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年报0.19元,比预期低,主要是投资企业康西铜业出现了1200万元亏损,同时西昌用电在四季度受到了经济危机的小幅影响.但年报更多是亮点:1、明确了木里项目09年首台机组试运营，那么10年公司的发电能力可以增加1倍到20万千瓦；2、财务费用四季度明显下降（只有600万元），显示降息对公司的利好；3、公司业绩的提升主要来源于西昌用电量的增加。目前看主要依靠攀钢项目的投产，其用电量是现在西昌市的1.2倍，预期在2010年，那么2010年公司业绩到达0.50元依旧没有问题。最新预测09、10、11年公司业绩可以达到0.28、0.53、0.79元，09年底对应2010年20倍的PE，目标价10.6元不变，存在100%空间。
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到今天为止,我依然坚信,买600505,2年4倍不是梦,呵呵.朋友,耐心等候吧.
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哈哈,原文是: 截至本报告书签署日(3/23日)，四川电力尚无在未来 12 个月内对西昌电力或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，也无购买或置换资产的明确重组计划。 就是说到3/23日没有计划12个月做动作,但3/24日发生就可以了.我觉得未来6个月一定会看到完全解除担保方面的努力,这其中肯定包含资产的置换.目前除了主业09年0.35~0.40元\10年0.55~0.60元的保守业绩预期(决定09年7元是600505内在价值,到2010年就是11元了),西昌电业局(总资产是西昌电力的3~4倍,主管西昌主干网)的大部分资产是否注入600505,就是最大的想象题材了,毕竟潭志红既是西昌电业局局长又是600505的董事长,呵呵,一个爸爸管两个儿子,想象就可以了.加上我上面的分析,四川电力还承诺，对于四川电力和西昌电力实际供电区域边界上新出现的用电单位，为避免与西昌电力的同业竞争，若西昌电力能够满足新客户的用电需求，则优先安排西昌电力为其供电,这个可不得了,就是说600505如果有能力,想发展多快就有多快,西昌电业局唯一潜在的对手将不和他竞争了.当然,以上所有都是对600505的有利条件,具体就要看他自己的了和四川电力对600505的态度了,不过目前看都是正面.买入并持有600505是看好西昌电力的朋友的唯一选择,哈哈!
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大股东
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今天的公告称,大股工在12个月内,不进行重组及资产置换等,,中短期无戏,楼主怎么看
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最新公告研究:四川电力还承诺，对于四川电力和西昌电力实际供电区域边界上新出现的用电单位，为避免与西昌电力的同业竞争，若西昌电力能够满足新客户的用电需求，则优先安排西昌电力为其供电。这条是大利好哦,供电区域边界上新出现的用电单位明显是指攀钢的新工厂,预期年用电量是现在西昌的1.2倍,呵呵,2年后120%的用电增长有保证了,预计600505业绩2011年可以到0.8~1.0元,耐心持有吧,哈哈!
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大盘行情如火如荼,提前透露一个消息,很快就会有券商去600505调研了,哈哈!
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呵呵,今天公告第一大股东正式变为四川电力公司了,他的最新成本是4.59元,这里应该是一个有安全边际的价格.他已经进来2年了,可今天四川电力才真正获得股权的控制权,前面他已经完成了人员安排、资产摸底、战略规划等动作，后面他的动作猜想:1、彻底解决担保历史遗留问题，预计采取资产重组+资产剥离的方式最大，如果不能解决，目前最大担保已经只剩4.6亿元了，合每股1.3元/股，即使全部执行，也就增加4.6亿元每年5%的利息成本，2300万元*0.75/3.65亿=0.05元/年，按照我09年0.40元的保守预计，估值=0.40*20-0.05*20=7元，依旧低估40%；2、四川电力如何利用西昌电力上市的地位和资源优势？借助西昌的水电资源，大力发展水电可能是最肯定的；大力建设西昌电网，把其他的西昌水电移到四川电网也是肯定的（水电上网价和火电比，哈哈，面对相同的电力售价，电网不是傻瓜，他清楚西昌电网的价值）；至于以后借壳上市、资产重组等动作就不好预测了，如果有就是加分了，没有，现在的600505也是低估，哈哈！3、市场会怎么看待600505西昌电力？今天的大股东确立应该是第一步，担保的解决可以预期在09年会逐步解决，公司站稳5元不是问题；3/31公布年报、4月公布季报应可以确立市场对600505的业绩预期，这是第二步，预期站稳6~7元；9月的木里第一台机组投产公告以及后面可能接着来的资产运做，就是股价最大的催化剂，按我的看法，09年底到10元是预期目标，呵呵！总的说来，09年是公司甩包袱、大步前进的第一年，10年初发电机组容量就可以翻一倍，5年发电量翻5倍（董事长语），而公司最大的潜力是还没有基金入驻，等他们都知道这些的时候，估计大家都可以笑了，哈哈！
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西昌电力担保问题没有想象的严重,但也没有完全解决,要注意第二大股东的持有意愿.
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