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linheng12345于2004-02-19 16:39发表跟帖：
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f老师您好.能不能把
600418 的调研报告也发给我看看.谢谢!linheng12345
@163.com
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firstz于2004-02-19 08:21发表跟帖：
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是指0677罢，0667可是做地产，强的原因是0677动态增长要远超过889，据称2004年EPS为0。6元，不过基于首季的棉花指数仍在上涨，粘胶长纤的价格目前为止也仍上涨，现货月上涨幅度约在4%，889/0949在一些报告中评级亦为增持。
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没有烟抽！于2004-02-18 23:45发表跟帖：
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英镑兑美元在触及十一年半新高后持续回落,美元兑日元大涨突破106大关。
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没有烟抽！于2004-02-18 22:01发表跟帖：
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000667 走的不错，但同行业的889怎么走得这么弱？
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...于2004-02-17 12:35发表跟帖：
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!!!
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firstz于2004-02-17 08:34发表跟帖：
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0216相关产业信息：
亚洲市场硅铁现货价走强
去年12月底以来，亚洲硅铁现货价格以有较大幅度的上涨。春节前，日本市场硅铁价格较12月中旬上涨了约110美元/吨（cif）。目前日本中国产硅铁价格在710美元/吨（cif）左右，预计春节后交易将逐渐恢复，硅铁价格可能进一步走高。最近日本硅铁价格走强与中国硅铁出口价格大幅上涨有关。一方面，今年1月1日起中国硅铁出口退税率由原先的13%下调至8%，5%的调整幅度相当于出口成本增加了约30美元/吨；第二，公路、铁路及海运费用上涨，导致硅铁运输成本增长；另外，和往年同期相同，季节性的因素使得电费小幅度增加。以上因素均导致了中国硅铁出口价格的走高。
此外，近几个月锰系铁合金价格节节攀升也对硅铁工业产生了一定的影响。硅铁在钢铁工业的消费保持增长，钢铁厂由于锰系铁合金价格上涨转而消费较为廉价的硅铁，此举可能进一步拉动了硅铁在钢铁生产中的消费。另外，硅铁与硅锰之间价差的扩大同时也刺激了一些硅铁生产商转产硅锰。和锰系铁合金不同，中国硅铁厂主要集中在北部地区，这些地区电力紧张的状况及电价上涨不是很剧烈。
中国国内硅铁消费保持强劲增长，不过，去年1-11月中国硅铁出口同比增幅仍接近50%。业内人士预计，2004年中国钢铁产量将增长17%，受此拉动，硅铁消费将保持强劲增长，2004年硅铁出口可能会有所减缓。目前日本市场硅锰价格接近950美元/吨（cif）且上涨势头仍在继续，cru预计亚洲地区硅铁价格不久将有望达到800美元（cif）；这可能导致日本和欧美市场之间的硅铁价差逆转，至少价格会缩减。
节后硅铁价格节节攀升
节后硅铁价格节节攀升。从全国总体市场看，硅铁价格已比节前上涨了500-700元/吨，较去年年底上涨近1000元/吨，且市场资源普遍偏紧。目前，在西南地区硅铁出厂价格在6000-6100元/吨，西北地区硅铁出厂价格在6200元/吨，在华东、华北市场硅铁经销价已达6700-6800元/吨。钢厂采购价也已提高到5900-6000元/吨。
就硅铁市场迅速升温的市场状况分析，笔者认为首先在于电力问题。据硅铁主要生产基地西南、西北地区的生产企业反馈的情况看，目前西南各地区普遍限电，部分硅铁生产厂家反映每天工厂生产时间维持在8小时左右，严重影响产量；西北地区虽然没有像西南地区的限电现象发生，但电价已比去年年底上升近6分/kwh，生产成本不断增加，造成出厂价格不断调高。其次是运输问题。虽然今年春运已接近尾声，但从企业反映说目前火车车皮仍然很难搞到，部分企业节前发往各地的货物目前还挤压在各车站；汽运方面，全国汽车超载的查处力度不断加强，汽运成本价格过高，企业难以承受。再次是部分企业生产的调整。从去年下半年开始各类铁合金品种价格不断攀升，尤其硅锰、锰铁价格大幅上升，利润相应增大。由于硅铁转产硅锰、锰铁程序较简单，使得部分硅铁生产企业转而生产硅锰、锰铁，硅铁市场资源减少。最后是国际市场的影响，目前国内各港口硅铁fob价已达780美元/吨，较年初上涨近100美元/吨，这也刺激了国内市场的价格上升。
由于以上几方面的因素，节后硅铁价格得到了大幅上升。就硅铁后市分析，笔者认为，运输问题随着春运的结束，运输应得到相应的缓减，市场资源会得到增加。但从国家近期发布的电力情况报告看，电力在短期内是得不到缓减的，电力问题依然是各企业最为头疼的问题，在加上各企业的生产能力有限（据反映西北有的企业生产合同已签到4月），各钢厂节后采购量的增加，后市国内硅铁的价格仍将维持在目前的较高价位。
国际低碳铬铁价格上涨
国际低碳铬铁市场在经过持续低迷之后,从去年12月份以来转趋回升,其中俄罗斯出口含碳0.1%的低碳铬铁直到去年11月份一直在cif61-62美分/磅低水平,12月份回升至70美分/磅,最近上涨到80美分/磅。相比之下,国际高碳铬铁(炉料铬)市场则持续上涨。今年1月份欧洲进口交货价格比去年4季度提高了7美分/磅至56美分/磅。可以看出,低碳、高碳铬铁之间差别逐渐缩小,生产者对生产低碳铬铁兴趣减少。
据国际络发展协会(icda)提供的资料,2003年上半年世界低碳铬铁贸易量为13.6万吨,估计全年可达27万吨。2003年世界低碳铬铁需求量比2002年增长不大。为此,尽管低碳铬铁销售价格较具竞争性,但市场对低碳铬铁并不看好。
但是预计2004年中国将成为世界主要低碳铬铁进口国。据统计,2003年1-6月份中国进口低碳铬铁8850吨,其中从南非进口6600吨,从哈萨克斯坦进口2035吨。但是中国进口量仅占世界贸易量的6.5%。预计随着中国不锈钢产量的不断增加以及对低碳铬铁消费比例的扩大,在继高碳铬铁进口趋于增加之后,低碳铬铁进口也将明显上升。预计中国不锈钢产量将从2002年的200万吨增至2004年的约300万吨。尤其是宝钢和太钢今年均将大幅度扩大不锈钢生产能力,相应低碳格铁需求明显上升。而且时于中国铬矿资源贫乏,国际铬矿市场。应紧缺价格高涨,因此中国已由过去的低碳铬铁出口国变为进口国,而且进口量逐渐扩大。
去年12月份以前国际低碳铬铁市场持续低迷的主要原因是俄罗斯生产者之间的相互竞争。但是这些生产者走来认识到无序竞争的危害,便从12月6开始提高价格。而且南非主要生产者萨曼科公司在对日本不锈钢厂家谈学2004年第1季度出口交货ic-3级中碳辑铁报价也提高到了cif72美分/磅。
此外,2003年中碳铬铁价格颇低,于是导致低碳铬铁市场长期疲弱的主要员因之一。直到去年第3季度中碳铬铁价格仅为cif57-58美分/磅。但是目前低碳铬铁市场已发生了较大变化。不仅价格用显回升,而且供应紧张,甚至今年1月份交货的低碳铬铁已销售一空。由于俄罗斯出口低碳铬铁约占世界32%的份额，因此俄生产者的产销以及出口策略对匡际市场将产生较大影响。
生铁废钢价格涨势何时休
2004年一开始，生铁废钢市场就出现了大涨的局面。消费商的新年希望完全破灭，价格仍然持续上涨。过去1个月，所有地区生铁或废钢的价格均上涨了至少50美元/吨。远东的消费商至少要为生铁支付285美元/吨（运费在内价）。而且，近期内价格增势转折不太可能。
这种价格的强劲增长势头可以从cru生铁废钢指数变化反映，上一个月，cru生铁废钢指数上涨了22点。以前月环比最高的增是一年前的10点。为此，人们不禁要问，到底是什么原因促使生铁废钢价格指数如此大幅度攀升呢？简单来说，废钢需求的强劲增长，以及受季节性因素影响更为恶化的供应基本面，另外还有汇率原因推动价格指数突升。另一个重要原因是高炉生铁原料的紧张，特别是焦炭的供应紧张，就使得钢厂的生铁供应减少，迫使他们寻求废钢来进行电炉炼钢。中国、印度以及美国的钢厂最为明显。
总之，从根本上讲，仍是供需基本面决定了生铁废钢的价格走势。由于废钢供应紧张，以及短期内废钢替代品由于产能限制不能弥补空缺，短期内供应仍将比较紧张。因此，需求面的每一个波峰均会推动价格走高。
近期焦炭市场平稳运行
近期国内焦炭市场继续平稳运行。目前山西地区二级冶金焦的出厂价仍保持在850-900元/吨，钢厂采购到厂价多在1150-1200元/吨。虽然目前国内炼焦煤资源仍然吃紧，但也只能在有限程度上延缓焦炭的跌势。由于铁矿供应紧张，眼下国内许多铁厂都处于停产或减产状态，加上前期山西大批小高炉的关闭，焦炭需求量已有所下降。此外，随着全国各地焦炉产能的迅速崛起，部分地区的焦炭供需状况也将逐渐失衡。预计焦炭市场将继续维持稳中趋跌的走势，但降幅不会太大。
节后硅铁钒铁价格高开高走
进入猴年后，国内的铁合金市场继续保持节前稳中趋升的运行态势，尤其是硅铁、钒铁市场高开高走。业内人士称近期内，铁合金市场仍将在高价位上运行。
今年开局铁合金市场形势很好，根据目前的行情，市场不可能坏的，若价格出现变化，也只能是正常的回归，恢复到合理的水平。据一些钢厂的采购人员和从事铁合金贸易的业内人士的市场调研，节后市场的铁合金价格相当坚挺，比如钒铁市场价格似乎像股市一样，跳空高走，节节攀升，上海及周边地区的钒铁市场价格已上升到120000-125000元/吨，有的地区的fev50钒铁市场价格达到130000元/吨，而节前还只维持在105000元/吨左右的价位，涨幅达到19%。同样，硅钢市场稳健，价格继续上扬，一些钢厂硅钢的采购价格（到厂价）大都在6300元/吨左右，有的甚至还要高一些。
业内人士分析，节后硅铁市场价格的再度上升，主要原因是春节前夕及春节期间，由于铁路忙于春运，使一些地区的硅铁资源难以及时运抵；而春节之后，一些钢厂加大采购力度，资源就显得较为紧缺。再有，硅铁生产厂家在节后上调了出厂价格，如西北地区的硅铁生产企业将出厂价格普遍比节前上调了200-300元/吨，像72#硅铁的出厂价格已上升到5700-5800元/吨。这一价位与去年年底相比，一般的涨幅为800元/吨，高的甚至达到1000元/吨。还有，国际市场的硅铁价格也在攀升。如国产75#硅铁出口报价为700美元/吨（fob）左右，较节前上涨20美元/吨。由于这几方面的因素，促使节后的硅铁市场价格持续上涨。硅铁价格的上扬，拉动了硅钢市场。如节后上海地区的硅钢坯料市场价格又较节前上升了200-300元/吨，达到4550-4580元/吨，因而硅钢卷市场价格也随着上扬，上海矽钢有限公司产的热轧硅钢片（dr510、dr470）在年前的出厂价格为6150元/吨；而目前已达到6320元/吨，市场销售价格则在6450元/吨左右，有的甚至升至6500元/吨。
这波钒铁行情看涨受国外企业钒铁产销变化有一定关联。据外电报道，最近一段时间，美国、俄罗斯、南非等国家和地区的一些钒铁生产厂家，有的停产，有的工人罢工，有的生产量减少，使国际市场的钒铁资源趋紧，导致全球的钒铁价格急剧上扬。如节后的欧洲市场钒铁价格上涨到21.0-22.5美元/公斤，比前一时间上涨35%左右；国际市场的五氧化二钒价格也走至4.15-4.75美元/磅，涨幅1.0-1.45美元/磅。正是在国际市场的拉动下，从而使国内的钒铁市场价格呈现出持续上扬的态势。对于后市的走势，业内人士预测今年首季的钒铁价格还有上扬的空间，但涨幅不会很大。
业内人士认为，春节之后，随着春运的结束，运输偏紧的矛盾有望缓解，市场资源将会增多，但市场对硅铁需求也将增加，时下众多钢厂正在抓紧时间积极组织资源。所以说，后市的价格仍将维持在目前的较高价位。预测在进入雨季之前，国内市场，尤其是南方市场的硅铁价格较为坚挺，在某些地区、某个阶段甚至还存在上扬的空间。
节后生铁行情谨慎看好
国际国内形势支持原料持续价高货紧运输状况暂难缓解集中采购需求放大即使在遭受非典疫情影响的情况下，2003年我国国内生产总值仍然比上年增长9.1%，是1997年以来增长最快的年份；国际上，随着世界经济的全面复苏，全球钢材需求量也会进一步增加。面对已经经历了大涨、快涨后的生铁市场，节后市场走势如何？业内人士莫衷一是：这次生铁行情的怪异、凶悍走势，使长期以来形成的的价格分析模式失去了存在基矗这里笔者作一简要分析，仅供参考。
原料供应、物资运输状况仍然极为紧张，且原料价格和运输费用也大幅上涨，对生铁市场维持高价格形成支撑；从统计指标来看，2003年全国钢、铁产量分别为22011万吨和20231万吨，同比增长21.15%和19.65%，至少单纯从统计数据上看，炼钢产能增长速度依然快于炼铁产能增加；可以预见的节后集中采购，必将形成短期需求量的急剧放大，可能会出现短时的、局部的的供求失衡现象，可能会出现区域性资源紧张状况；综合看来，节后生铁价格大致是总体仍可高看一线，但由于运输原因，区域性市场分化格局已然形成，可能会出现此消彼长，涨跌不同的情形。
1、铁矿石问题依然是钢铁企业心中的痛，也会是后续行业大清洗中的分水岭，获得低成本原料变得前所未有的重要。
铁矿石的“中国需求”现象，已令世界范围内许多分析预测专家大跌眼镜。由于供货商对市场需求、运输状况、港口接卸能力估计不足，以及其他环节的制约，以致于全球铁矿石供应出现了持续货紧价扬的局面。国际铁矿公司在2004年铁矿石谈判中大打中国牌，在去年涨价的基础上，一举再把铁矿石价格推高近20%。世界钢铁大发展，中国这边独好。可以说，正是中国钢铁消费的巨幅增长挽救了世界铁矿业。
2004年铁矿石谈判已有点眉目，可是，中国的事情一定要用中国式思维来衡量：2003年国际铁矿石价格上涨10%，中国国内铁矿石实际价格上涨100%（甚至还多）。春节前，巴西淡水河谷公司与宝钢2004财年铁矿石价格谈判达成协议，其中巴西北部卡拉加斯粉矿的价格将达到32.76美分/干公吨度，同比上涨18.27%，南部系统烧结矿价格为32.27美分/干公吨度，上涨18.64%。
即便全部按32.76美分/干公吨度计算，即使运费在2003年的基础上，再涨50%， 66度以上干基巴西矿的中国港口价充其量应该也不足80美元/吨，可是，天知道2004年的矿石价格定位最终究竟是多少。这还得用“中国需求”来理解。现在，在矿石问题上，已经不仅仅是“二倒贩子”问题，甚至“五倒”、“六倒”都存在，而且，行业外资金业已渗透进来，就象看自行车的老太太开始买股票一样，现在，种种因素联合作用，导致整个钢铁行业风险堆积，未来发生行业清洗的可能性在加大，果真如是，则是钢铁行业的一场灾难。
大型（超大型）钢铁联合企业凭借自身地位与影响，获得低成本铁矿石资源（相对）应不成问题，一些钢厂拼命做大的目的之一，就是寄望籍规模优势，扩大国际影响，以便在未来的资源性原料竞争中，抢占制高点；而一些没有自营进出口权的中小型炼铁企业，原有成本、经营灵活等优势消失殆尽，节约挖潜、修旧利废等传统做法，和获得廉价原料的能力相比，显得苍白无力：原料成本效益，甚至已经盖过了内部管理问题，届时，为了生存，将不得不采劝人弃我缺的策略，在低品位铁矿石（粉）中寻求生存空间。由于不能获得低成本原料，中小型炼铁企业在以后的行业竞争中可能将会非常吃力，倍感艰辛，甚至可以说，有些先天不足、管理不善、无资源可靠来源的中小钢、铁厂肯定会在未来的残酷竞争中被清理出局。
当然，一些中小型炼铁企业也可以考虑利用国内高品质（有害成份含量低）、高品位（65度以上）的铁精粉，以图在价格相对较高的球铁领域一显身手，以便获得生存的机会。
2、运输“瓶颈”问题有可能继续成为影响春节后生铁行情走势的最大变数之一，甚至可以说，运输问题会穿插在整个2004年。
2003年底开始，铁路运输紧张、公路查超载、超限，运输问题使生铁行情走势发生分化，虽然国家已经提出解决运输问题的办法，包括铁路提速等，但急切间难以完全奏效，整个2004年，研判行情都将离不开运输问题。运输不畅问题制约着生铁资源的正常市场流动，各企业传统市场的资源合理流动受阻，销售半径缩小，基本上扼杀了生铁的长距离省际流动，（特别是流向南方各路局的生铁物流受阻）市场分布将不得不进行调整，传统销售区域被迫进行重新洗牌，区域市场供求失衡将会进一步加剧。这一问题在“春运”结束之前将难以得到有效缓解，从而引发节后生铁价格走势呈现区域性市场格局。各生铁生产厂家由于自身运输情况、能力不一，面对变化，应变速度不同，春节后，生铁行情的齐涨共落的局面可能会发生变化，某地生铁涨价、另一地却降价将会变得不足为怪。运输状况稍好的地区，仍可以谨慎看好后市，一俟运输状况好转，准确把握商机。
3、经过春节期间的大量消耗，钢厂生铁库存发生变化，部分库存较孝需求增大的钢厂，生铁采购任务迫在眉睫。
钢材价格面临冲关，除部分品种外，多数钢材节后应该还有一涨。受暖冬和需求影响，近两年来，钢材市场淡季不淡，反季销售出现新情况。以建筑钢材为例（建材在2002年的消费量占全国当年钢材消费量的约53.7%，其在钢材总量中的权重较大），市场价格在淡季却连创近年新高，线、螺价格前期已徘徊在4000元/吨的门前。由于时机不对，时至冬日，指望一蹴而就冲关成功，实在有点奢望，涨得快，容易跌得疾。“一年之计在于春”，随着节后建筑施工和工厂技术改造工作的全面展开，钢材消费量短期内将急剧放大，绝对不排除春节后市场会继续风风火火，钢材市场价格仍有望创造新高（线、螺冲击4000元/吨并站在其上，是非常有可能的）；春节过后，冷板形势更是大好，开盘即大涨。钢材市场形势大好，钢铁生产快马加鞭。作为炼钢的重要原料之一，经过春节长假的大量消耗，生铁采购变得迫切起来，特别是一些2004年钢产量目标更高、需求增大的钢厂，生铁采购更是迫不及待。
2004年，我国经济仍将维持高速增长势头，专家预计gdp增长率有望保持在9％左右（甚至达到10%以上），国内市场需求继续保持强劲增长态势，为钢材需求继续保持较快增长奠定良好基础，从而也为生铁行情走好增添了砝码。研判行情，需要理论支持，有的时候还需要一点感觉：需要研判者用心来揣摩、玩位与体会。总体印象，节后一段时间内，生铁行情仍可谨慎看好。
我国铁合金产能800万吨大于国内需求
2004-2-3
铁合金行业的生存与发展，主要依附于钢铁工业的发展走势，目前我国铁合金年产能达800万吨，预计至少可满足4亿吨粗钢的生产需求，铁合金产能在远超出国内市场需求之际，生产商积极转向海外拓销。
在800万吨产能中，其中，锰、硅、铬等三大品种的生产能力及占铁合金生产能力的比重分别为：锰系铁合金320万吨，占40%，硅系铁合金260万吨，占32.5%，铬系铁合金110万吨，占13.7%。
铁合金的需求数量取决于境内粗钢生产数量，及钢铁生产的技术进步，多年来，我国钢铁工业发展所需的铁合金基本上由国内自给，在80年代以前，铁合金的年生产量只能刚好满足每年钢铁工业的生产需求，从1985年后，铁合金产能大幅增长，产量超出市场需求，形成供过于求的状态。
1985~1990年，铁合金出口量较少，1985年出口量不到1万吨，1990年上升到45万吨。从1990年以后，世界钢铁工业对铁合金的需求增长，以及铁合金市场的过量饱和，拉动铁合金产品出口数量的迅速增长目前中国已是WTO成员国之一，对于开拓国外铁合金需求市场非常有利。
2000~2003年，粗钢每年增产量在2000~3000万吨左右，而铁合金的需求量则每年增加40~60万吨左右。若按我国钢铁工业目前的发展速度估算，中钢协预测，2005年粗钢产量将达2.7亿吨，年均增加粗钢量3000万吨，年均增加铁合金需求60万吨左右，年表观消费铁合金600万吨左右。
2010年中国粗钢产量预计达3.3亿吨，年均增加粗钢量1000多万吨，年均增加铁合金需求20万吨左右，年表观消费铁合金630万吨左右。目前具有年产800多万吨铁合金的生产能力，到2010年，铁合金生产量可完全满足钢铁工业的发展需求，毋须从国外进口。
生产1吨粗钢需用铁合金约0.02吨，则铁合金与粗钢生产相对应的增长速度，应按着1:50的比例来匹配较为合理，即生产1吨铁合金可满足生产50吨粗钢的需求。
然而过去12年(1991~2002年)，铁合金的年均增长与粗钢的年均增长比例实为35:50，远大于1：50的合理比例，导致铁合金的发展速度远远超越粗钢的发展需求初步估算，现有的铁合金生产能力至少可满足生产4亿吨粗钢的需求量。
目前没有锰系合金的直接报价，无法比对幅度，不过可以确知期间外盘报价上涨不少，并且替代品硅铁也在涨，主要原因是期间南非兰特对美元的比价创出新高，导致外盘美元报价提高。
基于一季度的铬铁走势良好，在防守组合中可以提高对0762的评级。
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小小牛于2004-02-16 18:23发表跟帖：
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F先生，请问近期国内铁合金价格行情如何，特别是硅锰价格情况。谢谢。
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firstz于2004-02-12 08:41发表跟帖：
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今天出年报的0677可以作为激进性品种关注,粘胶长纤的景气度使其高增长,主导产品持续高价并且加上产能的持续扩张,2004年元月以来似乎出现了收集迹象.
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firstz于2004-02-12 08:19发表跟帖：
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楼上二位朋友，不好意思，偶并非关注所有的股票，对这两个东东无法提供看法，乱说是很不负责的。
唉，这个贴子不觉已接近20000点击率了，要换个新地方了。
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yyyyyxxxx54于2004-02-11 21:41发表跟帖：
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600169 太原重工为亏损股，但知名度和新闻不少，不知将来景气度如何？？目前操作价值多大？/
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