一派胡言，仅供消遣(2007-04-12 转多彩)

江南隐士于2007-04-12 01:28发表主帖：
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一点感言

－－写在上证3500点前夜

中国在走一条中国特色的发展道路，西方成熟的经验会得到有效扬弃，但不会被全盘复制。这是受东西方文化制约的结果，这也是世界文明发展的一个必然选择。中国资本市场的发展也同样会显现出中国特色来，绝不会照走西方发展的老路，这是由国际现实环境和国内发展现状所决定的，这也是国家安全下的国家利益最大化的选择。

我们幸运地遇上了一个百年不遇的大牛市，但我们谁也没经历过一个涉及到民族复兴大国堀起的大牛市。一个中国特色的牛市与其它成熟市场已有的历史将没有可比性。百年来全球的股市经验将无法为我们正经历的一个中国特色的牛市提供标杆，更别说我们自己那可怜的数十年牛熊轮回的经验了。即使象“华尔街没有新鲜事”这样真理般的谚语，也许都将被重新检验真伪。这轮大牛市，或许唯一缺失的只有思想。

如果此轮大牛市真的有三步曲，那么窃以为，应该是恢复、发现和成长三个阶段。价值投资、故事投机、完全博傻将互相交织，贯穿其中。绝对不会是简单的牛熊更替。就是调整，也可能就如1－3月份的大幅震荡，而不是传统概念的回撤。目前的市场正处于恢复阶段向发现阶段过渡时期，恢复阶段的市场行情有些报复性的特点，所以才会酷似疯牛一样。而发现阶段的行情会趋向于理性，市场重新洗牌，开始走向二级分化，但牛市的步伐将继续，真正的财富机会开展显现。期间会有三百元的股票，也会有三毛钱的股票，这也是大牛市的价值发现状态。可以预见，兼并重组将成为中国资本市场走向成熟的契机，也将成为股民赚钱的恒久热点。科技创新、品牌网路、特许经营权等一切与分享市场竞争活力相关的东西均将被重新发现，成为被追逐的稀缺资源。从某种意义上说，有些价钱现在才几块钱的股票远要比茅台伊利更值钱，这是真正的全流通市场下财富机会的所在。如果有一天，类似百联过了一百，春兰过了五十，海王过了三十（我满仓，顺便忽悠一下），你一点也不必奇怪，因为这才是真正的价值投资。而只有到了成长阶段的行情才会逐步形成显著泡沫，走出一个新的轮回。这必将是一个漫长的过程。

此轮牛市的起因是全流通。我曾在05年底写道：“中国的事情，只要是制度的变革，就是福音！全世界都已经看到或正在看到，中国正在开始以自己的方式走自己的道路，这是一条通向科学，民本，伦理的道路，这是一条人文的、理性的、和谐的发展道路。世界未来文化，就是中国文化的复兴；世界未来经济，就是中国经济的崛起。分亨中国的成长，而不是侵掠中国的利益，将会成为全球资本的共识。”

全流通不是一种交易制度的改革，而是一种物权制度的变革。这对中国的意义不亚于共和国的建立。全流通将彻底改变实体经济的经营和资本市场对实体经济价值的重估。全流通也将使中国真正有机会融入世界，同时也让世界有机会融入中国。中国与世界交融，将支撑着此轮牛市走得很远很远（唯一的变数只有台湾，台湾不独，中国牛市的辉煌将延续）……


写于07.4.11深夜