美林最新流动性报告：中国8周来首度现净流入

美林最新流动性报告：中国8周来首度现净流入

2008-11-26 02:39 新快报


在13日-19日的一周内，新兴市场股票型基金的资金赎回仍在持续，达8.38亿美元。据美林最新流动性报告，以区域来看，除了亚洲呈资金净流入外，拉丁美洲基金、新兴、欧、非、中东基金和全球新兴市场基金都呈净流出。若以国别来看，中国则是8周以来首度出现净流入。

　　MSCI新兴市场指数目前已跌至4年来低点，标普500指数也挫至11年来低点。若与过去最高点相较，全球股市市值已经蒸发超过35万亿美元，相当于美国在2004-2007年消费者支出的总额。

　　而基于赎回潮、融资追缴压力和避险因素，投资人仍倾向于“现金为王”。报告相信，拥有足够银弹的投资人正在等待3个重要催化剂：低波动性与低利差、全球经济数字停止恶化、EPS（每股收益）出现大幅下降。这3个因素可能同时发生的时间最快可能是2009年2月，此外也应观察信用利差、库存数据与A股动态。透过信用利差可了解信用紧缩是否有纾缓现象，库存数据可观察经济动能的崩溃期间是否已经结束，而A股的动态可以了解，中国日前所祭经济刺激政策是否发挥效用。

　　报告建议，抗通缩类股票仍可作为主要投资标的。如巴西水电公共事业、中国与印度的民生必需品、大部分国家所需的固接式电信设备等。