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又见飞刀于2007-04-11 08:49发表跟帖：
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正在看这个帖，卓越的书刚好送来。巧吧：）
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大勇若怯于2007-04-11 08:42发表跟帖：
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【 · 原创:新态阳 2007-04-11 06:53 】
我作为投资人有大量的时间阅读和思考，这几天又重读了几本圣贤书：《聪明的投资者》1949年第一次出版，是格雷厄姆的第一部专著《有价证券分析》的普及版，专门写给个体投资者，被称为“简单的圣经”、“安全和价值的乐园”。
巴菲特就是本书最早的受益者之一。“早在1950年这本书首次出版时我就阅读了此书，当时我19岁。那时我就认为这是所有投资方面最好的书。现在我依然这样认为。”
本书在第一章首先提出要正确区分投资与投机：“投资操作是基于全面的分析，确保本金的安全和满意的投资回报。不符合这些要求的操作是投机性的。”
投资以事实和透彻的数量分析为基础，而投机则是奇思异想和猜测。
第五至第七章介绍了防御型投资者和进攻型投资者的通用组合策略，特别是在第十章重点介绍了关于如何廉价购进股票的技巧，提出了评估普通股的十一条规则，并提出了成长股价值计算的简单公式：价值=当前（普通）收益×（8.5加上预期年增长率的2倍）。
历久而弥新的投资者箴言
格雷厄姆文风平实流畅，深入浅出，从未自吹自擂。《聪明的投资者》里很多箴言式的字句，充满智慧，穿越变迁、周期和灾难，历久而弥新。试列举几例如下：
1、典型的投资者将注重本金的安全；他将及时购买证券，一般将长时间持有这些证券；他将注重年收益，而非价格的迅速变化。
2、法国人说，从崇高到荒谬仅一步之遥。从普通股投资到变通股投机似乎也只有一步之遥。
3、在华尔街，如果总是做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。
4、对于理性投资，精神态度比技巧更重要。
5、投资成功与否应该用长期的收益或长期市场价格的增长来衡量，而非短时间内赚取的差价。
6、真正的投资者很少被迫出售其股份，一般情况下，他不必关心其股票的现行牌价；只有在牌价适合其准则时，他才注意它并采取相应的行动。
7、投资者和投机者最实际的区别在于他们对股市运作的态度上。投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润。投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票；市场波动实际上对他也很重要，因为市场波动产生了较低的价格使他有机会聪明地购入股票，又产生了较高的价格使他不买进股票并有机会聪明地抛出股票。
8、当人们对市场变动较少注意时，却往往获得利润，这与人们的一般常识是相反的。投资者必须着眼于价格水平与潜在或核心价值的相互关系，而不是市场上正做什么或将要做什么的变化。
9、为了进行真正的投资，必须有一个真正的安全边际。并且，真正的安全边际可以由数据、有说服力的推理和很多实际经验得到证明。
10、利用你的知识、经验和勇气。如果你已经从事实中得出一个结论，并且你知道你的判断是正确的，按照它行动，即使其他人可能怀疑或有不同意见。
巴菲特的新发展
格雷厄姆快80岁时因病需要巴菲特的帮助修订《聪明的投资者》的一个新版，巴菲特曾提议作一些改动，包括“多谈点通货膨胀，多谈点投资者应当如何分析企业。”但最终没有实现。2003年的英文修订版，巴菲特推荐并作了序，和汉译本相比，增加了通货膨胀、投资基金等独立章节，金融记者jasonZweig作了最新注释。
格雷厄姆注重量化分析，是购买廉价证券的“雪茄烟蒂投资方法”，而巴菲特在他的基础上增加了费雪和芒格的思想，即对企业类型、企业特质、企业管理的质化分析，把量化分析和质化分析有机地结合起来。巴菲特说：“我现在要比20年前更愿意为好的行业和好的管理多支付一些钱。本倾向于单独地看统计数据。而我越来越看重的，是那些无形的东西。”正如威廉·拉恩所说，巴菲特把格雷厄姆的思想带进了另一个新阶段。“如果能把他们两人的观点结合起来，那么你就学全了。格氏写了我们所说的《圣经》，而巴菲特写的是《新约全书》。”
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sosme于2007-04-11 02:42发表跟帖：
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同一本书对不同的读者产生不同的感觉是非常正常的，这与看客自己的学识及经历有关，比如一个对巴菲特有很深研究的人与一个刚开始学巴菲特的人对此书的评价自然不同，不过就中国人研究巴菲特的著作而言还有比刘建位著的《巴菲特如何选择超级明星股》更好的吗？
mathew123君好：今天谁得到巴菲特的精髓并不重要，重要的是明天我们会更接近它吗？学无止境、让我们共同学共同提高。
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老馒头于2007-04-10 21:32发表跟帖：
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多读一些书总是有好处的，总会从中受到一些启发。
感觉彼得.林奇的《在华尔街崛起-- 一个人怎样利用已有的知识在股票市场赚钱》以及菲利普.费舍的《怎样选择成长股》值得读N遍。
伯顿.G.马尔基尔的《漫步华尔街--股票投资指南》可能也不错，但一直没有时间去看。
这三位作者都是根据自己一辈子的亲身经历写的书，份量是很重的，值得一读再读。
读书很重要，但投资实践更重要，刚开始可以按照书本中的一招一式去比划，但最终还是要走出书本。
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mathew123于2007-04-10 19:49发表跟帖：
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说实话不怕得罪人，在MF最得巴菲特精髓的还是LAOBA1，SOSME兄的投资组合我看了，感觉还是停留在格雷厄姆的层次。
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逍遥宁于2007-04-10 16:52发表跟帖：
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也在当当订购了一本。
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水稻于2007-04-10 16:45发表跟帖：
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http://www.55188.com/thread-1062294-1-1.html
谢谢mathew123兄，我刚刚去这个地方下了，没看到的朋友 可以去下来看看。
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mathew123于2007-04-10 16:18发表跟帖：
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【 · 原创:水稻 2007-04-10 15:12 】
mathew123兄，你说的是不是这本《投资王道——证券分析实践》
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是的，林森池著。
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超感觉于2007-04-10 16:11发表跟帖：
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也不能这么说，对于巴菲特的投资方法和理念本来还有什么可多说的啊？不就那么点儿东西吗。
其实从大量的巴菲特给股东信中整理出有关投资的这部分内容，那就很有价值了。
老外的那本《巴菲特给股东的信》不也是这个性质的吗。
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基技合壁于2007-04-10 15:19发表跟帖：
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我也觉得他是个文抄公,当时到书店找有关巴菲特的书,没有其他更好的,就顺手买了来.东抄西摘根本不值35元钱,卖5元还差不多.刘没有炒股经验,刘理解不深,刘只是在做读书笔记而已.当然象SOSME兄那样功力的人也能够通过别人的笔记看到老巴深邃的思想,正因S兄提示我才再去细细重看,重点应放在第一部分归纳的东西上.
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