九溪桂花园

看了一个小时也没看完，先看开盘。

·投机三原色 
原创:投机之石　 2005-01-10 21:21  　　

自投机市场发展百多年来，围绕投机发展了无数的派别、无数的理论，归纳下来无非基本分析和技术分析，多年来两派简直就和华山的气宗和剑宗一样，争吵不休，但谁也不能取代谁。盖因无论是技术分析还是基本分析都涉及到投机活动的某方面特征，而都没有全部说清楚，正如盲人摸象一般，摸象腿的看不起摸象腹，其实，都陷入了画地为牢的困境。基本分析恰如气宗，讲究的是股票所代表的内涵——企业价值，其内在哲学基础是市场价格常常是不符合企业价值的，当市场价格过分低于企业价值时，投资机会就来了，因为市场终究会反映企业价值的。正如格雷厄姆所言，股票市场短期的投票器，长期是称重器。在基本分析来看，内功深厚的人恰如企业价值高于市场价格，而短期的投票数（交易情况）并不是获利的根本。技术分析恰如剑宗，讲究招法多于内功，潜在的投机哲学是，价格反映了所有信息，所以通过观察价格波动往往可以提前知道该怎么操作，至于是什么原因使得价格波动则不关他什么事。这两派的战争持续了上百年，估计还要持续下去。其实就我看来，基本分析也好、技术分析也罢都是投机的工具，我们作为投机客千万不可预判立场，因为偏爱某工具而忽略了我们要真正对付的东西——市场，给我们带来利润不是某工具，而是市场本身。客观看待工具本身，有助于我们以中性的目光对待投机本身。不能因为我们认为技术分析对，就抵制基本分析，反之也一样。投机在任何时候都是面对三个问题：交易什么、什么时候交易、交易的多少数量。当然，在双向市场如期货市场中还要考虑交易的方向。我把这三个方面称为投机三原色，恰如调色板的三原色，通过不同的搭配，变幻出无穷的色彩。把投机这三个“原色”好好调调，可以为我们带来无尽的利润。

投机三原色其实也是投机中必须解决的三个问题，无论是哪方面照顾不到，结果都不美妙。忽略了“交易什么”，认为任何品种都是同质的，容易陷入单纯的技术交易者的状态，虽有部分似乎是成功者，但真正完全靠技术交易者取得大成功者十分罕见，就我未闻有通过技术交易取得10亿美圆以上者，更别提达到巴老的百亿级别了。 忽略了“什么时候交易”的一般都是基本分析者，即所谓的HOLDING 一族，口号是：买入——持有。这类交易者最容易出现的就是一旦股票价格波动不利时，HOLDING 就是其安慰自己的利器，不肯认错是最大特征。而往往基本面的变动需要相当长时间，等消息明朗时，往往已经跌的四脚朝天，如果再加上融资买入，基本就是提前宣判死刑。忽略“交易数量”者，往往只知道买和卖，不知道轻重缓急的区别，进出都是一个数量，犯此问题者一般有两类人，一是胆小者，不敢重仓，好的可以赚点菜钱，差的就是慢慢亏死；二是胆大者，往往十次赚的一次亏完，这我有亲身体会，见过一做期货者，10万资金，连续满仓5次赚到110万，第六次赔光。投机市场需要聪明和勇敢，光是勇敢是要死的，光是聪明是做不大的。但是如何调这三色呢？
 
俺有三个工具恰是三把有用的刷子的：基本分析对付“交易什么”，用基本分析来寻找好标的；技术分析对付“交易时机”，资金管理对付“交易数量”，简单可以称为：双层过滤、双重保护。说来简单，其实不然。这要求以纯粹客观的态度来对待交易，不受自己的情绪的影响，就我自身的经历看，做到这点相当不容易。我曾戏言，投机是泯灭人性的活动，因为投机市场能够充分暴露和放大我们人性中贪、怕、懒三个最大的弱点，而不能克服这三个弱点几乎是不可能成功。  　　

下面我们来看看经过双层过滤和双重保护的交易有什么特点和优势。在解释之前，我先申明，任何交易体系都有弱点和盲点，十全十美的系统是不存在的，幻想追求完美的圣杯是不可能的。调和了投机三原色的交易体系对以下人不适用：一是神准的人。无论是找股票或分析大趋势完美无缺的技术高人，因为他们可以发现最好的东西、在最好的时间买，只要不融资，那还要什么风险控制，肯定赚大钱，这类人间或性的总有些，但持续出现我只发现一个——上帝。二是以投机为娱乐的人。我所讨论的是怎么从投机市场赚钱，如果有些人目标只是在市场上娱乐的话，枯燥的赚钱过程大概是其无法忍受的。三是有“骨气”的人。做人有骨气是好的，但投机最好还是顺从点好，只要不是神，就会犯错误，有“骨气”的投机者最大的特点就是坚持，尤其是在自己错的时候更会坚持，这类人往往已经自己脑袋上刺了的“死”字。使用综合了投机三原色的交易系统的投机客需要的前提是：我会犯错误，所以在我错的情况下怎么控制损失就是交易系统的问题。无论是选择品种的错（或分析出错）、还是交易时机不当的错误，我们都会犯，但一定要知道如果错了，我们怎么办，恰如上期提出的——以策略应对之。比如这波大盘上涨，可以肯定出乎大多数人的意料，但采取了职业投机策略的人，不会在最低点满仓赚取这波利润，但可以做到在风险水平可控制的情况下获取满意的回报，长期坚持下去，几乎想不赚大钱都难。在投机三原色中，发挥任何一个方面到极至的都可以成为大赢家，当然如果能综合成一体，大概可以成为更大的赢家。先看几个例子：

基本分析的顶级人物：巴菲特，以最简单的原则分析最容易看清楚的企业，并等到合适的价格出手，成为的投机首富。这大概可以称为是气宗的顶级宗师水平，以内御外，那些价格波动在他看来不过是剑宗的花拳绣腿而已。但不忙定论就是基本分析好，巴老成功有其有利的因素，不是普通投机者可享受的。秘诀就是大量的保险的无息、低息的浮存资金不断流入，可以做到即使短期买入股票后价格继续下跌，他可以不断以更低价格买入，这相当于他不用考虑资金管理问题，不会担心其持仓的价格波动风险。如果剔除了保险的特殊浮存资金的作用，他的年复合增长率大概是14%，远不是传说中的23%。他买入的品种经常出现继续下跌50%的情况，一般投机客是无法承受这样的损失的。

技术分析的顶级人物：利沃默，20世纪初的宗师级交易者。三次破产，三次起伏，创造了无数的辉煌，可惜最终死于破产。结果不能否定其辉煌的成就，在那个时代，利沃默是个符号性的人物，仅凭信用就可以筹集足够的资金，是人们对其交易能力的极度信任的结果。他的成功来自其独特的盘感和市场价格波动敏感性，其失败恰恰来自于其犯了几乎所有技术交易者的共同问题：资金管理。传奇的期货交易大师斯坦利·克罗十分推崇利沃默，称其为未谋面的老师，有趣的是，克罗一样在资金管理上不擅长。

资金管理往往是作为辅助工具出现，但就象菜里的盐一样，缺了它是不行的，什么时候放、放多少更是一道菜好坏的关键之一。成功的交易者大多有完善的资金管理方法，这也是其秘而不宣的核心优势之一。没有单独靠资金管理成功的，毕竟资金管理是控制风险的手段，本身不会带来利润，只能避免大失败，和在有利情况下获取更大的利润。限于篇幅，这里不能细致的讨论投机三原色的具体细节了（以后汇报），综合了三原色的交易系统最大的好处是：在风险可控制的水平下获取最大的利润。如果我们选股出错，交易体系部分可以屏蔽我们无限坚持错误的情况发生，一如当初选ST股博重组者陷入了PT甚至退市的困境；如果我们选股没有错，交易时机出错或不理想，资金管理可以使得我们尽量短期少赔或小赚，在有利情况下再大赚，不会出现愚蠢的冲动交易；如果我们选股、选时都正确，资金管理不是很恰当，往往不会出现致命问题，毕竟正确的情况下，差别只是小赚和大赚之别。还是用朱肯·米勒的学心得结束本篇吧：重要的不是你看对还是看错，重要的是看对时，你赚多少，看错时你亏多少。投机之道尽在此。

TO BE OR NOT TO BE ——策略还是预测 
原创:投机之石　 2005-01-10 21:20　  　　

这周市场可谓壮观，眼见崩溃在前，突然又峰回路转，这也许就是市场的神奇的吸引人的地方。作为投机客，我们必须始终记住：我们是参与者，是要从投机市场中取走利润的人，不是看客，可惜偏有很多喜欢当看客更喜欢当神准的预言家，但是结果往往是，说的人，无论说的多么好，做往往远不如市场平均水平更别提和他神准的预言相比了。为什么那些所谓的大师往往靠培训、出书、演讲而不是靠真正的交易赚钱呢？道理就在此。

大师和做手的区别在哪里？大师喜欢预测、做手喜欢策略。盖因大师要的是眼球、要的是名声，什么最能吸引人的注意呢？当然是神准的预测出大顶和大底了，如果再加上精确的点位当然就更完美了。预测还有一好处在于，无论你错了多少次，只要对一次，至少就可以在一段时间内获得其想要的东西。做手是要靠帐户里的资金来生活的，所以他们更看重的是：这样做能赚吗？风险大吗？值得做吗？如果出现现象A，怎么办？出现现象B怎么办？简单的说，做手看的实际交易结果，至于这个钱是在1200点赚的还是1400点赚的，这倒基本没有什么区别，重点在于是不是赚到钱了。就以本栏上周的策略来看，显然是高收益风险比的交易策略，7：1（如果加上资金管理技巧，大概可以做到15：1-20：1）的情况显然适合进场做多的，万一不幸确实崩溃了，也就损失60点而已，以指数来计算是5%不到，可是如果出现现在这样的情况，概率化思维就给我们带来了不错的利润。策略的关键是可以简单明确的执行，并利用高收益风险比来获取最后的利润。在市场上呆了10年，最大的体会就是市场上什么事情都可能发生，象本周这样的突然连续扭转局面的情况遇到了N次，个股上尤其的多。交易界著名的POP（一般称其为“幽灵”，是有30多年的交易经验的赢家）的说法是：市场利润总是隐藏在出人意料的方面。不管这种变化来自什么——技术的或政策的或投机性的——总之，这种变化的可能是存在的，对职业投机做手来说，在制定策略的时候必须考虑这种可能，否则一旦出现了这种未预料的变化，只怕会进退失据，大亏损往往来自这种情况。

很多人把老是赢钱的职业投机客认为是神人，一定具有超过大众的预测能力，一定知道哪里是底哪里是顶，一定知道明天哪个股票涨。其实，这完全是误解。职业投机客生活在概率的世界中，对任何情况都有准备，不拘泥于一方。其实，投机活动的预测很简单，三种可能：涨、跌、平，知道针对不同情况指定相应的交易计划就可以了。再给出具体的位置，就是相对完整的交易计划了。比如现在的市场，连续大涨100点后，怎么办？头脑发热的认为大牛市来了追涨，和一相情愿的认为只是反弹，还要跌到1000点、800点的不负责的想法都是不符合职业投机思维的。如果你已经在场内，并且仓位不轻，无论是被套的还是在低位进的，现在重点的策略是如何应对这突变的市场。首先，上周的策略继续有效，不过市场的走法已经告诉我们，现在在涨并且已经突破那个我们现在可以认为是假突破的平台和下降趋势线，暂且看做市场将朝1750出发。这有两种情况：
1． 确实涨到1750
2． 没有涨到1750就到中级顶。
咱们再来细分，
1．1 大盘一路不停的涨到1750，一如当初的5。19行情
1．2 大盘震荡涨到1750，这例子太多
1．3 大盘涨过1750，可以看做突破了底部箱体，作为牛市看待。
2．1 大盘就此结束反弹，再下跌创新低
2．2 大盘再涨一段，再下跌创新低
  　　
OK，现在就是这5种可能，那我们怎么来制定交易策略呢？关键这一策略让我们既获得不错的收益还能减少风险。
首先，不加仓。固然存在5。19行情重现的可能，但是这要到连续涨过1410点并且有明确的主流行情下，才能确认。现在还没有出现这种情况，尤其是周三的大涨，就是普涨，还带有明显的上影线，目前显然没有足够的理由确认1。1的情况，并且在涨过1410时，再考虑这种情况不迟。此时重点考虑大涨后下跌的可能——不管是2。1还是1。2，在这里加仓会使得加仓的部位暴露的风险很大，止损很大。一旦出现2。1情况，则很可能由盈利转为亏损。
其次，如果出现涨不动情况，无论是以什么形式出现，再跌破短期的上升趋势或前期小平台1340点，减不少于一半的仓。目的是锁定利润。这需要等待行情的发展，也许明天就下跌，也许涨一段再下跌，但是只要出现这种情况，减仓是第一选择。这样无论是1。2的上涨中的震荡还是2。1、2。2的下跌中反弹结束，基本都锁定了利润。也就是说，这笔交易发展到现在我可以确保至少是小利润了，不会亏损。
最后，如果减仓完市场再涨，则重新加仓；如果减仓完市场继续下跌到盈亏平衡点，则全部清仓。记住：不能把赢利的交易变成亏损的交易。
简单的讲，现在位置（1380点），不加仓，等待减仓机会；但是突破1410考虑加仓。
不知道读者朋友理解了这个策略了没有。这个策略最核心的不是考虑怎么赚尽量多的钱的问题，而首先立足于怎么控制风险，在综合考虑了多种情况的基础上，选择最可能达到多重目标的策略，始终给自己的仓位足够的弹性，这样才是职业投机客所为。职业投机做手做策略的立足点有三个：控制风险、控制风险、控制风险。只有控制好风险才能考虑如何扩大利润，否则一旦失控就有被消灭的可能，这点在做杠杆市场时更明显。取得1998年世界杯冠军的法国队被称为没有前锋的球队，但就是坚固的防守保证了在不利的情况下，不输；一旦有利，则肯定赢。这和投机活动十分类似。符合投机大法的前提：先保证自己活下来。在市场对自己仓位不利的时候，小赔；当市场对自己仓位有利的时候，至少小赚，争取大赚；在小亏小赚平衡后，少数的几次大赚，就将提高你的赢利水平。
从这个实际的例子，我们可以看到，真正的交易是不需要预测点位的神人的，只要你知道在出现什么情况下怎么做，就一切OK了，借用名句：预测还是策略，这是个问题，你选择什么呢？

速成职业投机客 
原创:投机之石　 2005-01-10 21:19
  　　
在正式开始本话题之前，我要先解释下我对目前流行的“投机”和“投资”两个概念的看法，未必是对的，权当是本人的一家之言，不必认真。国人的文化氛围颇不喜欢投机的称谓，而更容易接受投资的想法，似乎投机是不道德的，一如过去的“投机倒把”罪。而如果提到投资就好象是正义者一样。其实，我认为投机也好，投资也罢都是投入一定的资金以期待获得相应的回报，两者本质上是一样的，是中性概念，并无道德上的差异，都是赚钱而已。真正涉及到道德范畴的是如何去花钱，你可以用投机赚来的钱去建希望小学，这有什么不道德的？而如果你用投资赚来的钱去干不什么什么之事，这又有何道德可言。所以，我的观点是，在资本市场中，投机和投资是同一概念，不用区分，投机即投资，投资即投机，在本人的文章中，二者不存在区别。
  　　言归正传，回到本文话题。任何行业都有职业和业余之分，投机行业同样如此。相对其他行业，由于进入门槛相对比较有形，所以业余者和职业者同场竞争的现象很少见。比如，足球比赛，几时见过几个踢野球的业余选手和正式的职业队真正参加正式比赛（这里指持久性的，娱乐性的不在此列）？原因就在于真正能成为职业足球运动员，需要相当的技巧、能力等限制，不是随便把球踢五米就可以成为职业运动员的。但是有趣的是，作为最复杂的资本市场，却始终长期充斥者职业和业余选手之间的正面竞争，大约这就是一胜二平七负的来历。在投机市场比如股票市场中，有卖菜的老大妈，也有西装革履的高学历者，其人员组成结构十分奇特，这在其他行业是不多见的。大约投机太容易，不就是一买一卖吗？谁不会啊。世间道理往往是越简单的越复杂。买卖很容易，但如何买卖、如何通过买卖赚钱，就不那么容易了。谁都知道赚的要比亏的多，但真正实现这个结果的并不多。那在投机市场中，什么是职业投机者呢？并不是穿西装就是职业投机者，大机构中同样充斥者大量业余选手，卖菜的大妈也同样可以成为职业投机者。

我认为职业投机者和业余投机者的主要区别就是：
概率化思维  　　

在真正解释这个概念前，让我们来看看常见的亏钱者的行为特征。
现象一：我认为A股票基本面很好，会到30块，现在才15块，于是买入。随后股价下跌，依然坚持自己的看法，并想办法筹集更多的资金补仓，不幸的是，股价继续重挫，终于发现原来好的基本面里出现了不好的东西，忍无可忍一砍了之。此常见所谓价值投资者和比较有“主见”的投机者。
现象二：我认为A股票会涨，所有技术指标都显示要涨，买入后下跌，奥，肯定是主力想洗盘，继续不动。可惜主力持续“洗盘”直到洗到山脚下，也不停。这常见为一些老手，当然是半瓶水的老手，常将主力挂在嘴边者。
现象三：根据什么什么理论，A将涨到多少多少。买入后不涨，奥，理论上显示一定会涨到多少的，怎么可能涨不到呢？抱牢，结果一直抱到和坐牢差不多。
现象四：隔壁的王小二的表弟的小舅子有内线消息，说A会涨100%，结果，很多人都遇到过，就不多说了。
现象五：10块买入A，涨到11，差不多了，卖掉；怎么还继续涨？12再买，跌到11。5，不对，赶快卖了；过两天，怎么又涨回去了呢？12。5再买，倒霉，一买就跌，12。3再卖，主力是假突破；反复几次，初始利润早就变成亏损了。

诸如此类的事情，每天都在不同的地方上演，结局多是类似的。其实，归结下来，这些亏钱的贡献者都有共同的特点：认为。。。。。。一定会怎么怎么样。好象自己是个神人一样。一如现在市场上充斥了大量的神人，预测明天会涨还是会跌，预测某股票明天会涨多少。一旦偶尔对一次，马上信心膨胀，下次继续猜测，越猜银子越少。其实，投机市场既是有规律的又是随机的，但问题是规律和随机是混在一起的，往往很难准确区分，用专业的话说：叫有偏随机分布，即分形。通俗点讲，投机市场是有规律的，但不是简单重复规律的，幻想通过一两个神准的指标之类的东西就成为投机大赢家是不现实的。

职业投机者从来不认为自己是必然对的，他们也有预测但并不一定就完全以预测为准，他们相信他们会出错的，这很正常，因为投机活动本就不是百分百肯定的事情，即使是大概率的事情，也一样可能会出现不同的结果。比如，头肩底一般是底部形态特征，但一样会有不少的头肩底形态最后变成了下跌中继形态；圆弧顶也经常变成了上涨中继。正是有自己不一定是对的思维模式，职业投机客往往对未来的走势不抱有成见，不要求市场一定按照自己的头寸方向来运行，也就是我常常说的，不让自己的屁股来决定自己的脑袋。在进场之前，职业投机客都会对头寸可能的最大风险进行评估，并制定相应的策略，如果市场运行的对头寸有利，他们会微笑着收获利润，并对市场道声“谢谢”，因为他们明白这次赚钱部分是市场运气照顾的结果；当市场运行对头寸不利的时候，他们也会坦然接受现实，并按预先指定好的策略退出这次不那么愉快的交易，因为他们明白，这一样是交易的一部分，是赢利的成本而已。

简单的讲，职业投机客始终采取客观有效的策略来进行交易，并对任何一笔交易保持者概率化的思维，不拘泥于任何固定的一方，对交易结果始终存在对和错两种可能保持足够的开放性，并且以此拟订相应的交易策略。比如，如果头寸出现出现什么情况，就在什么位置加仓、什么位置减仓，什么位置清仓，仓量的大小等做好相应的对策，这样在出现任何情况下，都可以做到从容应对，避免了亏钱的主要因素——单向思维。保持概率化思维最大的好处就是始终能够用中性态度来对待头寸，通过交易系统拟合市场的获胜概率部分来获取稳定的赢利。一旦接受了概率化思维的观点，投机顿时变的简单起来，即使是最简单的交易系统也可以产生意想不到妙处。

比如看现在的大盘，总体上，现在位置是处于3年来的大震荡区间的底部，并且，自1783单边下跌以来，跌速越来越慢，总体上讲，现在这个位置是做多的比较理想位置，这符合投机的另一个重要条件：高收益/风险比。以我的做法来讲，现在就投入部分资金，以大震荡区间下方一点比如1250点做止损，以箱体上方区域1750点为获利目标，这样，如果对了（市场确实是底），可以赚440点，如果错了（市场继续下跌），则亏60点，收益风险比是7：1——这意味着只要在8次交易中有一次是对的，就不会亏损了——比较有利操作。当然，如果能够找到更好的入场点，效果更好。这是个简单的策略，可是确是个很有效的策略。这里，既不猜底，也不赌大熊市，因为在这位置本就可以成为箱体的又一波至少是反弹的起点也可能是新的牛市的起点；也可以使得3年的震荡区间演化为大熊市的中继，一如当初的777点，到底如何演变，谁也不是神仙（当然，有不少神仙现在正在玩猜底和猜熊的游戏），现在就知道，但是无论市场怎么变，对职业投机客来说，现在是进场的好机会，让概率来带给我们合理的利润。
如果你理解了本篇的内容，你就已经是职业投机客，当然最好是在5分钟以内。借用巴老的话：“当你不能在5分钟内懂得什么是投资时，你5年也不会懂”。

发财之道 
原创:投机之石　 2005-01-10 21:18  

大凡参与资本市场者，莫不为了赚钱而来，可惜历史一再证明在投机（或者称为投资）活动中，一赚二平七亏几乎是铁律。我们见过市场中神人一样的投机高手，通过魔术般操作积累的大量的财富，巴非特是被提及最多的名字，但更多的是不停往市场送钱的倒霉蛋，其实，这很符合客观规律，投机市场得以维持的前提就是亏的多、赚的少，否则赚的钱谁来买单。人性中除了冷静外，更多的自信甚至自负，神人能赚大钱，我当然也能赚，大家都是人啊，也不见神人比咱多出两手两脚。于是乎，前赴后继的投机者通过各种方法进入市场，都希望从此走向新生活，可惜结果还是再次重复历史——亏的比赚的多。
本专栏就是为真正愿意献身投机事业的读者而设，希望能够对提高渔市场赢利之鱼有所裨益。在以后的系列文章中，笔者就投机活动的心得体会和大家共享，希望达到稳定赢利之路。
发财也就是赚很多钱的要诀是什么？答案有很多种，但最简单最直接的是：赚的比亏的多，最好赚的比亏的多很多。是不是和股票赢利的秘诀是高卖低买一样是废话。是的，粗看起来确实是废话，但却是真理，仔细的思考下来，废话并不简单。赚的比亏的多，包括三方面的意思：
1、赚钱赚的幅度大。也就是说，亏10%，赚20%甚至30%、50%，长期下来，扣除亏的，结果银子就多出不少；
2、赚的比例高。10笔交易，8笔赚，2笔亏，即使赚的和亏的幅度一样大，最后的结果还是赚的；
3、赚的规模大。这和幅度不一样，意思是，赚的交易我用了重仓，亏钱交易我用轻仓，即使赚的幅度也不显著大于亏钱交易幅度、赚的比例也不高，一样可以赚大钱。这就是我琢磨下来的赚钱秘诀。基于这三个方面的理解，派生出无数的交易方法和交易体系，但无论哪个体系都逃不过上面的三层含义，能够结合三个层面的体系更是威力无穷。
  
看几个著名的成功投机者的例子。巴非特，符合所有的三个方面，他选择的几个重点品种都是以倍为单位的涨幅，符合条件1；在严格挑选后，符合他条件的多数都是赚的，亏的基本没有见报道，符合条件2；作为强烈反对分散投机（投资）的标志性人物，他把大量资金集中投入了几个重点品种，可口可乐、吉列、华盛顿邮报，符合条件3；在完美做到了发财要诀的所有要点后，巴老达到了投机第一人的高度。

理查德·丹尼斯，著名的海龟交易员的老师，20年间完成了从800美元到2亿美元的财富积累，其训练的海龟交易员更是段传奇。对他的发财方式，就借用他自己的话来说：我主要的赢利来自5%的交易。这句话透露出什么内容呢？首先他不是靠条件2的方式，也就是说真正赚钱的交易比例不高，靠的是有限的几次大赢利来实现惊人的收益的，那必然是在几次大赢利中，符合条件1、3，其余95%的交易维持在小赚小亏之中。

索罗斯，更是典型，在《金融炼金术》中所谓的历史性实验就是其真正交易的记录，一次日圆外汇交易的利润弥补了四年的外汇亏损，符合1、3，在石油、债券、股票的交易中，进行了大量的调整性交易，基本都没有什么大赢利。正如他的搭档——朱肯·米勒所言，他从索罗斯那里学会的唯一的一件事情就是：不在于你看对还是看错行情，而是看对时候你赚多少，看错的时候你亏多少。典型的发财秘诀的同一重复。下重注于英镑一战更是其风格的典型代表。

美国传奇般的债券交易员，罕见的个人做市商——查里·D，是另外一个类型的传奇，他奉行的就是薄利多销的原则，靠极短的价格波动来实现无数的小利润，最后汇集为稳定的大利润，典型的条件2型交易者。看了这些例子后，大概对发财秘诀有了感性认识了，接下来的问题是：怎么才能做到呢？打住，在说明怎么做之前，咱还遗漏了最重要的一点，如果做不到这点，神仙秘诀也不能让你发财，只能让你——成神仙。

提到的发财秘诀其实是投机活动所要达到的结果，如何落实到具体的交易中在以后文章中详细介绍。在发财之前，最重要的一点是： 先卖个关子，读者自己先想想再看下文。最重要的是：你还活着。又是废话一句。但是无数例子证明这废话又是个真理。著名的反面例子是长期资本管理公司的倒闭，汇聚了两位诺贝尔经济学奖得主和大批著名交易员的基金，最后破产了。但是讽刺的是，如果长期资本管理公司最后能够再坚持半年，最后他们所做的交易是赚大钱的，可惜那时候他们已经死了。所以，在考虑怎么赚钱之前，希望每个参与投机活动的都记住：首先必须保证活着。有句古老的话，只要你活的足够久，你什么都能看到。修改一下就是，只要你活的足够久，你就有赚大钱的可能，毕竟离场的人是不可能赚到钱的。当然知道结果该怎么样是不够的，还要知道怎么去做，这才是关键的。限于篇幅，怎么去做和怎么不做什么将在未来的文章中详细探讨。在投机这个行业中，必须勇敢而有经验，光有经验的人最多不死，很难成长；光勇敢的人，很容易成长，当然是短期，最后必然是被消灭。

在结束前，我还是希望再次提醒，要想在投机市场中成为大赢家，必须做到：赚的比亏的多以及在任何时候都能保证自己还活着。这两句看似废话，其实演绎下去有相当多内涵，容以后慢慢汇报。