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套人无数，毁人不倦。这权证垃圾中的垃圾。
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上周以来多次假启动，套人无数，我就割了两次。
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权证落后正股是整个板块的问题，现在权证已经都没有杠杆效应了。
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呵呵，不错的分析。
先不去谈任何的价值
一个股价在净资产附近晃悠的股票的存续期24个月的权证
行权价又定的这么没信心
竟然一直被压在3块钱下方
只是看投机价值，生命周期里面，100％收益的交易性机会必定存在。
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看好!
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携美菱整合白电资产四川长虹股价“爆发”
2009年11月17日 来源：上海证券报 作者：⊙记者 赵一蕙 ○编辑 李小兵
⊙记者 赵一蕙 ○编辑 李小兵
尽管昨日大盘带动个股普遍上涨，但依然难掩美菱电器凌厉的涨势。在昨日高调宣布有意接盘四川长虹白电资产的消息发布后，美菱电器股价开盘不到10分钟便封上涨停，而四川长虹也已经在上周提前上涨，截至昨日收盘涨幅高达22%。
那么，这次四川长虹和美菱电器之间的白电资产转让究竟蕴含这怎样的意义，以至于“点燃”了沉默良久的四川长虹股价？
昨日，美菱电器发布公告称，拟通过参与四川省国投产权交易中心公开挂牌转让的方式，竞买四川长虹持有的长虹空调100%的股权和中山长虹90%的股权。而美菱方面的“自亮底牌”，令这次的转让尽显“高调”：根据评估报告，标的资产此次挂牌转让底价约为3.9亿元，但公司公告的参与竞买应价最高为不超过4.6亿元，足足18%的高溢价，想必会“喝退”不少其他竞买方。
在业内看来，宣布花4.6亿元竞标的“看头”在于长虹方面的资产整合路径已经十分明朗。“长虹集团的两大业务平台分立的格局因为这次资产转让变得清晰。”一位业内人士向记者表示。这意味着，四川长虹将拥有更多的精力去整合旗下“黑电”业务，美菱电器则无疑将会被打造成为集团下“白电”业务平台。这也是四川长虹对自己承诺的兑现。此前四川长虹曾在2007年6月承诺，在收购美菱电器后3年内按照市场原则对四川长虹和美菱电器的相关业务进行整合，即四川长虹将空调等业务整合到美菱电器。
“美菱电器目前业务以冰箱为主，此次又将加入空调业务。另长虹集团的白电业务方面应该还有部分空调资产，市场占有率较高，其他白电业务份额也不大。”一位分析人士告诉记者，但最大的看点或许并不在于长虹将给予美菱电器的资产情况，而是在获得美菱电器的丰厚“对价”并一步步剥离白电资产的同时，四川长虹如何动用更多精力去“关照”其黑电业务，这是长虹战略转型以来备受关注的地方。
“彩电业务方面，公司的液晶市场占有率随着国内品牌占有率的提升而提升，不过较之于其他品牌市场份额仍有进一步追赶空间；而投入较大的等离子屏项目生产线在今年已经量产。”一位长期关注四川长虹的分析人士表示。据悉，等离子屏项目是典型的资金、技术型项目，等离子作为平板电视有优势的显示技术之一，肯定会有较大空间，而此前四川长虹对该项目投入大量资金和时间，将来最大的挑战将在于如何降低成本，提高良品率。此时通过业务整合厘清格局，将使四川长虹能有更多时间去发展彩电业务。“总而言之，这次资产转让的顺利实施，对双方来说都是一件好事。”该人士表示。
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这是讲述长虹和美菱的故事,长虹持有美菱7400万股,第一大股东
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前周大涨后,又来了一份
[报告]
研究机构：江南证券 分析师：薄小明，高俊芳 撰写日期：2009-11-13
1.随着PDP良品率达到85%水平,我们相信在年底实现稳定在9 0%以上的目标是能够实现的。未来大屏幕、数字化趋势再加上护眼和看球玩游戏一族的青睐,我们判断随着产能的扩张和成本的下降,未来长虹依靠技术和产业链优势进行“价格战”将是一种必然。从国内来讲,能和长虹在技术、产业链、渠道等综合方面媲美的厂商还没有,即使海信、海尔也只是在某方面比较强势而已,重要的是赶对了时候。而我们始终认为,后危机时代,国内真正有竞争力的电子信息企业应该是具备技术并在产业整合上突出的优势公司,像长虹之类的并不多见,亨通光电应该算一个。
2.长智光电的达产使得公司在液晶链条上的短板得以补长,我们曾经详细研究过友达光电,对于其在液晶方面的技术和创新能力毫不怀疑,即使在LED背光面板方面都足够满足长虹彩电和日韩品牌一较高下。我们相信双方合作绝对是一种双赢的局面,友达光电渴望掌控下游资源,而长虹则需要修补液晶上的不足,同时还不能投入太多的资源。二者实在是各有自身的优势,同时短板也都很突出,所以我们认为其合作跟其他彩电企业建立的模组合作模式不太一样。原因有三:(1)友达光电是一家非常有远见的企业,未来的业务重心向大陆转移是犬势所趋,没有掌控下游资源的友达光电和大陆彩电巨头合作是一种必然;(2)长虹重新崛起是早晚的事情,其芯片、模具制造、渠道、品牌以及在数字电视领域的布局都非常优秀,可以说长虹王者归来是大概率事件;(3)友达光电占51%股权,而且有现成的厂房和工人以及渠道,利益所趋。IBM、微软、友达光电都看好的企业,我们又为什么没有信心呢?3.OLED项目技术来自韩国公司,虹视是迄今为止中国唯一一家开发出AM-OLED(主要应用于大尺寸领域)产品的企业。对于发展OLED产业,虹视主要分为两步走,第一步是将小尺寸进行产业化,第二步是着力发展大尺寸。目前,虹视已经开发出AM-OLED产品,不但拥有PM-OLED完整的生产线,AM-OLED中试线也已启动建设,而且拥有110多项专利,还有40多项专利在申请过程中。
4.借助于韩国子公司的PDP、OLED技术以及友达面板的优势,公司在平板电视产业链布局方面已经完成。
接下来公司的工作重心将放在三个方面:(1)研究及生产步入正轨,提升产品盈利能力;(2)在前面基础上扩大PDP和LCD的生产规模;(3)对产业链进行进一步的整合,包括推进上游关键材料例如玻璃基板、浆料、芯辟、驱动IC等的研发和生产,提升中游面板制造环节的应用技术研发及成本控制,建立及优化下游渠道资源,不断提升公司品牌的美誉度和忠诚度。随着产能和销量的不断扩大,公司盈利能力将逐步释放出来。
5.我们之所以看好PDP项目前景基于如下因素:首先技术来自韩国公司和长虹自身团队合成,基本属于最顶尖的技术;其次,PDP屏占PDP电视成本4成左右,而LCD则在6成以上,芯片和驱动IC长虹有相当优势。在液晶面板价格依然偏低的背景下,长虹良品率和产能如果达到设计要求其产品就可以体现出非常强的成本优势;再次,数字化、大屏幕化正成为潮流,PDP在这两点上是优势,目前市场对PDP已经开始有所认识,未来将拥有自己特定客户群。乐观点看,未来央视一套黄金时段出现“长虹欧宝丽等离子”的广告不是没有可能。
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江南证券高俊芳从下半年开始,极为看好6839,七月份就看高到9块以上
四川长虹：业绩,估值驱动股价上涨
四川长虹 600839 电子行业
研究机构：江南证券 分析师：高俊芳 撰写日期：2009-07-07
随着彩电业务比重的下降以及白电和3C业务步入良性发展轨道,公司的多元化战略已具雏形。未来两到三年,四川长虹将由一家单一的电视制造厂商蜕变为一家集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电等产业研发、生产、销售、服务为一体的全球化3C信息家电综合产品与服务提供商。届时,公司的品牌、渠道、产业链等资源将得到最大程度的整合优化并产生协同放大效应。
公司在主要业务领域对上游产业链的布局,其积极作用不仅仅体现在盈利能力提升上,企业将完成从“长虹制造”到“长虹创造”的升华才是关键。
公司通过收购华意压缩和自建东元空调压缩机项目实现对冰箱和空调产业链的上游布局;随着PDP项目的投产以及与友达合资液晶模组厂的开建,长虹彩电业务对面板资源的拓展基本完成;而IT通讯及手机业务方面所需面板也将因与友达的合作而得到很大程度上的改善。随着公司OLED项目的达产以及集团电池资产的置入,该业务的产业链整合及竞争力提升将进一步得到体现。总体判断:公司各业务的盈利能力和产品创新能力将得到质的提升。
多元化的战略转型背景下,产业链强势整合导致商业模式发生变迁,公司估值理应获得相应提升。我们认为如果还是以国内家电企业的PE水平对长虹进行估值显然是极为短视的。从公司经营风险角度,从政策扶持角度,从不同资产估值水平角度,从公司产业链布局的完整和竞争力角度,从公司未来的成长性角度等方面,我们认为长虹至少应该享受40倍PE水平。
长虹核心竞争力的构建和形成,是其未来利润增长的动力和源泉。从长虹核心技术能力、管理创新、品牌创新以及资本运作能力四方面来看,长虹核心竞争力已经构建形成,这也是支撑企业完成多元化战略、产业链整合实现长虹创造并最终体现为利润增长的微观基础因素。
给予“买入”评级。公司08年遭受地震及金融危机双重冲击,业绩下滑有其客观因素,辩证分析,公司最坏的时刻已经过去,凤凰涅盘,王者归来。
从公司资产整合、资产潜在增值以及资产盈利提升的角度看,我们认为公司采用PB估值较为合理。按照行业下限2倍PB测算,公司股价水平大致在9.5~10元区域,对应公司09年每股收益PE值为63~66倍,我们认为是可以接受的。
相对于目前4.95元的股价,上涨幅度超过90%,给予买入投资评级。
风险提示:CRT彩电业务萎缩有可能超出预期,并因此拖累公司业绩;PDP项目良品率提升低于预期等。
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