A股新股因「板」而异

招商證券上市首日8.42%的升幅，引來市場各方廣泛議論。輿論矛頭都指向其56.26倍的發行市盈率。而上市次日近乎破發的走勢，更讓人感到A股越來越注重投資價值了。

但如果你真的這樣認為了，那就大錯而特錯了。

標準因「板」而异

在主板，特別是在上海市場，投資者確實可以感受到注重投資價值的氛圍。今年重新啟動IPO以來上市的四川成渝、中國建築、中國中冶、光大證券，中國國旅無不是高開低走，至今無不是在發行價附近徘徊。

但翻開深市，看看中小板，特別是創業板新股，感覺就完全不同了。

創業板首批28隻新股，哪一個不是高市盈率發行的？招商證券發行市盈率是56.26倍，而創業板首批28家公司的發行市盈率平均是56.7倍。

而新股上市后，新股的命運就因「板」而异了。招商證券開盤只漲了12%，而創業板首批28家公司上市首日平均漲幅超過7成；招商證券上市首日市盈率變化不大，而創業板28家公司首日的平均市盈率是111.03倍；招商證券上市后開低走低，瀕臨破發。而創業板28家公司至今沒有一家逼近發行價，經過半個多月的反覆，到昨日28家公司平均市盈率仍為110.81倍；到昨日，創業板流通市值達253.38億元，竟然超過首日流通市值250.69億元，創了新高。招商證券帶動券商股集體回落，而到昨日創業板仍是熱錢流入的重地，昨日流入近3億，吉峰農機更創上市來新高。

是什麼讓A股新股因「板」而异？是什麼讓A股出現冰火兩重天的表現？A股兩重天的情况還將持續多久？這些問題值得人們關注，更耐人尋味。