今明2年华兰生物业绩估算

由于今年的甲流并可能持续到明年春天,而且一般新型流感一般是2年的活动周期,那我就粗略框框今年和明年的业绩吧,如果有什么不对的地方还请大家指正.

今年业绩:
1)常规业绩(不含甲流):
参考去年业绩基本不算今年的增长,主要是血制品的收益. 0.5元
2)H1N1疫苗收益:
根据当前报道,现在的日产量维持在45-50万支左右.取最小值来计算.
月产量=45*30=1350万支.
根据目前的公开信息,甲流疫苗的国家收储价格是23元.
月销售收入=1350*23=31050万元
华兰从今年9月开始正式生产,如果今年4个月的产量能够全部被国家收储,那今年的产量就全部计入今年业绩.这里没有包括新增的1条生产线,如果本月底投入生产,那月产量能增加20%左右.
风险提示:目前看国家的收储速度和放款均明显小于产量,还需要看后续1个半月的具体情况.如果不能顺利收储,那公司会有很多库存,同时疫苗需要在2-8度存放,对公司的仓库硬件设施也是一个挑战.而且目前看来,应该是以国家利益为重,短期不可能将疫苗销售到国外.就算想..国家也不放..哈哈~
继续..
疫苗按60%净利来估算,因为没有什么销售费用,媒体是最好的宣传途径.
H1NI今年净利润=31050*4*0.6=74520万元
每股收益:74520/36012=2.07元
2009年业绩=0.5+2.07=2.57元

2010年业绩估算:
1)常规业绩:
其实09年的血制品就应能增加15%左右,10年按15%增长:0.5*1.15=0.58元
2)疫苗业绩:
今年的新增生产线正式投产后,根据09的月产量,那10年月产量=1350*1.2=1620万支
年销售收入:1620*12*23=447120万元(还是按23元全部有国家收储,到2010年底需要为3.9亿重点人群接种,其中还不包括22-60岁之间的普通人群,华兰是中国最大的甲流疫苗生产商,开足马力生产也只占总需求的1半,还是按保守价格来算,就算有出口应该也是很小一部分,锦上添花而已)
风险提示:还是国家的收储速度和放款,同时还有华兰的生产线不出硬件故障.
年净利润:447120*0.6=268272万元
每股收益:268272/36012=7.45元
2010年总收益=0.58+7.45=8.03元

PS:这里就不做股价估算了..华兰让我想到了06-07的600497..呵呵~~