或许是美元走强的理由

2009年上半年，“热钱”流入对中国外汇储备增加起到明显支撑作用。2009年下半年，随着美国等发达经济明显向好，“热钱”开始流向美国等发达国家。

有专家认为，未来“热钱”不会一去不返，将在东西方之间“晃动”。
　　“‘热钱’流入增加，导致资本和金融项目顺差扩大，中国外汇储备也继续增加。”中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭对《财经》记者说，从近期市场表现来看，国际流动性，即“热钱”，目前在交替“追逐”不同市场的经济增长。
　　国家外汇管理局8月20日发布的《2009年上半年中国国际收支平衡表》初步数据显示，2009年上半年，贸易顺差及外商直接投资下降。同时，资本和金融项目由逆差转为顺差，同比下降54%，但仍高于2008年下半年529亿美元的巨额逆差。
　　国家外管局数据显示，中国外汇储备2009年上半年末继续增加，较2008年末增加了1856亿美元，达到2.1万亿美元。
　　哈继铭预测，2009年下半年，美国经济环比增速会明显改善。而新兴市场国家，如中国，2009年下半年经济环比增速将放缓，“短期内会有资金流出去”。
　　2009年7月29日，中国上证指数盘中剧烈震荡，单日振幅高达8.2%，为今年2月26日以来单日最大振幅，并且收盘价较开盘价下挫5%。此后，上证指数急速下滑，截至8月24日，上证指数收盘从最近的峰值（8月4日的3478.0点）下跌13.9%。
　　与中国股市不同，美国股市从7月中旬开始强力反弹。截至8月21日，美国道琼斯工业平均指数已从近期的低谷（7月10日的8146.5点）上涨16.8%。
　　不过，哈继铭认为，“热钱”不会一去不返。经济增长需要流动性，全球央行目前还没有勇气加息抑制流动性。“因此，国际流动性会继续追逐增长势头。”
　　哈继铭称，2010年，美国刺激经济政策效果将逐渐淡去，再库存化也将结束，美国经济环比增速预计将慢于2009年下半年。而中国经济在房地产投资继续加快及出口转好带动下，2010年的增长将再次增速。
　　“这次与十年前不同，国际流动性不会一去不返。” 哈继铭说：“那时，美国市场有IT亮点，但这次全球都没有亮点，就是比谁的经济更好。”■