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李彦宏印象
知识改变命运
19岁背上行李离开山西阳泉到梦想中的北大读书，23岁远渡重洋赴美国布法罗纽约州立大学主攻计算机，31岁创建中国最大的搜索引擎公司--百度网络技术有限公司,知识改变了命运！35岁的百度公司（www.baidu.com）创始人、CEO李彦宏坐在北京中关村的海泰大厦会议室，望着北京四环繁华地段，想起这些年的寒窗苦读，感叹不已。也许是成长的人生路上读的书太多了，现在的他很少读书了。"我认为上网比较好，书上的知识都比较过时，在网上什么内容都可浏览。"
然而，正是北大的信息管理专业让他深谙搜索内涵，正是美国的计算机学业让他掌握计算机工具，正是互联网让喜欢新事物的李彦宏激动不已，原来还有个世界如此美妙。
美国8年人生历程，西方文明改变了李彦宏的人生观。李彦宏亲身感受了硅谷的腾起：他先后担任了道.琼斯公司高级顾问、《华尔街日报》网络版实时金融信息系统设计者以及在国际知名互联网企业-Infoseek资深工程师。他为道.琼斯公司设计的实时金融系统,迄今仍被广泛地应用于华尔街各大公司的网站，他最先创建了ESP技术,并将它成功的应用于Infoseek/GO.COM的搜索引擎中。
硅谷文化深深影响了他，硅谷的"完全投入模式"和从零开始，一切为了股票上市的风格，失败是允许的……时过境迁，读1999年李彦宏专著的《硅谷商战》一书仍让人心潮澎湃。当时身在美国硅谷，每天看到商战无数，李彦宏问自己：再去加入这场商战是不是已经太晚了？可是按照信息经济现在的发展速度，谁又能够负得起不参战的责任呢？
他要参战！在美国一批搜索引擎公司已崛起，而他选择了回国创业。他回忆这段人生抉择时说，"我小时候有很强的不服输心理，越是大家不看好的事，我越是要做成。"1999年底，李彦宏携120万美金的风险投资回国与好友徐勇先生共同创建百度网络技术有限公司，并在短短6个月的时间内完成目前中国最大、最好的中文搜索引擎的开发工作?quot;众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处。"在经历了阳泉-北京-硅谷--北京后，他才发现原来19岁时所学的北大信息管理专业就注定他终身的追求在"搜索"上。
Jupiter研究公司高级分析师Matthew称，搜索是了解和影响用户行为的一个最大的机会。李彦宏打出口号："活的搜索 改变生活"。
"搜索是百度成功的所有秘密，"李彦宏说："这是互联网用户最常用的服务之一，越来越多地影响着互联网产业，百度就是一个明证。"
商战赢家李彦宏
在硅谷的日子，让李彦宏感受最深刻的还是商战气氛。他经常翻看《华尔街日报》:微软如何跳出来公然反叛IBM，又怎样以软件教父的身份对抗SUN、网景...一个个鲜活的商战故事,让李彦宏感觉到:“原来技术本身并不是唯一的决定性因素,商战策略才是真正决胜千里的因素。”
他的合作伙伴谈及对李彦宏的最大印象时，不约而同都说了"睿智"二字。在3年多来的合作中，令合伙人徐勇意外惊喜的是，李不仅有技术背景还对商战有敏锐的直觉和出色的判断。2002年5月从用友到百度担任副总裁的朱宏波对李评价也是："虽然以前从事技术工作，但他的商业思维和市场眼光非常独到，对搜索产业方向的把握和商业竞争的规律和规则理解得非常到位。"也许这与李彦宏在硅谷的耳濡目染有关，也许与在美国股市小试牛刀，关注股市起伏与公司战略间的关系有关。李在炒股时，在纯粹的美国股市环境中，从很多公司的业绩、决策等分析到股票涨、跌的关联，从中得到商业成败的关键。
创业与守业没有哪家公司会一帆风顺。在百度成立初期，有记者写文章"八问百度"，其中很多问题针对其客户资源和利润增长点。现在看来，当初的一些担心并非多余，百度成立半年内狂扫国内门户网站，占领了国内搜索引擎80%的市场，但后来一些客户投靠了GOOGLE，有的自立门户自己开发搜索，市场的竞争是残酷的。李彦宏总结百度风风雨雨4年中，面临了两次重大挑战：一是创业初期，拿着200万美金做公司，原计划花6个月花光的钱公司做了一年计划，所以坚持到9月等到第二笔融资。如果烧钱，就没有今天的百度。第二次是当世界所有使用人气质量定律的搜索引擎公司要么遭人收购，要么推迟上市时，百度根据李彦宏总结的搜索引擎第三条--自信心定律推出竞价排名。定律指出，搜索结果的相关性排序，可进行竞价拍卖。谁对自己的网站有信心，为这个排名付钱谁就排在前面。这样开创了真正属于互联网的收费模式，使百度的目标群体瞄准数十万的中小企业网站。
李彦宏找到了搜索引擎的出路。面临市场变化，见过无数硅谷商战的李彦宏也在变化中求发展。现在的百度，以搜索网站和竞价排名为主要的业务增长点，以国内数量巨大的中小企业为主要客户。这与他和徐勇为拿到第一桶金，而向投资人递交商业计划书内所写的做门户网站的生意大相径庭。
"管理者的决策是这样形成的：听大数人的意见，和少数人商量，自己做决定，李彦宏就做到了。" 朱宏波这样评价道。
推出竞价排名并实施"闪电计划"对百度实行第二次技术升级后，2003年年中的财务报表的显示李彦宏的的赌注压对了：据美国alexa统计，百度现在已经是全球第二大的独立搜索引擎，在中文搜索引擎中更是遥遥领先，名列第一，近期排名上升趋势十分明显，再加上2000多个联盟伙伴，通过竞价排名，当6800万中国网民通过搜索引擎寻找各种信息，80%以上的用户会看到由百度提供的结果。 "今年百度的收入将是去年的四到五倍。"7月，在接受《福布斯》记者采访时，一向谨慎的李彦宏高兴地向外界透露。
有人评价百度的成功在于：目标明确，市场定位准确。而且头脑冷静，不跟风，不抢潮。用这句评语描述其创使人李彦宏的性格特点也是非常适当的：他知道自己想要得到的是什么，他一直坚信ASP商业模式必将获得成功，他知道自己所专注的，而别人做不到同样程度的就在搜索领域；在互联网高潮时，他能预言对于国内公司的烧钱做法，国外的投资人要吃亏，在互联网低谷时他能鼓励员工不要看到眼前利益要把眼光放得长远些……
经历恶风巨浪，李彦宏承受了来自各方的压力，让足够少的人知道风浪，掌舵百度一路乘风破浪。
海归李彦宏
有人曾说：世界上多数优秀的程序员天生偏执狂，总会认为自己做的东西才是最完美的。李彦宏不编程已有很多年了，这种性格特点在他作为公司最高管理层时并无体现。他说他自己还有很多不足，他知道自己不是正规化的职业经理人，他想学的东西还很多，他能侧听别人的想法，在公司内部会议主张大家自由交流，甚至为了讨论“可以不给我面子。”
这个公司的创业因子，带有浓烈的硅谷文化，并在中国本土继承和发扬。没有严格的等极观念，可以自由的发言。随着公司的扩大这种文化还在延续。但一旦讨论成为决策时，就要不折不扣执行。
李彦宏稳健的风格不是他的同龄人都能俱备的。于是百度又秉承了这种风格，在过去4年中，一步步从8个人发展到了150人；从拿到DFJ第一笔融资到现在传闻摩根士丹利、高盛、瑞士信贷第一波士顿等公司都在积极录求百度海外上市的合作；从第一个客户硅谷动力发展到现在的2万客户。
海外归来也在适应中国的环境。2000年1月1日，李宏彦面对5个员工宣布了两条公司制度：公司里不许抽烟和带宠物。共同的海外背景面对同样的本土环境，李彦宏和合作伙伴徐勇分别负责技术和销售，4年来一直是密切合作与互补的关系，虽然有分歧，有争吵，但遇到困难时大家同心协力一起扛过去。
在浮躁的互联网产业，李彦宏以一种另类的平和心态，不急功近利，不随波逐流，在专注经营搜索领域中自己这"一亩三分地"。
所有百度的华尔街投资人对百度公司的运作非常满意，专注的技术发展，节俭的支出，仍取得了公司整体价值的提升的成绩。
观察家李彦宏
李彦宏帅气的长相加上儒雅谦和的性格，容易给人亲和感。然而内向的他却不擅长与人交往，更像社会的观察家。无论在公共社交圈还是平时的运动中，他更多时间沉默不语，在观察着这个社会和这些人与事。
他的生活是简单的，每天花费时间最多的就是上网，在美国学时开的是二手的本田，现在回国创业后仍是开本田车。因为家人在硅谷，他每3个月去一次美国用两个星期时间与家人团聚。
内秀的性格让人以为他不会做秀。可是2002年底的"百度激情夜" 李彦宏的出场让人有张朝阳的感觉：又一个做秀的CEO。百度市场总监毕胜对此评价："Robin(李彦宏英文名)放在哪里哪里亮。"
李彦宏的爱好比较广泛，像打高乐夫、滑雪、游泳等，玩伴多数是在硅谷时认识的工程师朋友还有公司的同事，合作伙伴、大学同学等。
像很多硅谷技术人员的理想一样，李彦宏的理想是希望靠技术改变世界。"希望自己做的事能改变大多数人的生活方式，让足够多的人受益，这是我的人生理想和目标。无论当初做Infoseek还是现在做百度，我看到每天有上千万的人在用自己的技术，大家从中受益了，我心里就特别高兴，觉得对社会做出了贡献。而且现在这个社会越来越趋向合理，你对社会做出贡献了，社会也会给予你同样的回报。"
对于很多创业者来说，如果说创业者是为了赚钱和发财，这种心态通常使之抵御风险的能力非常低。而创业者如果认准了要做事做出东西来的初衷，一旦做成，社会会给你同样的回报，财富随之而来。
管理公司4年，李彦宏经常会感觉自身还有许多地方需提升。"我毕竟不是一个受过正规训练的职业经理人，现在要做职业经理人做的事情。有时候，遇到自己从来没有见到的事情，都要靠学甚至感觉来做事。" 他希望如果有一天能够找一个合适的CEO的时候，让自己更轻松一些。他甚至想到了到时候退休，"退休以后周游世界是我的生活理想。"其实，在高中时候的李彦宏，个人兴趣并不在理科，他对历史和地理兴趣更大。
"有一定经济基础后我就一直想到处看看，然后在自家园子里种些蔬菜、水果之类的东西。" 李彦宏的眼光穿过记者，望着远处，呈现满眼的向往。
李彦宏对话
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那时候技术实力也不够，花市场费用可能两块钱才能取得一块钱的效果。现在技术成熟得到认可，那么市场方面一块钱取得两块钱的效果时，我们就会大力投入了。
《新经济导刊》：您在2000年向8个员工宣布了一条纪律：办公室不许抽烟不许养宠物。一条纪律看得出东西文化交融成份隐含其中。东、西方文明对您的影响分别在哪里？
李彦宏："不许抽烟"这条纪律在美国公司是不需要特别声明的，但我知道在中国的公司需要申明。"不许带宠物"是针对西方的文明制订的，在一些美国的公司是允许携带宠物上班的。这条纪律把百度的定位说清楚了：结合了东西方文明的公司。如果要套用一些哲学观点可以说是中国的中庸之道。
东、西方文明的最大影响分别在于：现代企业制度是西方文明的影响，但在具体事情的细节和执行方面是按照东方人的思维的做法来处理。我有时候在想，所谓海归回国，都应该做到两件事：一是适应大环境；即按中国的实际情况学做事的方式。二是营造小环境。在公司内部按照现代企业制度来运营公司。
《新经济导刊》：有人说百度做事：方向明确、不跟风不随流，这很像是您的性格特点。百度为什么在市场前期一直保持低调作风呢？您提到的病毒营销具体指什么？
李彦宏：每一个企业的做事风格很大程度上和他的创始人的性格是一致的。。准确地说是百度对自己的地位想得比较清楚，不太愿意跟人争什么，这也与当时的实力有关系。两年前，如果像其他的.COM一样去烧钱，很张扬地做各种事情，我认为会得不偿失。那时候技术实力也不够,花市场费用可能两块钱才能取得一块钱的效果。现在技术成熟得到认可，那么市场方面一块钱取得两块钱的效果时，我们就会大力投入了。
当然即使现在，百度也不很张扬，这与分类搜索的技术行业有关。搜索引擎有两个特点：一是免费的；二是没有转换成本。由于这两个特点，决定了搜索引擎主要靠口碑来传播，用了以后觉得好会告诉其他的人。这样只需要花很少的钱，就可以取得很好的效果。
也正由于搜索引擎的这两个特点，使其具备等同于基于WEB的E-mail这种工具的相同传播手段--病毒性扩张，也叫病毒营销。用户群的扩张非常快。我们从今年年初以来看到搜索流量的巨幅扩张也映证了这种说明。病毒性扩张即指繁殖得非常快。这个词是百度的投资人之一DFJ（硅谷排名前五名）创造的。DFJ用两年时间花了100万美金投资了Hotmail，然后以4亿美金卖给了微软套现。Hotmail的成功，被DFJ总结为病毒营销的结果：一旦你使用了该邮箱发邮件就等同于告诉无数收件人自己使用的是Hotmail，故一传十、十传百地发展起来了。从此，病毒营销也被人们列为营销方式的一种。搜索引擎也有这种特点，一旦人们经常用，就会开始人传人。像GOOGLE在中国的市场一分钱也没花，但就有人认同了，也是这样的原因。
《新经济导刊》：对于公司的管理采取什么方式？如何选择你的经理层和员工？
李彦宏：百度实行的是 弹性工作制，我对企业的管理采取刚柔并济的方式。在公司员工方面，我认为我是幸运的。百度刚创业时，只有8人员工，当时除了我和徐勇是刚从国外回来的外，没有一个人在正规公司做过事，后来他们都很快成长起来，并成为中坚力量，在公司的发展起了关键的作用。
近两年来，注意引进企业管理人才。否则只局限这几个有那么大家的优点和缺点都是相同的。从外界引进的人才对规范的市场操作和扩大市场都有好处。这些人也成为公司的管理成员，对于公司的重大决定参与讨论决策。开会时，经常会有人站出来反对我，因为在公司已经有一种根深蒂固的思想：我说的不一定是对的。于是有人敢于并且愿意表达自己的观点。（记者：主要是提了意见没被打击报复，所以不必担心言多必失吧！）是呀，我认为我的面子并不重要。我发现刚进入百度的一些其他职业经理，在刚开始几次会议时，在发言前先要花几分钟时间说些冠冕堂皇的话，然后再阐述自己的观点。我告诉他，这样做完全没必要，在百度你想说什么就说什么。当然，遇到意见不一致时我来拍板决定。
我对ASP的模式是将来的发展方向的信心是不会动摇。
《新经济导刊》：百度第一个产品在2000年，到现在3年过去了几易其版，从一开始躲在幕后做ASP，到在网上做自己的简洁搜索网页，到现在有许多互动的百度在线搜索。下一步您的技术创新点在哪里？
李彦宏：我们在今年3月份提出口号"活的搜索改变生活"。即指下一步发展重点在互动性上增强，像社区性的特点会增加进来。这样，对增加用户的粘性有很大的帮助，并通过搜索社区让自己有归属感。这种归属感是社会的重要特点，像百度的搜索论坛上现在已经有很多帖子，除了可以贴帖子寻求搜索帮助外，还可以自发地发贴所有网民参与评选今年最受欢迎的MP3音乐榜排名。与网易的社区区别在于这是搜索的社区。这样，不是冷冰冰地使用工具和找东西。
百度称这个社会为搜索公社。当然更大的东西还在后面，现在没有推出，所以我还不能说。
《新经济导刊》：我知道在国内第一个选择百度产品的是硅谷动力的卢建，现在百度的客户构成是哪些？
李彦宏：硅谷动力CTO卢建的做法使我们的产品被市场所认可。现在他自己做的医疗方面的网站还在竞价排名方面与百度合作。我认为，无论刚开始时迅速增长的网站客户，还是现在迅速发展的中小企业客户，百度这样的搜索类网站能为他们提供竞价排名这样费用少而且效果好的服务。我认为国内到目前为止都没有一家与百度竞争的对手。
百度的头两年专注于做技术提供商，因为专注所以拿下了所有网站的搜索引擎服务。后两年在摸索中得出结论：单单靠门户网站搜索引擎不会有太大发展。所以后两年百度的重心转移到了竞价排名的业务上。目前客户是2万家，我预计将来会发展到10万家、20万家以上。由于数目非常庞大，故分散在各行各业中。在选择竞价排名时，大的企业可能一年花两、三百万，小企业可以一年花二、三千元钱。他们对百度的长期发展很有影响。
《新经济导刊》：竞价排名对于一个搜索引擎而言，是否有失其公正性？
李彦宏：我认为竞价排名有其天然的合理性。我曾讲过搜索引擎的三定律，其中第二定律是：自信心定律。任何一个买这个业务的人，其生意一定与此密切相关。而上网找东西的人搜到的一定是与关键词相关的东西，这点是不矛盾的。而且，在百度凡是付费的都会在后面标注是推广网站，并且在其后有一个链接，说明竞价排名的内涵。如果买的东西与业务不是足够相关，我们会把其去除。
故有两条要注意：一是在相关性上有所控制；二是清楚标明竞价排名。这对于网友来说，我认为是公正的说法。
《新经济导刊》：推出自己的搜索网站，您对ASP仍然抱着当年的信心吗？
李彦宏：我对ASP的模式是将来的发展方向的信心是不会动摇。最早的ASP是从门户网站开始做的，提供其于互联网的E-mail，搜索引擎也是ASP。在此这前，大家可能想买微软的软件装在电脑里，所有的软件都安装好了直接运行搜索就行了。但在互联网时代，这种模式显然是行不通的。网络化时代大家现在比较认可的就是百度这样的搜索引擎已把所有链接计算好，任何一台机器只要能上网，基本上在一个搜索框内可以把全世界互联网上的信息调出来。应该说，这映证了我若干年前对ASP是一个发展方向的论证。
我预计今年国内市场是5000万美金。今后若干年至少以100%的速度增长。增长点在于越来越多的中小企业尤其是BTOC企业。
《新经济导刊》：将来百度的主要客户群是中小企业，那么搜索有主动与被动，是否考虑过给客户群提供个性化定制服务？
李：这不是一个新问题而是一个老问题。学术界研究了很多年，工业界也有成功先例。我在上大学时就研究过这方面技术。在华尔街时也提供过相关服务。当时我们称之为SDI，即选择性、定量性。例如客户只对股市中的几支股票感兴趣，那么只要把股票名称作为关键词输入，新的东西就可以直接发送到客户端。因为我曾经系统地做过相关技术，了解其技术框架，所以我认为这是技术壁垒非常低的领域，技术不成问题。目前关键要考虑的因素是这种模式下市场是否成熟，是否有人认可愿意为此付费。因为这种方式相对来说成本比较高。像用免费搜索时，网民通过门户网站如新浪、搜狐、网易等进行搜索，因为资源都一样，所以信息可共享。一旦订制，不同的人得到的信息就不一样了。所以，终端用户是否愿意付费是关键。
我相信目前客户是认同的，但成本是否能收回来是问题。所以现在我不担心市场会被其他人瓜分,担心的是市场的大小和增加速度的问题。
《新经济导刊》：您怎样预估对搜索引擎未来市场？
李：我预计今年国内市场是5000万美金。今后若干年至少以100%的速度增长。增长点在于越来越多的中小企业尤其是BTOC企业，会逐渐意识到搜索引擎对他们的服务、销售的意义和价值。
我认为搜索引擎是一个技术含量非常高的业务，如果不专注是做不好的。
《新经济导刊》：目前微软、雅虎、TOM、腾讯、3721、慧聪等公司（当然也包括Google），以及互联网监管机构中国互联网络中心（CNNIC）都以不同的形式参与了搜索市场的规范、发展和博弈。您怎样看待百度面临国内外搜索市场的竞争环境？
李彦宏：我不认为他们会对百度的发展有什么影响，我们该做什么还在做什么。对于百度而言，最大的挑战是市场发展快慢、成长速度、容量大小的问题。而不是这些网站的一些行为。我认为表面的东西比较好学，但精髓的东西是没有人能够学得来的。
《新经济导刊》：您非常自信，那你认为你对网络搜索的最大贡献是什么？
李彦宏：最大贡献可以说是我提出来的搜索引擎三定律中的第二定律。而且后来几乎所有的做搜索的人都认同了这个观点。第二定律我叫它人性质量定律，实际上是超链分析。它超出了情报学的概念。
《新经济导刊》：你说："要明确自己的位置。"这句话具体所指是什么？
李彦宏：有时我感觉搜索的概念被大家用滥了。有人觉得在yahoo上查一支股票的行情，因为查到了所以这个过程也是搜索。其实，搜索引擎的本质与其他搜索差别很大。如果从商业角度来看，搜索引擎与其他搜索最本质的区别在于这就是目标广告平台。如果都是杯子，搜出来的是卖杯子的。当然，这从个人的兴趣可以从搜索中体现，这就是搜索的美妙之处。你认为没有用的是不会出现的，只会把想要的信息搜出来，提供个性化的服务。
搜索引擎的技术门槛太高了。不是一个公司能够同时做十件事其中还有一件事是做搜索引擎，当初雅虎起家时，就决定放弃搜索引擎，原因就在于其技术壁垒太高。其他几个搜索公司如：Infoseek、Excite等公司一开始发展势头都不错，但后来看到市场什么火就什么，决定做门户网站后，公司发展就慢下来了，后来搜索引擎也没做起来。所以，我认为搜索引擎是一个技术含量非常高的业务，如果不专注是做不好的。 对于任何创业者和高度成长的企业，需要不断地随着市场的变化而调整自己。也许项目过一年后有人说不行，但人有应变能力，总能找到更好的东西来支撑公司的发展。而且因为我们是高速成长的公司，所以相对来说要看得长远一些，可能一开始做某个产品并不赚钱，但不能只看眼前利益。
也许项目过一年后有人说不行，但人有应变能力，总能找到更好的东西支撑公司的发展。
《新经济导刊》：近来为什么像新浪等门户网站为什么忽然不用百度了？
李彦宏：做搜索引擎如果只傍着门户网站是没有前途的，百度的策略是做好竞价排名，做好搜索网站。认为百度有价值的网站我们还会提供最好的服务技术，但我们并不追求更多的门户网站加入。就像IBM的主要竞争力不在PC上，但它仍然生产笔记本，是因为有客户就喜欢用IBM的笔记本产品。同样，给门户网站提供检索，对于我们的策略合作伙伴真的喜欢用百度的产品，我们也乐意为其提供服务，当然我们清楚这块领域并不赚钱。建议大家把眼球注意力放在更大数量和规模的中小企业客户群中。
《新经济导刊》：百度公司面临的最大挑战是什么？公司的几个关键转折点分别发生在什么时候？
李彦宏：市场的成熟度与否是对公司的最大挑战。对于任何创业者和高度成长的企业，需要不断地随着市场的变化而调整自己。也许项目过一年后有人说不行，但人有应变能力，总能找到更好的东西来支撑公司的发展。而且因为我们是高速成长的公司，所以相对来说要看得长远一些，可能一开始做某个产品并不赚钱，但不能只看眼前利益。
百度发展史上有两件大事：
第一件事是2000年9月拿到1000万美元的第二笔融资。因为2000年4月纳斯达克股崩盘，能在此时拿到融资着实不易。我们一开始在做公司时说我们第一笔200万美元的投资花销用于2000年1月到6月，而第二笔钱9月才到。如果真的按6个月时间把钱花完了，现在就没有百度了。实际，拿回钱后，我向公司的人说这钱要用一年，为的是防止市场发生大的变化。当时有人提议要把办公地址租在国贸、嘉里中心等，但是我选择了北大资源楼，就是要把钱省着花。在2000年初的时候我就说过这些美国的风险投资要吃亏，因为我所经历的在美国硅谷成功的IT不是这种烧钱的玩法。我们没有烧钱，所以在当时市场每况愈下的时候，我们拿到了融资。这使公司发展相对来说稳定、长远一些。如果那时钱花完了，而有个投资商过来说，我没有1000万美元，但我有100万美元，我要占你30%的股份，那我们就完了。因为没有钱了，只好拿这样的条件去交换，对于公司的成长非常受打击。
第二件事是推出竞价排名。如果当时我们还按照我们给风险投资商讲的故事来做的话，那也不会有现在百度的良好运营状况。因为当时门户网站都想着是怎样省钱而不是怎样花钱来买技术。所以，如果按那条路走，永远是亏钱的，公司也没有成长性。
一是卖给上市公司；二是上市。我们不排除任何可能性，但目前的想法就是上市
《新经济导刊》：百度会进军国际市场吗？
李彦宏：如果要走入国际市场，百度第一个要出的可能是日文版或韩文版。前提在当我们发现国内的搜索引擎市场增长速度，比我们期望的要慢的时候，我们会选择进军国际市场。因为目前从技术上来看，这两个市场的竞争还不激烈，从技术的优秀程度来讲，还没有哪个公司来与百度竞争。而在美国，GOOGLE的品牌很强大，百度如果上英文版的话压力会很大。
《新经济导刊》：百度的创业依靠了资本市场的力量，得到VC的青睐，此后有两年时间在资本市场上一直没有动作。将来在此方面有何想法？
李彦宏：我认为公司不同发展阶段，在资本市场上运作的策略不同。可以说百度的起家虽然是靠VC，但是如果没有创始人前期的准备，VC凭什么给钱。先有哪怕在商业计划书上的纸上谈兵，对某专业有一定基础，才能让投资人信服。对于百度来说，我们先认准了搜索引擎有前景，然后才去做。想好了才去找钱，有了支持才去开发产品寻找客户，做到一定阶段后再去资本市场上运作。现在短时间内我们有了足够资本的支持，重点就是推出新业务和发展客户。
当然，对于VC来说，一定要退出，退出有两种渠道：一是卖给上市公司；二是上市。对这两种方式，我们不排除任何可能性，但目前的想法就是上市。至于什么时候上市我现在不能多透露。
《新经济导刊》：与VC发生过分歧和冲突吗？
李彦宏：总体上没有冲突，因为大家的利益是一致的，并非像其他人所说知本与资本总在较量。从百度发展过程来看，由于一开始把企业的基本框架搭得比较合理，就避免了很多冲突。百度的股份构成：创始人、投资商、员工各占一部分，每个人的利益都在此架构下体现。投资人就希望百度发展得好，将来赚更多的钱。当然，在细节上也会有不同意见。例如两年前百度想要推出搜索网站时，董事会很多成员都在反对，基本上是代表风险投资的人。我告诉他们：目前百度的客户主要是门户网站，但是一年后我认为我们客户的数量不会乘以二，我们在此产品上的收入不会乘以二。VC想要有高回报想要退出，这个公司必须每年以高速度类似百分百的速度成长，而当时百度是亏钱的，不可以再坚持这样的亏损模式发展了。要想有高成长速度，就必须把重心转移到其他地方，要想有自己的发展就必须有自己的自主流量，而不是依靠门户网站来维持。当时力排重议，坚持了推出搜索门网，在今天看来，这个决定是正确的。
当时有个投资人是从INKTOMI，认同搜索引擎是为门户网站提供服务的观点，而不太认同搜索引擎推出自己的搜索门户。但最后我成功地说服了他们。
硅谷的生活
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李彦宏
1994年暑假之前，我接到华尔街一家小公司（其实是道o琼斯的子公司）的聘书，要我立即去工作。那时候，我们这些留学生中有一股风气，就是读博士的一旦找到工作就会放弃学业，拿一个硕士文凭就走人。起先我以为自己不会这样，也曾回绝了硅谷一些公司的工作机会，这种作法在当时的中国留学生中也很罕见。然而这家华尔街的小公司很特别，老板非常聪明，当年曾进了美国西屋奖的决赛圈，到白宫去而见总统。公司里的人对我非常热情，老板对我的研究也非常欣赏，而且他虽然是公司的总裁，却对学术研究有很深的造诣，所以我们谈得非常投机，大有相见恨晚的感觉。罢！罢！罢！士为知己者死，我就最后下了决心离开学校，接受了这家公司所谓"高级顾问"的职位。
一晃就是三年半，这段时间我做的是金融信息系统，每天都跟那些实时更新的金融新闻打交道。我对IT行业的公司特别有兴趣，每天都读很多这方面的消息，也常常跟同事们讨论业界发生的大事。这段经历为我撰写本书打下了很好的基础。本书讲的事情基本上都是1994年以后发生的，很多事情当时在我脑海里留下了很深的印象，所以现在写出来觉得很顺畅，甚至有不吐不快的感觉。
我从1994年底开始接触万维网（Web），当时很快就上了瘾。好在我们当时在给《华尔街日报》做网站，所以在万维网上浏览就是我工作的一部分，无可厚非。后来我离开了华尔街，来到硅谷，加盟搜索引擎Infoseek。这下我的"做大家都需要的东西"的理想算是有了用武之地。现在，每天看着数百万人在使用自己设计的东西，心里真是有说不出的满足感。
硅谷的中国工程师很多，平常大家聚在一起，自然免不了要谈谈各自的公司、业界的情况，谁谁又通过员工股权（Employee stock options）赚了钱，别墅买到山上去了之类的事情。当然大家最关心的还是哪家公司的股票有可能涨。硅谷虽说是靠高科技吃饭的，但真正决定股票升降的还是各家的商战策略，所以写一本"硅谷商战"的书的主意也就形成了。
我的住所离网景公司很近，有时候晚上吃完饭到那里去散步，看着一栋栋的办公楼拔地而起，尘土飞扬的建筑工地变成漂亮的网景工业园区，又让我一次次地感叹信息经济的魔力。在寸土寸金的硅谷中心地带，这样的新楼一直在不断地出现，以至于这里的人认为所有这一切都是理所当然的。最近微软又耗巨资在我所住的山景城购买了一大片土地，准备在它的两个宿敌--太阳微系统公司总部和网景公司总部之间建立一个微软工作园，届时，"硅谷商战"必然又会好戏连台。
--1998年11月《硅谷商战》自序
搜索引擎三大定律
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李彦宏
第一定律 相关性定律：情报检索、信息检索或全文检索的相关性都是基于词频统计的。当用户输入检索词时，搜索引擎去找那些检索词在文章(网页) 中出现频率较高的，位置较重要的，再加上一些对检索词本身常用程度的加权，最后排出一个结果来(检索结果页面) 。
第二定律 人气质量定律：解决了技术问题。科学引文索引机制的思路移植到网上就是谁的网页被链接次数多，那个网页就被认为是质量高，人气旺的。在加上相应的链接文字分析，就可以用在搜索结果的排序上了。根据这一定律，搜索结果的相关性排序，并不完全依赖于词频统计，而是更多地依赖于超链分析。这条定律也成为李彦宏申请的美国专利。
第三定律 自信心定律： 根据这一定律，搜索结果的相关性排序，除了词频统计和超链分析之外，更注重的是竞价拍卖。谁对自己的网站有信心，谁就排在前面。有信心的表现就是愿意为这个排名付钱。自信心定律一改过去搜索引擎靠CPM收钱的尴尬局面，开创了真正属于互联网的收费模式。 在中国，百度一直致力于推动搜索引擎市场的培植和发展，现在，我们联合了各大门户网站的搜索引擎，一起通过百度的竞价排名系统来实践搜索引擎的第三定律，为数十万网站的拥有者提供一个展示自信心，吸引潜在客户，发现销售线索的平台。有关百度竞价排名系统的详情，请参看www.baidu.com。
李彦宏简介
李彦宏,1991年毕业于北京大学信息管理专业,随后赴美国布法罗纽约州立大学完成计算机科学硕士学位。
在美国的8年间,李彦宏先生先后担任了道·琼斯公司高级顾问, 《华尔街日报》网络版实时金融信息系统设计者,以及在国际知名互联网企业-INFOSEEK资深工程师, 是新一代互联网技术领域的权威专家。
他为道·琼斯公司设计的实时金融系统,迄今仍被广泛地应用于华尔街各大公司的网站, 其中包括《华尔街日报》的网络版。他最先创建了ESP技术,并将它成功的应用于INFOSEEK/GO.COM的搜索引擎中。GO.COM的图像搜索引擎是他的另一项极其具有应用价值的技术创新。
1996年，他首先解决了如何将基于网页质量的排序与基于相关性排序完美结合的问题，并因此获得了美国专利。1998年,李彦宏先生根据在硅谷工作以及生活的经验, 在大陆出版了《硅谷商战》一书, 获得了各界的好评。
1999年底, 携风险投资回国与好友徐勇先生共同创建百度网络技术有限公司。2001年被评选为 "中国十大创业新锐"之一，2002年荣获首届"IT十大风云人物"称号。
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私募张可兴的三次撤退：市场已不符合我们的投资纪律
2009年08月17日06:35 来源： 我有话说 查看评论(2) 好文我顶(1)
“我们也不知道大盘会这么快就下跌,如果提前知道,那我们就是神仙了。”8月10日下午,北京南三环的一家咖啡厅,北京诺亚方舟投资总经理张可兴一脸轻松地说。
“现在基本上没有太便宜的股票了,虽然继续涨也有可能,但可能只是蝇头小利,所以我们毅然决定在接近3500时,暂时撤离A股。”张可兴解释说。
然而正是这次暂时的撤退,也让张可兴陡然成为证券市场的红人。翻开张可兴的个人发展史,这并非第一次撤退,2007年初,这位私募基金经理从自己创业的一家培训公司撤股;2007年9月,这位私募基金经理毅然在5000多点撤离绝大部分仓位。
“前两次都做出了正确的决策,这次还需要等待结果。”张可兴笑着说。
不奢望大牛市重演
张可兴没有想到清仓后会接到这么多的咨询电话。“很多都是找我们委托理财的,但是我们觉得现在不是特别合适的进入机会,另外找到认同我们投资理念的客户也并非易事。”张可兴说。
但是清仓对于大多数投资人即便是大部分职业投资人来说也不是一个轻而易举就可以做的决定,张可兴似乎比较轻松。
“市场已经到了这个地步,实际上,在我们买股票的时候就已经想好了什么情况下去卖,所以选择清仓是意料中的事情。”张可兴说。
张可兴的理由是,现在市场只有几十只股票在20倍PE以下,在目前的基本面状态下,持续的单边上涨很难获得支撑,2007年大牛市再度重演的可能性较小。
“市场可能还会涨,但是已经不符合我们的投资纪律。”张可兴说。一直以来,这家私募的思路都是低估区域买入、高估区域卖出。“每个人都想15倍买入60倍卖出,但是市场未必每次都会出现极高估的状态,所以我们不会想每次都去赚极高估状态下的那个钱,我们不会去冒这个高风险,其实也未必能赚到。”
清仓之前,这家私募的仓位主要配置在A股和港股,涉及银行地产保险消费品四大行业,清仓后A股的资金全部退出,港股暂时保留,但是不会再增加任何仓位。
“我们在港股还保留小肥羊、宝姿服装等股票的仓位,港股比A股相对要安全。而在A股市场,我们看好的银行地产保险消费品等行业,其中也只有银行的PE看上去低些,但是也不便宜了。”张可兴说。
清仓之后的张可兴仍然繁忙,“研究工作不能断,我们必须充实自己的投资研究能力,为未来的可能进入时机做准备。”
这家只有不到10个职员的小私募对自己的研究实力相当自信,包括张可兴在内的几个投研人员都是做实业出身,张可兴认为“我们以做实业的心态做投资”,这样更有竞争力,“因为买股票就是买企业”,而公司的一位合伙人身在美国,对全球经济形势相当了解,这可能也是公司5000多点时撤出市场规避次贷危机的重要原因之一。
“有一次调研中国人寿(601628,股吧),林园等几个知名私募都在,我们的一位研究员因为对保险行业的了解,被人寿高管及同行认为是他们所见到的最懂保险的投资人。”张可兴说。
目前,张可兴正在等待机会,只要是下跌到预先设定的价格区间,他们将越跌越买。但是如果以上证指数来判断,张可兴表示无法给出具体的进入点位,“因为少数大盘股对指数的影响很大,而我们买入的标准是我们看好的企业出现我们想要的价格,也就是再一次找到我们能确定赚钱的时刻”。
2008年,张可兴一直在等待A股市场消费股的下跌,但是他关注的股票一直没有跌到他所期待的价位所以一直未能买入。“食品饮料行业的茅台张裕及苏宁电器(002024,股吧)我们都比较看好,但是在去年其低估得没有其他股票更严重,所以我们只配置了港股的消费品行业。”
三次撤退
在进入A股市场之前,张可兴一直处于实业投资的状态。
2002年,他在西安投资了一个名叫新财富的外语培训学校,他作为主要合伙人,任学校的第一任校长。这家学校2004年就超越西安新东方在西安大学生外语培训市场占据第一的位置,近几年,随着张可兴离开后学校业绩开始下滑,但目前在西安的外语培训市场仍占有一席之地。
“当时我非常看好培训的市场,其实2000年左右北京、上海做培训已经都做起来了,当时新东方靠出国考试建立了知名度,北京市场竞争激烈,我们选择了西安,那边高校较多,市场有广阔的需求,但是市场上都是作坊式的辅导班,通过详细的市场调查,我相信自己领导下的团队可以比他们做得更好。”张可兴说。
事实也正如此。培训学校初期投入了不到5万元（注:后期新股东有陆续投资,总投资15万）,但是光2002年到05年3年多时间股东们就获得了70多倍的现金分红回报,也就是几百万元的回报。
但是如日中天之时,张可兴决定退出。“新东方与我们同时进入了西安市场,他们资源庞大,越往后走我们的劣势会越来越明显。比如他们可以花几千万买房子做教室,而我们根本没有这个实力;另外我们找不到合适的人才,西安不像北京、上海人才这么多,当地的很多人才都外流了,而新东方的人才已经梯队化,而且能够做到全国招聘。
事实是,在2007年张可兴撤出股权后,培训学校当年基本没有盈利,这两年的状况也不会太好,其对退出时机的把握显然比较到位。
当然,退出学校的另一个重要原因是为了在北京建立自己的投资管理公司,进入投资市场,而这也源于张可兴的另一个创业项目中的小插曲。
2005年年底,facebook红遍全球,张可兴也仿照facebook建立了自己的SNS网站露脸网,当时竞争对手众多,张可兴也在此时接触到了校内网。
“我们当时比较看好他们的背景,他们当时钱已经花得差不多了,问我们有没有兴趣投资。我们当时很看好,但是觉得自己的能力不比他们差,为什么不自己做呢？”张可兴回忆道。后来的情况是,露脸网积累了10多万用户名列市场第5,但是竞争对手太多了,市场的前3名已经分晓,张可兴只有全身而退。
“当时校内网需要的资金其实并不多。”张可兴略显后悔的说。如今校内网的市值已经达到上亿美元的数量级。
虽然现在看,露脸网的退出也比较明智,但是张可兴还是对没有投资校内网非常后悔,他决心进入投资市场,而通过对外语培训市场、SNS市场的判断,他认为自己的项目选择上敏感性很强,应该具有优势。
“由于我们目前的资金实力有限,所以做不了私募股权基金,有的私募股权的朋友觉得进入股市也同样是买企业,我们也这样认为,于是就正式开始了。”张可兴说。
2007年2•27行情左右,上证指数2000多点,张可兴正式入市,2007年9月5000多点,张可兴撤离,当年盈利176.1%;2008年,张可兴在1800多点开始逐步入市,当年亏损2.1%;2009年,这部分仓位盈利96.2%。张可兴此时正式宣布再一次撤离。
“我们进入股市以来的总收益430.1%,而上证指数同期上涨27.7%。”张可兴说。而业绩的保证主要来源于在2007年的及时撤出和08年底的果断介入。但是,这一次的撤出结果如何还不得而知。“如果指数将来继续上涨,我们短期内不会再考虑入市。我们的损失无非是少赚点而已。”张可兴说。
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