分析华夏银行，看自己这一年进步没有

一年前分析过这个企业，现在看，那时的想法很幼稚。时间过去一年，我进步了吗？ 当初犯了三个错误： http://www.tgb.cn/Article/18435/1 1、忽略了大势，当时在熊末，熊末该选垃圾和重组，能涨幅巨大。现在变成了牛末，牛末则以安全为上，可以考虑它了 2、忽略了估值，当时在同类银行中，华夏不是估值最便宜的，在整个市场的所有股票中，它就更不是最便宜的了。我缺乏横向比较，只一相情愿地关注它资产的翻倍，而实际上，它资产的翻倍已体现在当时股价中了 3、走势验证判断，后来的走势华夏一直最弱，我却没有根据走势改变判断 这次分析重点考虑以下几方面 1、未来业绩 2、从历史价格区间考虑该股所处位置 3、同行业相比 4、想象空间 1、未来业绩 可以去读吧里的报告，8月末华夏银行有过和机构交流，我从报告描述中得出的结论如下： 1、二季度业绩开始出现拐点，赢利向上。管理层认为管理改善，信用成本还将持续下降，赢利将继续上升 2、现在没人喊降息了，未来预期进入加息空间，加息对银行是利好（去年我的帖子中分析过） 3、经济危机就算没过去，至少倒闭的企业少了，银行资产相比去年10月，安全多了 总结：业绩向好 3、同行业相比 不和招商比，因为人家号称全国最优秀。不和民生比，因为人家马上要去香港招股，也不和浦发比，增发在即，资产能增厚不少，更不和发展比，因为发展傍上了平安。 降格吧，以股份制银行的身份，去和城商行相比，看看跟它们比你的价格上有优势吗

同行业比较	总市值(亿)	总资产规模(亿)	与市值之比	净资产规模(亿)	PB	网点数量
北京银行	1038	4781	0.22	354	2.93	-
南京银行	305	1297	0.24	114	2.68	70
宁波银行	307	1299	0.24	90	3.41	72
华夏银行	496	8005	0.06	281	1.77	300

这个表格里我没提到业绩，是因为银行同质化太严重，业绩可操控空间大。以PB和管理的总资产规模来比较各家银行，这应该算银行业内的普遍规律吧。 4、想象空间 国家电网并购题材 这个我感觉只能是题材，因为，德国鬼子辛苦争取到的股权，应该不会轻易放弃的 1、3、4 都说过了，下面，我用几张图表把2重点说一下