历史新高。
“很显然全行业已经是过剩的情况了，我看不明白益生为什么还要扩大引种量。”前述分析人士对于益生股份的第二项募投项目同样不解。
在益生股份的招股说明书中，公司列出的第二项募集资金投向为“4.6 万套祖代肉种鸡场建设项目”，该项目建成投产后，将意味着国内祖代肉种鸡存栏量再次攀升至98万套左右，而这还未考虑其他企业的引种量。
正是基于上述数据等迹象，招商证券(28.10,-0.31,-1.09%)研究员曾于2008年7月即作出“行业景气高点已过”的判断。
作为强周期性行业，国内肉鸡养殖业曾经历2002年-2006年漫长的全行业亏损期，北京一家育种公司负责人将亏损的原因总结为“行业内缺乏必要的自律，市场过度膨胀，造成父母代供过于求，使父母代价格长期低迷”，以及非典、禽流感等客观因素。
据前述分析人士透露，由于祖代肉种鸡行业集中度相对较高，在2003年行业最困难的时期，以益生股份为代表的上游公司甚至寻求过以价格联盟的方式抵御亏损。中国畜牧业协会秘书处公布的一份名单显示，益生股份等13家企业参与了协议的拟定。
-----------------
http://finance.ce.cn/rolling/201006/09/t20100609_15828824.shtml
----------------
近期，在商品代鸡苗同比上涨超40%背景下，民和股份开启了农业股本轮最强劲的上涨行情，与前期民和股份强势上涨相比，位于其上游的益生股份则相对黯淡。
“民和股份主要是养殖父母代雏鸡，卖商品代鸡苗；益生股份主要是养殖祖代，卖父母代雏鸡，益生股份是民和股份的上游。”上述私募人士解释称。
实际上，在本轮鸡苗价格上涨中，商品代鸡苗涨幅最大也最容易被直观发现。一般而言，鸡苗的旺季在7~10月，父母代种雏鸡旺季则滞后2个月，即后者的旺季在11~12月份。经过自7月以来的鸡苗价格持续上涨后，目前也应该到了种雏鸡消费旺季。
从益生股份父母代种雏鸡每套价格近年的变化看，2007年~2009年，平均销售单价分别是26.26元/套、19.58元/套、16.58元/套，其中2009年初最低售价达到10元/套。
“由于上半年整个行业悲观，两代鸡种的滞后性不被市场发觉，或即使发觉也没跟上价格的真实变化。”该私募人士告诉记者，在这种情况下，大多数业内人士还对益生股份父母代雏鸡价格停留在大致10元/套的认识，即行业还未走出悲观时期。
由于父母代雏鸡报价属于商业机密，记者无法从益生股份获得真实价格信息，但昨日记者从其他渠道打听到位于江苏海门种鸡企业的种雏鸡目前的报价，这进一步印证了上述私募人士的观点。该公司销售经理告诉记者，目前公司每套父母代种雏鸡报价已达16元/套，且后市价格仍然看涨。记者发现该公司销售种雏鸡与益生股份品种相似，且每套同样按照1：0.15比例配送。同行报价已达16元/套，益生股份作为该领域的种鸡龙头，价格至少在这一水平，且盈利能力已恢复至同期最好水平。
私募：严重低估的种鸡龙头
“10元/套的价格非常低，这也是许多种鸡企业生产成本线，从中长期的情况看，价格向上的概率非常大。另外，前期益生股份尽管抗跌但是行情始终不愠不火，这是市场对公司处于行业还未走出悲观时期的错误看法。如果一旦这一认识得以纠正，益生股份反弹力度将非常大，因为公司处于产业链的上游，是盈利能力最强、毛利率最高的一环。”某券商行业研究员告诉《每日经济新闻》记者。
昨日，记者也致电了益生股份，尽管未能得到公司报价，但董秘办人士告诉记者，种肉雏鸡上涨趋势良好，且目前的情况比三季度还好。但由于上半年农产品价格上涨，生产成本上升较快，且上半年价格低迷，因此尽管后期价格不错，但是全年业绩不会超预期，顶多算个正常年份。
上述私募人士表示，益生股份全年的业绩预计在0.6元~0.7元，即使按照10元/套价格计算，公司目前的股价同样是严重低估的，更何况目前市场的报价已远高过此价格。该私募人士告诉记者，益生股份所处的业务在国内属于产业链的顶端环节。整个养鸡产业链类似于金字塔型，越处于金字塔的顶端，行业地位越重要，且定价力将越强。从盈利的角度看，毛利率呈现倒金字塔，越往上走，超额收益越高，越稳定，益生股份也应享有高估值。
2011-2013肉鸡产业链市场展望
发布日期：2011-01-12 来源：yangji.com 浏览次数：9420
一、肉种鸡市场展望
1、 调整期 2010年5月中旬—2011年5月中旬
2、 高峰期 2011年5月中旬—2012年5月中旬
3、 调整期 2012年5月中旬—2013年5月中旬
4、 低谷期 2013年5月中旬—2014年5月中旬甚至更长时期
二、市场行情细节分析
（一）调整期
1、 肉种鸡的低谷期(2009年5月中旬—2010年5月中旬)结束，自2010年5月中旬左右肉种鸡市场开始进入盈利期。此间，肉鸡苗年均只3元左右，但不排除某阶段可达3.5—4元/只，肉鸡父母代全年均套盈利150—200元左右
2、 玉米、豆粕等原料等价格开始走高，如玉米约能达至1元左右、豆粕约能达至4000元/吨，饲料业盈利能力开始进一步加强，宰杀厂转亏为盈
3、 毛鸡价格全年均价4—4.5元/斤，肉鸡毛鸡利润稳定在2—3元/只1批次左右，全年均10元/只，当然每年的夏季冬季的季节性调整期例外。
4、 全球股市回暖，经济开始复苏，外贸出口及国内消费开始步入良性发展阶段股市可提前半年预报经济形势，股市是经济的晴雨表。
5、 2008年2月—2009年禽流感疫情横扫国内家禽，给当地生产区一深深重创，每次过后行业必会有大的发展空间，如：2007年的行业暴利，是建立在2003—2005年连续三年的行业巨大亏损之上，是可谓踏着烈士的鲜血一路狂赚。
6、 玉米、豆粕等原料价格将进一步走高，生产成本进一步增高，市场风险系数进一步增加，但同时必会阻止一大批的切入市场者，并提高了市场准入门槛。
7、 中国的家禽业尤以肉鸡、肉杂（817）/黄羽肉鸡等无不受生市场自身演变规律所影响，可以说生猪市场的波动直接左右国内家禽市场的价格体系，并最终影响饲料、兽药、畜牧机械、宰杀等整个产业价值链中的利润率，综观这十几年来的生猪市场波动，一般而言1、4、7为高峰期，2、5、8为调整期，3、6、9为低谷期，即延续3年左右为一轮回期，那么肉鸡市场受其影响或保持同步。
8、 2010年5月开始广州亚运会及上海世博会这持续的重大利好必会促进各行业消费，但对于肉鸡产业连而言也可能是一种先抑后扬大的行业发展期，历史往往会重演，如2008年奥运会期间限电、限水、限污染的政治、政策而影响。危机、危机即危险中存在极大的机会，谁看得准承受得起，切入市场之快之稳、准，那么谁就是最大的市场赢家。如08年6月—7月，09年6月—7月，肉鸡盈利分别达到10元/只/批次和5元/只/批次的暴利。
9、 整个行业盈利能力于本期全面复苏，包括肉种、肉毛鸡、肉杂、麻鸡、草鸡等，饲料、兽药、宰杀机械制造等行业
10、2010年3月份开始肉毛鸡市场价位及其利润率开始步入正范围并逐步进入黄金时期，尤以2011年下半年开始出现暴利
11、三十年河东三十年河西，风水轮流转，在整个肉鸡产业链中肉种鸡的低谷期、调整期内是肉毛鸡、宰杀厂利润黄金期，在高峰期内是肉种的黄金期，但同时是宰杀厂小肉毛鸡利润的下滑期甚至是亏损期。父母代肉种的黄金期一般而言是肉鸡的利润暴利之后开始出现，一般而言大概有2-3个月，即一批鸡的时间，而祖代的黄金时期，是在父母代暴利半年之后的时差，反之亦然，这是由各个生产环节自身饲养周期及后延效应及心理预期决定的。
（二）高峰期
1、肉鸡苗于此期将达到历史高峰价位，全年均价4元/只不排除某阶段可达5元/只，肉种每套纯利在300—400元左右，817苗稳定在2元左右，817肉种每套可达150—200元。
2、饲料价格体系步入历史最高点，尤以豆粕价位，因此期全球期货、股市全面繁荣，国际炒家将会将豆粕期货价位推向新高，至少豆粕的定价权与话语权不是国内企业，而且期货及原料供应商甚至美国政府的“粮食战争”。
3、此间整个行业的盈利能力与07年相较不能持平，毕竟国内肉种业连续三年的行业盈利的后果是肉种的存栏量及后市的扩充能力持续扩大，所谓一年吃饱饭三年不饿，那么可以想象 此间整个行业的获利能力仅维持在06年或08年300元/套左右的水平。
4、此间，父母代肉种鸡苗价位前期在20—25元/左右，后期某阶段将会出现30—40元/套的历史重演，故玉米、豆粕原料成本的进一步提高加大了生产成本投入，因市场暴利开始后的市场追捧盲目跟风所致。
5、宰杀厂在此阶段的盈利能力将会出现大面积的滑落，甚至出现某一阶段的大面积亏损，原因有二：1、收购成本进一步扩大并创历史新高，2、外贸进口量及走私品严重大量的涌入并冲击国内市场。
6、此期，无论国际国内期货股市市场及国内经济将会出现膨胀现象，石油副产品如化肥等生产资料价格进一步提高，直接加大了肉鸡原料生产成本如玉米等，估计玉米价格在此期间达到1.1—1.2元/斤，豆粕将达到4200—4500/吨。
三、调整期
1、鸡苗价格开始整体滑落，尤以2012年6、7月份将落入年内低价期，受前期盲目引种的高价位（30—40元/套）及饲料原料成本的提高，父母代肉种业开始遭遇行业洗牌及价格战，肉种鸡厂将在此时期失去部分获利能力，但因处于调整期，父母代肉种的利润将维持大约200—150元/套盈利水平。
2、宰杀、饲料等将在此期出现大面积的供需失衡现象，从而拉动整个产业链价位体系全面下滑，如鸡苗、饲料、毛鸡价位等。但宰杀厂将借势杀跌的获利水平将空前提高，当然不排除某阶段行业性亏损尤以肉鸡养殖户为甚，但愿肉鸡养殖朋友深刻铭记07年7元每只苗，08年5元每只苗时的高峰价苗的惨烈。
------------
pork---meat---egg---雏鸡---鸡苗---祖代---成本---产业链传递时差
0
利源铝业：逆势而上的领头羊
2009-09-16 07:40:18 来源: 证券日报——资本证券网(北京) 跟贴 0 条 手机看新闻 □本报记者郭莹
记者在吉林省辽源市乘坐出租车时与的姐闲聊，谈及当地企业效益，她对记者说：“现在经济不景气，许多企业效益都不好，对老百姓来说能正常开支的就是好企业，在我们看来这儿最好的是一家叫利源铝业的民营企业，董事长王民在当地可是家喻户晓。”
王民何许人也？利源铝业又是怎样的一个企业？2008年下半年金融风暴席卷全球，诸多企业纷纷裁员、减产，利源铝业作为一家民营企业是如何应对这场突如其来的经济灾难逆势而上的？全球出口贸易遭受冲击，利源铝业又是如何调整过关的？带着种种疑问，记者在一次去辽源出差时采访了利源铝业股份有限公司董事长王民。
利源的三级跳
2001年、2004年和2008年是利源发展的三个关键年份。
2001年利源铝业诞生。回忆成立初期，王民对记者说：“开始利源只有三个车间，完全是凭着过硬的质量和良好的信誉，赢得了第一批客户，随后创建了当年建设、当年投产的一期项目，经过105天的奋斗后顺利达产、达效。”一期项目的顺利完成，稳固了利源的根基，为今后的发展奠定了基础。
2004年利源铝业初次进行产品结构调整。王民说：“利源虽取得了一点成绩，但不能停滞，要发展，于是我仔细分析了国内外同行业领先企业的经营模式，意识到想要增强企业的竞争力必须要调整产品结构。”随后开始进行二期扩建项目，产品结构初步形成以加工制造国内紧缺、国际畅销的大规格、高尖端产品为重点的经营模式，使得公司净利润成倍增长，2006年净利润800万，2007年净利润约2800万，2008年净利润4200万元。
2008年对利源铝业来说可谓是至关重要。谈到这一年来的酸甜苦辣，王民感触颇多，他说：“这是我最累的一年，也是成果最大的一年。受全球金融危机的影响，铝合金建筑材料在市场上受挫，企业在这部分市场订单锐减，面对这样的形势，一场硬仗在所难免。”好在这是一场有准备的战役，近年来，王民一直没有松懈去寻求企业进一步发展的突破口，开始从隔热门窗、玻璃幕墙材料、装饰装修材料和小型工业材入手，利源的产品先后打入汽车市场、电力市场、电子市场和国外市场。
在创造效益的同时，利源铝业不忘回馈社会，8年来累计上缴税金1.5亿元，连续7年被评为全市的“纳税状元”。
利源的四轮驱动战略
人才、设备、技术和营销是利源稳步前进的四个轮子，而怎样保持四个轮子的协调一致一直是王民重点解决的问题。
王民表示，企业一直坚持“以人为本”，目前利源拥有国内一流的科技研发队伍，一批经验丰富的管理人才和一批熟练的技术工人，同时我们也在不断引进专业管理人才和技术人才。”
在管理上，王民说：“我们建立了一套严格的管理体系，比如公司管理层与员工一起通过考试定年薪，也包括我。”王民还表示：“当然我们也要提供相应的优质服务，情感上，让员工感觉是一家人；利益上，丰厚的待遇让员工无后顾之忧；配套设施上，致力于打造舒适、干净、设施齐全的工作环境与生活环境。工作上，每个人都有培训进修的机会，有着广阔的晋升前景。”
在营销策略上，利源注重品牌的培养，“利源”商标连续六年被评为吉林省“著名商标”；同时在产品推广上下足工夫，国内销售网络覆盖全国各大、中城市；在欧美建立销售分公司。并且紧跟国家政策，积极调整产品结构，王民说：“目前国家大力发展高新技术产业，重点扶持有色金属加工项目，而我们正在进行中的有色金属深深加工项目更是重中之重。”
引进来和走出去
利源除了引进国外先进设备和先进技术，也很注重国内外一些先进的经营模式和先进的管理理念，王民说；“2008年公司进行改制，引进了3家有实力的战略投资方，新企创业投资企业，江苏新潮科技集团有限公司，上海赛捷投资合伙企业。他们的加入不仅为企业注入了新鲜的血液，让企业充满活力，还为企业带来一些先进的经营模式和管理理念，让我们受益匪浅。”同时，利源的铝型材产品不断得到社会各界的认可，彩色喷涂、木纹转印隔热节能铝型材及门窗，广泛应用在高档小区，宾馆酒店。大截面幕墙材料被选为2008年北京奥运场馆鸟巢、水立方专用铝型材，09年上半年顺利通过了北方客车集团合格供应商认证，工业型材进入了列车主体型材市场，广泛应用于地铁列车和城市轻轨列车、大众汽车、奔驰汽车的铝型材，美国苹果牌笔记本电脑外壳也都采用了利源铝业的铝型材。实现产品直接、间接出口17个国家和地区，提高了利源铝业在国际市场的知名度。创造了较大的发展空间。
最后，王民表示：“企业刚刚成长，就遭逢百年不遇的金融危机，不过，正是这场风雨的洗礼，让我们重新审视了自己，冷静分析，大胆创新，顺利应对金融危机的挑战，非但各项经济指标没有下滑，反而较去年同期有大幅度的提高，并增强了自身抗风险能力。今后，利源将会一直“以质量求生存，以效益求发展”的经营理念寻求发展，不断追求行业高端。”
-------------------
10月26日，吉林利源铝业股份有限公司（利源铝业，002501）发布了招股书，将发行2360万股A股股票，投资年产1万吨特殊铝型材及铝型材深加工项目和大截面交通运输铝型材深加工项目。
目前，利源铝业的大型、高质量、高附加值的铝型材及深加工产品的生产能力较强，已成为高铁车厢的5家铝型材供应商之一，并成为苹果笔记本电脑外壳及主体架铝型材基材的中国大陆唯一供应商。
自成立以来，公司始终坚持“发挥比较优势、专注蓝海市场、服务领先客户、注重产品创新”的发展战略，凭借管理层对市场的深刻理解和民营企业高效的决策机制优势，不断实行产品结构的调整和升级，很好契合了下游市场的发展趋势，实现了公司的快速、健康成长，取得了行业领先的经营效益水平。
公司的工业铝型材及工业材深加工产品按照客户的规格和质量标准定制化生产，产品主要用作交通运输（包括火车及城市轨道交通车厢、汽车、集装箱、轻型货车）、电子电器、耐用消费品、机电设备、电力传输设备、医疗器械等终端产品的零件与部件。公司的建筑铝型材产品主要用于组装楼宇建筑采用的门窗框、幕墙系统及室内装修材料，公司重点生产经过复杂表面处理的高档建筑铝型材产品。
同时，公司设备技术先进，大部分设备从意大利、日本、美国、德国进口，在熔铸、挤压、表面处理各个环节，包括圆形上开启液压同水平全自动熔铸生产线、自意大利达涅利公司（全球三大冶金设备提供商之一）全套引进的60MN 油压双动铝挤压机、日本爱铝麦克斯设计的全自动氧化/着色/电泳涂漆生产线等，均具有国际先进水平。
多年来，公司在东北、华北地区这一“蓝海市场”深耕细作，最终发展成为该区域市场在生产技术水平、品种规格、市场份额方面均居前列的专业化供应商，成为国内工业与建筑铝型材两块业务平衡发展的综合供应商之一。
凭借过硬技术和质量，利源的铝型材产品不断得到社会各界的认可，彩色喷涂、木纹转印隔热节能铝型材及门窗，广泛应用在高档小区，宾馆酒店。大截面幕墙材料被选为2008年北京奥运场馆鸟巢、水立方专用铝型材，09年上半年顺利通过了北方客车集团合格供应商认证，工业型材进入了列车主体型材市场，广泛应用于地铁列车和城市轻轨列车、大众汽车、奔驰汽车的铝型材，美国苹果牌笔记本电脑外壳也都采用了利源铝业的铝型材。公司已经实现产品直接、间接出口17个国家和地区，提高了利源铝业在国际市场的知名度，创造了较大的发展空间。
目前，公司业务遍布全国各地，但主要销售区域为东北、华北、华东地区。公司产品的高附加值使得公司产品销售销售突破了传统的“销售半径”，公司出口、华东市场业务比重逐年提升。同时由于公司产品拥有明显的质量与价格优势，在国际市场上具有较强的竞争力，出口业务增长迅速，占整体业务比重已经从0增长到15%。
-------------
利源铝业通过用其中上市募集资金6.3648亿元投入“特殊铝型材及铝型材深加工项目3.4亿元”和“大截面交通运输铝型材深加工项目2.96亿元 ”二个高科技项目，目前厂房以建造完毕，年底前各种大型设备陆续到位。预计明年公司的主业将发生彻底的改变，铝业深加工将从目前的15％上升到2011年的60％，公司的产品竞争力和抗风险能力将明显提升，公司的产值规模和利润将同比10年翻番，预计2011、2012年分别每股收益2.10元、2.80元，给予强烈买入评级。 中金公司 王松柏 2010年11月29
http://stock.sohu.com/20101026/n276441887.shtml
利源铝业（002501）周二在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，美国商务部对中国铝型材出口作出的反补贴初裁对公司没有直接影响。
利源铝业表示，公司的直接出口产品全部为苹果笔记本电脑的外壳和面板的基材，全部销售给台湾广达电脑，公司目前没有向美国的直接出口业务，征收反补贴税对公司直接出口没有直接影响。
利源铝业同时表示，公司的间接出口产品主要是提供给沈阳远大的幕墙型材，这些产品没有用于美国境内工程项目，因此美国征收反补贴税对公司间接出口也没有直接影响。
2010年9月7日，美国商务部对中国铝型材出口做出反补贴初裁，对忠旺铝型材有限公司和帝科有限公司处以税率为137.65％的惩罚性关税；对广亚铝业、佛山广成铝业、广海铝业、肇庆新中亚铝业等主动应诉的公司，反补贴税率为6.18％到10.37％。
每股收益 （元）:0.7505 目前流通（万股） :1888.00
每股净资产 （元）:11.9241 总 股 本（万股） :9360.00
每股公积金 （元）:9.4411 主营收入同比增长（％）:25.94
每股未分配利润（元）:1.4055 净利润同比增长（％） :83.27
每股经营现金流（元）:1.1909 净资产收益率（％） :22.11
（1）铝型材加工领域先锋：公司主要从事各种铝合金型材产品的开发、生产
和销售，主要产品包括建筑铝型材、工业铝型材、深加工铝型材等铝合金型材
产品，2010年上半年分别占公司主业营收的46.7％、38.3％、15.0％，毛利占比分
别为47.8％、35.1％、17.1％；产品广泛应用于汽车、轨道列车、消费电子电器、
机电设备、电力设备、医疗器械、建筑等领域。07-09年公司高附加值产品工业
用铝型材、深加工铝型材的营收年均复合增长分别为35.81％、213.96％，远高于
同期工业用铝型材营收22.50％的年均复合增速。
（2）扩大产能＋面向高铁、轨交市场：公司以募集资金24010万元投资“特殊
铝型材（工业型材、棒材、管材）及铝型材深加工项目”，新增特殊铝型材及
深加工铝型材产能约1.4万吨，达产后，预计年均营业收入43172万元，净利润
6423万元；以19638万元投资“大截面交通运输铝型材深加工项目”，新增大截
面交通运输工业铝型材1万吨，产品面向高铁、城市轨道交通车厢市场，达产后
，预计年均营业收入29224万元，净利润5428万元3）高附加值铝产品享有高加工费：公司产品销售主要采取“基准铝价＋加
工费”的定价原则，产品售价与所消耗原材料成本之差扣除加工成本后，即为
铝型材加工企业的盈利空间。电解铝价格随市价波动，加工费相对稳定，加工
费取决于加工的难以程度和技术含量，加工费的高低成为衡量产品附加值的主
要标准。随着公司产品结构不断优化，高附加值产品比重益提高，2010年1-
6月，深加工产品、工业用铝型材毛利率分别为19.30％和17.39％，高于建筑装饰
用铝型材毛利率的15.57％；前两者营收合计占比也从07年的53.51％稳步提升至
09年的64.61％。4）多元化、稳定、优质的客户群：公司拥有不同领域的国内、国际客户群
体，包括广达电脑（全球第一大笔记本电脑研发设计制造公司）、长春英利汽
车部件有限公司（中国最大的汽车铝合金零部件、滚压冲压汽车零部件和GMT产
品供应商之一）、长春轨道客车股份有限公司（中国北车核心子公司，全球最
大的铝合金轨道客车制造企业）、北京岛津医疗器械有限公司（全球最大的医
疗器械提供商之一本岛津制作所在华子公司）、山东泰开集团（国内最大的
输变电设备提供商之一），辽宁远大集团（全球最大的建筑幕墙生产商）。
0
山西三维自2008年末以来股价并未经历大幅上涨,这与其基本面情况有关,以2010年上半年为例,受原料电石等成本的高企和产品价格低迷影响,及焦化过低开机率导致的粗苯、顺酐、焦炉气等原料严重不足,山西三维新建成投产的粗苯精制和顺酐法BDO项目开机率不足甚至停产,盈利一直处于微弱或亏损状态。
但是,值得投资者注意的是,这种情况将有较大的改变。国泰君安指出,因为BDO价格回升,山西三维的业绩自第三季度好转。BDO市场发展好于投资者原有预期,由于山西三维对价格的高度敏感,将受益于BDO价格高位,投资者宜后期关注其中长期发展规划。
国泰君安进一步解析这一判断的逻辑为:虽然从当前市场需求来看,BDO的新增产能将远超市场需求,未来BDO市场将面临产能过剩风险。但相应下游领域出现消费增长,可消化部分新增产能。而石油和化工系列产品的高企,也从成本角度支撑BDO价格。另外,因为技术等原因,部分企业停产检修较多,实际产量降低,BDO的发展空间比原有预想乐观一些。因此,作为国内第一家BDO生产企业,与国内后续BDO 企业相比,山西三维至今保持着大规模、高技术生产的优势。其对BDO价格的高度敏感性和生产技术的绝对稳定性,将是BDO价格回升中的最大受益者。
从财务数据来看,山西三维今年前三季度实现收入17.87亿元、同比增11.28%,归属母公司净利润为亏损545万元、同比减亏92%,EPS为—0.012元。但是如果分季度看,可以看出公司业绩拐点的出现:山西三维今年第三季度实现收入6.85亿元、同比增10.22%,净利润2897万元、同比增146.19%。而在今年上半年,山西三维亏损3532万元,其中一、二季度分别亏损1432万元和2100万元,毛利率分别为11.8%和8.71%,第三季度开始扭亏为盈,毛利率回升至13.35%。
国泰君安指出,山西三维到三季度业绩好转原因在于其主导产品BDO产品价格在下游回暖、供应局部紧张的情况下持续回升:年初,BDO华东地区市场价12500元/吨,至7月初涨至18500元左右。7-8 月,又再次回落至16000元/吨,8月中旬开始持续回升至11月初达到最高价23700元/吨,目前价位回落至20400元/吨。此外,山西三维业绩好转另一原因在于期间费用的大幅降低。
比较优势上,作为国内第一家BDO生产企业,与国内后续BDO企业相比,山西三维至今保持着大规模、高技术生产的优势。并且在公司7.5万吨/年顺酐法BDO项目建成后,山西三维同时具备电石乙炔法和顺酐法的BDO生产技术(是全球除BASF之外的第二家),BDO产能达到15.5万吨,规模上仅次于BASF 和Lyondell,跃居世界第三位。国泰君安认为,一旦BDO系列产品的价格回升并持续,山西三维仍然是国内同类企业中最为受益的公司。公司已经制定了“五年实现百亿三维”的发展目标,将通过新建及兼并收购等向上游发展、向下游延伸,加粗加长产业链来实现收入翻番,使公司再次具备了中长期投资价值。
公司目前及明年的风险依然在于焦化原料的供应不足。在比较乐观的预期下,我们预计,公司10-12年的EPS分别为0.05元、0.5元和0.74元。11年、12年对应动态PE分别为21x、14x。业绩拐点出现,且对BDO产业链价格及开机率有较大弹性,给予谨慎增持的建议。建议长期关注。
-------------
据金融投资报报道称，“虽然山西三维中期业绩亏了，但年底可能实现扭亏为盈，市场对公司BDO项目的预期比较好；此外，也受到严寒天气导致PVC运输困难，市场炒作同类产品PVC的影响，所以昨日山西三维的上涨是很正常的。”平安证券分析师李艳在接受采访时告诉记者。公开资料显示，化工品价格在前期冲高回落之后，由于受需求等多因素影响，大部分产品价格保持疲软态势，但上游化工产品，如乙烯、BDO等在原油、天然气的带动下反弹显著，而山西三维正好以生产PVA系列及BDO产品为主，故将从中受益。
PVC反弹PVA后市不明
基本面显示，由于国际市场的流动性依然泛滥，以原油为代表的国际大宗商品上周纷纷创出了新高。加上IEA最新的月报显示中国原油需求增长强劲，国际油价不久前出现了一轮强势上涨，并一度突破90美元大关。受原油强势上涨的影响，其下游产品石脑油和乙烯价格均呈现出连续走高的态势。截至12月14日，亚洲乙烯CFR东北亚收于1178-1180美元/吨，创出了近半年以来的新高。加之目前正是冬季取暖油的消费旺季，及“千年极寒”等因素影响，原油价格短期内继续走高的概率较大，这将对未来乙烯类产品价格的进一步走高提供有力支撑，从而进一步支持PVC价格的短期反弹走势。此外，由于严寒天气导致PVC运输困难，更是使PVC价格易涨难跌。因此，短期内PVC或将保持偏强的态势。那么，同为乙烯产品的PVA价格走势如何呢？
“严格来说，PVA价格走势和PVC价格变动并没有太大的关系。因为PVA主要是用于建筑方面，受目前国内房地产宏观调控因素影响较大；相比之下，PVC所用的范围更广泛，两者唯一相同点就在于原料，虽然也会受到原材料价格高企的影响，但我认为影响应该是在于需求方面。”长城证券一位化工行业分析师在接受采访时告诉记者。为此，记者致电山西三维，公司一位员工则告诉记者，目前PVA的价格并没有上涨。“大概在13000-14000/吨左右，虽然不是历史最低价，但也处于低位盘整阶段了，大概已经持续一年了。”
“因为PVA和PVC都是乙烯类产品，成本都会受到石油价格变动影响，不排除市场借运输问题炒作PVC时，爱屋及乌，连PVA一起炒作了。”上述分析师表示。而对于PVA后市走向，该分析师则表示不好判断，“虽然目前PVC并没有带动PVA的上涨，但后期走势到底如何并不好判断，我认为可能还是主要看需求方面。此外，目前有消息称，欧洲由于碳排放交易价格上涨，有10%乙烯产能面临关闭，这对国内价格走势可能也会有一定影响。”
BDO产品才是真正亮点
“虽然市场在短期炒作PVC期间山西三维涨得好，但也不能说是市场炒错了公司，我认为最多就是沾了点光，最重要的还是在于公司的BDO产品，及对业绩的影响方面。”李艳说到。据悉，8月下旬起，国内BDO价格便大幅反弹，最高价曾达到23000元/吨以上，已经是2007年以来的高位了，且由于受到需求因素影响，国内BDO价格有望继续维持高位。“从目前情况看，受限电节能影响，国内今明两年BDO供求略显紧张，产能并不过剩。因此，作为国内龙头BDO生产商的山西三维将会极大地从中受益。”长城证券行业分析师说。山西三维员工也证实了这一点。“目前价格大概在20000多元/吨，已经算是高位了，公司也发布了公告，今年净利润将会达到2500万元，虽然目前PVA还处于亏损状态，但对公司业绩影响不大，BDO业务会对公司业绩贡献巨大。”
国泰君安则认为，从当前市场需求来看，虽然BDO的新增产能将远超市场需求，未来BDO市场将面临产能过剩风险，但相应下游领域出现消费增长，可消化部分新增产能。而石油和化工系列产品的高企，也将从成本角度支撑BDO价格。另外，由于技术等原因，部分企业停产检修较多，实际产量降低，BDO的发展空间比原先预想乐观一些。因此，作为国内第一家BDO生产企业，与国内后续BDO企业相比，山西三维至今保持着大规模、高技术生产的优势。其对BDO价格的高度敏感性和生产技术的绝对稳定性，将是BDO价格回升的最大受益者，具备中长期的投资价值。
-----------
行情回顾11月下旬，BDO市场行情逐渐走软。进入12月份，临近年底，不少商家年底回笼资金心态较强，市场也屡有低价听闻。从而使市场下游对后市看跌的疲软心态加重。下游工厂方面，由于接近年底，行情较清淡，近期不少领域企业装置开工多下调甚至停车。需求方面更清淡，生产商报价回落，市场主体成交价格下滑。进口市场方面，由于目前外盘价格较国内市场倒挂严重，且国内市场仍继续看跌，近期商家多接盘较少。部分到货多为前期下游终端用户订货，现货量较少。
供应商方面，山西三维BDO老装置开工仍一般，目前报价多在22000元/t，新装置开工较低；四川泸天化厂BDO装置开工稳定，华东货源多供应老客户，价格多在20500元/t；新疆美克BDO装置开工尚可，市场货源以供应其合同用户为主；南京蓝星BDO装置目前调试完成，但尚未出产品；陕西比迪欧装置目前开工率在9成，报价多在20500元/t；山东中亚1.3万t/a装置目前开工恢复至8～9成，暂不报价；福建湄洲湾3万t/a装置目前开工恢复至8～9成，目前多执行合同，不报价；云南云维2.5万t/a BDO装置近期开工较高在8～9成，报价较前期走低在19000元/t。
后市分析目前市场下游行情及开工均较低迷，而供应方面由于工厂开工正常，供应量较高。加之临近年底，商家套现心理较强，后期低价出货可能增多，对市场心态利空影响较大。综上所述，市场后期利空影响仍较多，价格将有部分继续下行空间。
0
对于肝素制药企业而言，2009年是利好消息频传的一年：肝素类药品不仅顺利进入国家基本医保目录，而且还是为数不多的价格上调的药品，其中肝素钠注射液的价格比原价格上调了2倍；肝素还成为惟一进入国家基本药物目录的抗凝血药
2009年，是肝素生产企业值得庆贺的一年。2008年的“肝素钠事件”及金融危机都没有影响我国肝素钠的出口，也动摇不了该类药物的市场前景，反而还供不应求，价格成倍增长。根据Global Industry Analysts.Inc的研究结果，到2015年，全球肝素类药品的市场规模将达到79亿美元，这意味着全球医药市场对肝素的需求仍将强劲增长。
制剂市场动向
肝素类药物竞争格局集中
在国内，虽然共有24家企业拥有生产肝素钠注射液的药品批文，但实际上进行生产的企业不到10家，主要的生产企业仅有7家，整个行业基本上形成了寡头垄断的市场格局。
2009年肝素生产企业利好消息频传。
2009年，肝素类药品不仅顺利进入国家基本医保目录，而且还是为数不多的价格上调药品。其中，肝素钠注射液价格上调到了原价格的2倍，这对肝素制药企业显然是个利好消息。除此之外，在2009年的基本医药目录的抗凝血药及溶栓药物中，除华法林钠之外，肝素是惟一进入国家基本药物目录的抗凝血药及溶栓药。这意味着在医院的抗凝血药及溶栓药中，肝素成为每家医院最基本配备的药物，这将极大地带动肝素类药物市场的扩容。
有关研究表明，受人口老龄化加剧、抗栓类药品的市场需求稳定增长及肝素类药物的适应证范围不断扩展的影响，我国肝素钠注射液市场需求将保持稳步增长，保守估计年增长率可达10%，到2015年，我国肝素钠注射液的市场规模可达到9495万支。
业态寡头垄断形成
据国家食品药品监督管理局的信息显示，在国内，虽然共有24家企业拥有生产肝素钠注射液的药品批文，但实际生产的企业已经不到10家，主要生产企业仅有7家，整个行业基本上形成了寡头垄断的市场格局，江苏万邦生化医药股份有限公司、上海第一生化药业有限公司、天津生物化学制药厂等3家企业基本上占据了90%以上的市场份额。不过，这3家企业共同的特点是，都不掌握上游原材料。
从今后的市场发展趋势来看，能够掌握原料药的企业将拥有更大的发展潜力。从目前的市场情况来看，肝素钠原料药价格下跌的可能性不大,因为国外市场对肝素钠原料药的需求一直在保持增长，肝素钠原料药市场供不应求，由于国际市场价格高企，我国生产的肝素基本上都用于出口，这从另一方面来说也加剧了国内市场原料药供应的紧张。
从市场份额上分析，截至目前，天津生物化学制药厂、江苏万邦生化医药股份有限公司、上海第一生化药业有限公司在国内肝素钠注射液市场仍然拥有绝大部分的市场份额。但河北常山生化在市场表现出了异军突起的势头，2008～2009年的产量平均增长率一直保持在50%以上，市场份额也稳步提升，到2009年，河北常山生化肝素钠注射液的市场占有率可达到2.29%。
肝素钠市场有待开发
自1993年诞生以来，低分子肝素市场一直保持着稳定的增长。根据国外研究机构Global Industry Analysts. Inc的预测，到2015年,全球低分子肝素药物市场的需求规模将达到74.53亿美元。虽然低分子肝素在国际医药市场的应用已经比较成熟，但在国内市场上,低分子肝素的临床应用却仍处于起步阶段，目前，国内低分子肝素类药物的市场规模还不到10亿元,这与国内市场对低分子肝素的认知程度和用药惯有关。
在国内，低分子肝素药物主要用于抗血栓治疗，而手术病人术后静脉血栓预防则基本上没有使用低分子肝素。随着国内对低分子肝素药物认识程度的不断加深，低分子肝素药物的市场需求将迅猛增长，年增长率将保持在20%以上。有关研究表明，到2015年,国内市场低分子肝素类药物市场的规模将达到35.18亿元。
目前，国内有资质生产低分子肝素药品的企业只有15～16家。随着肝素钠原料药价格的不断上涨，不少企业纷纷退出市场或者暂时停产。截至目前，国内还在生产低分子肝素类药物的企业大概只有10家，这其中不少企业已处于观望中。企业退出市场、暂时停产或观望并不是因为该类药物没有市场需求，而是因为受原料药价格上涨的影响，企业的生产成本持续走高，但药品终端价格又受到了国家发改委最高限价的制约，盈利空间变小，致使企业缺乏生产的动力和积极性。此外，从另一个角度来看，退出市场、暂时停产和观望的企业都有一个共同的特点，那就是它们都不能掌控原料药环节。相反，那些拥有原料优势的企业则雄心勃勃。
低分子肝素钙异军突起
在临床应用上，由于低分子肝素钙对凝血酶及其他凝血因子影响不大。其抗Xa与抗Ⅱa比值一般为2.5～4.0，而普通肝素仅为1左右。低分子肝素钙避免了使用含钠离子的低分子肝素，使血液中钠离子浓度增高，从而引起血压升高的不良反应。因此，近两年，低分子肝素钙系列药品异军突起。截至目前，国内共有6家低分子肝素钙药品生产企业，外资在这一领域仍然占有优势。
在低分子肝素钙市场上，河北常山生化药业股份有限公司虽然进入市场比较晚，但却增长迅速，表现出了较强的竞争优势。因为该企业有拥有原料优势，是国内生产肝素钠原料药的龙头企业之一。此外，该企业还有技术和质量优势，其生产的低分子肝素钙注射液的质量标准不仅远远高于国家标准，还创立了符合国际先进水平的质量标准。因此，该企业生产的低分子肝素钙注射液享受国家给予的单独定价，市场发展前景良好。
可以预料，今后低分子肝素药物市场的竞争将是原料和技术的竞争，谁能集两者于一体，谁就能占领国内低分子肝素药物市场。
上游产业分析
拥有原料和技术优势就拥有市场
从今后的市场发展趋势上来看，肝素行业将呈现强者恒强，弱者更弱的局面，行业的集中度将进一步提高，行业的利润水平将保持稳定。
目前，世界市场肝素类原料药总销售额估计在20亿～25亿美元,年增长率大约为20%。随着国内外市场对肝素类药品需求的持续增长。有关研究表明，国内外市场对肝素的需求规模将持续增长，年增长率在30%～40%之间，预计到2015年国内外市场对肝素粗品及原料药的需求规模将达到422.6吨。
据统计，我国境内共计有22家经国家食品药品监督管理局正式注册备案的肝素钠原料药生产企业，而实际生产的不到10家，还有生产肝素粗品的企业估计有500～1000家。但不管怎样说，我国肝素钠原料药生产的集中度还是比较高的：河北常山生化药业股份有限公司、常州千红药业股份有限公司、深圳海普瑞药业股份有限公司、南京健友生物化学制药有限公司、烟台东诚生化股份有限公司、东营天东生化工业有限公司的产量基本上可以占据国内粗品及肝素钠原料药市场绝大部分的市场份额。
这几家企业可以说是各有特点，各有所长。其中，深圳海普瑞、南京健友是国内主要生产粗品肝素，其粗品产量在国内市场的占有率位居前列，处于第1、第2的地位。河北常山生化、常州千红和烟台东诚则是过国内主要的肝素钠原料药（亦称为精品）生产企企业。在肝素钠原料药的生产企业中，常州千红无疑是行业老大，烟台东诚、河北常山生化紧随其后，位居第2或者第3，其中，河北常山生化又是这些企业中惟一一家集肝素钠原料药与制剂系列产品的生产企业，尤其是其制剂在国内市场竞争优势明显。
从市场份额来看，常州千红药业股份有限公司至今仍是国内肝素钠原料药行业的龙头老大，市场占有率一直保持在20%以上。烟台东城、常山生化则紧随其后。市场占有率不相上下，基本上保持在18%左右。
从今后的市场发展趋势上来看，肝素行业将呈现强者恒强，弱者更弱的局面，行业集中度将进一步提高，行业的利润水平将保持稳定。
信息来源：医药网
----------------
2008年，在“肝素钠事件”的影响下，我国肝素及其盐行业曾面临严重的信誉危机，出口量急剧萎缩。但由于肝素钠药品具有不可替代性，并且我国是全球第一大生猪饲养国，也是世界最大的肝素钠原料药供应国，在世界市场上占有举足轻重的地位。随着我国肝素及其盐生产企业进一步加强生产和质量管理规范，国外客户逐步恢复了对我肝素钠原料药的采购信心，使我国肝素及其盐的出口在2009年全球性金融危机的大环境下仍然创下佳绩。但是，欧美主要出口市场愈来愈高的标准门槛，也是中国企业随时可能面临的挑战。
据海关最新统计数据，2009年我国肝素及其盐累计出口111.71吨，同比增长71.63%；出口金额6.98亿美元，同比增长208.77%；出口平均价格6248.96美元/公斤，同比增长79.91%。肝素及其盐是在金融危机环境下少数全年出口量价齐升的产品之一。
对法出口额跃居第一
在出口市场方面，2009年，我国肝素及其盐共出口到43个国家和地区，较2008年增加了6个，其中对35个国家和地区的出口同比显示为增幅。我肝素及其盐主要出口市场仍是法国、美国、德国和意大利，这四个国家从我国进口的肝素及其盐占我国出口总额的76%左右，且同比呈三位数增长趋势。此外，对奥地利、印度和俄罗斯市场出口都大幅增长，出口额同比增长均在2倍以上。而历来在我国肝素及其盐出口中无足轻重的新加坡市场，在2009年也一跃成为第五大市场，占我国肝素及其盐出口总额的6.50%，出口额同比增长12706%，出口数量同比增长4143%。这可能是由于新加坡的税收优惠政策吸引了跨国药企在该国设厂深加工肝素及其盐的结果。
法国成为2009年我国肝素及其盐出口额第一大市场，占我国肝素及其盐出口总额的27.66%。2009年，由于法国大型专利药企赛诺菲-安万特加大了采购订单，使我国对法出口额增长达1095%，出口数量增长524%，出口平均价格增长92%。而历来居于我国出口市场第一位的美国虽然在数量方面依然稳居第一，但在金额上却被甩在了法国之后，2009年对美出口占我国肝素及其盐出口总额的23.17%，出口额同比上年依然增加了1倍。
12月出口达到全年最高峰
从单月出口来看，2009年12月肝素及其盐出口达到了全年最高峰，量价都飙升到了最高值，单月出口数量达到11.37吨，同比增长10.29%，环比增加56.41%，出口价格达到10522美元/公斤，同比增长了145.66%。10月是2009年全年出口的低谷，单月出口数量只有5.72吨，同比下降3.96%，是2009年惟一出口量同比下降的月份，但出口价格却同比增长了155.24%，是2009年价格同比增长幅度最大的月份。
2009年我国共有50家企业出口肝素及其盐，较2008年增加了5家。其中，深圳市海普瑞药业有限公司、南京健友生物化学制药有限公司、常州千红生化制药有限公司、烟台东诚生化有限公司和浙江惠隆对外贸易有限责任公司列于肝素及其盐出口企业前5名，5家企业出口所占比重高达80%，出口集中度明显增强。
欧美市场标准门槛不断提高
2009年是肝素及其盐的出口机遇和挑战并存的一年，经历了2008年“肝素钠事件”后的行业低迷和出口严重下滑，2009年已走出阴霾。随着国外客户需求加大，以及我国肝素生产企业库存的减少，肝素价格急剧上升。
值得注意的是，为了防止肝素钠事件的再次发生，美欧先后出台或拟出台严格的检验措施，要求越来越苛刻，给中国肝素及其盐出口企业提出了新的挑战。
2009年9月，美国药典委员会组成的“肝素钠特别专家小组”完成了对美国药典中有关肝素钠条目的质量标准修订工作，并于2009年10月1日在FDA官方网站公布正式实施。修订后的标准对效价、标签、鉴别方法、效价测定方法和附加杂质测试，以及肝素效价单位与国际单位的一致性都有了更严格的规定。此外，该次修订还涉及了肝素抗凝溶液、人抗凝血酶Ⅲ，肝素钙、肝素钙注射液、肝素冲洗液和硫酸鱼精蛋白等几项内容。此次修订提高了肝素的质量检测标准，可能对我国中小企业产生些许影响，但对我国整体肝素出口来说影响不大，2009年11月和12月出口大幅增加就是最好的说明。尽管如此，此次修订却从某种程度上提高了我国肝素企业对提升标准和质量要求的认识，并不断提高自身产品的质量，以更加适应国际化的要求。
2009年12月，欧洲药典委员会也着手修订肝素钠标准，拟将肝素最低效价的要求提升，并拟废除2008年8月1日修订中介绍的核磁共振波普法（NMR）和毛细管电泳法试验，用具有高度专一性的氢核磁共振波普法和阴离子高效液相色谱试验法（SAX-HPLC）取代比旋光度法（不能有效识别）和层电泳法对肝素进行鉴别。此外，该次修订还对杂质的鉴定进行了详细的修订，如用Lowry法代替非特异性吸光度法进行蛋白质检验，用SAX-HPLC试验对硫酸软骨素b和硫酸软骨素洗脱等。这些修订虽然现在正处于征求意见阶段，但是如果实施，可能将对2010年我国肝素出口产生一定影响，对一些中小企业的影响将会更大，因为仅效价和新标准要求的鉴定仪器和测定方法，很多企业可能都难以达到。
2009年，肝素出口已经从2008年的阴霾中走出，实现了量价大幅度提升，并一直保持着供不应求的态势。可以预测，随着全球经济的逐步复苏，欧美市场对中国肝素原料药的依赖程度将增加，加上我国大型企业肝素产品陆续通过美国FDA和欧盟EDQM认证，我国肝素及其盐的出口仍将保持增长势头，但增速可能会放缓。同时，我国肝素及其盐企业仍要对欧美等主要出口市场保持高度警觉，提前做好应对药典标准修订的准备，不断提高产品质量和生产规范度，以维护肝素及其盐出口的大好形势。
--------------
肝素钠 - 生产企业：
北京双鹤药业股份有限公司(北京制药厂)(GMP)
北京托毕西药业有限公司(GMP)
北京三九药业有限公司(原东凤制药厂)(GMP)
北京博康健基因科技有限公司(GMP)
北京生物化学制药厂
北京赛生药业有限公司(GMP)
天津市生物化学制药厂(GMP)
河北常山生化药业股份有限公司(GMP)
河北华北制药集团制剂有限公司(GMP)
吉林抚松吉新药业有限公司(GMP)
大连天龙生物药业有限公司
大连贝尔药业有限公司(GMP)
吉林长春高士达生化药业(集团)股份有限公司
吉林省药物研究所制药厂
吉林华康药业股份有限公司(敦华市化康制药厂)(GMP)
吉林长春英联生物技术有限公司(GMP)
吉林省辉南长龙生化药业股份有限公司(GMP)
黑龙江哈高科集团白天鹅药业有限公司(GMP)
哈高科白天鹅药业集团有限公司(GMP)
上海市第一生化药业有限公司(原上海生物化学制药厂)(GMP)
南京新百药业有限公司(原南京生化制药厂)(GMP)
江苏南京健友生物化学制药有限公司(GMP)
江苏南京南大药业有限责任公司(GMP)
江苏常州千红生化制药有限公司(GMP)
江苏省江山制药有限公司(GMP)
江苏丽珠集团苏州新宝制药厂(生物化学制药厂)(GMP)
江苏徐州万邦生化医药股份有限公司(GMP)
浙江杭州九源基因工程有限公司(GMP)
安徽丰原药业股份有限公司马鞍山药厂(GMP)
山东齐鲁制药有限公司(GMP)
山东正大福瑞达制药有限公司(GMP)
山东省济南维尔康生化制药有限公司(济南生物化学制药厂)(GMP)
山东省淄博嘉鸿药业有限公司(GMP)
山东省烟台东诚生化有限公司(GMP)
山东省莱阳生物化学制药厂(GMP)
青岛九龙生物医药有限公司
山东鲁抗辰欣药业有限公司(原济宁市第三制药厂)(GMP)
河南沁阳市制药厂(GMP)
天津药业焦作有限公司(焦作第二制药厂)(GMP)
河南省林州市大众药业有限公司(GMP)
河南省天康制药有限公司(原鹤壁市制药厂)(GMP)
湖北省武汉长联来福生化药业有限公司(GMP)
湖北黄石市生物制药厂(GMP)
湖北恒安药业有限公司(GMP)
湖南康普制药有限公司(GMP)
广东康祥药业有限公司(原广东药物研究所制药厂)(GMP)
广东利泰药业(集团)有限公司(GMP)
广东省深圳市海普瑞药业有限公司(GMP)
深圳市天道医药有限公司
广西南宁康诺生化制药有限责任公司(南宁生物化学制药厂)(GMP)
重庆通达生物制品有限公司
成都通德药业有限公司(原成都制药三厂)(GMP)
四川蜀中制药有限公司(原广汉生化制药厂)(GMP)
四川菲德力制药有限公司(原内江雨润生化制药厂)(GMP)
云南昆明积大制药有限公司(GMP)
云南益升药业有限公司(原云南曲靖康利制药厂)
陕西西安萃生药业有限公司(GMP)
陕西西安博森生物制药有限责任公司(GMP)
0
肝素事件呼唤中国加强监管http://chinese.wsj.com/gb/20080310/chw121743.asp?source=article
2008年03月10日11:51
在位于中国南部经济重镇深圳的海普瑞药业有限公司(Shenzhen Hepalink Pharmaceutical Co.)的高科技厂房里，身着蓝色防护服、戴着医用面罩和手套的工人正在生产一种叫肝素的药物活性成份。它用于生产广泛使用的抗凝血剂。
过去三年间,这家工厂已先后九次接受并通过了政府卫生部门的检查，其中包括中国药物监管机构以及德国监管部门及美国食品和药物管理局(FDA)。此外，客户方自己也对该厂进行过25次检查。
海普瑞药业目前是美国所用肝素的主要供应商。此前百特公司(Baxter International Inc.)因由另一家中国工厂生产的活性成分或受污染而召回了部分肝素药品。海普瑞药业的客户APP Pharmaceuticals Inc.是百特在肝素业务上的主要竞争对手。
FDA称，已对来自海普瑞的肝素进行了测试，未发现此前在百特药物里检测出的尚未确定性质的污染物。APP表示，未曾接到使用其肝素的患者出现不良反应的报告。病人在接受外科手术或透析期间，常通过肝素静脉注射来防止血液凝结。
相关报导
• 问题肝素再起波澜
• FDA仍未确定肝素问题起因
• 中国肝素溯源 监管漏洞难掩
• 中国原料药供应商因问题药品受关注
• 百特问题药品的有效成分产自中国
中国目前是世界上最大的活性药物成分生产国。在百特在美国发生药物致病致死事件并宣布进行大规模召回、以及德国肝素类药物导致患者出现类似过敏反应之后，考虑到这些药物均与中国出品的肝素成份有关，中国制药业成为监管部门的关注焦点。中国是全球最大的肝素生产国，除欧美国家外，它还向印度、巴西等地大量出口肝素。
海普瑞董事长李锂说：我们生产的产品是直接注入人体血管的，因此责任重大。中国肝素存在的问题显示，要想对中国制药业分散化的供应链以及从它们那里进货的跨国制药公司进行监管，难度相当之大。
去年就曾发生类似的中国产品受污染风波，当时，美国发现在进口自中国的牙膏、玩具、宠物食品等产品中有污染成份。但这次涉及的是药品，因此安全风险更大，监管部门在及时找到引发不良反应的原因、迅速采取行动控制势态发展方面的工作也显得更加重要。
海普瑞表示，他们生产的肝素，其源头一直可以追查到具体的猪群，肝素原料就是用它们的猪肠提取的。该公司还详细纪录了如何提纯粗品肝素并将其转化为药物所需活性成分的每一步加工细节。海普瑞的李锂说，加大供应链监管、严格执行政府规定十分重要，缺少这些，生产过程就会暗藏巨大的风险。
FDA指出，在百特使用的肝素活性成分中检测出大量污染物。但目前还不清楚这些污染物的特性以及它们是如何进入肝素产品中的。此外，这种污染物是否就是引发病人使用百特肝素后出现过敏反应的“祸首”，答案也未可知。
百特使用的活性成分来自威斯康星州Scientific Protein Laboratories LLC及该公司在华合资企业常州凯普生物化学有限公司(Changzhou SPL)。常州凯普是按化工企业而非药物公司注册的，因此它不受中国国家食品药品监督管理局的监管，也躲过了FDA的监督视线。
不过即便受到监管也不能避免问题的发生。德国肝素问题牵涉的两家中国企业常州千红生化制药有限公司(Changzhou Qianhong Bio-Pharma Co.)和烟台东诚生化有限公司(Yantai Dongcheng Biochemicals Co.)就通过了国家食品药品监管局的审批。这两家中国企业均拒绝发表评论。
肝素生产的第一步是从猪肠中提取肝素钠原料，随后被制成粗品肝素。生产粗品肝素的大多是一些规模较小、设备简陋的农村作坊，基本不受中国卫生部门监管。这些厂家的产品之后会被贸易公司收购并经几次转手，最后大批量出售给药物公司。常州凯普称，它依靠两家批发商提供货源，后者从6至12家小作坊那里购买肝素。Scientific Protein表示，他们的产品可以追查到为那些小作坊供应猪肠的屠宰场。
海普瑞表示，该公司对供应商进行了严格的把关。它只向那些从政府批准的屠宰场购买猪内脏、且严格遵循有关规定将污染物含量降至最小的供应商订货。在每个为出口美国产品提供原料的供应商处，海普瑞都在质保实验室派驻了自己的人员，以便确保生产符合该公司的规定。告在中国，即使是在监管较严的行业，法规的执行情况也常常参差不齐，所以海普瑞这种对供应商的直接把关可能很重要。粗肝素生产商对生产过程的描述差别悬殊，从纪录保存到使用的动物都很不同。他们表示，中国猪肉价格的上涨已促使一些原料供应商铤而走险。
山东省新泰市朝阳肠衣厂的一位主管王向阳（音）表示，由于生猪供应短缺，该厂除了使用猪肠外，还不得不使用羊肠做原料。他说，厂里的猪肠供应不足，很多厂家都对猪肠有需求。
十几年前，科学家担心引起疯牛病和疯 病的病原体可能会通过牛羊提取物传染给人类，美国和欧洲因此停止使用从牛羊脏器中提取的肝素。有的粗肝素生产商猜测，为节约成本，一些生产商使用了患有猪蓝耳病的猪的内脏。自2006年中期以来，猪蓝耳病已在中国生猪养殖业大肆蔓延。按照规定，此类病猪应被销毁，禁止用于食品及药品生产。
科学家表示，如果生产商购买了这样的肝素原料用于药品生产，而并不知道其中可能存在哪些污染物，那他们或许不会采取适当的措施去除污染物。常州凯普表示，他们对所有粗肝素都进行了检测以确保肝素是从猪身上提取的，而不包含羊或是其他动物的提取物。
海普瑞通过三个步骤去除肝素中混杂的所有从猪体内带来的已知病毒或是令它们失去活性，其中包括物理和化学过程。这些措施已被一家德国独立实验室检查过。海普瑞自2005年起一直向其唯一的美国客户APP销售肝素。李锂说，除了定期接受检查外，该厂还保存了大量纪录──每批肝素都有长达300多页的数据纪录，因此能确保对每批产品进行全程追踪，保证产品质量和安全性。
李锂24年前踏入了肝素生产行业，当时的生产要比现在简单的多。他说，1998年他在深圳建立了一家工厂，厂房设计之初就是按照FDA的严格标准。不过他说，有了合格的硬件还只是万里长征的第一步，更艰巨的任务是要培养一种企业文化，使生产严格遵循各项质量和安全规定。
上个月，FDA官员对百特肝素召回事件的涉嫌厂商常州凯普进行了检查，他们发现该厂的纪录有纰漏，而且也没有证据显示该厂采取了有效措施来去除粗肝素中的可能污染物。FDA公布的一份检查报告指出，还未对常州凯普自称“反复而有效的杂质去除”进行评估，因此还无法确定其有效性。该报告同时指出，常州凯普中的操作指南也“不完整”。百特的发言人戴博拉•斯派克(Deborah Spak)表示，百特去年9月曾对常州凯普进行了审查。百特管理人士对几个方面进行了检查，其中包括几处FDA此次检查的部分.
斯派克表示，百特准许常州凯普为其提供肝素，但需对百特管理人员提出的问题作出“满意答复”。她说，常州凯普于今年1月作出了回应，而百特则继续从该厂购买肝素。
-------------
我国肝素钠原料药出口或受美国修订肝素药典标准影响
为了确保肝素产品的质量和防止潜在污染，美国药典委员会决定对肝素采用新的生产控制方法。修订后的美国药典标准已于10月1日起公布生效。
据了解，修订后的美国药典肝素钠参考标准和肝素钠单位定义比修订前的效价降低了10%。美国生产商必须依据美国药典标准对其产品包含的肝素剂量粘贴标签。此次肝素产品药典标准修订的内容还包括新的鉴别方法、新的效价测定方法的实施和附加杂质测试，以及肝素效价单位与国际单位的一致性。此外，肝素抗凝溶液、人抗凝血酶III，肝素钙、肝素钙注射液、肝素冲洗液和硫酸鱼精蛋白等几项内容也进行了修订。美国药典采用了新的肝素效价评定方法，使用生色抗IIa因子测定法代替此前药典中的羊血浆法测定肝素效价。这种测定方法的高度专一性能够为肝素的纯度提供进一步安全保证，识别出此前药典中羊血浆法不能识别的肝素相似性潜在假药。这些修订也将提高肝素的纯度，改善效价测定和鉴别试验的结果。美国市场上的处方药和OTC也必须满足美国药典的公开标准。
根据FDA的公布，美国主要的肝素及其盐生产企业有四家，规模最大的是APP制药公司，销售管形瓶装肝素及其盐；Hospira公司销售的肝素及其盐以静脉袋、管形瓶和注射器包装；百特国际有限公司和贝朗医疗销售静脉袋装肝素及其盐。FDA要求所有的制药商能够识别并区分其新产品，以帮助药房和医疗保健专业人员区分新标准产品与旧标准产品。
分析
10月1日，美国FDA网站正式宣布，由美国药典委员会组成的“肝素钠特别专家小组”已完成对美国药典中有关肝素钠条目的质量标准修改工作。业界认为，此举将对我国肝素钠的出口产生重大影响，迫使我国企业对产品质量进行相应的改进。
美国是世界上最大的肝素钠市场，也是我国最大的肝素钠原料药出口市场。七八年前，美国最大的肝素钠进口商（也是美国最大的注射剂生产商）百特制药公司在我国常州市设立了肝素钠原料药生产基地。
业内人士认为，美国的肝素钠新标准将对我国众多的肝素钠生产企业构成巨大压力。我国是全球第一大生猪饲养国，也是世界最大的肝素钠原料药出口国。我国各地分布着不少小的肝素钠生产企业，它们绝大多数检测手段落后。美国新标准要求仪器检查项目采用氕核磁共振扩大法和阴离子交换HPLC法取代原来的CE法，仅仅是这些检测仪器，对于我国众多小企业来说就难以达到。所以业界认为，国内很大一部分检测手段落后的肝素钠原料药生产企业的产品将难以进入美国市场。而美国的新标准还很有可能被欧盟效仿。
更糟糕的消息是，据美国媒体不久前报道，美国Rensselaer理工大学的林哈特博士主持的“人工合成肝素钠”项目已取得成功。林哈特博士声称，合成的肝素钠完全没有类肝素样物质等有机杂质存在，故不会引起过敏反应。一旦这种全合成的肝素钠产品通过临床试验后上市，将对我国以猪小肠为来源的肝素钠原料药出口构成真正的威胁。另一不利消息是，英国阿斯利康制药公司近日对外宣布，他们已合成出一种抗凝血作用比肝素钠更强、作用更迅速的口服药Exanta。但西方药物经济学分析师认为，至少在2～3年内Exanta不会上市。
美国有一个庞大的高血脂患者群体（据估计有数千万人），其肝素钠制剂市场发展空间十分巨大。所以，我国肝素钠原料药生产与加工企业应密切注意美国FDA对肝素钠原料药质量标准修改的新举动，尽快提高产品质量，随时作好应对国际市场变化的准备工作。
注：肝素钠是从猪小肠黏膜上的黏液里提取的一种粘多糖类物质，是一种很好的血液稀释剂，能使过于黏稠的血液变稀一些，从而不会形成致命的血栓。目前肝素钠被广泛用于心脏直视手术、新生儿手术以及有心肌梗死或中风危险的高血脂患者作为一种“抗血凝药物
0
大东南 ( 002263 ) 12月1日发布公告，公司审议通过《关于全资子公司杭州大东南绿海包装有限公司购买设备的议案》，拟投资2,515.8万欧元购买两条8.7米宽双向拉伸聚酯薄膜（BOPET）生产线设备.
本次购买设备为09年公司非公开发行项目-年产6万吨新型BOPET包装薄膜生产线建设项目计划配备的。新项目投产后将大幅提升公司BOPET包装薄膜产能，有利于进一步提升公司的盈利能力，促进公司的产品升级。
09年8月26日，公司全资子公司杭州大东南绿海包装有限公司在诸暨为购买两条8.7米宽的BOPET生产线与德国布鲁克纳机械股份公司签订两个供货合同，合同总金额共计25,158,000欧元，上述两个供货合同均以杭州大东南绿海包装有限公司支付合同约定价款5%预付款为生效条件。上述生产线设备主要用于年产6万吨新型BOPET包装薄膜生产线。
年产6万吨新型BOPET包装薄膜生产线为09年公司非公开增发项目，项目总投资51,380万元，其中固定资产投资46,380万元，铺底流动资金5,000万元。该项目拟引进两条国际先进水平的德国产BOPET宽幅双向拉伸聚酯薄膜生产线、两台BOPET包装薄膜高速分切机和两台奥地利产BOPET包装薄膜废料回收装置，形成年产6万吨新型功能性BOPET包装薄膜的生产能力。项目建设期为两年，项目建设完成后第一年为投产年，生产量达到设计能力的80%，第二年进入达产期，年产量达到100%的设计能力。项目建成后，新增年销售收入81,000万元，新增年净利润5,311万元。
新型BOPET包装薄膜在保护商品、提高商品附加值、减少包装破损、节约传统包装材料（特别是木、竹、纸张、玻璃及金属）和节约能源等方面发挥了显著的作用。尤其在食品包装方面，新型BOPET包装薄膜有着更广泛的应用，代表着包装工业日后发展趋势。08年国内BOPET产量为54.25万吨，其中90%以上为普通包装用薄膜（印刷复合膜、真空镀铝膜），市场急需的新型功能性特种BOPET薄膜不足10%，呈供不应求状况。据预测，开发应用新型功能性薄膜（电化铝烫金膜、镀铝卡纸转移膜、移印膜、装饰材料膜、热封膜、激光全息防伪膜等）前景十分广阔，年需求量将高速增长，到2012年将达25万吨，而现有生产能力不足5万吨，其中40%为二十世纪八、九十年代引进的小型生产线，因其生产消耗大、能耗高、产品质量差，将面临淘汰。公司投资BOPET包装薄膜市场前景值得看好。
资料显示，公司作为我国塑料包装行业的龙头企业，现有塑料薄膜产量已达16万吨，其中BOPP薄膜产量为10万吨，CPP薄膜产量为3万吨，BOPET包装薄膜3万吨。公司通过10多年BOPP、CPP和BOPET薄膜产品的生产经营，培养造就了一批高精尖的专业技术人才，在行业内处于领先地位。09年以来，虽然受到金融危机的持续冲击，营业收入同比下滑，但公司盈利保持稳定增长势头。前三季度公司净利润为4,357.37万元，同比增长18.62%。
大东南09年前三季度实现营业收入7.82亿元，同比减少24.71%；归属于母公司所有者的净利润4,357.37万元，同比增长18.62%；每股收益0.12元，每股净资产1.96元。
--------------------
2010年BOPET市场分析：
预测BOPET2010年将会有10％的内需增长，需求总量约在100万吨，出口预计会有好转；随着供需关系改善，以及电、气以及人工费用的上升，预计价差空间总体将有10-15%的上升。
当前BOPET市场情况：
目前，BOPET薄膜生产企业都是满定单的状态，交货大都在15-20天之后。而且由于之前对原料市场走势的估计失误，企业基本都没有原料库存。为此，企业现采购原料，成本必然增加。市场方面消息，近日普通用途聚酯薄膜已基本报于14000元/吨之上价格。之后如果原料进一步上扬，膜价上升也是必然．
总体预测：2010年BOPET薄膜市场受供需矛盾及原料价格双重影响，或者市场需求的影响比重会增加，市场或将呈长线向上趋势
-----------
当前世界聚酯薄膜的产能在320万吨，三年后约达到410万吨，而中国的产能目前是85万吨，预计三年后将达到130万吨，中国已成为全球聚酯薄膜产品重要的生产基地。2009年实际投产新线8条，旧线重启1条，新增产能17.35万吨，当年增长率为26.5%。 从目前情况看，2010年国内产能增长不大，估计在6.1万吨左右，产能增量预计在2011-2012年达到高峰，两年内预计增加近40万吨产能，增幅约43.6%（2011、2012年）。
2009年BOPET市场表现出以下现象：价格两级分化趋势加大，地区差异化增大；不同厂家同类产品价格差距拉大，售价差达500-2000元；个性服务价值显现；全年未摆脱原料趋势跟从现象等。2009年BOPET行业呈现以下特点：多元化发展带来市场细分明确，有效规避了竞争；BOPET取代其他基膜、取代进口、工业化用途的研发、产品薄型化的发展等各显神通；原料结算价制约愈加明显，高效快速的原料价格反应机制急待健全，各厂家都有相应应对措施；行业同心，现款现货比例增加，恶意欠款、恶意杀价客户日益减少，共同抵制竞价招标等。 总体来看，受内需推动，2008-2009年度供需两旺，淡季不淡，旺季更旺，投资回报好转，由于2009年原料高走因素，2009年盈利预期大部分厂家低于2008年，且2009年下半年盈利能力远远高于上半年。
2010年BOPET市场的供需关系、价格及产品结构：预测2010年将会有10％的内需增长，需求总量约在100万吨，出口预计明年会有好转；随着供需关系改善，以及电、气以及人工费用的上升，预计价差空间总体将有10-15%的上升；普通产品需求将稳步增长，盈利空间主要来源于对原料行情的把握，涂布、有色、哑光、收缩、热封等特种膜用量将大幅增加，由于设备限制和技术门槛较高，生产厂家盈利空间将进一步加大。目前既有的生产线呈现五个层面：基本形成五个层面，外资背景技术、进口3米左右小线，5-6米左右线，8米左右线，国产线。预计未来市场两极分化将更加严重，市场细分将更加清晰，届时，技术优势、服务理念、资源优势、成本优势将成为竞争法宝。
0
连续下跌20%的情况如下：
“530”下跌21.8%，此后三天反弹6.01%
08年1月15日~1月22日，下跌17.36%，此后三天反弹6%
08年3月4日~3月18日，下跌17%，此后三日反弹6.3%
08年6月3日~6月17日，下跌19.3%，次日反弹5.24%
08年7月30日~8月16日，下跌18.3%，次日反弹7.63%
08年9月1日~9月18日，下跌20.1%，此后三日反弹20%
09年8月4日~8月19日，下跌19.55%，此后三日反弹7.46%
连续下跌10%的情况如下：
07年10月17日~10月25日，下跌10.26%，之后3天连续反弹8.5%
07年10月31日~11月12日，下跌12%，此后3天反弹7.6%
07年11月15日~11月28日，下跌9.6%，此后是12月的整月反弹
08年1月25日~2月1日，下跌10%，次日反弹8.31%
08年2月20日~2月25日，下跌10%，此后三天反弹6%
08年4月8日~4月18日，下跌14%，此后三天反弹12%
08年9月26日~10月10日，下跌12.92%，此后两天反弹8%
08年12月22日~12月31日，下跌9.6%，此后三天上涨5.69%
09年2月24日~3月3日，下跌10.16%，此后三天反弹9.4%
09年8月25日~8月31日，下跌10.88%，此后三天上涨6.6%
09年9月18日~9月22日，下跌9.99%，此后三天上涨5.56%从发生的次数上来讲，连续下跌20%有6次，连续下跌10%的情况出现过11次，也就是说下跌10%止跌的概率比继续下跌的概率将近高出一倍
登录用户ID：
1
评论(19)
收藏
展开
