一月阴、二月阳，三四五月宜空仓

另外，BDI指数涨势趋缓，投机随时结束。

由于实业投资未来前途不明、流动性很差等原因，使得很多产业资金从实业中抽离出去，有不少中小老板由于要躲避经济寒冬在去年末关闭实业，或收缩了实业规模，此后一直在寻找投资渠道。房地产流动性差，他们这些资金不敢往里面进；债券市场收益率不高，5%不到的收益率也很难引起他们的兴趣；而跌幅深的股市无疑成为他们首选，或亲自转战股市或出借。这也是推动最近股市走牛的一大因素。
今天公布的M1增速和M2增速剪刀差继续扩大，存款意愿仍然强烈，M1增速在近1.6万亿新增信贷支撑下居然下降，机构做多的信心何在？

这轮行情开始炒起来的多是低价、小盘、小市值的股票，而非以业绩为主导的蓝筹品种，也说明了行情性质纯粹靠资金推动，参与者也抱着随时获利了结的态度。面对随时可能启动的IPO和随时可能减持的大小非，行情延续的时间不会太长。因为一旦IPO重启，这部分资金会进入一级市场博取更为安全的受益。
1月份银行新增信贷规模有望突破1.6万亿元，同比增速将超过去年12月的18.76%，创下历年开局之最。这就造成了短期的流动性泛滥，但是这些资金中，很多并未进入实体经济，而是在体外循环，因为银行在“惧贷与慎贷”的心理作用下，大力抢购短期票据，既满足规模又控制风险，票据贴现利率暴跌，甚至跌破了银行的资金成本价。贴现利率从9月份的年率3.5%，降到10月份的3%，到11月初则降为2.5%，11月底降为1.7%，12月初已经降为1.5%。相对于贷款利率大幅下降，目前，6个月的贷款利率月息约为4.05‰，而票据贴现利率月息则在1.6‰-1.8‰之间。在这种情况下，从去年底开始，由于对未来前景不明朗，不少企业申请提前还贷，而转为滚动的短期票据融资。，而票据投向约束力很低，流入股市非常自然。

本来想到二月收盘后在续写，但由于最近BDI指数飙升，从底部上来已经接近130%，而且坛中有网友写出了 601919 中国远洋的机会，本来上周开始是在操作航运股，不想大张旗鼓宣传，有托之嫌，既然有人开始关注，所以就此写出来自己的想法，但是我认为这只是交易性的机会，和航运股的爱好者商榷。

  首先，还是BDI的问题，2008年5月至12月初，BDI指数从11700多点跌至663点，跌幅超过94%。这轮下跌一方面是受到全球经济状况恶化影响，一方面则是市场恐慌情绪导致的。08年上半年BDI暴涨，这主要受中国大量进口铁矿石带动，从这个方面我们也可以看出，钢铁行业在高位承接了大量的高价铁矿石，今年的巨幅亏损在意料之中，这是题外话按下不提。
去年10月前后，中国铁矿石和煤炭等港口库存达到了历史纪录，从而导致这些商品的进出口量出现较大的萎缩。之后随着国际金融危机进而影响到实体经济，商品需求大幅下滑，拖累全球海运市场出现萎缩。国内企业在猛醒后迅速停止了进口，BDI在去年曾一度狂跌至600多点，充分显示了这种恐慌，这时，市场已经处于非理性状态。
  尽管全球经济受到严重打击，但是干散货运输需求毕竟存在。尤其是中国钢材价格在去年11月-12月份出现反弹，随着国家救市政策连续出台和财政大力助推基建，一些原本停产的中小钢厂开始复产，带动了对铁矿石的进口需求。从海关统计的数据看，2008年12月份，中国进口铁矿石3453万吨，环比增加201万吨，并同比增加0.96%。BDI指数也开始企稳反弹。
  对于近期BDI的上涨，这既是干散货贸易状况出现了一定程度好转的反映，又是对此前过大跌幅的一种修正。BDI指数能够在短期内出现超过100%的涨幅更主要的原因还是该指数此前的跌幅太大了。此外，全球各主要经济体经济拯救计划陆续出台，市场恐慌的情绪得到一定遏制，所以此前超跌的BDI指数有技术性反弹的要求。BDI指数前期暴跌属于非理性，近期属于恢复性反弹，市场回暖势头能否长久取决于中国铁矿石、煤炭等需求量，尤其是主要货种铁矿石库存的补充。市场普遍预期，铁矿石谈判结束后，国内钢企将开始新一轮铁矿石进口。但是目前铁矿石谈判尚无结果，今后两周将要开始谈判，目前BDI的上涨对我们的钢企谈判十分不利，不排除有国际对冲基金在此关头兴风作浪的可能。由于国际原油价格也出现了暴跌，目前仍在低位运行，全球来看，煤等大宗商品需求难以快速反弹。
  另一方面，和钢价的连续走强有关，，去年年末的大规模基建等因素，钢价出现了阶段性上涨，但是随着中小钢厂的复工，过剩的产能将会抑制钢价进一步的上涨，同时铁矿石价格的下降使得成本降低也抑制了钢价上涨的空间，房地产的快速萎缩使得基建难以对冲需求的下降。
  最后，铁矿石的库存情况，在12月库存下降700万吨，出现明显减少后，最新的数据是减幅大幅萎缩，一月只有260万吨，所以需要后续数据的支持才能下结论。所以去库存化很难说已近尾声。关键是需求是否能够真正释放，对此我感到悲观。至于最近的机会到是很明显的，昨天BDI指数再度大涨10%，所以机会尚存，但对于强周期品种，还是做好随时开溜的准备。
  还是那句话，一月未阴，2月未必是阳，3月初以前跑路。如果在5月份出现类似情况也许才是真实的，不管怎样，先抓眼前的吧，等到过几个月再来回顾复。
  “像所有的牌局一样，我们对未来的某些方面有所了解，对自己的对手略知一二，但对余牌却一无所知。”国际最权威的航运咨询公司克拉克森(CLARKSON)公司董事总经理Dr. Martin Stopford 这样说，“这就是这副赌局的迷人之处。”

楼主的观点有意思，大体思路挺好。判断1月也没什么。主要是1月有维稳行情。跌下去有无形的手买啊！

既然现在一月没有阴，二月不确定加大，也未必有阳。剩下的鸡肋行情，各安天命吧。

再来看企业的利润：由于产能过剩，需求不振，收入增速下滑使得一季度不容乐观，年末存货损失的计提将会雪上加霜！在产品库存消减近尾声后，价格将会逐步企稳，时间大致在二季度中末期，也就是5、6月份间。重置库存的要求将会使得BDI指数飙升，航运业迎来难得的喘息机会，但。这只是熊市中的反弹！时间也许会有三个月或更长，之后将再次陷入衰退的厄运之中，此期间，敏感的攻击品种钢铁、有色、航运或有阶段机会。四季度是另一道鬼门关。

至于为什么判断一月阴、二月阳，在当时的背景下，主观上期望行情可以走的更久些，另外年报和一季报业绩预告的时点问题，在3月9日之前，只有14.86%的上市公司公布业绩，而这其中按照惯例，大多数应该是业绩优良的，那么，3月9日之前就成为难得的真空期，也是主力可以利用来炒作的最佳时机。3月10日后众多的丑媳妇将要见公婆。年报的结果大家都心知肚明。因此主观的判断2月份将会有较好表现，08四季度、09一季度业绩挖坑不可避免。三月初应该撤离观望。

以下摘录刚看到的两则信息：由里昂证券(CLSA)编纂的针对中国的类似采购经理人指数1月份从前月的41.2升至42.2,表明尽管形势仍在恶化,但速度已经放慢.路透北京2月2日电---里昂证券(CLSA)周一公布的数据显示,中国1月采购经理人指数(PMI)为42.2,较上月小幅回升,但仍处于相对低位,制造业经营状况继续恶化.该指数已连续六个月处于50的升跌分界线下方,显示经济收缩迹象更加明显.
  中国中央农村工作领导小组办公室主任陈锡文指出,去年离乡进城就业的农民工总人数约为1.3亿人,而调查显示15.3%失去了工作或者还未找到工作而返乡.陈锡文表示,过去几年中国平均每年约新增600-700万农民工,加之近两千万失业或未获就业返乡情况,今年有2,500万农民工寻找工作机会.
中国人过大年的惯，有钱没钱，回家过年，消费是少不得的，别看电视上什么消费增长啥的，废话，谁家过年不吃饺子？关键是年后咋办？这么多失业的意味着啥？中小企业的寒冬，为过冬咋办，暂时放假或暂时关门呗，所以12月分的数据水分太多，我们可以密切关注一、二月份的发电量，这是将来很重要的判断依据。

30岁了:炒股不是顺口溜炒股是啥？我真不知道。
lixiongfei20 ：算你狠，不过我很少泡坛子，偶尔潜水哈。