0
今天16.33 怎么出来的？ 楞是冒找到这笔单子。
今天头脑热了一下，需要冷静
0
过节好啊~~~ lost
过节还不忘给中华振臂高呼。
要站世界之巅，要改掉的坏毛病实在太多太多。
0
这么看的话后面一段时间不会跌到哪里去也不会涨到哪里去而是箱体整理等待实体经济自然复苏以后的自然通胀！
0
通货复胀时期的股市表现
1、1919-1925，美国
人为复胀措施：1920年底，为摆脱因控制恶性通胀而引发的经济萎缩局面，美国开始采取人为复胀措施：首先是联邦储备委员会贴现利率持续下降，累计下降300个基点。其次，货币当局投放基础货币。具体措施就是当欧洲源源不断的黄金流入美国并兑换成美元时，美联储并没有采取对冲手段，导致基础货币大幅增加。
经济表现：随着利率下降与货币投放增加，美国经济开始恢复活力，从最终消费品到生产原材料次第复苏，工业产值增长率持续上升。由于复胀措施使得消费复苏，非耐用消费品率先见底，随后是制造业见底，上游资源品复苏。美国由此迎来了“飞扬的30年代”。
股市表现：1921年7月物价指数滑落速度减缓，市场预期复胀将要出现，股指开始反映良好预期，在复胀预期下，股指快速反弹，一年的时间涨幅接近100%。随着预期的逐渐兑现，市场没有带来意外的惊喜，呈现出宽幅震荡走势，随着人为刺激的结束，出现了经济的自然底，经济自身的机制开始发挥作用，真正意义的复胀--自然复胀出现，股指以再次大幅上升体现经济恢复的状况。
2、1931-1933，美国
人为复胀措施：联储在1932年进行了大量公开市场操作投放基础货币以刺激经济。但是联储对于黄金流出的因素考虑不周，款与准备金的比率以及存款与通货的比率都加速下滑，反映去杠杆化的程度远远超出预期，1932年存款通货比率的暂时企稳被第三次银行危机打击，市场信心直到1933年存款保险制度诞生才开始恢复。
而且，期间因为担心通胀，联储局不合时机的提高了贴现率，以期阻止黄金流出对货币存量的影响；与此同时，长期债券收益率走高阻碍了经济的恢复。
经济表现：工业产值的角度看，虽然危机的最恐慌时期为1933年，但工业产值实质上在32年便达到最坏水平，从而再次演绎了同样的规律，人为刺激后的经济有再次回落的可能，从而形成经济的自然底，但从程度上看，此次回落的影响不及第一次。体现在股票市场上，股票市场无论在预期是否达成的情况下，都会有所回落，但即使预期未达到目标，其回落的程度也很难超过前次。
股市表现：大萧条时期的复胀预期首先出现在32年的4月份，此时政府开始大规模进行公开市场购买，在此情况下，股指再次体现出对复胀的乐观看法，股指在短短的2个月的时间中上涨了一倍左右。
3、90年代，日本
人为复胀措施：日本复胀的手段主要是使用宽松的货币政策，包括降息，发行政府债券等。但由于糟糕的银行体系使得银行放贷意愿不足，且政府一直没有剥离银行系统坏账，银行盈利多用来冲销历史坏账，导致货币流通速度始终不达预期。虽然物价水平有所上升，但力度比较弱，经济缓慢恢复。
经济表现：在政府的复胀措施下，日本经济确有起色，GDP增速缓慢回升。而1997年的金融危机使得有复苏希望的日本经济再次陷入泥潭，从而最终导致股市再度下跌。
股市表现：腹胀预期期间，日本股市上涨幅度达到55%，上涨时间为1年。之后由于预期落空，股市重新转为下跌。
4、中国的前一次经验
人为复胀措施：在1996年初，中国政府一方面大幅度降息，一方面大规模投放信贷，在此期间信贷余额同比增长率接近40%。大幅降息与大规模信贷并没有阻止GDP增速下滑。
到1997底-1998年初，政府不得不动用财政手段，大量增发国债进行政府投资，以期引导民间投资，导致国债占GDP的比例大幅度上升。与此同时，政府对国有企业进行改革，激发国有企业自身的活力。
经济表现：GDP增长率1996-1997年持续下降，刺激政策失败；政府在1997年底和1998年再次动用财政政策手段之后，GDP增长率在99年一季度略有起色，其后虽有回落，但总体呈现振荡上行的态势。
股市表现：1996年，大幅降息和大量信贷投放引发复胀预期，股市开始上升，幅度达到195%。其后复胀实际上归于失败，物价水平在负值区域运行，股市随即陷入长达两年的调整（箱型整理）。
此时中国政府不得不再次动用财政手段刺激经济，再次人为复胀。此时股市在经历长达2年的休整后再次上行，并创出2245的高点。其后，由于经济增速回落，物价指数回调，以及国有股减持等事件的冲击，股市开始下行。
中国第一个自然底造成的反弹没有成功，可能更多归因于中国股票市场特殊问题，即股权分置问题，同样在国内经营的上市公司，H股在第一个自然底顺利走出，便是对这种预期的验证。
历次人为复胀阶段股市涨幅均不菲，持续时间也比较长。幅度最小的为日本90年度初的那一次，股市涨幅为55％，反弹持续一年；幅度最大的发生在中国在1996年，股市上升195％，时间持续1年4个月。平均而言，复胀预期阶段，市场上涨约九成，时间可持续一年。
图表29 历次人为复胀预期阶段股市表现
阶段 低点 高点 幅度 时间
美国1920 65 105 62% 1年
美国1932 40 74 85% 4个月
美国1975 600 1000 67% 1年
美国1982 800 1300 63% 1年
日本1995 14500 22500 55% 1年
中国1996 512 1510 195% 1年4个月
中国1999 1047 2245 114% 1年1个月
平均值 92% 1年
资料来源：平安证券整理
5、恶性通胀时期的股市
在美国，二战结束后发生的恶性通胀主要是由于之前发行的货币过多，而美联储没有及时采取措施回收流动性，导致引发恶性通货膨胀。我们看到在此期间，股市先期因通胀预期而上涨，而一旦恶性通胀真正来临变成现实后，股市反而不再上涨而是开始进行长时间的整理。
1971年，“布雷顿森林体系”解体，美元与黄金脱钩，没有不再受黄金的约束导致美元泛滥，最终由于“石油危机”而触发导致恶性通胀。我们看到在恶性通胀发生前股市大幅度上涨，在恶性通胀发生后市场开始大幅度调整。可以看出，在（恶性）通胀预期阶段，股市提前反应并上涨，等到（恶性）通胀预期兑现的时候，股市反而需要调整而变得疲软。
0
感觉老科这几天不弱啊~~~~
刚看了别人上传湖南卫视的新闻，感觉良好~
2010年投产 年产5W个电池包 ：）
0
lost现在上坛子不多了，哈
还持续看老科不
0
这么新的消息，lost都能及时跟进， 欢迎及时共享啊~~ 呵呵
0
科力远下半年利润好转 新品科霸电池仍在测试
2009-09-24 09:25:57 湖南在线 913名网友正在讨论 点击查看
本报长沙讯 昨日，科力远召开股东大会，将董事会贷款授信额度从6亿元提高到了9亿元。科力远相关负责人介绍，这将有助于公司下半年业务正常开展。随着镍价回升，泡沫镍价格走高，预计下半年公司利润会有所好转。
另外，公司新产品科霸电池已下线近2个月，公司是否收到实质性订单，成为投资者关注的焦点。该负责人表示，目前汽车动力电池仍在各汽车厂商进行整车测试，目前未签署任何订单。据了解，整车测试时间一般为3-6个月，预计年内能够进行首批批量生产。公司状告英可侵权案的结果将对公司未来产生较大影响，据悉，该案一审有望国庆节后出
【湖南在线】本文网址：http://cj.voc.com.cn/article/200909/200909240925578044.html
0
大盘最多是时间换空间多来回几次，盘的越久行情越大，下行的空间很小除非国外又来金融危机或者西方国家针对性的玩中国，这是小概率事件。
大盘好科力远业绩跟不上的话拉升就有限但是前面的高点应该不是问题，毕竟后面的政策和科力远的预期还是在的。
大盘好科力远业绩能跟上那这是个暴利的机会，
现在对大盘行情还有信心的情况下拿着科力远相对来说问题不算很大，当然仓位相对轻点做T。
大盘走熊拿着没业绩的科力远的话会逐波走低10以下太正常了
假如业绩上来了那就是熊市里的金花了根本不怕熊市
胆大的就赌
0
需要三个月吗？ 还是对老科？
0
评论(117)
收藏
展开
