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投资评级：买入
研究报告出处：光大证券 研究报告作者：张力扬、程磊、高峥
时间：2009-10-29 10:58:54
【浙江龙盛(600352)研究报告内容摘要】
◆ 公司第三季度业绩符合预期，估值较低，维持“买入”评级：
公司3 季度报告业绩符合预期，0.37 元的每股收益中经常性损益贡献了0.32 元，预计09 年主营收入贡献0.44 元的每股收益。按照公司的产能释放和对市场的控制力，我们预测2010 年其主营业务将贡献0.58 元的每股收益，保守估计2010 年全年达到0.65 元的每股收益。公司估值水平较低，而成长性明确，维持“买入”评级
◆ 未来两年主营收入和业绩增长明确：公司2010 年主要业绩增长点来源于：分散染料、活性染料、减水剂、间苯二胺和间苯二酚。2011 年业绩增长点在于：对苯二胺、联碱、浓硝酸和染料相关业务。
◆染料行业集中度高、中间体相对垄断使得公司具有较强定价能力：以分散染料行业为例，龙盛的分散染料产量占全国总产量的30％左右。闰土占总产量的15％左右，吉华占10％左右。分散染料行业产能CR3 高达55％，由此可见该行业集中度相当高。而下游印染企业小而多，仅龙盛的印染企业客户就多达上千家。而公司在中间体方面的相对垄断更让公司拥有了巨大的话语权。因而我们从行业属性和公司能力上判断龙盛在染料业务上已经具有了一定的定价能力。同时，龙盛拥有定价权的另外的一个关键因素在于其在关键中间体间笨二胺的生产上已经形成了技术和规模壁垒。
◆估值和投资建议：给予公司2010 年20 倍的PE 估值，6 个月目标价格13.0 元，建议投资者买入并持有。由于公司的业务复杂、成本难以拆分、价格难以跟踪，从而使公司股票价值一直处于被低估的状态。我们认为公司处于一个集中度较高而且在继续集中的行业，增长比较确定，作为染料行业的龙头，我们认为公司股票可以享受高估值，我们预计公司2009、2010 年EPS 分别为0.51、0.65 元，结合目前市场估值水平，我们按2010 年业绩20 倍PE 估值水平，给予目标价13.0 元，建议投资者买入并持有。
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中银国际研究报告 作者：陈恬
时间：2009-10-29 15:20:53
【浙江龙盛(600352)研究报告内容摘要】
浙江龙盛 (600352.SS/人民币8.92，买入)09 年3 季度实现归属于母公司的净利润同比增长116%至1.72 亿元，每股收益0.13元；2009 年1 至9 月实现营业总收入32.2 亿元，同比小幅下降3.59%，同期归属于母公司的净利润为5.51 亿元，同比增长9.54%，09 年1 至9 月实现每股收益0.37 元，业绩基本符合我们之前的预期。公司09 年前3 季度公司毛利率同比下降1.67 个百分点，至25.56%。三季度浙江龙盛的产品线基本都是满负荷，染料产品产销两旺，根据从行业下游印染企业了解到的情况，整个印染行业开工率确实已经随纺织服装行业逐渐开始复苏；同时受益于主要原材料价格下降幅度很大，浙江龙盛现阶段的盈利状况已经很好，公司中间体和减水剂业务的毛利率水平都已经创出历史新高，未来公司的主要中间体产品还有可能进一步提价；2010 年浙江龙盛将有新建5万吨分散染料和一些中间体产品的新增产能投产，预计对产量增长的贡献将在20%以上，如果价格稳定，我们预计公司2009 年和2010 年的每股盈利有望达到0.52 元和0.63 元，维持买入评级。
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此文科技含量不错.
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[引用原文已无法访问]
渊隐:具有老兄如此眼光的散户非常罕见。转债刚上市的时候是可以杠杆融资去大买的，风险基本锁定，上涨空间广阔。事实上机构确实都在大买110006.
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大蜗牛！
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持有龙盛德转债，准备赚一倍才出
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这是一只大慢牛，14-15是没问题的
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技术形态是创历史新高了，券商研究报告也看好。。。
但是市值接近130亿，而且三季报显示有基金推出，机构分歧存在。。。。
跟踪，送油票一张。。。。。
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[引用原文已无法访问]
和德司达谈判的印度公司是龙盛在印度合资公司的母公司，并非是龙盛参股的那家合资公司。
龙盛在印度的合资公司并非控股，双方出资比例是50：50
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德司达无锡染料有限公司是全球最大的纺织染料供应商和制造商---德司达公司在无锡国家高新技术产业开发区设立的独资企业，公司总部位于德国法兰克福，投资总额2329万美元，是专业生产和销售高品质纺织染料的高新技术企业
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