对600176的分析和理解

更正一下，对巨石08年业绩的承诺是5.5亿，到176这里应该是2.75亿，合0.64元/股。

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如果换股继续，除非搞点新花样，比如把做风机叶片的复合材料装进来，否则维持原方案的可能性大，剩下的就是等价格起来。公告换股过期，股价并没走出破位的走势，稍做调整既反身重上压力位，准备起飞？

1.换股仍会继续。
  巨石的负债太高，打通玻纤下游需要钱，合并到176后融资或发债更容易。
  合并后中国建材提高了对玻纤行业的掌控；代表管理层的振石在巨石的股份变成了176的股票；按照07年的换股方案联想对应的成本约为8元/股，
  投资收益不错，合并对参与各方都有利。
2.如果合并中关于08年业绩的承诺可信，既净利润不低于5.5亿，1.2元/股。现在的市赢率不足13倍。
3.考虑到新产能是08.7月投产，09年该产能带来的增量收益，银行利率下调导致的财务费用减少（没详细算，但巨石这块不少，它负债太高了），
  能源价格下调导致的成本下降，09年的业绩还有提升空间。