港股之瑞安房地产（0272.HK）

以我目前所见，这家公司是这么说这么做的公司。

行业发展前景清晰良好，战略明确，执行良好，管理人我放心；只要考虑价格了。

财务指标看：不错ROE 20% 且杠杆不高较为稳健。
去年底还是净现金状态，当然和公司年中融资有关，但是公司在06年底，07年高位没有买地。
而08年到现在开始低位拿地了。目前的接近千万平米储备，成本都不高。
主要都分布在河南的一级和二级（也即是全国的二级和三级）城市，在人口最多城市化率最低的
省份有最好的口碑最大的占有率。在未来的3～5年内，只要耕作好现有地盘，相信到100亿市值没有大的困难。

按照08年销售82W平米，32亿的销售额（主要是中原地区单位价格比较低），
毛利水平37%和净利润水平20%，ROE20%，分红大约0.11港币。 
当然08年不能说明全部问题，郑州本身和河南其他地区是两个概念，只要郑州销量上来，业绩应该就会好看。

但是看得出来，这家坚持省域发展的公司，活得其实很滋润。很多全国风光的老大们，辛苦之下，似乎
日子并不好过。
小而强，市值也同样如此。目前的50亿港币，在现在的市况下，大约8PE，感觉不算高。

再说个后悔的话，0.5元的时候那就是黄金埋于沙。悔不该当初啊....................

没有做过企业，但是我很认同：
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定方向

  作为企业的创业者，企业家的首要任务是要为企业树立正确的核心价值观。这是因为企业的核心价值观决定了企业的方向，决定了企业的终极追求，体现了企业的追求和使命。核心价值观确定了，企业的定位也就清晰了。在此基础上，企业即可审时度势，按照自身所处的环境，根据自身具备的各种条件，制订企业的生存和发展战略。在战略的指引下，继而制订企业的中长期发展规划和年度发展计划，企业的行为才能步入清晰的发展轨道。目前的普遍情况是，企业家的人生观和价值观，直接折映在企业的核心价值观里，不同程度地影响着企业核心价值观的形成和完善。因此可以说，企业家的世界观影响着企业的发展方向。

  带队伍

  我们认同一个观点：正确的路线确定之后，干部就是决定的因素。人是企业的第一生产要素。企业家在企业创办初期，必须具备伯乐的眼光，将志同道合者源源不断地吸收到企业中来；在企业发展过程中，企业家必须以培训师和导师的技能和胸怀，引领着企业团队的提高与壮大。在逆境中，企业家首先要坚强忍毅，以一往无前的精神激励着团队苛重前行；在顺境时，企业家则以更为广阔的胸怀，更具前瞻性的目光，以及更为理性的哲学思辨能力，不骄不躁，以冷静平实的心态感染着团队，抵御浮躁，稳步直行。他们会以自己的行动告诉整个团队 ：在沿海一锨可以挖出一桶金，在东北一锨可以挖出一桶油，在河南用三锨也可以掘出一桶煤。

  树形象

  企业形象的确立，将会为企业赢得适宜的生存环境。企业品牌的美誉度，已成为企业价值的重要组成部分；企业的信用，企业的社会公益意识、纳税意识、遵纪守法意识等，已成为企业品牌体系的重要支撑点，直接影响着企业的社会形象。在目前阶段，企业家的个人形象都在不同程度上影响着企业的形象。一些企业的品牌策略则干脆以企业家的形象代替或等同于企业形象。因此，企业家的胆识、见识和学识，悟性、韧性和理性，已成为企业竞争力的重要组成部分。也有人认为，国力的较量在于企业，而企业的较量则在于企业家。甚至有人认为，没有成熟的企业家阶层，就没有成熟的市场经济。

  抓典型

  我们经常说，战略决定方向，执行决定效果。在执行战略过程中的不同阶段，企业需要根据某一阶段的战略需求树立执行力提高的方向和组织能力特征。这就需要在企业内部树立各种典型，以引导员工为之努力。我们还可以说抓典型的目的就是为企业确立标准，标准有了，员工的努力方向也就清晰了。如今我国已加入世贸组织，这就需要我们以国际化的视野决定战略，以国际化的手段整合全球资源，以国际化的标准管理我们的企业。

　花旗发表研究报告，就中央经济会议提出推动城乡一体化，放宽中小城市和城镇户藉限制，该行认为此将提高对二、三线城市房地产的需求，预期内地将增加商品房及经济房供应，保持市场稳定，此确认了该行预测内地明年政策重点是增加物业供应，而非抑制需求的观点，对行业影响正面。

　　花旗指建业地产最受惠上述新措施，因业务集中在河南省，截至去年年底河南省总人口9,868万人，是人口最集中的中国省份之一，而该省去年人口增长达6.1%，远高于内地省份平均增长3.9%，而河南省城市化率为35%，低于全国平均46.4%水平，此可明显提升建业地产潜在产品需求。

0832 建业地产应该是中国现在最好的地产公司之一。小而强。
  把钱交给胡葆森这样的人，放心。因为感觉是一路人。
  企业和人一样，很稳但是挺强。
  现在应该会受惠于中小城市的户籍政策放开和优惠潮。
  
  忘记是上半年哪位兄弟提出来的，痛悔自己是个睁眼瞎。

财财米兄弟说的故事，确实超出了我当时的想象力了。
豪门恩怨，说不清楚。而中国传统文化确实有扭曲人性的一面。

其实朱玲玲和霍家的坊间传闻和上面的不大一样，朱其实是霍英东的女人，安排给霍震霆也是他的主意，说是儿媳，其实是自己的小妾。这样安排是因为霍英东非常在意朱玲玲，如果是霍英东收房的话，就是最小的妾，但嫁给霍震霆却是长媳，其实霍启山就是霍英东的种，现在时长孙。就在家族里站在了最重要的地位。其后的离婚就可想而知了。

董事會宣佈於二零零九年九月四日，本公司建議向承授人授出23,906,457 可認購本公司新股份之替代購股權

今年4.5以上增发圈钱肥了大股东，又低价发购股权肥了员工和高管
谁考虑普通股东的利益！这个公司彻底从我的自选股消失

中国不动产概念第一股热身 400亿资金拼抢万达私募http://www.sina.com.cn  2009年08月14日 22:32  华夏时报
　　本报记者 王冰凝 北京报道

　　上市后万达集团持有万达商业地产的股权收益拟全部用于王健林慈善基金

　　7月启动到8月落幕，大连万达集团用短短一个月时间圆满完成二次私募，实现了其在资本市场的首次完美亮相。

　　8月10日，备受瞩目的万达集团私募在遭遇了400亿资金拼抢后圆满结束。两轮私募共募集资金超过40亿元人民币，其中第二轮私募认购价格达每股17元。作为中国最大的不动产商，万达集团此轮私募无论是资金规模还是认购价格，都创下了迄今为止中国民营企业内地私募之最。其中建银国际、华控产业基金等三家专业投资机构、三家龙头民营企业和投资人张大中最终获配入股万达商业地产。

　　私募遭400亿资金拼抢

　　万达集团今年进行的两轮私募，通过投资者的踊跃认购，使万达的投资价值得到充分体现。

　　据记者从万达集团了解，万达集团私募是将其控股的大连万达商业地产有限公司部分股权转让给战略投资者。继2009年初成功引进建银国际作为基石战略投资者后，万达集团于今年7月面向资本市场启动了第二轮私募，受到投资者热捧，在短短一个月期限内，有近400亿元资金踊跃认购，其中不乏国际、国内著名投资机构和大型企业。

　　据记者了解，因为400亿资金踊跃认购，争抢激烈，万达集团为了让更多的战略投资者有机会参与，仅给予每家获配的投资者大约1%的股权。

　　“万达此轮私募最大的特点是时间短、效率高、效果好。一般的机构投资都需要三个月甚至半年，但此轮私募仅用了一个月，7月初启动第二轮私募，7月20日即开始认购，8月10日获配的战略投资者交纳保证金并与万达集团正式签约。其间个别投资者为了及早决策，深夜叫醒投资决策委员会委员开会讨论，以赶在截止时间前争取到认购资格。”万达集团内部人士告诉记者。

　　“万达此轮私募，有400亿资金踊跃认购，并且仅用一个月完成私募，集中体现了万达的投资价值。”上述人士称。

　　万达独创商业模式

　　受热捧

　　业内专家认为，万达集团私募之所以受到广大投资者的青睐，是因为万达商业地产具有独创的商业模式、高成长性的发展态势、高素质的人才队伍和良好的社会形象，投资价值极高。

　　前建设部部长汪光焘曾经这样高度评价万达：“不动产商”的内涵在万达集团身上得到了真实的体现。

　　业内人士指出，相比很多开发商以出售为主的传统模式，万达集团作为中国最大的不动产商，其商业运营有其独特的方式，旗下商业项目更多的是自持出租、经营，此次私募更是在为万达打造中国不动产概念第一股作热身，万达独特的商业模式是其私募受追捧的首要原因。

　　据记者从万达集团了解，目前万达集团拥有19个万达广场和6家五星级酒店，2009年要开业8个万达广场和2家超五星级酒店，2010年计划开业16个万达广场和8家五星级酒店，2011年以后每年将开业十多个万达广场和多个五星级酒店。目前万达集团已开业、在建和已获得土地拟建的自持商业物业面积约800万平米，预计三到四年后将发展成为世界级的不动产企业。

　　“高成长性代表高收益，自然会让万达集团受到投资者青睐。”万达集团内部人士认为。

　　在万达看来，万达集团良好的企业发展前景、广阔的个人事业平台、和谐简单的人际关系、一流优厚的物质待遇以及独特优秀的企业文化，吸引了国内国外一大批优秀专业人才加盟万达。万达集团拥有全国唯一的商业规划研究院、全国性的商业地产建设团队、全国最大的连锁商业管理公司，能够独立完成城市综合体的规划设计、建设和运营，人才优势极为突出。而这个团队形成的强大的组织力和超强的执行力，使得万达集团深受地方政府、商户、顾客以及投资者的信任，都是万达私募受追捧的重要原因。

　　另据业内人士分析，万达私募受热捧还得益于万达集团及其董事长、创始人王健林的良好形象，得到社会各界的高度认可。据记者从万达集团了解，成立21年来该公司社会慈善捐助额累计超过13亿元，三次被国家民政部授予“中华慈善奖”，万达集团董事长王健林当选为中共十七大代表、全国政协常委、全国工商联副主席和中华慈善总会荣誉会长。

　　三大机构、三大民企

　　和张大中最终获配

　　万达此轮私募的一大亮点则是其新引入的战略投资者均为有声誉的优质投资者。

　　据了解，万达集团此次私募采用了限时认购的方式，在从400亿资金中选择战略投资者时，考虑到私募不单单是短期引进资金这么简单，万达集团首先看中的是投资者的声誉，价格仅是一个参考标准，选择有声誉的优质投资者是此轮私募的主要标准。

　　继2009年初成功引进建银国际作为基石战略投资者后，万达集团此次完成的第二轮私募中，建银国际、华控产业基金等三家投资机构最终获配入股万达商业地产。值得一提的是，建银国际年初入股万达，按第二轮私募价格计算，已获得丰厚回报，其独到的投资眼光让人称道。第二轮私募建银国际再次积极参与，并以第二轮私募价格增持1%的股权。

　　另据记者了解，此次万达私募的发行对象除老股东和上述国际国内知名机构外，还有三家行业龙头民营企业和投资人张大中最终获配，入股万达集团。

　　值得注意的是，在万达的战略投资者中，有一名为张大中的认购者。记者从万达集团证实这位认购者张大中正是大中电器创始人。

　　2007年底，张大中把经营了20多年的大中电器全部门面，以约36.5亿元的价格转手给国美电器。2008年初，拿着税后的30亿元资金，张大中曾经称“我也要靠资本赚钱”。而此次其将巨额资金投向万达，可见其对该公司的认可。

　　“私募资金在选择资金投向对象时，最为看重企业在行业中的地位，以及该行业的发展前景，投资目的则是追求资本增值的最大化。而此次这几家在国际国内声誉很高的投资机构和在行业有一定地位的民营企业，尤其是建银国际是中国建设银行(6.00,-0.08,-1.32%)全资拥有的子公司，这种国字头的投资机构很少会投资民营企业，此次多家机构一致看好万达集团，显然对该企业的投资长期回报充满信心。”丰瑞世纪地产分析师戴晓光认为。

　　私募为万达IPO热身

　　作为中国最大的不动产商，万达集团的资金实力雄厚。万达此次私募显然并非单纯筹钱。

　　专家认为，这次成功私募对于万达集团的发展意义重大：一是有利于完善万达商业地产公司股东结构。二是筹集资金将有力支持主营业务的高速发展。三是万达商业地产在资本市场的成功试水，在投资者心目中树立了良好形象。同时，对于获配的投资者而言，由于万达商业地产具备良好的发展前景和巨大盈利能力，可以预期将获得持久、稳定、丰厚的投资回报。

　　一位业内人士更直言称，此次万达私募正是在为IPO热身。他认为，目前的万达股权太集中，一股独大比较明显，而目前万达私募引入战略投资者有利于万达进行战略调整，改善股东结构，完善公司治理，提升企业效益和价值，更利于走上IPO之路。

　　据万达相关负责人透露，大连万达此次酝酿上市，并非整体上市，而是主体上市，这次拟上市的业务主要包括商业地产、高级酒店、高级公寓和住宅等。而大连万达拥有的百货、文化产业等其他资产，并不包括在此次上市资产当中。

　　拟上市的万达商业地产以开发运营城市综合体为主要商业模式，目前在全国30多个城市拥有项目，“万达广场”成为全国领先的商业地产连锁品牌。万达城市综合体集大型购物中心、五星级酒店、写字楼、高级公寓于一体，每一个都成为一个城市中心，万达集团建立了开发运营城市综合体的完整产业链，拥有丰富的商户资源，积累了成熟的开发运营经验，已开业的19个万达广场经营状况良好，具有在全国快速复制大型城市综合体的能力。

　　据记者了解，目前万达商业地产主要由大连万达集团和王健林持股，万达商业地产上市后，王健林本人将仅保留少许股权，其原本持股的一部分转让给公司其他高管用于股权激励。

　　“上市后，大连万达集团持有万达商业地产的股权收益计划全部用于王健林慈善基金。”万达集团内部人士向记者透露。

　　据记者从相关渠道了解，万达商业地产2009年的利润预计在35亿元左右。业内人士分析认为，这部分利润仅是万达商业地产售楼部分，其持有物业隐形资产巨大。但仅根据万达商业地产35亿利润来看，根据此次私募市盈率约10倍计算，万达商业地产估值至少达300亿以上。

复地（集团）股份有限公司(Shanghai Forte Land Co., 2337.HK, 简称：上海复地)周五表示，公司计划在上海A股市场进行首次公开募股(IPO)。

这家中国大陆地产开发商在公告中表示，公司计划向中国证券监督管理委员会(China Securities Regulatory Commission, 简称：中国证监会)递交申请，将在上海证券交易所发行2.85亿股人民币计价的A股。

上海复地称，公司尚未确定新股发行价格，发行时间安排将视监管机构的核准而定；A股发行所得款项将用于开发大陆地产项目。

该公司还称，A股发行计划还需获得少数股股东的批准。

谢谢楼上两位兄弟的提醒。 看来兄弟们的投资风格差不多，以后大家多切磋吧。
0983我看过，没有非常详细的分析。但是感觉公司经营太杂，很多东西看不清楚：
1. 创投，不知道老罗弄这个东西干啥。 他似乎不是这块料。
2. 水泥：这个东西重资产吧，我不看好未来水泥的前景，本能的不喜欢。价格涨落厉害，四川现在水泥过剩吧。
3. 房地产：中华汇现在查不到他的单独年报了，如果那位兄弟有。能否给发到我的邮箱*com

如果都单独分拆上市可能反而更清楚些。呵呵。
希望过段时间能和大家一起更深入探讨。