巴菲特的股票

【 原创: 学者2009-01-22 15:17  只看楼主(-1)  淘股论坛 浏览/回复1562/46  复制分享 】 收藏 64 推荐17 加油券0/1  学者于2006-11-29 12:08发表主帖：
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  沃尔伦。巴菲特（Warren Buffett）传
  （转贴）
  
  出生日：1930年8月30日 
  
  出生地：美国内布拉斯加州奥马哈城 
  
  职业：CEO 
  
  年薪：10万美元 
  
  资本净值：440亿美元（身价；总财富） 
  
  身份：美国商人/投资者 
  
  最知名的原因：投资天才；美国第一高价股上市公司（Berkshire Hathaway Inc）首脑。 
  
  巴菲特的教育经历 
  
  1947年，就读于华盛顿特区伍德罗·威尔逊中学 
  
  1947——1949年，就读于宾夕法尼亚州大学沃顿金融学院 
  
  1950年，就读于内布拉斯加州大学，并获学士学位 
  
  1951年，就读于哥伦比亚大学经济学专业，获硕士学位。 
  
  巴菲特的工作经历 
  
  1951——1954年，在奥马哈的Buffett-Falk公司做投资营销员 
  
  1954——1956年，在纽约的格雷厄姆-纽曼公司做证券分析师 
  
  1956——1969年，在奥马哈的巴菲特合伙企业做普通合伙人 
  
  1970——现在，在奥马哈的Berkshire Hathaway公司做董事局主席兼CEO. 
  
  巴菲特的投资经历 
  
  1941年，11岁，他开始钻研他父亲的股票经纪业务。当年他第一次买入他的第一只股票——城市服务优先股，买入3股，成交价38美元/股。买后便跌了，但他坚持不卖。当股价涨至40美元时，他卖掉了它们。 
  
  1944年，14岁，他将节约下来的1200美元投资买下40英亩农田。 
  
  1945年，15岁，他的第一份工作是在他父亲的股票经纪公司的黑板上抄写股价。后来，他投递华盛顿邮报，每月可获得175美元。 
  
  1947年，17岁，在他的中学的高年级那里，巴菲特与他的一个朋友花25美元买下了一个旧的弹球游戏机，并将它放在一个理发店。在数月之内，他们就在不同的位置拥有了三个这样的游戏机。就在那一年底，他们以1200美元将这些业务卖给了一个战争老兵。此时，他送报已挣得了5000多美元。他的父亲建议他应该上大学， 
  
  1949年，19岁，他转学到内布拉斯加州大学。大学毕业后，J.C.佩恩先生提供给他一份工作，但被他拒绝了。他的储蓄这时已达到9800美元。 
  
  1950年，20岁，他申请到哈佛商学院学，但被拒绝。他最终在哥伦比亚大学注册，并从师于两位著名的证券分析家本杰明·格雷厄姆教授和大卫·多得教授。 
  
  1951年，21岁，他发现本杰明·格雷厄姆当时正在GEICO任董事。他乘火车到华盛顿，并直接去GEICO总部敲门，直到门卫允许进入，在打听之后，他发现有人在6楼办公室工作，这个人便是公司的财务副总监。当巴菲特问他有关企业和保险的一般问题时，他们谈了数小时。 
  
  巴菲特毕业后想去华尔街找工作。他的父亲和格雷厄姆都劝他不要去。巴菲特回家并开始和苏珊·汤普逊约会。他买下了Texaco加油站作为一个副业投资，同时，他开始做股票纪纪人。在此期间，巴菲特也学了戴尔·卡内基公共演讲课程。由于他所学到的东西，他感到更加自信，并足以应付在内布拉斯加州大学一个夜校讲授《投资原理》。他所教学生的平均年龄是他的两倍多（当时他才21岁）。 
  
  1952年，22岁，巴菲特与苏珊·汤普逊在当年4月结婚。他们租了一套公寓，每月租金65美元，并在当年拥有了他们的第一个孩子，取名苏茜。 
  
  1954年，24岁，本杰明·格雷厄姆给巴菲特打电话，并在他的合伙公司给巴菲特提供一份工作。他开始的年薪是12000美元。这时，巴菲特已有了他们的第二个孩子霍华德。 
  
  1956年，26岁，格雷厄姆退休，他的合伙公司垮台。自离开大学6年来，巴菲特的个人储蓄从9800美元增至14万美元。巴菲特的家搬回奥马哈的家。5月1日，巴菲特创立了巴菲特协会。7个家庭成员和朋友总计投入10.5万美元。巴菲特自己投资仅100美元。年底前，他创立另外两个合伙企业。 
  
  1957年，27岁，他又建立了两个合伙企业，他当时在他们家管理着5个投资合伙公司。这时，他们有了第三个孩子彼得。巴菲特购买了一个五卧室的房子，并进行粉刷，总计花费31500美元。从那时到现在，他就一直住在那里。 
  
  1958年，28岁，他的最早的合伙企业已发展到第三年，合伙人的钱已变成了两倍。 
  
  1959年，29岁，巴菲特被介绍认识Charlie Munger，此人最终成为了Berkshire Hathaway公司的董事局副主席，他是公司成功的一个主要角色。他俩很快便走到了一起。 
  
  1960年，30岁，巴菲特请他的一个合伙人（此人是博士）另找10个博士，希望他们各自愿意将1万美元投入他的合伙企业。最终有11个博士愿意投资。 
  
  1961年，31岁，由于合伙企业已值数百万美元，巴菲特将他的第一个100万美元投资在一个风车制造公司。 
  
  1962年，32岁，巴菲特和他妻子苏珊一道返回纽约，花数周找过去的熟人筹资。在行程期间，他发现了几个合伙人，便筹到几十万美元。那时以10.5万美元开始的巴菲特合伙公司，现在已值720万美元。巴菲特夫妇各持有资产超过100万美元。于是，巴菲特合并了全部合伙企业，并将它们并入巴菲特合伙有限公司。公司也被迁移至Kiewit Plaza，一个实用但不豪华的办公室（他们一直继续到今天）。合伙企业的最低投资额从25000美元提高至10万美元。 
  
  当年，巴菲特发现了一个纺织制造公司——Berkshire Hathaway，它正以低于每股8美元的价格在出售，于是，他开始收购该股票。 
  
  1963年，33岁，他分三次卖掉了他在Dempster的投资。那个几乎不值钱的公司已被巴菲特打造成了一个股票组合，在他投资时仅值200万美元。巴菲特合伙公司成为Berkshire Hathaway公司的最大股东。 
  
  1964年，34岁，由于欺诈丑闻，美国快递公司股份跌至35美元，当全世界都在抛售该股票时，巴菲特开始买进全部股票。 
  
  1965年，35岁，巴菲特的父亲逝世。在与沃特·迪斯尼会面后，他开始买入迪斯尼的股票。他投资400万，相当于迪斯尼公司5%的股权。同时，他以两倍于他所支付的价格卖掉了美国快递公司股票。在Berkshire Hathaway公司董事会上，巴菲特计划组建一个企业集团，并控股Berkshire Hathaway，他任命Ken Chace为新总裁，负责运作该公司。 
  
  1966年，36岁，巴菲特的资本净值达到685万美元。 
  
  1967年，37岁，Berkshire支付了第一次红利，也是唯一的一次，每股10美分。10月，巴菲特给他的合伙人写信，告诉他们在60年代的牛市中不要找便宜货。他的合伙公司当时值6500万美元。他曾短暂地考虑过离开投资，并购买其他股权。美国快递公司已暴涨至180美元/股，从而使他的合伙企业获得了2000万美元的利润，当初他的投资额为1300万美元。 
  
  在巴菲特的直接指导下，Berkshire Hathaway获得了英国国民保险公司，它支付了860万美元。巴菲特成为了爱荷华州颇有名望的文科学院——Grinnell学院理事，并以托管人的身份打理学院七八十个机构的捐款。该学院现在已成为全美获捐赠最多的文科学院。这时，巴菲特的资本净值超过1000万美元。 
  
  1968年，38岁，巴菲特合伙公司所赚超过了4000万美元，所带来的总价值达到1.04亿美元。巴菲特进入Grinnell学院理事会。 
  
  1969年，39岁，随接着他的最成功的一年，巴菲特关闭了合伙公司，并清算资产给合伙人，用于结算支付的是Berkshire Hathaway公司的股票。这时，巴菲特个人资本净值达到2500万美元。 
  
  1970年，40岁，巴菲特合伙公司完全被解散，并清算了它的资产。巴菲特拥有Berkshire Hathaway发行股本的29%.他任命自己为公司董事会主席，并开始给股东写年度公开信。Berkshire Hathaway使45000美元从纺织业转变成470万美元的保险、银行和投资业。 
  
  1971年，41岁，在他妻子的请求下，巴菲特在Laguna海滩购买了一套15万美元的夏天住的房子。 
  
  1973年，43岁，股票价格开始下跌。在巴菲特的指导下，Berkshire公司以8%的年息票据借钱。Berkshire开始获得了华盛顿邮报公司的股票。巴菲特成为该公司董事长Katharine Graham的亲密朋友。 
  
  1974年，44岁，由于股价下跌，Berkshire组合投资的股票价值开始下降。巴菲特的个人财富缩水超过50%. 
  
  1977年，47岁，Berkshire以3250万美元间接购买了《布法罗晚间新闻》。这一年，苏珊离开了巴菲特，尽管没有正式办理离婚手续。这件事却使巴菲特痛苦不堪。 
  
  1978年，48岁，苏珊将巴菲特介绍给Astrid Menks，巴菲特最终与Astrid Menks生活在了一起。这也正是苏珊的希望。 
  
  1979年，49岁，Berkshire开始获得ABC公司，成交价为每股290美元。巴菲特资本净值为1.4亿美元。然而，他仍旧过着每年5万美元年薪的生活。 
  
  1981年，51岁，Munger与巴菲特创建了Berkshire慈善基金捐款计划，允许每个股东公司利润中的一些捐赠到他或她个人的慈善基金。 
  
  1983年，53岁，巴菲特以6000万美元购买了内布拉斯加州家具商业中心。年底公司股票组合投资价值达到13亿美元。Berkshire交易价格开始达到每股775美元，年底便上涨至1310美元。巴菲特资本净值达到6.2亿美元，他第一次进入福布斯400强。 
  
  1985年，55岁，在运作数年后，巴菲特关闭了Berkshire的纺织厂。他拒绝投入另外的资本进去。巴菲特花3.15亿美元收购了Scott & Fetzer公司，该公司生产的商品包括真空吸尘器和世界知识百科全书。巴菲特在ABC与Capital Cities之间展开兼并。他被迫离开华盛顿邮政董事会，因为联邦立法禁止他在Capital Cities和Kay Graham’s Washington Post两个公司同时担任董事。 
  
  1986年，56岁，Berkshire股票价格达到3000美元/股。 
  
  1987年，57岁，10月，全美股市暴跌，结果，巴菲特损失了市值的25%，Berkshire股价从4230美元/股下跌至3170美元/股。 
  
  1988年，58岁，巴菲特开始买入可口可乐公司的股票，最终购得了公司7%的股份，价值10.2亿美元。它成为Berkshire最有利可图的投资。 
  
  1989年，59岁，Berkshire的股价从4800美元/股涨至8000美元。巴菲特的资本净值增至38亿美元。 
  
  1997年，67岁，巴菲特购买了将近1.3亿盎司的白银作为投资，当时价格为每盎司6美元。2006年，他披露了他已卖掉这些贵金属。 
  
  2002年，72岁，巴菲特买入价值110亿美元的美元兑其他货币的远期合同，到2006年4月，他的这些合同的所赚超过20亿美元。 
  
  2003年，73岁，截止12月31日，他来自上一年的合同所得超过6亿美元。 
  
  2005年，75岁，由于美元趋强，来自2002年合同的所得减少，卡特里娜飓风导致Berkshire再保险承担了巨大的损失。 
  
  2006年，76岁，巴菲特被和Berkshire Hathaway公司面临许多困难。这一年，巴菲特进行了一系列的收购，包括Business Wire、Russell、PacifiCorp、ISCAR Metalworking，以及Agro-Logic——一个小的农业制造公司。Iscar和Agro-Logic是两个以色列公司

· 原创: 石景山 2010-06-24 07:51 只看该作者(-1)  】  最近研究了一番巴菲特的早期投资记录。
  
  
  发现巴菲特成功的秘诀：买的巨便宜。
  
  在巴菲特合伙公司时代，巴菲特的收购出价普遍都是净资产打对折。市盈率往往只有1~2倍。
  在伯克希尔早期，巴菲特的90%的收购出价都是10倍市盈率以下。普遍是5~7倍市盈率。
  
  我就奇怪了：为啥美国有那么多的低价优质（或劣质）资产等着巴菲特来收购？
  
  我的答案是：美国有发达的地方性股票柜台交易市场。在这个市场上市的股票定价都超极便宜。
  再加上美国1929年，1973年的二次经济危机影响深远。打压了大批股票价格。
  
  巴菲特早期买的股票没有一只道琼斯成份股，标普500成份股。基本都是些名不见经传的地方性中小企业。

【 · 原创: 学者 2010-02-18 08:35 只看该作者(-1)  】  巴菲特2010年持股完全名单
  
  http://www.sina.com.cn  2010年02月18日 01:37  新浪财经
  
  巴菲特旗下的伯克希尔哈萨韦(Berkshire Hathaway)(BRK-B,BRK-A)公布了截至2009年12月31日的持股名单，这是巴菲特2010年持股明细的最新数据。我们看到有些股票被减持，其中某些股票自去年年底以来还可能被进一步减持。下面这个名单是按照字母顺序从A-Z排列的。
  
  美国运通(American Express)(AXP) 超过1亿5160万股，与上一季度相同。
  
  美国银行(Bank of America)(BAC) 500万股，与上一季度相同。
  
  Becton Dickinson(BDX) 增持至150万股，上一季度为120万股。
  
  CarMax(KMX) 减持至800万股，上一季度为900万股。
  
  可口可乐(Coca Cola)(KO) 2000万股，与上一季度相同。
  
  Comcast(CMCSA) 1200万股，与上一季度相同。
  
  Comdisco Holdings(CDCO) 大约1500万股，与上一季度相同。
  
  康菲石油(ConocoPhillips)(COP) 减持至3770万股，上一季度为5743万股，去年6月底为6248.5万股。
  
  好市多(Costco Wholesale)(COST) 525.4万股，与上一季度相同。
  
  美孚石油(Exxon Mobil)(XOM) 减持至仅42.18万股，这是上一季度的新头寸，当时持股为127.6万股。
  
  Burlington Northern Santa Fe(BNI) 在去年年底仍是持股之一，但现在已经无关紧要了，因为上周五伯克希尔哈萨韦已经完成了对它的收购。
  
  Gannett(GCI) 减持至220.2万股，上一季度为344.7万股。
  
  通用电气(General Electric)(GE) 777.7万股，与上一季度相同，但没有包括2008年年底的巨额优先股投资。
  
  高盛(Goldman Sachs)(GS) 高盛不是以普通股持有的，但巴菲特仍持有其优先股和认股权证。
  
  葛兰素史克(GlaxoSmithKline PLC)(GSK) 151万股，与上一季度相同。
  
  哈雷戴维森(Harley-Davidson)(HOG) 不是普通股，但巴菲特仍持有其优先股和认股权证。
  
  家得宝(Home Depot)(HD) 275.7万股，与上一季度相同。
  
  英格索兰(Ingersoll-Rand)(IR) 63.66万股，与上一季度相同，但两个季度前为787万股。
  
  Iron Mountain(IRM) 增持至700万股，上一季度为337.22万股。
  
  强生(Johnson & Johnson)(JNJ) 减持至2700万股多一点，减持前为3691万股，而2008年一度持股高达6200万股。
  
  卡夫食品(Kraft Foods)(KFT) 超过1亿3800万股，与上一季度相同。
  
  Lowe's Companies(LOW) 650万股，与上一季度相同。
  
  M&T Bank(MTB) 671万股，与上一季度相同。
  
  穆迪(Moody's)(MCO) 再次减持至3180万股，上一季度为3920万股，再往前一个季度为4800万股。
  
  Nalco Holding(NLC) 900万股，与上一季度相同。
  
  雀巢(Nestle)美国存托凭证(ADR) 340万股，与上一季度相同。
  
  耐克(Nike)(NKE) 764.1万股，与上一季度相同。
  
  宝洁(Procter & Gamble)(PG) 减持至大约8750万股，上一季度为9630万股。
  
  Norfolk Southern(NSC) 该季度已经被彻底售出，因为巴菲特已经通过收购BNSF投资美国铁路运输。
  
  NRG Energy(NRG) 该季度已经被彻底售出，上一季度为持股720万股。
  
  Republic Services(RSG) 增持至829万股，该股为巴菲特跟随比尔·盖茨的投资步伐在上一季度首次持有。
  
  赛诺菲-安万特(Sanofi Aventis)(SNY) 超过390万股，与上一季度相同。
  
  Sun Trust Bank(STI) 减持至将近240万股，上一季度为307.9万股，两个季度前超过320万股。
  
  蒂芙尼(Tiffany & Co)(TIF) 不是普通股，但巴菲特依然持有其优先股和认股权证。
  
  Torchmark(TMK) 大约282万股，与上一季度相同。
  
  Travelers Cos(TRV) 仅低仓持有27336股，与上一季度相同。
  
  US Bancorp(USB) 大约6900万股，与上一季度相同。
  
  USG Corp(USG) 1707.2万股，与上一季度相同。
  
  United Health(UNH) 减持至117.5万股，上一季度为340万股，已经是连续第三次减持。
  
  United Parcel Service(UPS) 142.9万股，与上一季度相同。
  
  沃尔玛(Wal-Mart Stores)(WMT) 增持至3900万股，上一季度为3780万股，两个季度前为1990万股。
  
  华盛顿邮报(Washington Post)(WPO) 超过172万股，与上一季度相同。
  
  富国银行(Wells Fargo)(WFC) 增持至3亿1950万股左右，上一季度为3亿1330万股，两个季度前为3亿200万股，三个季度前为2亿9000万股。
  
  Wellpoint(WLP) 减持至134.3万股，上一季度为339.4万股，为连续第三个季度减持。
  
  Wesco Financial(WSC) 570.3万股，与上一季度相同。
  
  Union Pacific(UNP) 该季度已经被彻底售出，因为巴菲特已经通过收购BNSF投资美国铁路运输。

【 转帖： 三点 只看楼主(-1) 2009-11-03 22:03  淘股论坛 浏览/回复2016/28  复制分享 】 收藏 5 推荐6 加油券1/1  
  
  
  
  
  伯克希尔哈撒韦440亿美元购美第二大铁路运营商http://www.sina.com.cn  2009年11月03日 20:46  新浪财经
  　　新浪财经讯 北京时间11月3日晚间消息，据国外媒体报道，伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)和全美第二大铁路运营商(以下简称
  “BNI”)董事会今天宣布，前者将以约340亿美元收购后者77%股份，将对后者持股比例提高至100%，
  此外还将承担后者100亿美元债务，整个交易总价值约为440亿美元。
  
  　　这将是伯克希尔哈撒韦有史以来最大的收购案。
  
  　　根据协议，伯克希尔哈撒韦将以每股100美元现金加股票收购BNI其余77%的股份，将对BNI的持股比例提高至100%。
  该报价比BNI周一收盘价高31%。
  
  　　伯克希尔哈撒韦董事长兼CEO沃伦-巴菲特(Warren E. Buffett)表示：“我们国家(美国)的未来繁重取决于有效率和维护良好的铁路系统。
  而且，美国必须保持增长并促使铁路系统繁荣。最重要的是，该交易是对美国经济未来的豪赌，我喜欢这种赌博方式。”
  
  　　
  
  　　根据协议，BNI股东可以选择将1股BNI股票换成100美元现金或者价值相当的伯克希尔哈撒韦的Class A股票或 Class B股票。
  
  　　预计该交易将于明年第一季度完成。

【 转帖： 青竹萧 只看楼主(-1) 2009-07-17 11:14  淘股论坛 浏览/回复30/0  复制分享 】

 伯克希尔·哈撒韦公司2008年年报显示，公司收益从一年前的132.1亿美元降至49.9亿美元，下跌62%，创6年新低。
  
  
  　　但现在就认为巴菲特真的投资失利还为时过早。年报显示，巴菲特的投资亏损大部分源于远期金(206,-0.27,-0.13%)融衍生合约的账面损失，公司的亏损主要由三部分构成：对赌美国股指期权造成的账面亏损、衍生产品——信用违约互换CDS(Credit Default Swap)合约账面损失、抄底重仓购入蓝筹股票被套。
  
  　　其中，占年度亏损比较大份额的对赌美国股指期权、CDS合约是由于美国会计制度和准则的特殊规定和短期内市场整体环境动荡，而造成账面浮亏，并非已发生的实际损失；巴菲特抄底购入的蓝筹股票，虽短时期大幅下滑，但从中长期上看，颇具升值空间。

　　在巴菲特目前的投资组合中，包括出售标准普尔500指数在内共4种股票指数的股指期货保险合约，由于是卖出看跌期权，表明他本身是看涨或看平这些指数，赌它们在10年后的上升。而目前已是美国历史上各大股指近10年来的低点，历史数据表明，只要有耐心，市场会沿着向上的轨迹螺旋式向前发展。

巴菲特历史重仓股行业配置分析 
【 原创: laoba1 只看楼主(-1) 2009-06-18 10:46  淘股论坛 浏览/回复222/11  复制分享 】

以下是巴菲特1977年-2006年重仓股清单：

  年份 公司名称  市值 （百万）  行业  占组合比
  2006 　 　 　 　
  1 可口可乐 　 消费 18%
  2 美国运通 　 金融服务 17%
  3 富国银行 　 金融 14%
  4 宝洁/吉列 　 消费 12%
  5 穆迪 　 金融服务 
  6 中国石油 　 能源 
  7 安海斯•布希 　 消费 
  8 华盛顿邮报 　 消费
  9 Ameriprise金融 　 金融服务
  10 白山保险 　 保险 
  11 沃尔玛 　 消费 
  12 M&T Bank 　 金融 
  合计 　  39,567  　 100%
  2005 　  -  　 　
  1 可口可乐  8,062  消费 20%
  2 美国运通  7,802  金融服务 20%
  3 富国银行  5,975  金融 15%
  4 宝洁/吉列  5,788  消费 15%
  5 穆迪  2,948  金融服务 7%
  6 中国石油  1,915  能源 5%
  7 安海斯•布希  1,884  消费 5%
  8 华盛顿邮报  1,322  消费 3%
  9 Ameriprise金融  1,243  金融服务 3%
  10 白山保险  963  金融服务 2%
  11 沃尔玛  933  消费 2%
  12 M&T Bank  732  金融 2%
  合计 　  39,567  　 100%
  2004 　  -  　 　
  1 美国运通  8,546  金融服务 23%
  2 可口可乐  8,328  消费 22%
  3 吉列  4,299  消费 11%
  4 富国银行  3,508  金融 9%
  5 穆迪  2,084  金融服务 6%
  6 华盛顿邮报  1,698  消费 5%
  7 中国石油  1,249  消费 3%
  8 White Mountains Insurance  1,114  保险 3%
  9 H&R Block  703  金融服务 2%
  10 M&T Bank  723  金融 2%
  11 其他  5,465  　 14%
  合计 　  37,717  　 100%
  2003 　  -  　 　
  1 可口可乐  10,150  消费 29%
  2 美国运通  7,312  金融服务 21%
  3 吉列  3,526  消费 10%
  4 富国银行Wells Fargo & Company  3,324  金融 9%
  5 穆迪  1,453  金融服务 4%
  6 华盛顿邮报  1,367  消费 4%
  7 中国石油  1,340  能源 4%
  8 H&R Block  809  金融 2%
  9 HCA Inc.  665  医疗服务 2%
  10 M&T Bank  659  金融 2%
  11 其他  4,682  　 13%
  合计 　  35,287  　 100%
  2002 　  -  　 　
  1 可口可乐  8,768  消费 31%
  2 美国运通  5,359  金融服务 19%
  3 吉列  2,915  消费 10%
  4 富国银行Wells Fargo & Company...  2,497  金融 9%
  5 华盛顿邮报  1,275  消费 4%
  6 穆迪  991  金融服务 3%
  7 H&R Block  643  金融服务 2%
  8 M&T Bank  532  金融 2%
  9 其他  5,383  　 19%
  合计 　  28,363  　 100%
  2001 　  -  　 　
  1 可口可乐  9,430  消费 33%
  2 美国运通  5,410  金融服务 19%
  3 吉列  3,206  消费 11%
  4 富国银行Wells Fargo & Company...  2,315  金融 8%
  5 穆迪  957  金融服务 3%
  6 华盛顿邮报  916  消费 3%
  7 H&R Block  715  金融服务 2%
  8 其他  5,726  　 20%
  合计 　  28,675  　 100%
  2000 　  -  　 　
  1 可口可乐  12,188  消费 32%
  2 美国运通  8,329  金融服务 22%
  3 吉列  3,468  消费 9%
  4 富国银行Wells Fargo & Company ...  3,067  金融 8%
  5 华盛顿邮报  1,066  消费 3%
  6 其他  9,501  　 25%
  合计 　  37,619  　 100%
  1999 　  -  　 0%
  1 可口可乐  11,650  消费 31%
  2 美国运通  8,402  金融服务 23%
  3 吉列  3,954  消费 11%
  4 Freddie Mac  2,803  金融服务 8%
  5 富国银行Wells Fargo & Company ...  2,391  金融 6%
  6 华盛顿邮报  960  消费 3%
  7 其他  6,848  　 19%
  合计 　  37,008  　 100%
  1998 　  -  　 　
  1 可口可乐  13,400  消费 36%
  2 美国运通  5,180  金融服务 14%
  3 吉列  4,590  消费 12%
  4 Freddie Mac  3,885  金融服务 10%
  5 迪斯尼The Walt Disney Company  1,536  消费 4%
  6 富国银行Wells Fargo & Company ...  2,540  金融 7%
  7 华盛顿邮报  999  消费 3%
  8 其他  5,135  　 14%
  合计 　  37,265  　 100%
  　 　 　 　 　
  1997 　 　 　 　
  1 可口可乐  13,338  消费 37%
  2 吉列  4,821  消费 13%
  3 美国运通  4,414  金融服务 12%
  4 Freddie Mac  2,683  金融服务 7%
  5 富国银行Wells Fargo & Company ...  2,271  金融 6%
  6 迪斯尼The Walt Disney Company  2,135  消费 6%
  7 Travelers Group Inc.  1,279  保险 4%
  8 华盛顿邮报  841  消费 2%
  9 其他  4,467  　 12%
  合计 　  36,248  　 100%
  　 　 　 　 　
  1996 　  -  　 　
  1 美国运通  2,794  金融服务 11%
  2 可口可乐  10,525  消费 43%
  3 迪斯尼  1,716  消费 7%
  4 联邦住屋贷款抵押公司  1,772  金融服务 7%
  5 吉利公司  3,732  消费 15%
  6 麦当劳  1,368  消费 6%
  7 华盛顿邮报  579  消费 2%
  8 威尔斯法哥  1,967  金融 8%
  合计 　  24,453  　 100%
  　 　 　 　 　
  1995 　 　 　 　
  1 美国运通 2046.3 金融服务 10%
  2 首都/美国广播公司 2467.5 消费 12%
  3 可口可乐 7425 消费 38%
  4 联邦住屋贷款抵押公司 1044 金融服务 5%
  5 GEICO政府就业保险 2393.2 保险 12%
  6 吉利公司 2502 消费 13%
  7 威尔斯法哥 1466 金融 7%
  8 华盛顿邮报 418.983 消费 2%
  合计 　  19,763  　 100%
  　 　 　 　 　
  1994 　  -  　 　
  1 可口可乐  5,150.0  消费 37%
  2 吉利公司  1,797.0  消费 13%
  3 首都/美国广播公司  1,705.0  消费 12%
  4 GEICO  1,678.3  保险 12%
  5 威尔斯法哥  984.3  金融 7%
  6 美国运通  818.9  金融服务 6%
  　 　 　 消费 　
  7 联邦住屋贷款抵押公司  644.4  金融服务 5%
  8 华盛顿邮报  419.0  消费 3%
  9 PNC匹兹堡国民银行企业  411.0  金融 3%
  10 甘纳特公司  365.0  消费 3%
  合计 　  13,972.8  　 100%
  　 　 　 　 　
  1993 　  -  　 　
  1 可口可乐  4,168.0  消费 37%
  2 GEICO  1,759.6  保险 16%
  3 吉利公司  1,431.0  消费 13%
  4 首都/美国广播公司  1,239.0  消费 11%
  5 威尔斯法哥  878.6  金融 8%
  6 联邦住屋贷款抵押公司  681.0  金融服务 6%
  7 华盛顿邮报  440.1  消费 4%
  8 通用动力  401.3  航空 4%
  9 吉尼斯公司  270.8  消费 2%
  合计 　  11,269.4  　 100%
  　 　 　 　 　
  1992 　  -  　 　
  1  可口可乐  3,911.1  消费 34%
  2  GEICO  2,226.3  保险 19%
  3  首都/美国广播公司  1,523.5  消费 13%
  4  吉利公司  1,365.0  消费 12%
  5  联邦住屋贷款抵押公司  783.5  金融服务 7%
  6  威尔斯法哥  485.6  金融 4%
  7  通用动力  450.8  航空 4%
  8  华盛顿邮报  397.0  消费 3%
  9  吉尼斯公司  296.8  消费 3%
  合计 　  11,439.5  　 100%
  　 　 　 　 　
  1991 　  -  　 　
  1 可口可乐  3,747.7  消费 42%
  2 GEICO  1,363.2  保险 15%
  3 吉利公司  1,347.0  消费 15%
  4 首都/美国广播公司  1,300.5  消费 14%
  5 联邦住屋贷款抵押公司  343.1  金融服务 4%
  6 华盛顿邮报  336.1  消费 4%
  7 吉尼斯公司  296.8  消费 3%
  8 威尔斯法哥  290.0  金融 3%
  9 运通 　 金融服务 　
  合计 　  9,024.2  　 100%
  　 　 　 　 　
  1990 　  -  　 　
  1 可口可乐  2,171.6  消费 40%
  2 首都/美国广播公司  1,377.4  消费 25%
  3 GEICO  1,110.6  保险 21%
  4 华盛顿邮报  342.0  消费 6%
  5 威尔斯法哥  289.4  金融 5%
  6 联邦住屋贷款抵押公司  117.0  金融服务 2%
  合计 　  5,407.8  　 100%
  　 　 　 　 　
  　 　 　 　 　
  1989 　  -  　 　
  1 可口可乐  1,803.8  消费 35%
  2 首都/美国广播公司  1,692.4  消费 33%
  3 GEICO  1,044.6  保险 20%
  4 华盛顿邮报  486.4  消费 9%
  5 联邦住屋贷款抵押公司  161.1  金融服务 3%
  合计 　  5,188.3  　 100%
  　 　
  　 　
  1988 　  -  　 　
  1 首都/美国广播公司  1,086.8  消费 36%
  2 GEICO政府就业保险公司  849.4  保险 28%
  3 可口可乐  632.4  消费 21%
  4 华盛顿邮报  364.1  消费 12%
  5 联邦住屋贷款抵押公司  121.2  金融服务 4%
  合计 　  3,053.9  　 100%
  　 　 　 　 　
  　 　 　 　 　
  1987 　  -  　 　
  1 首都/美国广播公司  10,350  消费 49%
  2 GEICO  7,569  保险 36%
  3 华盛顿邮报  3,231  消费 15%
  合计 　  21,150  　 100%
  　 　  -  　 　
  1986 　  -  　 　
  1 首都/美国广播公司  8,017  消费 43%
  2 GEICO  6,747  保险 36%
  3 华盛顿邮报  2,695  消费 14%
  4 哈迪哈曼公司  470  基本原料 3%
  5 里尔西格莱尔  446  航空 2%
  6 其它  365  　 2%
  合计 　  18,740  　 100%
  　 　 　 　 　
  1985 　  -  　 　
  1 GEICO  5,960  保险 50%
  2 华盛顿邮报  2,052  消费 17%
  3 首都/美国广播公司  1,090  消费 9%
  4 比队员特丽斯公司  1,081  消费 9%
  5 联合出版  557  消费 5%
  6 时代公司  527  消费 4%
  7 哈迪哈曼公司  437  基本原料 4%
  8 其它  280  　 2%
  合计 　  11,984  　 100%
  1984 　  -  　 　
  1 GEICO  3,973  保险 31%
  2 通用食品  2,261  消费 18%
  3 埃克森公司  1,753  能源 14%
  4 华盛顿邮报  1,500  消费 12%
  5 时代公司  1,092  消费 9%
  6 首都/美国广播公司  467  消费 4%
  7 哈迪哈曼公司  387  基本原料 3%
  8 其它  373  　 3%
  9 联合出版  329  消费 3%
  10 联众集团  281  消费 2%
  11 西北工业  272  多元化 2%
  合计 　  12,689  　 100%
  1983 　  -  　 　
  1 GEICO  3,982  保险 31%
  2 雷诺烟草公司  3,143  消费 25%
  3 通用食品  2,287  消费 18%
  4 华盛顿邮报  1,369  消费 11%
  5 时代公司  569  消费 4%
  6 哈迪哈曼公司  422  基本原料 3%
  7 联众集团  331  消费 3%
  8 联合出版  266  消费 2%
  9 其它  180  消费 1%
  10 奥美国际  128  消费 1%
  11 大众媒体公司  112  消费 1%
  合计 　  12,789  　 100%
  1982 　  -  　 　
  1 GEICO  3,096  保险 33%
  2 雷诺烟草公司  1,587  消费 17%
  3 华盛顿邮报  1,032  消费 11%
  4 通用食品  837  消费 9%
  5 时代公司  798  消费 8%
  6 克郞佛斯特公司  490  保险 5%
  7 哈迪哈曼公司  467  基本原料 5%
  8 联众集团  343  消费 4%
  9 其它  341  消费 4%
  10 奥美国际  173  消费 2%
  11 联合出版  169  消费 2%
  12 大众媒体公司  123  消费 1%
  合计 　  9,456  　 100%
  1981 　  -  　 　
  1 GEICO  1,998  保险 31%
  2 雷诺烟草公司  831  消费 13%
  3 通用食品  667  消费 10%
  4 华盛顿邮报  582  消费 9%
  5 哈迪哈曼公司  363  基本原料 6%
  6 SAFECO  310  金融 5%
  7 联众集团  232  消费 4%
  8 其它  227  消费 4%
  9 平克顿公司  197  交通服务 3%
  10 美国铝业公司  180  基本原料 3%
  11 阿卡他公司  151  基本原料 2%
  12 克里夫兰钢铁  144  基本原料 2%
  13 联合出版  141  消费 2%
  14 GATX  135  基本商品 2%
  15 奥美国际  123  消费 2%
  16 大众媒体公司  111  消费 2%
  合计 　  6,392  　 100%
  1980 　  -  　 　
  1 GEICO  1,053  保险 20%
  2 通用食品  599  消费 11%
  3 哈迪哈曼公司  584  基本原料 11%
  4 SAFECO  452  金融 9%
  5 华盛顿邮报  423  消费 8%
  6 其它  321  消费 6%
  7 美国铝业公司  277  基本原料 5%
  8 凯塞铝业  276  基本原料 5%
  9 联众集团  221  消费 4%
  10 沃尔沃斯公司  165  消费 3%
  11 平克顿公司  165  交通服务 3%
  12 克里夫兰钢铁  159  基本原料 3%
  13 联合出版  122  消费 2%
  14 雷诺烟草公司  112  消费 2%
  15 奥美国际  100  消费 2%
  16 大众媒体公司  83  消费 2%
  17 底特律全国银行  63  金融 1%
  18 时代镜报  63  消费 1%
  19 全国学生贷款公司  59  金融 1%
  合计 　  5,297  　 100%
  1979 　 　 　 　
  1 GEICO  680  保险 20%
  2 华盛顿邮报  392  消费 12%
  3 哈迪哈曼公司  385  基本原料 12%
  4 其它  367  　 11%
  5 SAFECO  355  金融 11%
  6 联众集团  237  消费 7%
  7 凯塞铝业  233  基本原料 7%
  8 沃尔沃斯公司  194  消费 6%
  9 通用食品  111  消费 3%
  10 首都/美国广播公司  97  消费 3%
  11 联合出版  88  消费 3%
  12 奥美国际  78  消费 2%
  13 大众媒体公司  73  消费 2%
  14 阿梅拉克拉。赫斯  55  消费 2%
  合计 　  3,347  　 100%
  1978 　 　 　 　
  1 华盛顿邮报  434  消费 20%
  2 GEICO可转股  283  保险 13%
  3 SAFECO  265  金融 12%
  4 联众集团  190  消费 9%
  5 凯塞铝业  186  基本原料 8%
  6 骑士报  103  消费 5%
  7 GEICO  91  保险 4%
  8 首都/美国广播公司  86  消费 4%
  9 其它  570  　 26%
  合计 　  2,209  　 100%
  1977 　 　 　 　
  1  华盛顿邮报  334  消费 18%
  2  GEICO可转股  330  保险 18%
  3  联众集团  172  消费 9%
  4  首都/美国广播公司  132  消费 7%
  5  GEICO  105  保险 6%
  6  凯塞铝业  100  基本原料 6%
  7  骑士报  87  消费 5%
  8  奥美国际  70  消费 4%
  9  凯塞工业  60  基本原料 3%
  10  其它  420  　 23%
  　  合计  1,811  　 100%

卖空大众股票损失惨重 德国福布斯富豪自杀 
  2009年01月08日 05:18  

默克勒是默克勒家族企业集团的拥有者，集团旗下有大型制药企业Ratiopharm、药品销售企业Phoenix、
德国最大的建材制造企业Heidelbergcement和VEM资产管理公司等，自1967年继承祖父和父亲的药厂以来，
这位出身律师的实业家积累了巨额财富，2008年以92亿美元的身家在《福布斯》杂志全球富豪榜上排名第94位

事情要从2008年10月说起。由于之前德国跑车制造商保时捷宣布将增持大众汽车股份，10月份大众股价不断上涨。
许多投资者认为大众股价已被高估，便开始卖空该公司的股票。默克勒就是卖空者中的一员。 

然而保时捷突然披露，公司利用金融衍生品将其在大众汽车的持股比例提升至74.1％，外加下萨克森州政府持有的20％大众股权，
导致股价继续上涨，突破1000欧元大关。短期卖空者被迫高价平仓，损失惨重。 

默克勒的VEM控股公司在大众股票“轧空”案中的损失高达数亿欧元，进而连累集团下属企业资金链断裂，造成巨额负债。 

2008年的最后两个月，默克勒是在同30多家银行债主的斡旋中度过的，其间几度传出默克勒集团旗下Ratiopharm和Phoenix将被
拆分或出售的消息，债务重组方案又几经搁浅、修改。 

2008年12月23日，媒体报道默克勒终于同银行方面达成协议，有望获得银行方面提供的一笔过桥贷款，从而挨过债务危机，
乃至有可能保住自己的企业帝国。 

就在似乎看到希望的时候，这位曾经叱咤风云的富豪却再也承受不住压力和煎熬，选择了死亡。
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一个商业帝国的倒下只需轻轻的撬动一下杠杆而已。。。。。。。。。每一个杠杆上都流淌着新鲜的血液哦！！！！！！

http://www.jrj.com  2008年12月24日 07:05  南方都市报

巴菲特增持美国铁路股

根据巴菲特旗下伯克希尔公司向美国证券交易委员会的申报资料，伯克希尔公司及其子公司于2008年12月12日增持了
美国第二大铁路运营商BNSF  2200万股。截至目前，伯克希尔公司及其子公司共持有BNSF超过20％的股份，
超过7000万股，市值超过52亿美元。

http://www.jrj.com  2008年12月06日 12:47  《证券市场红周刊》

北京时间 11 月 16 日凌晨消息，巴菲特麾下的伯克希尔·哈撒韦公司近日大量购入
美国第三大能源公司康菲石油的股票， 成为康菲石油最大股东。 伯克希尔在 11 月 15日提交的监管文件中称， 
截至 9 月30 日， 该公司持有 8300 多万股康菲股票，远远高于截至 3 月 31 日的1750 万股左右

或许有人会认为康菲石油股价能够在 1980～1999 年的石油熊市期间走高， 主要得益于当时美股大牛市。果真如此吗？
记者查阅了康菲石油的历史财务数据。

1998 年、1999 年和 2000 年这三年的石油价格位于几十年以来的最低点。观察康菲石油的财务数据，
这三年净利润/资本开支不降反升，经营十分稳健。另外，1998～2007 年10 年间， 康菲石油 10 年的净利润增长/10 年的
资本开支高达 17.1％，净利润增长幅度达 4900％。 这就不难解释为什么康菲石油不仅摆脱了石油价格周期的影响， 
而且还把SP500 指数远远地甩到了身后。对于巴菲特而言，无论石油价格如何， 这项投资具有相当高的安全边际。

以本周三（12 月 3 日）康菲石油 49.76 美元/股的收盘价计算， 其动态 PE 仅为 3.89 倍、PB 为0.78 倍
（因无法得知巴菲特的具体买入时间和价格， 姑且以当前收盘价计算）。

康菲石油由美国康纳和石油公司 (Conoco) 和菲利普斯石油公司(Phillips) 于 2002 年 8 月 30 日合并而成立， 
是全球著名的国际一体化能源公司，主要从事石油、天然气勘探、生产、加工和营销,是全美第三大能源公司。
 在全世界非政府控制的公司中， 康菲石油公司拥有的已探明的油气储量名列第八。

竞购联合能源失败 巴菲特3个月大赚10亿美元 
 http://www.jrj.com  2008年12月19日 05:02  每日经济新闻

 
周三，巴尔的摩发电企业美国联合能源公宣布放弃中美能源每股26.50美元的收购提议，转而接受法国电力以45亿美元
收购公司50％核电资产的提议。正是这笔交易使得沃伦·巴菲特的投资三个月翻了一番，赚钱轻而易举！ 

9月份，巴菲特旗下的中美能源控股公司同意收购联合能源，并投资10亿美元帮助该公司避免在恶劣的市场环境中垮台。 

尽管联合能源放弃了巴菲特的收购，对作为竞购方的巴菲特可能不是最好的结果，但对作为投资人的巴菲特而言，
由此带来的回报可谓丰厚。中美能源9月份仅向联合能源投入10亿美元，现在可以收回21亿美元。 

来看一下这21亿美元的构成：根据9月份的交易条款，中美能源将获得高额退出补偿，包括6亿美元现金
和联合能源9.9％的股份(价值5.3亿美元)；此外，联合能源还将向中美能源支付年收益率为14％，2009年底到期的10亿美元票据。 

联合能源能够如此慷慨也多亏了法国电力给出的收购条件：法国电力将立即向联合能源注入10亿美元现金，
并在交易完成时再支付35亿美元；联合能源还拥有向法国电力出售20亿美元非核电厂的选择权。 

此外，联合能源也具有向中美能源出售3.5亿美元资产的选择权。