天相投顾给予黔源电力“增持”评级

天相投顾给予黔源电力“增持”评级




作者：龙跃 发布时间：2008-12-02 15:16 来源：中国证券报·中证网



　　中证网讯 公司公告称08年预计归属母公司所有者的净利润从0.55-0.6亿元修正为1-1.05亿元，上调0.45亿元。同时，11月27日，央行降息1.08个百分点，将减少09年公司利息支出0.61亿元，其中减少财务费用0.45亿元，减少利息资本化0.16亿元。

　　对此，天相投顾分析师今日指出，公司业绩好于预期，主要是因为11月份三岔河流域来水异常，同比11月份的多年平均来水约多300%，导致普定、引子渡电站发电量增加。近期，中央出台了一系列对公司利好的政策。1）9、10、11月份，央行连续四次降息，中长期贷款利率共下调1.92个百分点，预计大约减少09年公司利息支出1.08亿元，其中减少财务费用0.8亿元，增加归属母公司所有者的净利润0.48亿元，增厚EPS0.34元。2）2009年1月1日，国家开始实施增值税改革，从生产型向消费型转变，新购设备所含增值税允许抵扣。由于公司正处于快速成长期，因此，增值税改革将对公司盈利能力产生积极影响。3）此次国家能源局将贵州省黔中地区水利工程作为扩大内需、增加投资的主要目标之一，这将有利于公司后续电站的建设。给予公司“增持”评级。